Em 10 de março, as ações conceituais de silício subiram coletivamente.
Tongwei Co.Ltd(600438) ( Tongwei Co.Ltd(600438) . SH) aumentou 3,48%, Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) ( Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) . SH) aumentou 4,83%, a energia poli GCL (03800. HK) aumentou 10,85% e a energia xinte (01799. HK) aumentou 8,61%; Mesmo Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) ( Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) . SH), Xinyi Glass (00868. HK) e Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) ( Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) . SH), que acabaram de anunciar sua intenção de entrar em materiais de silício, aumentaram 7,91%, 4,23% e 1,25%, respectivamente.
Na noite anterior, Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) todos divulgaram seu desempenho operacional recente ou dados. Entre eles, o desempenho de Tongwei Co.Ltd(600438) nos dois primeiros meses deste ano aumentou 650% em relação ao ano anterior, e as vendas de polissilícios de Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) no primeiro trimestre deste ano aumentaram mais de 70% em relação ao ano anterior.
Ao mesmo tempo, PV InfoLink também divulgou os dados mais recentes.O compacto de polissilício aumentou 1 yuan por quilograma em comparação com a semana anterior, e o preço médio atingiu 243 yuan / kg.
“No início do ano, alguma capacidade de produção de silício foi liberada, e a produção fotovoltaica e capacidade de instalação aumentou significativamente em comparação com o ano passado. Em termos de fatores externos, a Índia estava correndo para instalar nos primeiros três meses deste ano, e todos os países atribuem grande importância à segurança energética.” Para a recente ascensão do setor fotovoltaico, em 10 de março, Xie Tianhui, gerente de ChuangJin Hexin novos materiais e novo fundo de energia, disse em uma entrevista com o repórter do 21st Century Business Herald que há um efeito de comparação de preços dentro do novo setor de energia, e a lógica fotovoltaica é mais suave do que veículos elétricos em um futuro próximo.
dados do primeiro trimestre excederam as expectativas
Do ponto de vista da prosperidade da indústria, o material de silício esteve realmente em fase de ascensão este ano.
De acordo com os últimos dados da PV InfoLink, em 9 de março de 2022, o preço médio do polissilício compacto foi de 243 yuan / kg, acima de 1 yuan em relação à semana anterior, e a cotação mais alta de silício atingiu 248 yuan / kg.
Após o declínio de 269 yuan / kg em 1 de dezembro do ano passado, o compacto de polissilício caiu todo o caminho para 230 yuan / kg em 29 de dezembro, uma diminuição de 14,5%. Na expectativa pessimista do mercado, o material de silício parou de cair no início de janeiro de 2022 e começou a se recuperar em 26 de janeiro.
De 230 yuan / kg a 243 yuan / kg no presente, o material de silício aumentou 5,65% no mês passado.
Xie Tianhui acredita que a recuperação do preço do material de silício é a razão para a forte demanda. “Quando a nova capacidade de material de silício é liberada, o preço do material de silício aumenta ligeiramente, indicando que a demanda é realmente forte.”
Na noite de 9 de março, Tongwei Co.Ltd(600438) anunciou que, de acordo com a contabilidade preliminar da empresa, “de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de cerca de 16 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 130% ano a ano; o lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de cerca de 3,3 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 650% ano a ano.”
Tongwei Co.Ltd(600438) pessoas relevantes disseram em uma entrevista com o repórter do 21st Century Business Herald que desde este ano, beneficiando do crescimento da demanda na China e no mercado fotovoltaico no exterior, a oferta de produtos de silício cristalino de alta pureza caiu aquém da demanda, e o preço do material de silício aumentou ligeiramente em comparação com o final de 2021. “Atualmente, a escala de capacidade da empresa está em primeiro lugar na indústria.”
A empresa anunciou que o volume de vendas de polissilício no mesmo trimestre do ano passado foi de – 830737 milhões de toneladas, com um aumento anual de – 830737 milhões de toneladas, que também é esperado para ser
Huaan Securities Co.Ltd(600909) relatório de pesquisa acredita que até o final de Tongwei Co.Ltd(600438) 2021, a capacidade de produção de silício atingiu 180000 toneladas, e a capacidade de produção de células atingiu mais de 40gw. “Espera-se que as remessas de material de silício e chip de bateria da empresa mantenham um alto crescimento este ano, com taxas de crescimento de 60% – 70% e 25% – 35%, respectivamente.”
“Seja da recuperação do preço do material de silício ou dos dados de Tongwei e Daquan, os dados no primeiro trimestre deste ano são melhores do que o esperado.” Um novo analista da indústria de uma empresa de valores mobiliários disse ao 21st Century Business Herald que a nova capacidade de material de silício no primeiro trimestre deste ano foi de 20000 toneladas, mas a demanda de capacidade instalada a jusante era forte e a prosperidade do material de silício excedeu as expectativas. “Os dados de Tongwei e Daquan fortaleceram mais uma vez a expectativa de crescimento de alta demanda na indústria fotovoltaica. O equilíbrio apertado entre oferta e demanda é uma razão importante para o aumento do preço do silício este ano.”
é a avaliação cara ou não
Como o boom é tão alto, o estoque de conceito de silício tem valor de investimento atualmente? A avaliação é cara ou não?
Excluindo novos jogadores entrando na pista, as empresas de materiais de silício atualmente listadas são Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , energia GCL poli e nova energia especial.
Do mercado secundário em 10 de março, Tongwei Co.Ltd(600438) subiu 3,48% para fechar em 44,86 yuan, com o maior aumento intradiário para 46,48 yuan, que atingiu uma nova alta no ano Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) subiu 4,83% para fechar em 62,73 yuan, o maior aumento intradiário para 64,20 yuan, que também estabeleceu uma nova alta para o ano.
No mercado de ações de Hong Kong, a energia poli GCL subiu 10,85% para fechar em HK $ 2,86, e a energia Xinte subiu 8,61% para fechar em HK $ 17,16.
Os dados mostram que a partir de 10 de março, Tongwei Co.Ltd(600438) tinha um valor de mercado total de 201960 bilhões, Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) tinha um valor de mercado total de 120755 bilhões, a energia poli GCL tinha um valor de mercado total de 77,503 bilhões e a energia especial nova tinha um valor de mercado total de 24,539 bilhões.
De acordo com o expresso de desempenho de 2021 divulgado por Tongwei Co.Ltd(600438) anteriormente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no ano passado foi de cerca de 8,203 bilhões de yuans, e a relação P / E estática foi de cerca de 24,62 vezes em comparação com o valor de mercado atual Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) no ano passado, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 5,724 bilhões de yuans, com uma relação P / E estática de cerca de 21,10 vezes em comparação com o valor de mercado atual; No ano passado, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de energia poli GCL foi de cerca de HK $ 5 bilhões, e a relação P / E estática foi de cerca de 15,50 vezes; A energia Xinte também fez um lucro de não menos que HK $ 5 bilhões no ano passado, e sua relação estática P / E foi de apenas 4,91 vezes.
“Se você olhar para a relação P/E dinâmica, a valorização dessas ações conceituais de silício é menor, mas a valorização é baixa, vale a pena investir?” Um fundo de private equity em Jiangsu disse ao 21st Century Business Herald que, embora a oferta atual de silício seja apertada, uma enorme quantidade de capacidade de produção será liberada no segundo semestre deste ano, “e é difícil dizer se a jusante pode digerir tanta capacidade de produção”.
As estatísticas mostram que Tongwei Co.Ltd(600438) atualmente tem uma capacidade de produção de 180000 toneladas de silício cristalino de alta pureza. Ao mesmo tempo, o projeto de 50000 toneladas de “Baotou fase II” está em construção, e o projeto de 100000 toneladas de Leshan fase III também foi iniciado. Depois de ser colocado em operação, a capacidade de produção de silício cristalino de alta pureza atingirá 330000 toneladas.
“A tecnologia de processo da ligação material de silício é difícil, o ciclo de expansão é longo, a intensidade de investimento é alta, o controle de produção é difícil e existem altas barreiras da indústria. No entanto, a expansão downstream é relativamente rápida e a escala de capacidade é grande, resultando na incompatibilidade entre a oferta e demanda upstream e downstream e a escassez relativa de material de silício.” As pessoas relevantes acima Tongwei Co.Ltd(600438) disseram ao repórter do 21st Century Business Herald que a nova capacidade da indústria precisa de um determinado ciclo de construção, e a saída pode ser efetivamente liberada somente depois que a escalada da capacidade e a operação estável forem concluídas.
No entanto, Xie Tianhui disse ao 21st Century Business Herald que os materiais de silício lançarão nova capacidade de produção a cada trimestre deste ano. Na segunda metade do ano ou no final do ano, “será aliviado em comparação com agora, mas ainda é o elo mais tenso em vários links.”
Em sua opinião, a indústria fotovoltaica tem valor de investimento, e o foco de cada elo é diferente. “Materiais de silício e chips de silício aumentam o volume, chips de bateria são mudanças tecnológicas, e a rentabilidade dos componentes pode aumentar após a liberação da capacidade de produção de silício. Além disso, há um efeito de comparação de preços dentro do novo setor de energia, e a lógica fotovoltaica no período recente é mais suave do que a dos veículos elétricos.”
várias empresas de valores mobiliários aumentaram suas previsões de desempenho
De acordo com os dados, no quarto trimestre do ano passado, pelo menos 10 fundos no fundo aumentaram as suas posições em Tongwei Co.Ltd(600438) em mais de um milhão de acções, das quais o fundo Yuxiang Return Bond Fund e o fundo Ruicheng flexible aumentaram as suas posições em mais de 10 milhões de acções.
O novo analista da indústria acima mencionado de uma empresa de valores mobiliários acredita que a resistência da demanda terminal por custos fotovoltaicos no primeiro trimestre deste ano superou as expectativas. “As instituições que adicionaram posições no quarto trimestre do ano passado devem continuar mantendo-as e não reduzirão facilmente suas participações, e as previsões de desempenho das empresas de valores mobiliários para ações relacionadas ao silício foram levantadas recentemente.”
Tomando Tongwei Co.Ltd(600438) como um exemplo típico, podemos ver a atitude da organização em relação à indústria de materiais de silício.
Em 10 de março, Soochow Securities Co.Ltd(601555) elevou sua previsão de lucro líquido de 2022 para Tongwei Co.Ltd(600438) de RMB 12,001 bilhões para RMB 140,02, correspondendo a 13,9 vezes de PE em 2022, mantendo a classificação de “compra Huaan Securities Co.Ltd(600909) dá uma previsão de desempenho de RMB 14,8 bilhões em 2022, correspondendo ao PE dentro de 13, mantendo a classificação de “compra”; Os títulos Guosheng deram Tongwei Co.Ltd(600438) 2022 uma previsão de desempenho de 16,518 bilhões de yuans, correspondendo à avaliação PE de 11,8 vezes, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) é mais otimista, aumentando Tongwei Co.Ltd(600438) a previsão do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022 para 17,3 bilhões de yuans, mantendo o preço alvo de 80 yuans, correspondendo a 21 vezes 2022pe, e mantendo a classificação de “compra”.
Comparado com o preço de fechamento de RMB 44,86 em 10 de março, Tongwei Co.Ltd(600438) o preço alvo de RMB 80 previsto por Sinolink Securities Co.Ltd(600109) ainda tem mais de 40% de espaço.
“Não estamos tão otimistas, mas ainda achamos que Tongwei Co.Ltd(600438) o desempenho deste ano deve ser de cerca de 15 bilhões, correspondendo a 13 vezes PE, o que é razoável.” A pessoa acima mencionada do fundo de private equity de Jiangsu disse ao repórter do 21st Century Business Herald que o preço do material de silício provavelmente começará a afrouxar no final de março deste ano, “porque a certeza da nova capacidade de material de silício em abril é muito forte, e o preço deve cair mais rápido naquele momento”.
Southwest Securities Co.Ltd(600369) relatório de pesquisa acredita que com o afrouxamento do preço do material de silício e o lançamento do projeto de usina de energia terrestre da China, a demanda terminal também se recuperará e se alimentará para o upstream. Portanto, a possibilidade de o preço do material de silício cair drasticamente é pequena, e o ponto baixo de abril a maio deve cair para cerca de 200000 yuan / ton.
As pessoas relevantes acima Tongwei Co.Ltd(600438) disseram que ao longo do ano, o material de silício ainda é um elo de fornecimento apertado na principal cadeia da indústria fotovoltaica. “A demanda determina o preço, e o preço do material de silício será ajustado dinamicamente com as mudanças da demanda downstream e terminal. A empresa tentará o seu melhor para garantir o fornecimento de material de silício de alta qualidade.”
