Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd.
Oferta pública inicial e cotação na GEM
Anúncio especial sobre o risco de investimento
Patrocinador (subscritor principal): Dongxing Securities Corporation Limited(601198)
A aplicação da Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd. (doravante denominada “tecnologia Heshun”, “emissor” ou “empresa”) para a oferta pública inicial de ações ordinárias RMB (ações A) (doravante denominada “esta oferta”) e a listagem na gema foi examinada e aprovada pelos membros do Comitê de Listagem GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante denominada “Bolsa de Valores de Shenzhen”), Foi aprovado o registo pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (a seguir designada “CSRC”) (zjxk [2022] n.º 253).
Após negociação entre o emitente e o patrocinador (subscritor principal) Dongxing Securities Corporation Limited(601198) (doravante referido como “subscritor principal)”, Dongxing Securities Corporation Limited(601198) ” ou “subscritor principal”), esta oferta pública de 20 milhões de acções constitui uma oferta pública de novas acções e os accionistas do emitente não transferirão as suas acções antigas. As ações emitidas desta vez estão planejadas para ser listadas na jóia da Bolsa de Valores de Shenzhen.
Esta oferta está sujeita às disposições especiais sobre a emissão e subscrição de ofertas públicas iniciais na GEM (anúncio CSRC [2021] No. 21) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China em 18 de setembro de 2021, e às regras de implementação para a emissão e subscrição de ofertas públicas iniciais em gema da Bolsa de Valores de Shenzhen (revisado em 2021) (SZS [2021] No. 919) emitidas pela Bolsa de Valores de Shenzhen A Associação de Valores Mobiliários da China emitiu o código para subscrever ofertas públicas iniciais sob o sistema de registro (Zhong Zheng Xie Fa [2021] No. 213) e as regras detalhadas para a administração de investidores off-line de ofertas públicas iniciais sob o sistema de registro (Zhong Zheng Xie Fa [2021] No. 212), pedindo aos investidores que prestem atenção às mudanças dos regulamentos relevantes, prestem atenção aos riscos de investimento e estudem cuidadosamente e julguem a racionalidade do preço de emissão, Tomar decisões de investimento racionalmente.
O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) chamam especialmente a atenção dos investidores para os seguintes conteúdos:
1. o preço de oferta é de 56,69 yuan / ação, e a razão P / E diluída correspondente do emissor antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020 é 62,39 vezes, que é maior do que a razão P / E estática média da indústria no último mês publicado pela China Securities Index Co., Ltd. e maior do que a relação P / E estática média de empresas comparáveis antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, Existe o risco de que a queda futura do preço das ações do emitente traga prejuízos para os investidores. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
2. Após o inquérito preliminar, o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) devem, de acordo com as regras de exclusão estipuladas no anúncio sobre inquérito preliminar e promoção da oferta pública inicial de ações pela Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd. e listagem na gema (doravante referido como o “anúncio sobre inquérito preliminar e promoção”), após excluir os resultados do inquérito preliminar que não atendam aos requisitos de cotação dos investidores, Eliminar todos os objetos de colocação cujo preço de compra proposto é superior a 71,00 yuan / ação (excluindo 71,00 yuan / ação); O preço de assinatura proposto é de 71,00 yuan / ação, e todos os objetos de colocação cuja quantidade de assinatura é inferior a 6 milhões de ações são eliminados; O preço de assinatura proposto é de 71,00 yuan / ação, e o valor da assinatura é igual a 6 milhões de ações.Entre os objetos de colocação cujo tempo de assinatura é 14:50:40:210 em 9 de março de 2022, eles são classificados de trás para a frente de acordo com a ordem de colocação de objetos automaticamente gerados pela plataforma eletrônica de emissão off-line da Bolsa de Valores de Shenzhen, Remova todos os objetos de colocação antes de “YONGYING growth pilot hybrid securities investment fund” (excluindo). Foram excluídos 119 objetos de colocação no processo acima, e o número total de ações a serem adquiridas foi de 488,8 milhões, representando 1,0063% do total de ações a serem adquiridas após exclusão de cotações inválidas neste inquérito preliminar. A parte excluída não participará de assinaturas offline e online.
3. De acordo com os resultados do inquérito preliminar, o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) consideram exaustivamente a indústria do emitente, as condições de mercado, o nível de avaliação das empresas cotadas na mesma indústria, a demanda por fundos levantados, riscos de subscrição e outros fatores, e negociam para determinar que o preço desta emissão é de 56,69 yuan / ação, e a emissão offline não conduzirá inquérito de licitação cumulativa. Os investidores são solicitados a fazer assinatura on-line e off-line a este preço em 14 de março de 2022 (t dia), e não há necessidade de pagar o fundo de assinatura no momento da assinatura. A data de emissão offline e de assinatura e data de assinatura online são as mesmas de 14 de março de 2022 (dia t), em que o horário de assinatura offline é das 9:30 às 15:00 e o horário de assinatura online é das 9:15 às 11:30 e das 13:00 às 15:00.
4. O preço de emissão determinado através de negociação entre o emissor e a instituição de recomendação (subscritor principal) é de 56,69 yuan / ação. O preço de emissão desta emissão não deve exceder a mediana e a média ponderada da cotação de investidores offline após excluir a cotação mais alta e o fundo de investimento de títulos estabelecido através de oferta pública após excluir a cotação mais alta (doravante referido como “fundo público”) Fundo Nacional de Segurança Social (a seguir designado “fundo de segurança social”), fundo de seguro de dotação básica (a seguir designado “pensão”) O fundo de anuidade empresarial (a seguir designado por “fundo de anuidade empresarial”) criado de acordo com as medidas de gestão do fundo de anuidade empresarial e o fundo de seguros (a seguir designado por “fundo de seguros”) de acordo com as medidas de gestão da utilização dos fundos de seguros, consoante o que for inferior, pelo que as filiais relevantes da instituição de recomendação não participam na colocação estratégica.
Não há colocação estratégica para outros investidores externos nesta oferta. De acordo com o preço de emissão, as subsidiárias relevantes do patrocinador não participarão na colocação estratégica. Por último, esta emissão não será dirigida a investidores estratégicos. A diferença entre a colocação estratégica inicial e a colocação estratégica final de 1 milhão de ações será transferida de volta para emissão off-line.
5. Esta emissão é finalmente realizada por uma combinação de pesquisa off-line e colocação a investidores qualificados (doravante denominada “emissão off-line”) e emissão de preços on-line para investidores públicos sociais detentores de ações A não restritas ou recibos de depositário não restritos no mercado de Shenzhen (doravante denominada “emissão on-line”).
Esta emissão off-line é realizada através da plataforma eletrônica de emissão off-line da Bolsa de Valores de Shenzhen e da plataforma de registro e liquidação da China Securities Depository and Clearing Co., Ltd. Shenzhen Branch (doravante referida como “China Securities Depository and Clearing Shenzhen Branch”); A emissão on-line é realizada através do sistema de negociação da Bolsa de Valores de Shenzhen por meio de assinatura e preços de acordo com o valor de mercado.
6. o preço de emissão é de 56,69 yuan / ação, e a relação P / E correspondente é:
(1) 46,79 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes da emissão);
(2) 45,86 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes dessa emissão);
(3) 62,39 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão);
(4) 61,14 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão).
7. O preço de emissão é de 56,69 yuan / ação. Os investidores são convidados a julgar a racionalidade do preço de emissão de acordo com as seguintes condições.
(1) De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas cotadas (revisadas em 2012) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a indústria da tecnologia Heshun é “indústria de produtos de borracha e plástico (C29)”. A relação média estática p / E da “indústria de produtos de borracha e plástico (C29)” lançada pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês é de 25,20 vezes (a partir de 9 de março de 2022). Por favor, consulte-a quando os investidores tomam decisões. O preço de emissão de 56,69 yuan / ação corresponde ao menor lucro líquido auditado após deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020 A relação P / E diluída é 62,39 vezes, maior do que
“Indústria de produtos de borracha e plástico (C29)” emitido pela China Securities Index Co., Ltd. em 9 de março de 2022
Um mês de relação p/E estática média. As principais razões são as seguintes: primeiro, os negócios das empresas do setor são diferentes
Resultando numa comparabilidade reduzida. De acordo com as diretrizes de classificação da indústria de empresas listadas emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China e China Securities Index Co., Ltd
De acordo com as estatísticas de classificação da razão P / E da indústria de empresas listadas divulgadas pela empresa, existem 105 empresas listadas na indústria C29, e cada empresa
Os principais negócios da empresa são bastante diferentes. De acordo com a análise estatística, quanto maior o grau de diferenciação do produto na indústria, menor o nível
Quanto maior a relação p/E média. Em segundo lugar, a margem de lucro bruta abrangente do emitente em 2020 é de 35,34%, 105% na indústria C29
A margem de lucro bruta média da empresa em 2020 foi de 27,40%, e a rentabilidade do emissor foi significativamente superior à da mesma indústria
Companhia. O emissor está envolvido principalmente na pesquisa e desenvolvimento de filme de poliéster biaxialmente orientado diferenciado e funcional (filme BOPET)
Desenvolvimento, produção e vendas, os produtos da empresa têm forte competitividade de mercado, em eletrônica, filme elétrico de poliéster não ferroso
A quota de mercado dos segmentos ocupa uma posição de liderança no mercado chinês. Após anos de acumulação da indústria, a empresa dominou
A tecnologia de fabricação de filme colorido biaxialmente esticado, a tecnologia de formulação de filme colorido, a tecnologia de fabricação de filme base multifuncional de filme de janela e
Sistemas de tecnologia central tais como tecnologia de fabricação de filme de poliéster retardador de chama. A empresa tem uma forte capacidade de renovação e transformação de equipamentos, e mestre
Uma série de processos avançados e fórmulas exclusivas de materiais de filme de poliéster foram desenvolvidos, e eles podem ser personalizados de acordo com suas próprias condições de produção e processos
Ponto e demanda do cliente e outros fatores para personalizar uma variedade de produtos de membrana funcional para atender às necessidades diferenciadas dos clientes ao mesmo tempo
Passo a passo para melhorar a qualidade do produto e a eficiência da produção, realizar a produção em lote pequeno de produtos de alto valor agregado e maximizar
Eficiência operacional e receita. Estrutura do produto do emissor, posicionamento do produto, características do cliente, modelo de negócio e estratégia de negócio
Ligeiramente e outros aspectos são únicos, e a rentabilidade é significativamente maior do que a média da indústria. Terceiro, o negócio do emitente em 2021
A taxa de crescimento do desempenho é alta, significativamente superior à média da indústria. De acordo com o relatório de revisão “Tian Jian Shen [2022] No. 27” emitido por contadores públicos certificados Tianjian, a taxa de crescimento da receita operacional e do lucro líquido da empresa em 2021 foi de 69,66% e 66,76%. Em 28 de fevereiro de 2022, 20 das 105 empresas listadas na indústria C29 divulgaram a indústria
De acordo com o desempenho expresso, de acordo com os dados estatísticos, a taxa média de crescimento anual da receita operacional das empresas acima no mesmo setor é de 26,24%,
A taxa média de crescimento homólogo do lucro líquido foi de -3,97%. Com a operação gradual das linhas de produção da empresa em construção e projetos investidos com recursos arrecadados, o público
A capacidade de produção da empresa será consideravelmente melhorada e a sua rentabilidade será melhorada.
A partir de 9 de março de 2022 (T-3), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes:
Em 2020, deduza o P / E estático correspondente às ações do dia T-3 deduzidas em 2020.Os títulos P / E estáticos correspondentes às ações do dia T-3 deduzidas em 2020 são referidos como código de ações.A taxa de preço de fechamento de bilhetes EPS não front e EPS não back (Times) – a taxa antes da dedução (Times) – a taxa após dedução (yuan / ação) (yuan / ação) (yuan / ação) (2020) (2020)
Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) . SZ 0,5409 0,439214,77 27,31 33,63
Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) . SH 0,1954 0,161913,10 67,04 80,91
Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) . SH 0,6206 0,550821,23 34,21 38,54
Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) . SZ 0,2748 0,204219,15 69,69 93,78
Média 49,56 61,72
Fonte de dados: informação eólica, dados a partir de 9 de março de 2022
Nota 1: se houver diferença mantissa no cálculo da relação P/E, é causada por arredondamento;
Nota 2: EPS antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-3; O preço de emissão de 56,69 yuan / ação corresponde à menor relação P / E diluída do emitente antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 62,39 vezes maior do que a relação P / E estática média da indústria no último mês publicado pela China Securities Index Co., Ltd. e maior do que a relação P / E estática média de empresas comparáveis antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, Existe o risco de que a queda futura do preço das ações do emitente traga prejuízos para os investidores. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
(2) Após a determinação do preço desta oferta, o número de investidores que submeteram cotações válidas para esta oferta offline é de 341, e o número de objetos de colocação gerenciados é de 7095, representando 72,36% do número total de objetos de colocação após exclusão de cotações inválidas; O número total de assinaturas efetivas propostas é de 3330,1 milhões de ações, representando 68,56% do número total de assinaturas após exclusão de cotações inválidas, o que representa 232874 vezes da emissão offline inicial após o callback de colocação estratégica e antes do mecanismo de callback online e offline ser iniciado.
(3) Os investidores são lembrados a prestar atenção à diferença entre o preço de emissão e a cotação de investidores off-line. Para a cotação de investidores off-line, consulte China Securities Journal, Shanghai Securities News, horários de títulos, títulos diários e cninfo (www.cn. Info. Com. CN) publicado no mesmo dia Hangzhou heshunke
