Após essa emissão de ações, está previsto ser cotado no mercado de conselhos de ciência e inovação, que apresenta alto risco de investimento. A empresa de administração Kechuang tem as características de grande investimento em P & D, alto risco operacional, desempenho instável e alto risco de exclusão. Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento do mercado dos conselhos de ciência e inovação e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência.
Shaanxi Sirui New Material Co., Ltd.
Shaanxi SiruiAdvanced Materials Co., Ltd.
Endereço de Companhia: No. 12, zhangbaqi Road, high tech Zone, Xi'an, Shaanxi
Prospecto para oferta pública inicial e listagem no Conselho de Ciência e Inovação
Patrocinador (subscritor principal)
(No. 689, Guangdong Road, Shanghai)
Declaração importante
Qualquer decisão ou parecer da CSRC e do intercâmbio sobre esta emissão não indica que garantam a autenticidade, exatidão e integridade dos documentos do pedido de registo e das informações divulgadas, nem indica que fazem julgamentos ou garantias substantivos sobre a rentabilidade, o valor do investimento do emitente ou os rendimentos dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
De acordo com o disposto na lei dos valores mobiliários, o emitente será responsável pelas alterações no funcionamento e nos rendimentos do emitente após a emissão das ações nos termos da lei; Os investidores julgam independentemente o valor de investimento do emitente, tomam decisões de investimento de forma independente e suportam os riscos de investimento causados pelas mudanças na operação e no rendimento do emitente ou pelas mudanças no preço das ações após a emissão das ações de acordo com a lei. O emitente e todos os diretores, supervisores e gerentes superiores prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto e outros materiais de divulgação de informações, e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade.
O acionista controlador e controlador efetivo do emitente prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes neste prospecto e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade. O responsável pela sociedade, o responsável pela contabilidade e o responsável pela agência contabilística devem assegurar que os materiais financeiros e contabilísticos constantes do prospecto são verdadeiros e completos.
O emitente e todos os diretores, supervisores, gerentes seniores, acionistas controladores, controladores reais, patrocinadores e empresas de subscrição de valores mobiliários prometem compensar os investidores por perdas na emissão e negociação de valores mobiliários devido a registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto do emitente e outros materiais de divulgação de informações.
O patrocinador e a instituição de serviços de valores mobiliários prometem compensar os investidores pelas perdas causadas aos investidores devido a registos falsos, declarações enganosas ou omissões importantes nos documentos elaborados e emitidos para a oferta pública do emitente.
Visão geral desta oferta
Tipo de acções emitidas: acções ordinárias do RMB (acções A)
O número de ações emitidas desta vez é de 40,01 milhões, representando 10,002% do capital social total após a emissão. Os acionistas da empresa não oferecerão ações ao público desta vez.
O valor nominal de cada ação é de RMB 1,00
O preço de emissão por ação é de 10,48 yuan
Data de emissão: 7 de março de 2022
Bolsas de valores e setores a serem listados Shanghai Stock Exchange Kechuang board
O capital social total após a emissão é de 40001 milhões de ações
Patrocinador e subscritor principal Haitong Securities Company Limited(600837)
Data de assinatura do prospecto: 11 de março de 2022
Dicas sobre questões importantes
A empresa lembra especialmente os investidores para ler cuidadosamente o texto deste prospecto antes de tomar decisões de investimento, e prestar especial atenção aos seguintes assuntos importantes. 1,Dicas de risco
Os investidores são especialmente lembrados a prestar atenção às seguintes dicas de risco. Para mais detalhes, consulte a seção IV Fatores de Risco. I) Flutuação dos preços das matérias-primas e risco de gestão de cobertura
A principal matéria-prima da empresa é cobre. Durante o período de relatório, a quantidade de compra do emissor foi de 2003044 milhões de yuans, 2445912 milhões de yuans, 2849609 milhões de yuans e 2629102 milhões de yuans respectivamente, representando 62,38%, 64,03%, 64,79% e 74,42% do valor total de compra de cada período respectivamente. Em 2020, o preço do cobre eletrolítico flutuava muito devido à epidemia de covid-19 e à mudança da demanda a jusante. De acordo com os dados divulgados pelo Departamento Nacional de Estatística, o preço médio do cobre eletrolítico 1 caiu de 4881304 yuan / tonelada em 10 de janeiro de 2020 para 3847410 yuan / tonelada em 31 de março, uma diminuição de 21,18%. Desde então, o preço médio do cobre eletrolítico 1 aumentou gradualmente, e atingiu o preço mais alto de 7495350 yuan / tonelada desde os dados divulgados pelo Escritório Nacional de Estatística em 2014 em 20 de maio de 2021. Em 31 de dezembro de 2021, o preço médio caiu ligeiramente para 6986980 yuan / ton.
Afetada pelo aumento do preço do cobre e outros fatores, a margem de lucro bruto abrangente da empresa em 2021 diminuiu de 22,39% no mesmo período do ano passado para 19,24% (dados revisados), uma diminuição de 3,15%. Se o cobre eletrolítico e outras matérias-primas continuarem a subir no futuro e a empresa não tomar medidas eficazes, isso pode ter um impacto adverso na produção e operação da empresa. O cobre, principal matéria-prima para a produção da empresa, representa uma grande proporção do custo de produção, e a flutuação do preço de mercado do cobre tem um grande impacto no custo de produção da empresa. Desde 2021, o acordo-quadro assinado pela empresa e Westinghouse brake, um de seus principais clientes, concordou em bloquear o preço unitário de venda dos produtos da empresa, Para algumas flutuações no preço das matérias-primas, a empresa irá bloquear o risco de flutuações no preço das matérias-primas através da compra de futuros de cobre. Além disso, ambas as partes ainda irá ajustar e compensar de acordo com as mudanças no preço das matérias-primas. De janeiro a junho de 2021, o volume de negócios futuros de cobre da empresa foi de 201267 milhões de yuans. No futuro, com a expansão contínua da escala de vendas da empresa, espera-se que a frequência e escala de cobertura da empresa continuem a aumentar. No entanto, se a empresa predizer mal o uso de matérias-primas ou o pessoal de negócios falhar em implementar o sistema de forma eficaz, a empresa enfrentará a falha em implementar efetivamente o negócio de cobertura, o que terá um impacto adverso na operação estável da empresa.
(II) risco do impacto do ciclo da indústria a jusante na produção e operação da empresa
Os produtos de anel final e barra guia no negócio de materiais e produtos de liga de cobre de alta resistência e alta condutividade da empresa são usados principalmente em equipamentos de motor de tração na indústria de trânsito ferroviário, e os contatos de cromo de cobre e contatos de tungstênio de cobre em materiais e produtos de contato elétrico de média e alta tensão são usados principalmente em equipamentos de comutação de média e alta tensão na indústria de energia. Durante o período de relatório, a receita realizada pelos produtos acima foi 288569100 yuan, 310618500 yuan, 336125500 yuan e 172960500 yuan respectivamente, representando 64,02%, 61,78%, 55,47% e 42,42% da receita comercial principal respectivamente.
No entanto, devido à periodicidade da operação econômica nacional, a mudança da situação macroeconômica nacional e o ajuste das políticas industriais relevantes afetarão a escala de investimento da indústria de trânsito ferroviário e da indústria de energia elétrica. Durante o 13º período do Plano Quinquenal (20162020), a quantidade de investimento das ferrovias nacionais foi 801,5 bilhões de yuans, 801 bilhões de yuans, 802,8 bilhões de yuans, 802,9 bilhões de yuans e 781,9 bilhões de yuans respectivamente, e a escala de investimento da construção de capital da rede elétrica foi 542,6 bilhões de yuans, 531,5 bilhões de yuans, 537,3 bilhões de yuans, 485,6 bilhões de yuans e 469,9 bilhões de yuans respectivamente.
A periodicidade das indústrias a jusante, como a indústria de transporte ferroviário e a indústria de energia, tem impacto na produção e operação da empresa. A mudança da escala de investimento das indústrias a jusante afeta a demanda do mercado dos produtos da empresa, e o desempenho da empresa está em risco de flutuação. III) Risco de iteração da modernização tecnológica
A inovação tecnológica contínua na nova indústria de materiais, o investimento contínuo em I & D e o desenvolvimento de novos produtos são a chave para manter a vantagem competitiva. A empresa dominou o design de material, tecnologia de preparação e tecnologia de processamento de precisão de materiais e produtos de liga de cobre de alta resistência e alta condutividade, materiais e produtos de contato elétrico de média e alta tensão, pó de cromo metálico de alto desempenho, componentes de tubo de esfera CT e Dr e outros produtos.
A tecnologia de preparação de materiais existente da empresa pode ser substituída por novas rotas de tecnologia de processo. Atualmente, existem tecnologias de ponta, como a tecnologia de compósitos artificiais e a tecnologia de compósitos in situ para materiais de liga de cobre de alta resistência e alta condutividade. Atualmente, existem tecnologias de ponta, como plasma térmico, compósitos in situ e síntese auto-propagante para materiais de contato elétrico de média e alta tensão. Essas novas rotas de tecnologia de processo estão atualmente em fase de pesquisa, Não foi industrializado em grande escala.
Há a possibilidade de usar outros novos materiais no campo de aplicação downstream dos materiais existentes da empresa. Para a aplicação downstream de materiais de liga de cobre de alta resistência e alta condutividade, existem novos materiais como compósito metálico de fibra de carbono na tira guia do anel final do motor de tração, e novos materiais como compósito de grafite de cobre no contato do interruptor de média e alta tensão. Esses novos materiais estão atualmente em fase de pesquisa e não foram industrializados em grande escala.
Se a empresa não conseguir compreender com precisão a tendência de desenvolvimento de tecnologia da indústria e formular a direção de pesquisa de nova tecnologia no futuro, ou a velocidade de P & D for menor do que a velocidade de atualização de tecnologia da indústria, terá um impacto adverso na competitividade da empresa e no desenvolvimento sustentável. (IV) o risco de que a industrialização do projeto investido com recursos arrecadados não atenda às expectativas e tenha impacto no desempenho
Depois que o projeto de investimento financiado por esta emissão é colocado em operação, a capacidade de produção da empresa aumentará significativamente, com 14300 toneladas de materiais de liga de cobre cromo zircônio e 5700 toneladas de materiais de liga de cobre. Entre eles, os materiais de liga de cobre cromo zircônio são o principal negócio do rápido crescimento da empresa, e os materiais de liga de cobre são um negócio emergente sob cultivo, que foi fornecido em pequenas quantidades e receita realizada. Se a empresa não puder explorar efetivamente o mercado, ou houver grandes mudanças adversas no ambiente do mercado da indústria, isso pode levar ao risco de que as vendas do produto sejam bloqueadas, alguns equipamentos de produção estejam ociosos e os projetos investidos com fundos levantados não possam atingir o rendimento esperado da industrialização.
Após a conclusão do projeto de investimento levantado, a receita de vendas de materiais de liga de cobre de zircônio de cromo e materiais de ferroliga de cobre será aumentada. Porque a estrutura do produto do projeto de investimento levantado é principalmente vendas diretas de materiais, a margem de lucro bruto da empresa no primeiro ano de alcançar a produção é estimada em cerca de 18,02%, que é menor do que a margem de lucro bruto abrangente da empresa no período de relatório. Após o projeto de investimento levantado é colocado em operação, a margem de lucro bruto abrangente da empresa está em risco de declínio. Além disso, o projeto investido pelos fundos levantados adicionará novos ativos fixos. De acordo com a política atual de depreciação de ativos fixos da empresa, a depreciação máxima de novos ativos fixos será de 178232 milhões de yuans por ano após o projeto ser colocado em operação. Se houver uma grande mudança no ambiente de mercado futuro e o retorno esperado do projeto de investimento com fundos levantados não puder ser realizado, há um risco de queda do lucro devido a um grande aumento da depreciação no curto prazo. V) Risco de serviço da dívida e pagamento de juros
Os canais de financiamento da empresa são relativamente únicos. Além do financiamento de capital próprio uma vez durante o período de relato, a empresa conta principalmente com empréstimos bancários e locação financeira para financiamento de dívida. No final de cada período de relatório, os montantes totais de empréstimos de curto prazo, passivos não correntes devidos dentro de um ano, empréstimos de longo prazo, contas de longo prazo a pagar e passivos de locação foram 2718028 milhões de yuans, 3113429 milhões de yuans, 3644504 milhões de yuans e 4448159 milhões de yuans respectivamente. O montante da despesa de juros (após deduzir a renda de juros) é de 125903 milhões de yuans, 137205 milhões de yuans, 169118 milhões de yuans e 7,7677 milhões de yuans respectivamente, representando 93,31%, 51,66%, 40,76% e 26,21% do lucro líquido atribuível aos proprietários da empresa-mãe após deduzir lucros e perdas não recorrentes. A estrutura de capital da empresa é relativamente dependente do financiamento da dívida. Se ocorrerem alterações adversas na produção e operação da empresa no futuro e não for capaz de angariar fundos para manter o volume de negócios normal do financiamento da dívida, enfrentará um certo risco de reembolso da dívida e pagamento de juros. Ao mesmo tempo, devido ao financiamento de dívida com juros acima mencionado, a empresa tem a situação de hipoteca e penhor de plantas, terrenos, equipamentos, patentes e outros ativos da empresa. Se o emitente não pagar a dívida, o credor tem o direito de alienar os ativos hipotecados e penhorados da empresa e exercer o direito de reembolso prioritário, o que terá um impacto negativo na produção e operação da empresa.
2,Principais informações financeiras após o prazo de auditoria do relatório financeiro
O prazo de auditoria do relatório financeiro da empresa é 30 de junho de 2021.Os contadores públicos certificados da Zhitong revisaram o balanço consolidado e da empresa-mãe em 31 de dezembro de 2021, a demonstração de resultados consolidada e da empresa-mãe, a demonstração de fluxo de caixa consolidada e da empresa-mãe, a demonstração consolidada e da empresa-mãe de mudanças no patrimônio líquido dos acionistas e notas às demonstrações financeiras relevantes em 2021, E emitiu o relatório de revisão (Zhi Tong Shen Zi (2022) No. 332a000178). As principais informações financeiras analisadas (não auditadas) são as seguintes:
Unidade: 10000 yuan
31 de dezembro de 2021 / 31 de dezembro de 2020 / taxa de variação
Total do activo 1280516410570843 21,14%
Total do passivo 69421675332808 30,18%
Capital próprio atribuível à empresa-mãe 58593175237969 11,86%
Resultado operacional 96764036806718 42,16%
Despesas de I & D 413408222783 85,56%
Lucro líquido imputável aos acionistas da empresa-mãe 624433521053 19,84%
