A temporada de relatórios anuais também é a temporada de dividendos. De acordo com os dados, em 13 de março, 157 empresas de ações A emitiram seus relatórios anuais para 2021, 108 dividendos em dinheiro planejados e o total de dividendos propostos foi de 27,731 bilhões de yuans, dos quais 20 empresas propuseram dividendos em dinheiro totais, representando mais de 50% do lucro líquido do ano.
Especialistas entrevistados disseram que empresas com alta proporção de dividendos muitas vezes têm melhor qualidade financeira e menor nível de avaliação. “No entanto, para planos de dividendos que excedem as expectativas do mercado, as empresas listadas também devem fazer explicações a tempo, de modo a dissipar as dúvidas que os investidores possam ter.”
6 empresas com dividendos superiores a 1 bilhão de yuans
De acordo com a classificação, entre as 108 empresas mencionadas acima, 6 empresas pretendem pagar dividendos em dinheiro de mais de 1 bilhão de yuans, Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Zte Corporation(000063) , China United Network Communications Limited(600050) e By-Health Co.Ltd(300146) respectivamente 4,425 bilhões de yuans, 4,038 bilhões de yuans, 2,048 bilhões de yuans, 1,193 bilhões de yuans, 1,192 bilhões de yuans e 1,190 bilhões de yuans.
Em termos da proporção do total de dividendos em caixa para o lucro líquido do exercício em curso, o montante proposto de dividendos de 20 empresas representa mais de 50%, das quais 3 empresas representam mais de 100%, respectivamente 145,92%, Suzhou Hengmingda Electronic Technology Co.Ltd(002947) 11269% e Beijing Dahao Technology Corp.Ltd(603025) 10329%.
Tian Lihui, reitor do Instituto de Pesquisa de Desenvolvimento Financeiro da Universidade de Nankai, disse ao Securities Daily, “dividendos em dinheiro de empresas listadas devem considerar os interesses dos acionistas minoritários e as perspectivas de desenvolvimento da empresa. Os dividendos em dinheiro são uma maneira importante de mostrar a força da empresa, mas é melhor fazer explicações especiais para dividendos excessivos.”
Changjiang Securities Company Limited(000783) estrategista chefe Bao Chengchao disse ao repórter do Securities Daily que o alto dividendo vem principalmente da distribuição de fluxo de caixa da empresa sob a demanda de baixo gasto de capital. De um modo geral, depois que a empresa entra no período maduro, o retorno do investimento estabiliza, a disposição para gastar capital é baixa e a disposição para pagar dividendos pode aumentar. A partir da pesquisa de dados, baixa dependência de financiamento externo, baixa dívida e excelente fluxo de caixa são muitas vezes a premissa para apoiar empresas de alto dividendo a prática de alta distribuição de lucros. Além disso, a fim de engrossar o nível de ovas e atender a demanda de dividendos dos acionistas, também pode ser uma razão importante para a empresa implementar o esquema de altos dividendos.
O rendimento de dividendos é um dos indicadores importantes para os investidores mensurarem o valor de investimento das empresas. Com base no último preço de fechamento (11 de março), entre as 108 empresas, 16 empresas listadas têm um rendimento de dividendos de mais de 2%, das quais 3 têm um rendimento de dividendos de mais de 4%. Os rendimentos de dividendos de materiais ambientais do Xinghui, Huangshan Novel Co.Ltd(002014) , Bestsun Energy Co.Ltd(600681) e Bestsun Energy Co.Ltd(600681) são 5,61%, 5,39% e 4,75%, respectivamente.
“Para os investidores, o maior significado de prestar atenção aos dividendos é identificar empresas de alta qualidade.” Bao Chengchao acredita que as empresas listadas prestam atenção à distribuição de dividendos aos acionistas, que é um dos sinais da maturidade gradual do mercado de valores mobiliários. As empresas de dividendos elevados frequentemente apresentam melhor qualidade financeira e menor nível de avaliação, o que é uma importante garantia para a prática da estratégia de dividendos elevados, ou seja, “determinística alta renda fixa + estratégia de ganho de capital mais estável”. De acordo com as estatísticas, sob o período de retenção de cinco anos, as vantagens de retorno absoluto e retorno ajustado ao risco da carteira de dividendos elevados são muito óbvias, mas também carrega um grande risco de flutuação absoluta.
55 dividendos de caixa das empresas nos últimos quatro anos
Entre as empresas que emitiram relatórios anuais, 48 não possuem planos de dividendos, das quais 12 estão listadas dentro de meio ano. De acordo com os motivos do repórter para não pagar dividendos, algumas empresas estão participando da reorganização como investidores de reorganização, exceto que algumas empresas têm lucros não distribuídos como perdas no final de 2021; Ou há dívidas pendentes, e afetadas pela epidemia e outros fatores, a empresa precisa aumentar sua capacidade de resistir aos riscos; Ou há vários projetos em construção, que precisam investir muito dinheiro; Ou considere de forma abrangente o planejamento estratégico da empresa e o arranjo de uso de fundos, e decida não implementar dividendos.
Para algumas empresas que não pagam dividendos, Tian Lihui acredita que “diferentes empresas têm problemas diferentes e têm suas próprias considerações, a chave não é se devem pagar dividendos em dinheiro, mas como explicar se a empresa paga dividendos ou não e o reconhecimento dessas explicações pelo mercado”.
Nos últimos anos, sob o incentivo e orientação da supervisão, as empresas cotadas vêm aumentando seus esforços para reembolsar os investidores. De acordo com os dados da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, em 2021, as empresas cotadas pagaram um dividendo total de 1,67 trilhão de yuans, um aumento homólogo de 17%. A escala de dividendos atingiu um novo recorde e excedeu em muito a escala de refinanciamento das empresas cotadas no mesmo período.
Ao mesmo tempo, os dividendos das empresas listadas são mais estáveis e sustentáveis. O repórter classificou os dividendos de caixa das 55 empresas acima mencionadas nos últimos quatro anos consecutivos (de 2021 a 2018).
Em janeiro deste ano, a diretoria geral do Conselho de Estado emitiu o plano geral para o piloto de reforma abrangente da alocação de fatores orientada para o mercado, que propôs explorar maneiras de aumentar o rendimento imobiliário dos residentes, incentivar e orientar as empresas listadas a pagar dividendos em dinheiro e melhorar o sistema de proteção aos investidores.
Referindo-se ao dividendo das empresas listadas este ano, Tian Lihui acredita que, com a promoção do conceito de investimento de valor e o aumento de objetos investáveis, os investidores examinarão mais cuidadosamente o comportamento de dividendos das empresas listadas e julgarão a qualidade da empresa em conformidade. Com a expansão da escala do mercado de ações A, a quantidade de dividendos das empresas listadas continuará a aumentar este ano, a proporção de dividendos será mais racional e o impacto dos dividendos será mais positivo.
