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O mercado de ações global caiu de forma geral, e o mercado de ações de Hong Kong acelerou seu declínio. Na semana passada, os mercados de ações globais geralmente caíram e os mercados europeus recuperaram. Nos mercados desenvolvidos, os três principais índices de ações dos EUA caíram todos, entre os quais o índice NASDAQ mais caiu, com um aumento e queda semanais de – 3,53%; Grã-Bretanha, França e Alemanha subiram em graus variados. Entre os mercados emergentes, apenas o índice de ações da Índia subiu, com um aumento semanal e queda de 2,24%; O índice CSI 300 caiu mais, com um aumento semanal e queda de – 4,22%. O Índice Hang Seng acelerou seu declínio semanal de – 6%.
A indústria de ações de Hong Kong caiu de forma geral, e o declínio na maioria das indústrias expandiu-se. Na semana passada, o setor da indústria acionária de Hong Kong caiu completamente. A indústria médica e de saúde sofreu o maior declínio, com um aumento e queda semanais de – 10,64%; A indústria de consumo essencial, a indústria de tecnologia da informação, a indústria de consumo não essencial, a indústria de matérias-primas, a indústria energética, a indústria e a indústria de construção imobiliária caíram mais de 5%.
As ações de Zhonggai se tornaram um “pássaro assustado”, arrastando para baixo a tecnologia Hang Seng e até mesmo o Hang Seng Index. A SEC dos Estados Unidos incluiu cinco empresas conceituais chinesas na lista provisória da Lei de Contabilidade de empresas estrangeiras, e o risco de exclusão de ações conceituais chinesas voltou ao foco do mercado. Em um momento em que a vulnerabilidade do mercado foi significativamente melhorada, os potenciais riscos sistêmicos enfrentados pelas ações de conceito da China combinados com a fermentação de expectativas pessimistas levaram ao declínio coletivo acentuado das ações de conceito da China e arrastaram para baixo o desempenho intimamente relacionado da tecnologia Hang Seng.
A partir das leis relevantes dos Estados Unidos, as ações da zhonggai começarão a ser retiradas compulsórias após não cumprir suas condições regulatórias por três anos consecutivos. Se o documento de aceleração for aprovado, ele pode ser antecipado para o início de 2023, no mínimo. Neste ano, o progresso da docagem dos reguladores dos dois lados e como realizar o auto resgate de ações zhonggai se tornará o foco da atenção. Retirada e retorno para Hong Kong é naturalmente a operação final, mas há muitas incertezas como avaliação e liquidez; Manter o status de listagem nos Estados Unidos ainda pode ser preferido, mas a perspectiva não é clara. Neste contexto, a retirada de capital estrangeiro e o feedback negativo sob essa expectativa não são apenas óbvios nas ações dos EUA, ações conceituais da China e setor de tecnologia Hang Seng, mas também têm um impacto no conselho principal de ações de Hong Kong representado pelo Índice Hang Seng.
Muitos fatores causaram flutuações nas ações de Hong Kong, e o lado esquerdo está cauteloso e esperando estabilidade. O colapso do sistema de valores causado pelas sanções ocidentais contra a Rússia tem um significado profundo. Até agora, as sanções ocidentais transformaram-se no congelamento de ativos russos no exterior. A destruição do consenso sobre a proteção dos direitos de propriedade privada não é apenas um profundo dano à globalização econômica e à liberalização do comércio, mas também um potencial impacto negativo no mercado de Hong Kong, que beneficia da globalização econômica. Em tal ambiente, embora as ações de Hong Kong tenham valor de alocação significativo em termos de valor, o ambiente atual pode fazer com que a operação do mercado de ações de Hong Kong continue em uma tendência fraca desviando-se do valor por um período de tempo. Portanto, embora o layout à esquerda esteja alinhado com o conceito de investimento de valor, ele ainda deve ser tratado com cautela. Esperar pacientemente pela oportunidade certa após a estabilização pode ser uma maneira com um fator de segurança mais elevado.
Destaca-se o valor defensivo do ciclo e do consumo marginal. Sob o impacto de uma série de fatores como “quase estagflação” global, tensão geopolítica e preocupações intensificadas sobre ações chinesas, o mercado de ações de Hong Kong enfraqueceu frequentemente, e a maioria dos setores tem uma tendência descendente significativa. Do ponto de vista de se beneficiar da inflação e ser menos impactado pelas preocupações das ações conceituais da China, as vantagens da placa representadas pelo consumo cíclico e marginal são proeminentes e possuem fortes atributos defensivos. Além disso, os serviços públicos locais de Hong Kong e as empresas estatais continentais também são áreas de certo valor defensivo.
Dicas de risco: 1) epidemia de covid-19 aumenta ainda mais o impacto; 2) O estímulo fiscal global é menor do que o esperado ou o aperto monetário é mais rápido do que o esperado; 3) A recuperação macroeconómica é inferior ao esperado; 4) A volatilidade do mercado externo intensificou-se.
