Wankai New Material Co., Ltd.
Oferta pública inicial e cotação na GEM
Anúncio especial sobre o risco de investimento
Patrocinador (subscritor principal): China International Capital Corporation Limited(601995)
A aplicação da wankai New Material Co., Ltd. (doravante referida como “wankai novo material”, “emissor” ou “empresa”) para a oferta pública inicial de ações ordinárias RMB (ações A) (doravante referida como “esta oferta”) e listagem na gema foi examinada e aprovada pelos membros do Comitê de Listagem GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante referida como “Shenzhen Stock Exchange”), Foi aprovado o registo pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (a seguir designada “CSRC”) (zjxk [2022] n.o 4).
China International Capital Corporation Limited(601995) (doravante referido como ” China International Capital Corporation Limited(601995) ” ou “patrocinador (subscritor principal)”) serve como patrocinador (subscritor principal) desta oferta.
O número de ações emitidas desta vez é de 85,85 milhões, representando 25,00% do capital social total após a emissão, sendo todas novas ações emitidas ao público. A emissão on-line e off-line será implementada através do sistema de negociação da Bolsa de Valores de Shenzhen, a plataforma eletrônica de emissão off-line da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante referida como “plataforma eletrônica de emissão off-line”) e a plataforma de registro e liquidação da China Securities Depository and Clearing Co., Ltd. Shenzhen Branch (doravante referida como “China Clearing Shenzhen Branch”) em 17 de março de 2022 (t dia).
Esta oferta é aplicável às disposições especiais sobre a emissão e subscrição de ofertas públicas iniciais na GEM (anúncio CSRC [2021] No. 21) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China em 18 de setembro de 2021, e às regras de implementação para a emissão e subscrição de ofertas públicas iniciais em gema da Bolsa de Valores de Shenzhen (revisado em 2021) (SZS [2021] No. 919) emitidas pela Bolsa de Valores de Shenzhen O código para subscrição de ofertas públicas iniciais no âmbito do sistema de registo (zxsf [2021] n.º 213) e as regras de gestão para investidores offline de ofertas públicas iniciais no âmbito do sistema de registo (zxsf [2021] n.º 212) emitidas pela Associação de Valores Mobiliários da China convidam os investidores a prestar atenção às alterações das regulamentações relevantes, prestar atenção aos riscos de investimento e estudar cuidadosamente e julgar a racionalidade da precificação das emissões, Tomar decisões de investimento racionalmente.
O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) chamam especialmente a atenção dos investidores para os seguintes conteúdos:
1. Após o inquérito preliminar, o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) devem, de acordo com as regras de exclusão estipuladas no anúncio de oferta pública inicial e listagem na gema da wankai new materials Co., Ltd. (doravante denominado “anúncio de inquérito preliminar e recomendação”), após excluir a cotação de investidores que não cumpram os requisitos, Através da consulta, todos os objetos de colocação cujo preço de compra proposto é superior a 45,01 yuan / ação (excluindo 45,01 yuan / ação) serão vendidos
Eliminação de partes; Eliminar todos os objetos de colocação com o preço de compra proposto de 45,01 yuan / ação e a quantidade de compra proposta de menos de 4,4 milhões de ações (excluindo 4,4 milhões de ações); Eliminar todos os objetos de colocação com o preço de assinatura proposto de 45,01 yuan / ação, a quantidade de assinatura proposta é igual a 4,4 milhões de ações, e o tempo de assinatura é posterior a 14:53:05:201 em 14 de março de 2022 (excluindo 14:53:05:201 em 14 de março de 2022); Entre os objetos de colocação com o preço de compra proposto de 45,01 yuan / ação, a quantidade de compra proposta é igual a 4,4 milhões de ações, e o tempo de compra é 14:53:05:201 em 14 de março de 2022, um objeto de colocação será eliminado de trás para a frente de acordo com a ordem de colocação de objetos automaticamente gerados pela plataforma eletrônica de emissão offline. O número total de ações a serem adquiridas excluídas no processo acima é de 1268,9 milhões, representando cerca de 1,00% do número total de ações a serem adquiridas após exclusão de cotações inválidas neste inquérito preliminar. A parte excluída não participará de assinaturas offline e online.
2. De acordo com os resultados do inquérito preliminar, o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) consideram exaustivamente os fundamentos do emitente, as condições de mercado, o nível de avaliação das empresas cotadas na mesma indústria, a demanda por fundos levantados, riscos de subscrição e outros fatores, e negociam para determinar o preço de emissão de 35,68 yuan / ação.
Os investidores são solicitados a fazer assinatura on-line e off-line a este preço em 17 de março de 2022 (t dia), e não há necessidade de pagar o fundo de assinatura no momento da assinatura. Entre eles, o horário de assinatura offline é das 9:30 às 15:00, e o horário de assinatura on-line é das 9:15 às 11:30 e das 13:00 às 15:00.
3. O preço de emissão determinado através de negociação entre o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) é de 35,68 yuan / ação. O preço de emissão desta emissão não deve exceder a mediana e média ponderada da cotação de investidores off-line após excluir a cotação mais alta e o fundo de investimento de títulos estabelecido através de oferta pública após excluir a cotação mais alta (doravante referido como “fundo de oferta pública”) Fundo Nacional de Segurança Social (a seguir designado “fundo de segurança social”), fundo de seguro de dotação básica (a seguir designado “pensão”) O fundo de anuidade empresarial (a seguir designado por “fundo de anuidade empresarial”) criado de acordo com as medidas de gestão do fundo de anuidade empresarial e o fundo de seguros (a seguir designado por “fundo de seguros”) de acordo com as medidas de gestão da utilização dos fundos de seguros, consoante o que for inferior. De acordo com o artigo 39.o, ponto IV, das regras de execução da oferta pública inicial, as filiais relevantes do patrocinador não precisam de participar nesta colocação estratégica.
O valor inicial de colocação estratégica desta emissão é de 17,17 milhões de ações, representando 20,00% desta emissão. A colocação estratégica desta oferta é composta por outros investidores estratégicos. Todos os fundos de subscrição de investidores estratégicos foram remetidos para a conta bancária designada pelo patrocinador (subscritor principal) dentro do prazo especificado.
O número inicial de loteamentos estratégicos emitidos nesta oferta foi de 17,17 milhões de ações, representando 20,00% dessa oferta. O número de colocação estratégica final desta emissão é 10369953 ações, representando 12,08% desta emissão. A diferença entre a colocação estratégica inicial e a colocação estratégica final de 6800047 ações será transferida de volta para emissão off-line.
4. Esta emissão é finalmente realizada por uma combinação de colocação direcional para investidores estratégicos, colocação off-line de inquérito para investidores qualificados (doravante denominada “emissão off-line”) e emissão de preços on-line para investidores públicos sociais que detenham ações A-share não restritas e recibos de depositário não restrito valor de mercado no mercado de Shenzhen (doravante denominada “emissão on-line”).
A colocação estratégica, o inquérito preliminar e a emissão online e offline desta oferta serão organizados e implementados pelo patrocinador (subscritor principal). O inquérito preliminar e a distribuição off-line são conduzidos através da plataforma eletrônica off-line da distribuição ( https://eipo.szse.cn. ) E a implementação da plataforma de registro e liquidação da China Clearing Shenzhen Branch; A emissão on-line é implementada através do sistema de negociação da Bolsa de Valores de Shenzhen. 5. o preço de emissão é de 35,68 yuan / ação, e a relação P / E correspondente é:
(1) 51,16 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2020 após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados pela empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas pelo número total de ações antes dessa emissão); (2) 45,36 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2020 antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados pela empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas pelo número total de ações antes dessa emissão); (3) 68,21 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2020 após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados pela empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas pelo número total de ações após essa emissão); (4) 60,49 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2020 antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados pela empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas pelo número total de ações após essa emissão).
6. O preço de emissão é de 35,68 yuan / ação. Os investidores são convidados a julgar a racionalidade do preço de emissão de acordo com as seguintes condições.
(1) De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas listadas (revisadas em 2012) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a indústria da empresa é “indústria de fabricação de matérias-primas químicas e produtos químicos” (C26). A partir de 14 de março de 2022 (T-3), a relação P / E estática média de matérias-primas químicas e indústria de fabricação de produtos químicos (C26) liberada pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês foi 41,46 vezes.
O preço de emissão de 35,68 yuan / ação corresponde à razão P / E diluída do emitente do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 68,21 vezes maior do que a média estática p / E da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. em 14 de março de 2022, com um intervalo excedente de 64,52%. Há três razões:
1. A taxa de crescimento do desempenho do emissor em 2021 foi alta, principalmente devido ao bom funcionamento da capacidade produtiva existente. Com o crescimento contínuo da demanda doméstica na era pós-epidemia, o atendimento de pedidos on-hand foi bom e a demanda por novos pedidos foi gradualmente liberada. De acordo com o relatório de revisão “Zhong Hui Hui Yue [2022] No. 0141” emitido por contadores públicos certificados Zhonghui, a taxa de crescimento da receita operacional da empresa em 2021 foi de 3,11%, e a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe foi de 119,58%. Com base na situação comercial atual da empresa, pedidos em mãos, entrega e ambiente de mercado, a gestão da empresa estima preliminarmente que a receita operacional de janeiro a março de 2022 seja de 350 milhões de yuans a 400 milhões de yuans, com um aumento anual de 41,33% a 61,52%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe variou de 170 milhões de yuans a 215 milhões de yuans, com um aumento anual de 19,53% a 49,88%. Com a colocação gradual em operação do projeto de investimento levantado da empresa, a capacidade de produção da empresa será aumentada de 1,8 milhão de toneladas / ano para 2,4 milhões de toneladas / ano, ficando entre as melhores do mundo, e sua rentabilidade será melhorada ainda mais.
2. os produtos para animais de estimação da categoria da garrafa da empresa estão perto do mercado de consumo e enfrentam diretamente as empresas bem conhecidas em casa e no exterior na indústria de consumo downstream. estabeleceu boas relações de cooperação com fabricantes globais de alimentos e bebidas bem conhecidos, tais como nongnongshanquan, Coca Cola, Yibao e Wahaha, que fornece uma forte garantia para vendas de produtos no futuro.
3. PET de grau de garrafa é um dos materiais de embalagem mais amplamente utilizados no mundo. A demanda a jusante aumentou constantemente e a indústria tem uma boa perspectiva de desenvolvimento. Com o desenvolvimento da tecnologia PET de grau de garrafa e o declínio do custo das principais matérias-primas, muitas novas direções de aplicação foram promovidas. Atualmente, foi estendido para os campos de materiais de folha, materiais de filme, plásticos de engenharia e assim por diante. A partir de 14 de março de 2022 (T-3), o rácio P/E das empresas cotadas cujo principal negócio é semelhante ao do emissor é o seguinte:
Estática correspondente a T-3 em 2020
Código de títulos abreviatura de títulos antes e depois da dedução stock rácio P / E – estado p / E rácio – EPS preço de fecho EPS antes e depois da dedução
(yuan / share) (yuan / share) (yuan / share) (2020) (2020)
China Resources Chemical Innovative Materials Co.Ltd(301090) .SZ China Resources Chemical Innovative Materials Co.Ltd(301090) 0,4252 0,392211,06 26,01 28,20
Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) .SH Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) 0,1435 0,0708 2,78 19,37 39,28
Média 22,69 33,74
Fonte de dados: informação eólica, dados a partir de 14 de março de 2022.
Nota 1: se houver diferença mantissa no cálculo da relação P/E, é causada por arredondamento;
Nota 2: EPS antes/após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-3.
O preço de emissão de 35,68 yuan / ação corresponde à relação P / E diluída auditada do emitente do lucro líquido atribuível à matriz antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 68,21 vezes maior do que a relação P / E estática média de empresas comparáveis na mesma indústria em 2020, com um intervalo excedente de 102,16%.
1. O projeto de produção de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas da fase I do emissor em Chongqing está localizado na China ocidental, que é mais econômico do que aquele no leste da China em termos de energia, fornecimento de matérias-primas e tributação. O projeto de investimento levantado da empresa colocará outras Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de unidades de produção em operação em Chongqing, o que ampliará ainda mais as vantagens de custo e localização do layout ocidental.
2. Existem algumas diferenças entre o emitente e Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) nas suas principais actividades, resultando numa menor comparabilidade Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) além da produção e vendas de chips de garrafa de poliéster e PTA, também está envolvida na produção e vendas de têxteis, impressão e tingimento, plásticos de engenharia PBT, termoelétricos e outros negócios, enquanto o emissor se concentra na P & D, produção e vendas de novos materiais de poliéster, como PET de grau de garrafa. 3. a empresa atribui importância à acumulação de tecnologia na operação diária. foi reconhecido como um centro de tecnologia da empresa provincial por cinco departamentos, incluindo a Comissão Provincial de Zhejiang da economia e tecnologia da informação. Tem participado sucessivamente na formulação e revisão de um número de padrões nacionais e padrões do grupo, e foi desenvolvido com sucesso
Uma variedade de novos materiais de poliéster com propriedades diferentes, e aumentar continuamente o investimento em P & D em novos materiais poliméricos multifuncionais verdes e ecológicos com alto valor agregado, como PETG, PET modificado e PTT.
O preço de emissão de 35,68 yuan / ação corresponde à relação P / E diluída auditada do emitente do lucro líquido atribuível à matriz antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 68,21 vezes, que é 41,46 vezes maior do que a relação P / E estática média da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. em 14 de março de 2022 (T-3), e maior do que a relação P / E estática média de empresas comparáveis na mesma indústria em 2020, Existe o risco de que a descida do preço das acções do emitente traga prejuízos para os investidores no futuro. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
O investimento em novas ações apresenta grandes riscos de mercado e os investidores devem estar atentos aos fatores de risco contidos na comercialização de preços e estar cientes deles.
