Após essa emissão de ações, está previsto ser cotado no mercado de conselhos de ciência e inovação, que apresenta alto risco de investimento. A empresa de administração Kechuang tem as características de grande investimento em P & D, alto risco operacional, desempenho instável e alto risco de exclusão. Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento do mercado dos conselhos de ciência e inovação e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência.
Zhongfu Shenying Carbon Fiber Co., Ltd.
Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) Zona de Desenvolvimento Econômico e Tecnológico Zona Industrial de Dapu Circular Sul Norte
Oferta pública inicial e listagem no Conselho de Ciência e Inovação
Carta de intenções
Patrocinador (subscritor principal)
No. 618, Shangcheng Road, China (Shanghai) pilot Free Trade Zone
Co-subscritor principal
27º andar e 28º andar, edifício 2, edifício de comércio internacional, No. 1, rua Jianguomenwai, distrito de Chaoyang, Pequim
Declaração do emitente
Qualquer decisão ou parecer da CSRC e do intercâmbio sobre esta emissão não indica que garantam a autenticidade, exatidão e integridade dos documentos do pedido de registo e das informações divulgadas, nem indica que fazem julgamentos ou garantias substantivos sobre a rentabilidade, o valor do investimento do emitente ou os rendimentos dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
De acordo com o disposto na lei dos valores mobiliários, o emitente será responsável pelas alterações no funcionamento e nos rendimentos do emitente após a emissão das ações nos termos da lei; Os investidores julgam independentemente o valor de investimento do emitente, tomam decisões de investimento de forma independente e suportam os riscos de investimento causados pelas mudanças na operação e no rendimento do emitente ou pelas mudanças no preço das ações após a emissão das ações de acordo com a lei. O emitente e todos os diretores, supervisores e gerentes superiores prometem que o prospecto e outros materiais de divulgação de informações estão isentos de registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade.
O acionista controlador e controlador efetivo do emitente prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes neste prospecto e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade. O responsável pela sociedade, o responsável pela contabilidade e o responsável pela instituição contabilística devem assegurar que os materiais financeiros e contabilísticos constantes do prospecto são verdadeiros e completos.
O emitente e todos os diretores, supervisores, gerentes seniores, acionistas controladores, controladores reais, patrocinadores e empresas de subscrição de valores mobiliários prometem compensar os investidores por perdas na emissão e negociação de valores mobiliários devido a registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto do emitente e outros materiais de divulgação de informações.
O patrocinador e a instituição de serviços de valores mobiliários prometem compensar os investidores pelas perdas causadas aos investidores devido a registos falsos, declarações enganosas ou omissões importantes nos documentos elaborados e emitidos para a oferta pública do emitente.
Síntese dos problemas
Tipo de acções emitidas: acções ordinárias do RMB (acções A)
A oferta pública inicial do emitente ao público desta vez não deve exceder 100 milhões de ações, sendo o número de ações emitidas ações ordinárias do RMB (ações A), representando pelo menos 10% do capital social total após a emissão; Esta emissão é toda de ações novas, e os acionistas originais não oferecem ações ao público.
O valor nominal de cada ação é de RMB 1,00
O preço de emissão por ação é [] yuan
Data prevista de emissão: 24 de março de 2022
Bolsas de valores e setores a serem listados Shanghai Stock Exchange Kechuang board
O capital social total após a emissão não deve exceder 900 milhões de ações
Patrocinador (subscritor principal) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Co. principal subscritor China International Capital Corporation Limited(601995)
Data de assinatura do prospecto: 16 de março de 2022
Dicas sobre questões importantes
Este lembrete de evento importante é um lembrete sumário dos riscos da empresa e outros assuntos importantes aos quais os investidores precisam prestar especial atenção. 1,Dicas especiais de risco
A empresa lembra especialmente aos investidores os seguintes riscos:
I) Risco de aquisição de máquinas e equipamentos a partes relacionadas
Considerando a proteção dos interesses centrais da empresa e outros fatores, a empresa não deve comprar a chaleira de polimerização, máquina de fiação e outros equipamentos chave com tecnologia de processo principal de outras partes.Ao mesmo tempo, as máquinas e equipamentos de fibra de carbono produzidos por Jiangsu yingyou são vendidos apenas para a empresa. Em 2020 e janeiro de 2021, devido às necessidades de construção do projeto de fibra de carbono de 10000 toneladas Xining, a empresa comprou máquinas e equipamentos, serviços de aplicação de instalação e inspeção da parte relacionada Jiangsu yingyou, com o valor de 283671400 yuan e 97,226 milhões de yuan respectivamente. Até o final de junho de 2021, a empresa espera comprar equipamentos de fibra de carbono de Jiangsu yingyou para o projeto de fibra de carbono de 10000 toneladas Xining, fibra de carbono de alto desempenho de 14000 toneladas e projeto de precursor de apoio, fibra de carbono de alto desempenho aeroespacial e projeto de linha de teste de precursor do segundo semestre de 2021 a 2023, e o valor da compra é esperado para ser de cerca de 1,054 bilhão de yuans. Se o preço de transação da parte relacionada da compra de máquinas e equipamentos pela empresa à Jiangsu yingyou no futuro for injusto ou irracional, pode ter um impacto adverso na independência e desempenho operacional da empresa.
II) Risco iterativo de modernização tecnológica
Os principais produtos da empresa são fibras de carbono, que são amplamente utilizados no espaço aéreo, lâminas de energia eólica, esportes e lazer, vasos de pressão, carbono / carbono compósitos, construção de transporte e outros campos. Atualmente, o desenvolvimento do principal negócio da empresa e a manutenção da vantagem competitiva dependem da tecnologia de processo e da aplicação industrial da fibra de carbono de alto desempenho da empresa. Durante o período de relatório, o emissor atendeu aos requisitos de desempenho de fibra de carbono especificados no Catálogo Orientador para o primeiro lote de demonstração de aplicação de novos materiais-chave (edição 2019), e a receita do produto no campo de aplicação foi de 436713 milhões de yuans, 959407 milhões de yuans, 1384419 milhões de yuans e 899446 milhões de yuans respectivamente, representando 14,18%, 23,11%, 26,01% e 23,60% da receita operacional respectivamente, contabilizando uma proporção relativamente baixa.
Atualmente, a atualização da tecnologia de fibra de carbono da China concentra-se principalmente na aplicação de P & D e engenharia do processo de preparação de fibra de carbono com maior resistência (como nível t1100) e módulo mais alto (como nível M55), bem como maior eficiência de preparação (como fiação de alta velocidade e grande reboque). No final de junho de 2021, a proporção de pessoal em I&D no número total de colaboradores foi de 2,16%, e a proporção de investimento em I&D nas receitas em 2018, 2019, 2020 e janeiro de 2021 foi de 3,74%, 2,70%, 3,23% e 4,19%, respectivamente. O pessoal em I&D e o investimento em I&D eram relativamente baixos e o desenvolvimento tecnológico era incerto. Compreender oportunamente a tendência de desenvolvimento da tecnologia da indústria, ou novos produtos de fibra de carbono com mais vantagens em custo, qualidade e aplicação no mercado podem ter um impacto adverso na produção e operação futuras da empresa.
III) Risco de controlo interno
Durante o período de relato, o emissor apresentou defeitos de controle interno, como “re-empréstimo”, financiamento de faturas sem histórico real de transação, cobrança de pagamentos por terceiros, transação em dinheiro, cobrança de cartão pessoal e pagamento, e o emissor fez a retificação de acordo com as sugestões da organização de aconselhamento. Entre eles, o “re-empréstimo” divide-se em duas situações: uma é a situação em que o empréstimo é concedido ao fornecedor através do banco mutuante e, em seguida, o fornecedor ou o terceiro designado devolve o empréstimo bancário obtido à empresa. Os valores envolvidos em 2018, 2019, 2020 e janeiro de 2021 são RMB 281,45 milhões, RMB 194,35 milhões, RMB 243,2 milhões e RMB 0 milhões, respectivamente. Até ao final de dezembro de 2020, a empresa tinha pago os empréstimos correspondentes ao referido re-empréstimo, e não houve reembolso em atraso; A outra consiste em ajudar as partes coligadas a obter empréstimos bancários e, em seguida, devolver os empréstimos bancários obtidos às partes coligadas. Os montantes envolvidos em 2018, 2019, 2020 e janeiro a junho de 2021 são de RMB 10 milhões, RMB 4,6 milhões, RMB 80 milhões e RMB milhões, respectivamente. Os empréstimos correspondentes aos re-empréstimos acima mencionados foram pagos pelas partes coligadas a partir da data de assinatura da intenção do presente prospecto, Não há reembolso em atraso. A empresa não tem crédito bancário após 31 de dezembro de 2020.
Atualmente, a empresa está na fase de desenvolvimento rápido e está construindo uma série de projetos de produção, construção e P & D, como projeto de fibra de carbono de 10000 toneladas Xining, fibra de carbono de alto desempenho de 14000 toneladas Xining e projeto de precursor de apoio. Após a construção dos projetos acima, os ativos e a escala de negócios da empresa serão expandidos ainda mais, a demanda por talentos de alta qualidade, como gestão de recursos humanos, marketing, gestão financeira, gestão da qualidade e pesquisa e desenvolvimento de tecnologia aumentará significativamente, e os requisitos de gerenciamento de controle interno da empresa serão melhorados ainda mais. A gestão eficaz de negócios e ativos não pode cultivar, introduzir ou reter talentos de alta qualidade para atender às necessidades da expansão da escala da empresa, e os requisitos de construção e implementação do sistema de controle interno não podem corresponder à escala após a expansão, o que terá um impacto adverso na operação da empresa e no desenvolvimento sustentável.
(IV) risco de flutuação dos preços das matérias-primas e da energia
As principais matérias-primas e energia da empresa para a produção de fibra de carbono incluem acrilonitrilo, gás natural, eletricidade, vapor, etc. Acrilonitrila é um produto petroquímico, e o preço de mercado é muito afetado pela flutuação do preço internacional do petróleo. O preço unitário do acrilonitrilo comprado pela empresa durante o período de relato foi de RMB 370000 / ton, e o preço unitário do acrilonitrilo comprado pela empresa durante o período de relato foi de RMB 170000 / ton, respectivamente. Com base na margem de lucro bruta do principal negócio da empresa de 43,15% em 2020, se o preço dos materiais diretos incluindo acrilonitrilo aumentar em 5%, a margem de lucro bruta do principal negócio da empresa diminuirá em 2,84 pontos percentuais. Os preços do gás natural, eletricidade e vapor são regulados e controlados pelo governo, e os preços são relativamente estáveis. Se os preços das principais matérias-primas e energia da empresa subirem acentuadamente no futuro, isso pode ter um impacto adverso no desempenho operacional da empresa.
V) risco de hipoteca dos principais activos da empresa
Como o grupo de materiais de construção da China forneceu uma garantia com um montante máximo de não mais do que RMB 2,2 bilhões para o contrato de empréstimo ao abrigo do contrato de empréstimo entre o emitente e suas subsidiárias e credores bancários relevantes, o emitente fez uma contragarantia comprometendo equipamentos de produção, 14 casas e edifícios e 4 terrenos para o grupo de materiais de construção da China. Até o final de junho de 2021, o valor contábil líquido do equipamento de produção hipotecado era de 1089046 milhões de yuans, representando 14,04% do valor contábil líquido do equipamento de produção no final do período. À data da assinatura deste prospecto, a proporção da área de construção da casa hipotecada na área total de construção da empresa era de 11,40%, e a proporção da área de terreno hipotecada na área total de terreno era de 41,32%. A linha de produção de carbonização em serviço envolvida nas máquinas e equipamentos hipotecados é o principal equipamento das atividades produtivas da empresa e pertence aos principais ativos da operação da empresa. A garantia acima cobre o empréstimo de construção do projeto de fibra de carbono de 10000 toneladas Xining.A empresa planeja fazer uma contra-garantia ao grupo de materiais de construção China com a terra, imóveis e equipamentos do projeto como garantia. Se a operação da empresa se deteriorar no futuro, as instituições financeiras bancárias relevantes que não fornecem empréstimos bancários de garantia à empresa conforme acordado cumprem as obrigações de reembolso e levam ao desempenho real da responsabilidade de garantia do China Building Materials Group, há o risco de que o China Building Materials Group aliene os ativos hipotecados da empresa de acordo com o contrato.
VI) Risco de intensificação da concorrência no mercado
Atualmente, o padrão de concorrência do mercado de fibra de carbono da China ainda é dominado pela fibra de carbono importada. Em 2020, o volume de vendas de fibra de carbono importada no mercado de fibra de carbono da China representou 62,30%. As principais empresas de fibra de carbono no exterior incluem Toray do Japão, Toho do Japão, Mitsubishi do Japão, Hexcel dos Estados Unidos, Zoltek dos Estados Unidos SGL et al. Nos últimos anos, devido às restrições das políticas estrangeiras de importação e exportação e ao impacto da epidemia de covid-19, a participação da fibra de carbono importada no mercado de fibra de carbono da China diminuiu, e a participação de mercado em 2020 é 6 pontos percentuais menor do que em 2019. Afetado pelo rápido crescimento da demanda do mercado de fibra de carbono da China e pela crescente dificuldade da oferta estrangeira de fibra de carbono, os fabricantes chineses de fibra de carbono têm uma forte disposição para expandir a produção, e espera-se que a capacidade de produção geral das empresas chinesas de fibra de carbono aumente ainda mais. Se a oferta de importação e o fornecimento doméstico de fibra de carbono forem aumentados muito no futuro, a concorrência no mercado de fibra de carbono da China se intensificará, o que pode ter um impacto adverso na posição de mercado da empresa, desenvolvimento de negócios e lucratividade.
VII) O risco de o accionista da sociedade yingyou grupo deter todas as acções da sociedade em penhor
A partir da data de assinatura desta intenção de oferta, o grupo yingyou, o acionista da empresa, comprometeu todas as 239990306 ações da Zhongfu Shenying detidas por ele ao China Building Materials Group como uma medida de contragarantia para o China Building Materials Group fornecer garantia de empréstimo bancário à empresa e sua subsidiária Shenying Xining. Actualmente, os contratos de empréstimo bancário relevantes são normalmente executados e a empresa paga o capital do empréstimo e os juros dentro do prazo previsto, pelo que não há risco de transferência de ações do emitente penhorado devido ao não pagamento da dívida. Considerando o impacto de fatores externos, como a operação do mercado e as mudanças na situação macroeconômica, não pode ser descartado o risco de que o China Building Materials Group aliene o capital próprio penhorado do grupo yingyou e a mudança da estrutura patrimonial da empresa de acordo com o contrato devido à falha do emitente em reembolsar os empréstimos devidos relevantes no futuro. 2,Dicas sobre outros assuntos importantes
(I) a empresa foi punida por proteção ambiental durante o período de relato
Em 1 de agosto de 2018, o Departamento de Proteção Ambiental da cidade Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) emitiu a decisão sobre punição administrativa para proteção ambiental (Lian Huan Xing Zheng Zi [2018] No. 19). As instalações de proteção ambiental do projeto de transformação técnica da empresa fase II com uma produção anual de 3500 toneladas de precursor de poliacrilonitrilo e 1500 toneladas de fibra de carbono de alto desempenho syt45 não foram aceitas, e a linha de produção precursora 6 foi concluída e colocada em operação em novembro de 2016, A empresa será multada 300000 yuan pela violação ambiental de “o projeto de construção é colocado em produção sem a aceitação das instalações de proteção ambiental de apoio do projeto de construção”. Em 16 de agosto de 2018,
