Dados: de janeiro a fevereiro, o investimento em ativos fixos aumentou 12,2% em termos homólogos, com previsão de 5,3%, e aumentou 4,9% em termos homólogos. De janeiro a fevereiro, as vendas no varejo de bens de consumo sociais aumentaram 6,7% em termos homólogos, com previsão de 4,6%, e aumentaram 1,7% em dezembro do ano passado. De janeiro a fevereiro, o valor agregado industrial aumentou 7,5% em termos homólogos, com previsão de 3,2%, e aumentou 4,3% em termos homólogos em dezembro do ano passado.
Comentários:
1. Excluindo o efeito base, a taxa de crescimento do investimento em ativos fixos acelerou de janeiro a fevereiro. Embora o investimento imobiliário de curto prazo seja fraco, espera-se que o investimento em infraestrutura e manufatura melhore e a taxa de crescimento do investimento em ativos fixos acelere lentamente nos próximos meses. De janeiro a fevereiro, o investimento em ativos fixos aumentou 12,2% em termos homólogos, significativamente superior ao valor esperado de 5,3%; A taxa de crescimento média de três anos foi de 4,6%, ligeiramente superior à taxa de crescimento média de dois anos de 3,4% no quarto trimestre do ano passado, refletindo a aceleração do crescimento do investimento. Entre eles, o investimento em imóveis, construção de infraestrutura e manufatura aumentou 6,2%, 2,3% e 4,4%, respectivamente, em três anos, com variações de 5,1%, 1,0 e – 5,3 pontos percentuais, respectivamente, face à taxa média de crescimento de dois anos no quarto trimestre do ano passado. De janeiro a fevereiro, a área de vendas de habitação comercial aumentou em média 3,6% em três anos, significativamente melhor do que a taxa de crescimento média de dois anos de – 3,3% no quarto trimestre do ano passado. No entanto, a área de terras recém-iniciadas e compradas diminuiu 7,3% e 18,5%, respectivamente, em três anos, o que ainda é um crescimento negativo, refletindo que as expectativas dos desenvolvedores ainda são pessimistas. O investimento imobiliário de curto prazo ainda enfrenta pressão descendente; A médio e longo prazo, espera-se que o governo local reduza a taxa de juros hipotecários devido às políticas da cidade, e espera-se que o setor imobiliário atinja um desenvolvimento estável. De janeiro a fevereiro, a margem de investimento em infraestrutura melhorou, mas a taxa de crescimento média em três anos foi de apenas 2,3%, e a taxa de crescimento ainda era baixa. Considerando que o crescimento constante é o foco da política deste ano, espera-se que a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura aumente ainda mais nos próximos meses, e a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura em todo o ano deve chegar a 5,7%. A partir da experiência dos últimos dois anos, o investimento em fabricação no início do ano não pode representar a tendência de todo o ano. Considerando que a política monetária ainda incentiva o aumento de empréstimos de médio e longo prazo para a indústria transformadora, as empresas industriais obtiveram bons lucros no ano passado, e espera-se que o investimento na indústria transformadora melhore nos próximos meses.
2. O consumo melhorou ligeiramente de janeiro a fevereiro e espera-se que diminua em março devido à epidemia. De janeiro a fevereiro, o total de vendas no varejo de bens de consumo social aumentou em média 4,3% em três anos, ligeiramente melhor do que a taxa média de crescimento de 3,1% em dois anos em dezembro do ano passado, mas ainda significativamente menor do que o nível de 8% antes da epidemia. Recentemente, a situação epidêmica em muitas províncias e cidades espalhou-se significativamente, e espera-se que o consumo seja mais contido pela epidemia em março.
3. A taxa de crescimento industrial aumentou de janeiro a fevereiro e espera-se manter um nível elevado no futuro. De janeiro a fevereiro, o valor agregado industrial aumentou em média 7,9% em três anos, significativamente melhor do que a taxa de crescimento média de dois anos de 5,5% no quarto trimestre do ano passado. No contexto da epidemia inibindo a indústria de serviços, o crescimento constante é voltado principalmente para a indústria, e espera-se que a taxa de crescimento industrial mantenha um nível elevado nos próximos meses.
4. A indústria de serviços melhorou ligeiramente de janeiro a fevereiro. Espera-se que a propagação da epidemia enfraqueca a indústria de serviços em março. De janeiro a fevereiro, o índice nacional de produção da indústria de serviços aumentou em média 5,9% em três anos, um aumento de 0,4 pontos percentuais em relação à taxa de crescimento média de dois anos do quarto trimestre do ano passado. Em março, a propagação da epidemia na China inibirá significativamente a indústria de serviços, e a produção da indústria de serviços deve enfraquecer significativamente.
Dica de risco: o vírus mutado levou à ampla disseminação da epidemia e ao acentuado enfraquecimento dos imóveis
