Abreviatura de Stock: Ciência e tecnologia de navegação Código de Stock: 688282 Beijing Ciência e tecnologia de controle de navegação tecnologia Co., Ltd
(Room 101, building 7, No. 97, Changping Road, Shahe Town, Changping District, Pequim)
Anúncio inicial de oferta pública sobre a listagem do Conselho de Ciência e Inovação
Patrocinador (subscritor principal)
(27th e 28th andares, edifício 2, edifício de comércio internacional, No. 1 Jianguomenwai rua, Chaoyang District, Pequim)
17 de Março de 2002
ponta quente
As ações da Beijing Science and Technology Navigation Control Technology Co., Ltd. (doravante referida como “ciência e tecnologia de navegação”, “a empresa”, “o emissor” ou “a empresa”) serão listadas no Conselho de Ciência e Inovação da Bolsa de Valores de Xangai em 18 de março de 2022.
A empresa lembra aos investidores que entendam plenamente os riscos do mercado de ações e os fatores de risco divulgados pela empresa, evitem seguir cegamente a tendência de “especulação” na fase inicial do IPO, e tomem decisões prudentes e investimentos racionais.
Secção I Declarações e dicas importantes
1,Declaração importante
A empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores garantem que as informações divulgadas no anúncio de listagem são verdadeiras, precisas e completas, prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no anúncio de listagem e assumem responsabilidades legais de acordo com a lei. As opiniões da Bolsa de Valores de Xangai e das autoridades governamentais relevantes sobre a listagem das ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia à empresa.
A empresa lembra os investidores para ler cuidadosamente e publicar no site da Bolsa de Valores de Xangai ( http://www.sse.com.cn. )O conteúdo do capítulo “fatores de risco” do prospecto da empresa deve prestar atenção aos riscos, tomar decisões prudentes e fazer investimentos racionais.
A empresa lembra à maioria dos investidores que devem prestar atenção aos conteúdos relevantes não envolvidos neste anúncio de listagem. Consulte o texto completo do prospecto da empresa.
Salvo especificação em contrário, as abreviaturas ou termos neste anúncio de listagem têm os mesmos significados que aqueles no prospecto da oferta pública inicial de ações da empresa e listagem no conselho de ciência e inovação. Os períodos de relatório neste anúncio de listagem referem-se a 2018, 2019, 2020 e janeiro de junho de 2021. 2,Sugestões de risco de investimento
A empresa lembra aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento na fase inicial da OPI (doravante denominada “novas ações”), e os investidores devem compreender plenamente os riscos e participar racionalmente na negociação de novas ações.
Especificamente, os riscos na fase inicial da listagem incluem, mas não se limitam aos seguintes: (I) as restrições à subida e descida são flexibilizadas
No conselho principal da Bolsa de Valores de Xangai e da Bolsa de Valores de Shenzhen, a taxa limite de aumento no primeiro dia de listagem é de 44%, a taxa limite de diminuição é de 36%, e, em seguida, a taxa limite de aumento é de 10%.
Nos primeiros cinco dias de negociação após a listagem das empresas no conselho de ciência e inovação, não há limite para o aumento e queda do preço de negociação de ações; Cinco dias de negociação após a listagem, a relação limite de preço é de 20%. Há um risco mais grave de flutuação do preço das ações no quadro Kechuang do que no conselho principal da Bolsa de Valores de Xangai e da Bolsa de Valores de Shenzhen. (II) um pequeno número de acções negociáveis
Na fase inicial da listagem, uma vez que o período de bloqueio dos acionistas originais é de 36 meses ou 12 meses, o período de bloqueio das ações de acompanhamento do patrocinador é de 24 meses, o período de bloqueio das ações alocadas ao plano especial de gestão de ativos é de 12 meses e o período de bloqueio da venda de ações de limite inferior on-line é de 6 meses. Na fase inicial da listagem, o número de ações em circulação é pequeno e existe o risco de liquidez insuficiente. (III) as ações podem ser utilizadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de cotação
No primeiro dia de listagem, as ações no conselho de ciência e inovação podem ser usadas como objeto de negociação de margem, o que pode produzir certo risco de flutuação de preços, risco de mercado, risco de aumento de margem e risco de liquidez. O risco de flutuação de preços refere-se a que a negociação de margem agravará a flutuação de preços das ações subjacentes; Risco de mercado refere-se a que, quando os investidores utilizam ações como garantia para financiamento, eles precisam suportar não só os riscos causados pela mudança do preço original das ações, mas também os riscos causados pela mudança do preço das ações de novo investimento, e pagar os juros correspondentes; Risco de chamada de margem significa que os investidores precisam de monitorizar o nível do rácio de garantia durante todo o processo de negociação para garantir que este não seja inferior ao rácio de margem de manutenção exigido pela negociação de margem; Risco de liquidez refere-se a que, quando o preço das ações subjacentes flutua violentamente, a compra financiada de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários, a venda de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários podem ser bloqueados, resultando em maior risco de liquidez. (IV) a razão de lucro do preço é maior do que o nível médio das empresas do mesmo setor
De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas listadas (revisadas em 2012) emitidas pelo CSRC, a indústria da empresa é “computador, comunicação e outros equipamentos eletrônicos indústria de fabricação (C39)”. A partir de 3 de março de 2022 (T-3), a relação P / E estática média de “computador, comunicação e outros equipamentos eletrônicos indústria de fabricação (C39)” emitida pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês é de 44,27 vezes.
A razão de ganhos de preço da empresa nesta oferta é:
1. 60,40 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes da dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes dessa emissão);
2. 60,65 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes da emissão);
3. 80,53 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão);
4. 80,87 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão).
O rácio P/E das empresas cotadas comparáveis cuja actividade principal é semelhante à do emitente é o seguinte:
Dedução em 2020 não dedução em 2020 não dedução em 2020 não dedução em estoque de 3 dias correspondente estático código de títulos estáticos abreviatura de títulos pré EPS (yuan / pós EPS (yuan / preço de fechamento (antes do rácio P / E de Yuan (deduzindo não relação P / E (deduzindo não ações) / ação))
Beijing Starneto Technology Co.Ltd(002829) .SZ Beijing Starneto Technology Co.Ltd(002829) 0,71 0,66 42,08 59,12 63,60
Xi’An Chenxi Aviation Technology Corp.Ltd(300581) .SZ Xi’An Chenxi Aviation Technology Corp.Ltd(300581) 0,20 0,15 27,05 132,84 178,73
North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) .SH North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) 0,04 0,01 9,62 229,24 –
China Aerospace Times Electronics Co.Ltd(600879) .SH China Aerospace Times Electronics Co.Ltd(600879) 0,18 0,15 7,42 42,17 49,82
Média 0, 28 0, 24 – 115, 84 97, 38
Fonte de dados: informação eólica, dados a partir de 3 de março de 2022 (T-3).
Nota 1: Critérios de cálculo do EPS antes/após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020: lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020 / capital social total em T-3 (3 de março de 2022).
Nota 2: North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) A relação P/E estática 2020 (após dedução) é um valor extremo, por isso não está incluída no cálculo do valor médio da relação P/E estática (após dedução).
Nota 3: pode haver uma diferença mantissa no cálculo da relação P/E, que é causada pelo arredondamento.
O preço de emissão de 65,21 yuan / ação corresponde à relação P / E diluída da empresa de 80,87 vezes antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é maior do que a relação P / E estática média da indústria da empresa no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. há o risco de que o declínio do preço das ações da empresa traga perdas para os investidores no futuro. A empresa e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem cuidadosamente e julguem a racionalidade dos preços de emissão e façam investimentos de forma racional. 3,Dicas de risco especiais (I) riscos com estrutura de produto relativamente única
A empresa é uma empresa disciplinar estabelecida pela Universidade de Tecnologia de Pequim em 2016. Em outubro de 2016, a Universidade Tecnológica de Pequim concordou em investir na empresa com ativos intangíveis (seis patentes de invenção e quatro tecnologias proprietárias de produtos de dispositivos de navegação inercial) para transferir o negócio relacionado ao sistema de navegação inercial da Universidade Tecnológica de Pequim para a empresa. Atualmente, a tecnologia principal do núcleo da empresa é formada pelo controlador real durante seu trabalho na Universidade de Tecnologia de Pequim.Os principais produtos vendidos são sistemas de navegação inercial desenvolvidos e finalizados na Universidade de Pequim de tecnologia baseada na tecnologia principal acima, que foram transferidos para a empresa para produção após serem revisados e aprovados pelos militares no segundo semestre de 2018.
Durante o período analisado, os principais produtos da empresa são os quatro modelos de sistemas de navegação inercial acima mencionados e seus componentes principais (dois dos quais têm grande escala de vendas). A proporção de receita comercial relevante na receita comercial principal é de 91,95%, 97,41%, 96,51% e 97,97%, respectivamente. A estrutura de produto da empresa é relativamente única. Se a demanda de aquisição dos militares para as munições que suportam o sistema de navegação inercial acima diminuir ou mesmo deixar de comprar, a escala de vendas dos produtos da empresa diminuirá, o que terá um impacto adverso significativo no desempenho dos negócios, e a empresa terá o risco de estrutura de produto único. (II) a receita da empresa provém principalmente da conversão de produtos de ordem. Os produtos sob pesquisa ainda não formaram vendas em massa, e há o risco de que a comercialização de novos produtos não seja como esperado
Exceto para uma pequena quantidade de produtos do giroscópio e outras partes do sistema de navegação inercial que não são produzidos pela empresa no período de relatório, outros produtos do giroscópio estão principalmente em vendas em lote.
A partir da data de assinatura do prospecto, contando com sua própria força técnica, a empresa obteve de forma independente uma série de projetos de I & D cooperando com as empresas militares ou subordinadas do Grupo Ordnance e está em processo de desenvolvimento. No entanto, devido ao complexo e longo ciclo de desenvolvimento de produtos militares, ele não foi listado e finalizado atualmente. Portanto, se os novos produtos modelo do sistema de navegação inercial podem ser finalizados pelos militares, e o tempo de produção em massa após a finalização é incerto, e a empresa tem o risco de que a comercialização de novos produtos não seja como esperado. (III) risco de alta concentração de clientes e fornecedores
Durante o período de relatório, o principal sistema de navegação inercial do produto de negócios da empresa é usado principalmente para munições guiadas de precisão multi-tipo. unidades subordinadas a, B e C do grupo da indústria de armamento de China são o conjunto final ou fabricantes de apoio das munições acima, enquanto a unidade f é o fabricante do giroscópio de fibra óptica determinado no documento de finalização do sistema de navegação inercial finalizado da empresa, Portanto, os clientes e fornecedores da empresa estão relativamente concentrados.
Em termos de vendas, os principais clientes da empresa são unidades subordinadas a, B e C da China Ordnance Industry Group Co., Ltd. durante o período de relatório, a receita total de vendas para as três unidades representou 65,69%, 99,34%, 98,77% e 97,71% da receita operacional respectivamente. A partir de 30 de junho de 2021, o montante total de pedidos na mão da empresa é de 374747 milhões de yuans, principalmente para os produtos do sistema de navegação inercial da unidade a. A concentração de clientes da empresa é alta, e há um risco de declínio significativo no desempenho da empresa devido a mudanças adversas no relacionamento cooperativo com clientes existentes ou mudanças nas necessidades dos clientes.
Em termos de compras, os principais fornecedores da empresa incluem F, uma unidade subordinada da China Ordnance Industry Group Co., Ltd. No período analisado, 64,50% do valor total de compra de giroscópio de fibra óptica e giroscópio inercial da empresa representaram 64,50% e 98,99% do valor total de compra de giroscópio de fibra óptica e giroscópio inercial, respectivamente. No futuro, se a operação dos principais fornecedores da empresa mudar adversamente, a capacidade de produção é limitada ou a relação de cooperação é tensa, ou a cooperação comercial com a empresa não pode ser continuada devido a outros fatores de força maior, eles podem não ser capazes de enviar a tempo em quantidade suficiente, o que terá um impacto negativo na produção e operação da empresa. (IV) risco de que as vendas e receitas de produtos da empresa sejam muito afetadas por políticas de compras militares
A defesa nacional da China na nova era (2019) propõe que o objetivo estratégico da defesa nacional da China e construção militar na nova era é basicamente realizar a modernização da defesa nacional e militar até 2035. A proposta do Comitê Central do Partido Comunista da China sobre a formulação do 14º plano quinquenal para o desenvolvimento econômico e social nacional e as metas de longo prazo para 2005 (2020) propõe acelerar a modernização de armas e equipamentos e focar na inovação independente e original da ciência e tecnologia de defesa nacional. Em 20 de agosto de 2021, o departamento de equipamentos do exército emitiu a proposta de acelerar o desenvolvimento de equipamentos do exército com alta qualidade, alta eficiência, alta velocidade e baixo custo, propôs aderir à qualidade em primeiro lugar e beneficiar em primeiro lugar, aderir a baixo custo e baixo custo orientado de alta qualidade com alta qualidade como premissa, e promover plenamente a unidade orgânica de alta qualidade e baixo custo, Incluindo os principais pontos de demonstração, discussão precisa sobre a estimativa orçamental dos fundos de desenvolvimento, o preço-alvo da encomenda e o custo de todo o ciclo de vida; O elo de desenvolvimento deve implementar rigorosamente os requisitos de “custo limitado e design de baixo custo” e melhorar continuamente o desempenho de custo geral do equipamento; Fortalecer a gestão da cadeia de suprimentos e o controle de custos de produção na produção e aquisição; A redução dos preços na utilização do equipamento ferroviário deve ser coordenada e a consciência da qualidade, do serviço e do controlo dos custos deve ser reforçada.
O principal produto do sistema de navegação inercial da empresa é usado principalmente para armas e equipamentos, tais como munições de orientação de longo alcance para fins específicos.Como tecnologia chave da defesa nacional, a tecnologia de navegação inercial é uma das principais tecnologias de suporte da informatização de equipamentos de armas e um fator importante para melhorar a capacidade de combate do nosso exército. O crescimento contínuo dos gastos com defesa nacional e a modernização e informatização de armas e equipamentos são fatores importantes para apoiar a melhoria da escala de equipamentos de munição de orientação que suportam os principais produtos do emissor e a aplicação acelerada da tecnologia de navegação inercial. No entanto, a política de compras militares atende às necessidades da defesa nacional e é afetada pelo orçamento de gastos nacionais de defesa e arranjo estratégico de defesa nacional. Cortes orçamentais das despesas com a defesa
