A gestão de ativos da China Tailândia recebeu recentemente um ticket regulatório. Desde o ano passado, tem sido comum que a gestão de ativos de empresas de valores mobiliários seja punida, e a gestão de ativos da China Tailândia foi punida por problemas semelhantes.
O Shanghai Securities Regulatory Bureau mencionou duas violações no ticket: uma é que os planos individuais de gestão de ativos da empresa ainda usam a avaliação histórica do preço de fechamento por um longo tempo quando a negociação de licitação dos títulos investidos parou, e o método de avaliação é irracional; Em segundo lugar, o sistema de transação de partes relacionadas não é perfeito, e o método de precificação de transações de partes relacionadas não é padronizado no sistema.
Shanghai Securities Regulatory Bureau tomou medidas de supervisão administrativa contra a empresa de gestão de ativos da China Tailândia: emitiu uma carta de aviso para Xu Jiandong, gerente geral e membro do Comitê de Avaliação da empresa, e Wang Hongyi, diretor de conformidade e membro do Comitê de Avaliação da empresa.
As violações acima da gestão de ativos da China Tailândia não estão em conformidade com o item 2 do artigo 2 dos pareceres orientadores da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China sobre o negócio de avaliação de fundos de investimento de valores mobiliários e violam as disposições do artigo 43 das medidas para a administração de negócios de gestão de ativos privados de instituições operacionais de valores mobiliários e futuros, “As instituições operacionais de valores mobiliários e futuros devem implementar a gestão do valor líquido dos planos de gestão de ativos, determinar métodos de avaliação razoáveis e procedimentos científicos de avaliação e calcular o valor líquido dos planos de gestão de ativos de forma verdadeira e justa.”.
Os atos acima mencionados da gestão de ativos da China Tailândia violam igualmente o disposto no artigo 66.o, n.o 1, das medidas de gestão de ativos de colocação privada,
As instituições operacionais de valores mobiliários e futuros devem estabelecer e melhorar o sistema de gestão de transações de partes relacionadas, padronizar os padrões de identificação, métodos de precificação de transações e procedimentos de aprovação de transações de partes relacionadas, e não devem usar os ativos do plano de gestão de ativos para realizar transações indevidas, transferência de interesses, negociação privilegiada e manipular o mercado com partes relacionadas.
A este respeito, o Shanghai Securities Regulatory Bureau decidiu tomar medidas administrativas regulamentares para emitir uma carta de advertência à gestão de ativos da China Tailândia. A empresa deve fazer correções e apresentar relatório escrito antes de 21 de abril de 2022.
várias empresas de valores mobiliários recebem multas intensivamente pela gestão de ativos
As autoridades reguladoras atribuem grande importância à operação de compliance dos negócios de gestão de ativos privados, sendo que, antes disso, 15 empresas de valores mobiliários foram punidas pela CSRC por incumprimento dos negócios de gestão de ativos.
Em 1º de fevereiro de 2021, o Escritório Regulatório de Valores Mobiliários de Sichuan tomou medidas regulatórias para restringir as atividades comerciais e ordenar punição de pessoal relevante devido a “os títulos comprados não foram incluídos na lista branca do pool de obrigações corporativas na transação de títulos de investimento de produtos de gestão de ativos”. A “operação e gestão do departamento de negociação de obrigações era caótica” e “gestão de pessoal não estava em vigor”.
Em 24 de março de 2021, Haitong Securities Company Limited(600837) , a gestão de ativos Haitong foi punida pelo Shanghai Securities Regulatory Bureau por “não operar prudentemente no processo de realização de consultoria de investimento e negócios de gestão de ativos privados”, “não controlar e prevenir riscos efetivamente” e “falta de gerenciamento de controle de risco de conformidade”. A gestão de ativos da Haitong será ordenada a suspender a prestação de serviços de consultoria de investimento para produtos de gestão de ativos privados de instituições operacionais de valores mobiliários e futuros por 12 meses, suspender o depósito de novos produtos de gestão de ativos privados por 6 meses e tomar medidas regulatórias, tais como identificar várias pessoas diretamente responsáveis e pessoal com responsabilidade gerencial como candidatos inadequados por 2 anos.
Em 7 de maio de 2021, a China postige Management Co., Ltd. não conseguiu classificar de forma abrangente os pontos de risco de emprego incorruptível do ramo de gerenciamento de ativos, não incluiu os pontos de risco, como “transferir a autoridade de tomada de decisão de investimento real da conta de gerenciamento de ativos” e medidas de controle de risco correspondentes, e não atualizou oportunamente o diretório de prevenção e controle de risco incorruptível de emprego em combinação com o ajuste de Posts e pessoal. ” “A implementação do sistema de pagamento diferido de renda para o principal pessoal de negócios e gerentes relevantes do negócio de gestão de ativos não é padronizada” e “a avaliação de instrumentos financeiros detidos em alguns planos de gestão de ativos é irracional” foram tomadas medidas regulatórias ordenadas para corrigir pelo escritório regulador de títulos Shaanxi.
Em 5 de novembro de 2021 China International Capital Corporation Limited(601995) recebeu a decisão do Beijing Securities Regulatory Bureau de tomar medidas corretivas devido ao “uso do método de custo para avaliar alguns ativos no plano de gestão de ativos privados” e “há inconsistências na tecnologia de avaliação adotada para a mesma variedade de investimento com as mesmas características”.
Em novembro de 2021, a CSRC ordenou que o objeto de investimento não fosse sujeito às medidas de “due diligence” e “due diligence”, e os produtos de gestão de investimentos não estavam sujeitos às medidas de “due diligence” e “due diligence”.
Em 11 de novembro de 2021, Huaan Securities Co.Ltd(600909) recebeu medidas de supervisão administrativa do Anhui Securities Regulatory Bureau devido a “transações ilegais entre diferentes contas de plano de gestão de ativos”, “controle imperfeito do risco de investimento de obrigações”, “falha em estabelecer um mecanismo de pagamento diferido para o principal pessoal empresarial e gerentes relevantes de negócios de gestão de ativos privados”.
Em 24 de novembro de 2021, Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) foi emitida uma carta de advertência pelo Shanghai Securities Regulatory Bureau devido aos problemas de “investimento não licenciado em títulos subscritos por partes relacionadas”, “isolamento ineficaz de outros negócios” e “método de avaliação irracional”.
Em 7 de dezembro de 2021, a gestão de ativos Zheshang não divulgou informações aos investidores devido a “técnicas de avaliação inconsistentes adotadas para a mesma variedade de investimento”, “avaliação irracional de ativos de inadimplência detidos por produtos, desenvolvimento contínuo, compra e resgate de alguns produtos coletivos”, “falta de gerenciamento de transações de investimento” e “sistema imperfeito de gerenciamento de adequação ao investidor” “Nenhum pessoal de conformidade em tempo integral para negociação de títulos e nenhum pessoal de conformidade estacionado em departamentos de negociação de títulos não locais” e outras emissões foram suspensas pelo escritório regulador de títulos de Zhejiang por seis meses. E esta é também a punição mais pesada desta rodada.
Pode-se ver a partir de várias penalidades que o método de avaliação irracional tornou-se a área mais atingida de conformidade. No caso das lições aprendidas, a gestão de ativos da China Tailândia não fez comparação e correção atempadas. Desta vez, três penalidades foram recebidas para o mesmo problema.
O lucro líquido do negócio de gestão de ativos está no top 20 range por muitos anos
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) realiza principalmente negócios de gerenciamento de ativos segurando futuros LUZHENG, capital Zhongtai, internacional financeiro Zhongtai, gerenciamento de ativos Zhongtai, capital de risco Zhongtai, participando no fundo Wanjia, centro de negociação de ações Qilu, etc.
De acordo com os dados estatísticos da Associação de Valores Mobiliários da China, em 2020 e 2021, Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) negócios de gerenciamento de ativos alcançaram receita líquida de 185,2 milhões de yuans e 214,45 milhões de yuans respectivamente, ocupando 17º e 19º respectivamente.
Com o crescimento contínuo dos ativos investáveis dos residentes, a otimização da estrutura de ativos e a melhoria da confiança dos residentes em instituições de investimento profissionais, a gestão de ativos da China tem amplas perspectivas de desenvolvimento. Mas os seguintes problemas regulatórios são comuns.
No contexto da transformação para a gestão de riqueza, as empresas de valores mobiliários otimizaram a estrutura de negócios de gestão de ativos, aproveitaram plenamente as oportunidades e fizeram a gestão ativa. De acordo com as estatísticas, a escala dos 20 principais excedeu 5,2 trilhões de yuans. Em 23 de fevereiro, a Associação da Fundação China divulgou a escala mensal média de gerenciamento de ativos (atualização), que mostrou que a escala de gerenciamento de ativos das 20 principais empresas de valores mobiliários totalizou 6,15 trilhões de yuans no quarto trimestre de 2021. Entre eles, Citic Securities Company Limited(600030) está muito à frente de China International Capital Corporation Limited(601995) quase 300 bilhões de yuans, com uma escala mensal média de gerenciamento de ativos de 1,17 trilhão de yuans Boc International (China) Co.Ltd(601696) ultrapassou a gestão de investimentos com uma escala de 597738 bilhões de yuans, ficando em terceiro A escala média mensal de gerenciamento de ativos de Boc International (China) Co.Ltd(601696) , Citic Securities Company Limited(600030) aumentou em mais de 100 bilhões de yuans em comparação com o terceiro trimestre do ano passado, um aumento de 124,56 bilhões de yuans e 122589 bilhões de yuans respectivamente.
A vantagem de escala de gerenciamento de ativos das principais empresas de títulos ainda é óbvia, e a maioria das empresas de títulos desenvolve vigorosamente negócios de gerenciamento de ativos. A força da gestão de ativos é uma das manifestações importantes da capacidade de gestão patrimonial das empresas de valores mobiliários, mas as penalidades regulatórias correspondentes soaram um alarme para todas as empresas.
supervisionar rigorosamente o método de avaliação do plano de gestão de ativos, o que traz um aviso para a indústria
O repórter financeiro da Associated Press entrevistou pessoal relevante da indústria sobre métodos de avaliação e outras questões.O setor geralmente acredita que as instituições de gestão de ativos devem continuar a melhorar cientificamente a tecnologia de avaliação, manter a consistência e racionalidade do sistema de avaliação e tentar se encaixar com o mercado para refletir o justo valor dos ativos.
Após a nova regulamentação sobre gestão patrimonial, a valorização dos produtos de gestão patrimonial é igualmente importante, além da padronização da identificação e divulgação de informações dos ativos de direitos do credor. Os requisitos regulamentares gerais para métodos de avaliação favorecem o “justo valor” (incluindo o preço de mercado) e a “visualização”. Porque o método de avaliação dos custos pode fazer com que o valor líquido se desvie seriamente do justo valor, fazer com que as informações de divulgação se desviem da situação real e induzam em erro os investidores, o que não está de acordo com a tendência atual de luz solar e transparência no desenvolvimento financeiro.
Para a gestão de ativos das sociedades de valores mobiliários, o cumprimento dos requisitos regulamentares é a prioridade máxima no desenvolvimento de vários negócios. Melhorar a gestão interna, padronizar o processo de operação dos produtos de gestão de ativos, classificar riscos e fortalecer relatórios regulares. Se houver comportamentos não padronizados, um plano de retificação prático e viável deve ser formulado para aderir à linha de fundo de compliance e operação prudente.
