Abreviatura de estoque: Huarong Chemical Código de estoque: 301256 Huarong Chemical Co., Ltd
(HUARONG CHEMICAL CO., LTD.)
(No. 166, Linyang Road, Jiuchi Town, Pengzhou, Chengdu, Sichuan)
Anúncio sobre oferta pública inicial e listagem na GEM
Patrocinador (subscritor principal)
(401, edifício B7, Qianhai Shenzhen Hong Kong fund Town, No. 128, guiwan quinta estrada, Nanshan rua, Qianhai Shenzhen Hong Kong zona de cooperação, Shenzhen) Março 2022
ponta quente
As ações da Huarong Chemical Co., Ltd. (doravante referida como “Huarong Chemical”, “a empresa”, “o emissor” ou “a empresa”) serão listadas na gema da Bolsa de Valores de Shenzhen em 22 de março de 2022. Este mercado apresenta alto risco de investimento. As empresas GEM têm as características de desempenho instável, alto risco operacional e alto risco de exclusão, e os investidores estão enfrentando maior risco de mercado. Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento da gema e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência.
A empresa lembra aos investidores que entendam plenamente os riscos do mercado de ações e os fatores de risco divulgados pela empresa, evitem seguir cegamente a tendência de “especulação” na fase inicial do IPO, e tomem decisões prudentes e investimentos racionais.
Salvo disposição em contrário, as abreviaturas ou termos deste anúncio de listagem terão a mesma interpretação que o prospecto da oferta pública inicial de ações da empresa e da listagem na gema.
Secção I Declarações e dicas importantes
1,Declarações e dicas importantes
A empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores garantem a autenticidade, precisão e integridade do anúncio de listagem, prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no anúncio de listagem e assumem responsabilidades legais de acordo com a lei.
As opiniões da Bolsa de Valores de Shenzhen e autoridades governamentais relevantes sobre a listagem de ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia para a empresa.
A empresa lembra aos investidores para ler atentamente as informações publicadas no cninfo.com.cn China Securities Network (www.cs. Com. CN.) China Securities Network (www.cn. Stock. Com.) Securities Times (www. stcn. Com.) Securities Daily (www.zqrb. CN.) O conteúdo do capítulo “fatores de risco” do prospecto da empresa deve prestar atenção aos riscos, tomar decisões prudentes e fazer investimentos racionais.
A empresa lembra à maioria dos investidores que devem prestar atenção aos conteúdos relevantes não envolvidos neste anúncio de listagem. Consulte o texto completo do prospecto da empresa.
2,Dicas especiais sobre risco de investimento na fase inicial do IPO gema
O preço de oferta é de 8,05 yuan / ação, que não excede a mediana e média ponderada da cotação dos investidores offline após excluir a cotação mais alta, bem como o fundo de investimento de títulos, fundo nacional de segurança social, fundo básico de seguro de velhice estabelecido através da oferta pública após excluir a cotação mais alta O fundo de anuidade da empresa estabelecido de acordo com as medidas para a administração do fundo de anuidade da empresa e a mediana da cotação do fundo de seguros e média ponderada de acordo com as medidas para a administração da utilização dos fundos de seguros, consoante o que for inferior. De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas cotadas formuladas pela CSRC, a indústria do emissor é “C26 matérias-primas químicas e produtos químicos indústria de fabricação”. A relação média estática p / E de “C26 matérias-primas químicas e produtos químicos indústria de fabricação” publicada pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês é 41,65 vezes (a partir de 4 de março de 2022, T-4). Os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes:
4 (t-dia-240, dia 22 pessoas recebem o preço privado anual de 3 meses de moeda) 2e0p2s0 (dedução anual de yuan / ação não) antes de 2020, após 2020, após 2020, após 2020, após 2020, código de títulos, abreviatura de títulos EPS (yuan / ação) não antigo P / E, não pós relação P / E
Tangshan Sunfar Silicon Industry Co.Ltd(603938) .SH Tangshan Sunfar Silicon Industry Co.Ltd(603938) 42,61 0,50 0,47 85,44 91,46
Sichuan Jinlu Group Co.Ltd(000510) .SZ Sichuan Jinlu Group Co.Ltd(000510) 6,89 0,12 0,11 58,67 65,24
Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) .SH Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) 25,86 0,30 0,25 87,09 102,76
4 (t-dia-240, dia 22 pessoas recebem a oferta privada anual por 3 meses de moeda) 2e0p2s0 (dedução anual de yuan / ação não) antes de 2020, após 2020, após 2020, após 2020, após 2020, código de títulos, abreviatura de títulos EPS (yuan / ação) não é o primeiro P / E, não o último P / E
Taxa
Média 77,07 86,49
Fonte: dados eólicos, a partir de 4 de março de 2022 (T-4)
Nota 1: se houver diferença mantissa no cálculo da relação P/E, é causada por arredondamento;
Nota 2: EPS antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-4; O preço de emissão de 8,05 yuan / ação corresponde à menor relação P / E diluída do lucro líquido do emitente atribuível à matriz antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 38,47 vezes menor do que a relação P / E estática de empresas listadas comparáveis e a relação P / E estática média de “C26 matérias-primas químicas e produtos químicos indústria de fabricação” publicada pela China Securities Index Co., Ltd. em 4 de março de 2022 (T-4), No entanto, continua a existir o risco de que a descida do preço das acções do emitente traga prejuízos para os investidores no futuro.
Existe o risco de que a escala de ativos líquidos aumente significativamente devido à aquisição de fundos levantados, o que terá um impacto importante sobre o modo de produção e operação do emitente, gestão da operação e capacidade de controle de riscos, situação financeira, rentabilidade e interesses a longo prazo dos acionistas.
O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
A empresa lembra aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento na fase inicial da OPI (doravante denominada “novas ações”), e os investidores devem compreender plenamente os riscos e participar racionalmente na negociação de novas ações.
Especificamente, os riscos na fase inicial da listagem incluem, mas não estão limitados aos seguintes:
1. Relaxamento do limite de preços
A negociação competitiva de ações GEM está sujeita a uma ampla gama de limites de preço. Para ações que são inicialmente emitidas e listadas na gema, não há limites de preço nos primeiros cinco dias de negociação após a listagem, e a proporção de limites de preço posteriormente é de 20%. No primeiro dia da listagem de novas ações no conselho principal da Bolsa de Valores de Shenzhen, a taxa limite de aumento é de 44%, a taxa limite de redução é de 36%, e a taxa limite de aumento e diminuição do próximo dia de negociação é de 10%.
2. O número de ações negociáveis é pequeno
Na fase inicial da listagem, uma vez que o período de bloqueio dos acionistas originais é de 36 meses ou 12 meses, e o período de bloqueio do limite inferior online é de 6 meses, as ações não negociáveis da empresa após essa emissão são 112677343 ações, representando 23,47% do capital social total após a emissão. Na fase inicial da listagem, a empresa possui um pequeno número de ações negociáveis, o que corre o risco de insuficiência de liquidez.
3. Risco de negociação de margem
As ações podem ser usadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de listagem, o que pode produzir certo risco de flutuação de preços, risco de mercado, risco de aumento de margem e risco de liquidez. O risco de flutuação de preços refere-se a que a negociação de margem agravará a flutuação de preços das ações subjacentes; Risco de mercado refere-se a que, quando os investidores utilizam ações como garantia para financiamento, eles precisam suportar não só os riscos causados pela mudança do preço original das ações, mas também os riscos causados pela mudança do preço das ações de novo investimento, e pagar os juros correspondentes; Risco de chamada de margem significa que os investidores precisam de monitorizar o nível do rácio de garantia durante todo o processo de negociação para garantir que este não seja inferior ao rácio de margem de manutenção exigido pela negociação de margem; Risco de liquidez refere-se a que, quando o preço das ações subjacentes flutua violentamente, a compra financiada de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários, a venda de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários podem ser bloqueados, resultando em maior risco de liquidez.
4. Esta oferta pode ter o risco de cair abaixo do preço de oferta após a listagem
Os investidores devem prestar total atenção aos fatores de risco contidos na comercialização de preços, saber que há a possibilidade de cair abaixo do preço de emissão após a cotação das ações, efetivamente melhorar a consciência de risco, fortalecer o conceito de investimento de valor e evitar especulações cegas. As autoridades reguladoras, emissores e patrocinadores (subscritores principais) não podem garantir que as ações não cairão abaixo do preço de emissão após a cotação. 3,Dicas de risco especiais (I) risco de transformação e atualização não atingir o nível esperado
Em 2018, a empresa estabeleceu e implementou a estratégia inovadora de desenvolvimento de “extensão de potássio e transformação de cloro”, continuou a se estender e expandir para a jusante de produtos químicos finos em torno de indústrias modernas, como novos fertilizantes, produtos químicos diários de ponta, alimentos e medicamentos, novas informações de energia e eletrônica, e fechou a linha de produção de produtos de resina de cloreto de polivinila em novembro de 2020 para otimizar a estrutura do produto, melhorar o valor agregado dos produtos de cloro e melhorar a capacidade de ciclo verde e desenvolvimento sustentável.
Com a promoção contínua da estratégia inovadora de desenvolvimento de “extensão de potássio e transformação de cloro”, a proporção de produção e vendas de novos produtos de alto valor agregado, como produtos químicos eletrônicos úmidos, produtos químicos diários de ponta e aditivos alimentares aumentará gradualmente, mas ainda há riscos de que a produção em massa seja mais lenta do que o esperado e o ciclo de desenvolvimento do cliente seja muito longo. II) risco de concentração de fontes de contribuição para o lucro e perda contínua de produtos clorados
Durante o período de relatório, a receita de vendas dos produtos de hidróxido de potássio do emissor foi 597083 milhões de yuans, 6392754 milhões de yuans, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 2 milhões de yuans e 2901682 milhões de yuans respectivamente, representando 109,13%, 100,25%, 94,38% e 127,74% do lucro bruto respectivamente, ou seja, o lucro bruto da empresa é contribuído principalmente pelo hidróxido de potássio, que é a principal fonte de lucro da empresa. A receita de vendas de produtos de cloro foi 3655388 milhões de yuans, 3861733 milhões de yuans, 3364647 milhões de yuans e 241044 milhões de yuans respectivamente, e a margem de lucro bruto foi – 4,85%, – 0,38%, 2,95% e – 101,68% respectivamente. De 2018 a 2020, estava basicamente no estado de equilíbrio de lucros e perdas ou leve perda. Após o desligamento do PVC, a perda expandiu-se no primeiro semestre de 2021 e a margem de lucro bruto diminuiu significativamente. Entre eles, a receita de vendas de resina de PVC de 2018 a 2020 foi 353036100 yuan, 363070600 yuan e 293745800 yuan respectivamente, representando 96,58%, 94,02% e 87,30% da receita de produtos de cloro respectivamente, e a margem de lucro bruto foi – 0,49%, 4,01% e 5,42% respectivamente. Portanto, a flutuação da margem de lucro bruto de produtos de PVC é o principal fator que afeta a flutuação da margem de lucro bruto de produtos de cloro de 2018 a 2020. Depois que a produção de PVC foi interrompida no final de 2020, os produtos de cloro da empresa eram principalmente ácido clorídrico e hipoclorito de sódio. Devido ao aumento significativo do volume de vendas de ácido clorídrico comum com baixo preço, mas o grande volume de ácido clorídrico de alta qualidade ainda não foi adicionado, combinado com o aumento do preço da matéria-prima cloreto de potássio e a alocação de custos fixos, como a depreciação de equipamentos públicos relevantes após o desligamento do PVC, a quantidade de perda de produtos de ácido clorídrico aumentou no primeiro semestre de 2021, resultando em um aumento na gama de perdas globais de produtos de cloro.
A fim de otimizar a estrutura do produto e melhorar a capacidade de circulação verde e desenvolvimento sustentável, a empresa fechou a linha de produção de resina de PVC em novembro de 2020, principalmente através das rotas de processo de ácido clorídrico, hipoclorito de sódio e outros produtos de cloro para absorver o cloro subproduto. Em suma, se o nível de lucro do hidróxido de potássio diminuir significativamente, e os lucros de outros produtos de cloro após o desligamento do PVC não atender às expectativas, resultando em perdas contínuas, isso terá um impacto adverso no desempenho operacional da empresa. III) Risco de dependência dos fornecedores e flutuação dos preços das matérias-primas
A principal matéria-prima dos produtos da empresa é o cloreto de potássio, que é o principal componente do custo dos compostos de potássio e compostos clorados da empresa. De 2018 a 2020, o custo do cloreto de potássio representou cerca de 35% do principal custo comercial do emissor. Depois que a produção de PVC foi interrompida no final de 2020, o custo do cloreto de potássio representou mais de 50% do principal custo comercial do emissor de janeiro a junho de 2021.
O cloreto de potássio é um produto com recursos escassos. As reservas da China não são altas e sua distribuição é desigual. O cloreto de potássio doméstico é produzido principalmente no noroeste da China e vem principalmente do Lago Salgado Qinghai. A taxa doméstica da indústria é de cerca de 50%. Atualmente, as únicas empresas comerciais estatais da China, como o grupo Zhongnong e o grupo Sinochem, foram aprovadas para importar negócios de cloreto de potássio e vendê-lo através de seus canais de distribuição. Sujeito à escassez de recursos e ao padrão de fornecimento altamente centralizado da China, a fonte final da empresa de cloreto de potássio é limitada e sua aquisição é relativamente concentrada. Durante o período de relato, a quantidade de cloreto de potássio doméstico comprado pelo emissor do Lago Salgado Qinghai representou 38,34%, 29,06%, 44,57% e 62,14%, respectivamente; Estes cloreto de potássio doméstico são comprados principalmente através de Shanghai shenzhihe, e o valor da compra representa mais de 90% das matérias-primas nesta categoria. Há um certo grau de risco de dependência do fornecedor em Qinghai Salt Lake, um fabricante doméstico de cloreto de potássio, e Shanghai shenzhihe, um fornecedor. Além disso, sob a condição de que o preço do produto e outras condições permaneçam inalteradas, se o aumento do preço de mercado do cloreto de potássio levar ao aumento do custo do cloreto de potássio em 5%, a margem de lucro bruto abrangente da empresa em cada período cairá para 17,17%, 21,72%, 20,06% e 25,94%, ou seja, a diminuição correspondente de 1-2 pontos percentuais. O desempenho operacional da empresa está sujeito ao risco de flutuações significativas no preço do cloreto de potássio. IV) Risco de intensificação da concorrência no mercado
Durante o período de referência, o rendimento do emissor de hidróxido de potássio era principalmente produtos básicos. Nos últimos anos, beneficiando do crescimento da demanda a jusante de hidróxido de potássio, a capacidade de produção global da indústria manteve uma tendência de crescimento, incluindo a nova capacidade de produção de Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) e algumas pequenas e médias empresas
