Abreviatura de estoque: he oftalmology Código de estoque: 301103 Liaoning He Eye Hospital Group Co., Ltd
(No. 5-1, Tianci street, Hunnan District, Shenyang City, Liaoning Province (607))
Anúncio de oferta pública inicial e listagem na GEM
Patrocinador (subscritor principal)
(Zhongyuan Guangfa finance building, No. 10, estrada circular exterior do negócio, Zhengdong New District, Zhengzhou)
Março de 2002
ponta quente
As ações da Liaoning Heshi Ophthalmic Hospital Group Co., Ltd. (doravante referida como “a empresa”, “o emissor” ou “a empresa”) serão listadas na Bolsa de Valores de Shenzhen em 22 de março de 2022. Salvo especificação em contrário, as abreviaturas ou termos neste anúncio de listagem têm os mesmos significados que aqueles no prospecto da oferta pública inicial de ações da empresa.
A empresa lembra aos investidores que compreendam plenamente os riscos do mercado de ações e os fatores de risco divulgados pela empresa, participem racionalmente na negociação de novas ações, evitem seguir cegamente a tendência “especulação” na fase inicial da listagem de novas ações, e tomem decisões prudentes e investimento racional.
Secção I Declarações e dicas importantes
1,Declarações e dicas importantes
A empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores garantem a autenticidade, precisão e integridade do anúncio de listagem, prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no anúncio de listagem e assumem responsabilidades legais de acordo com a lei.
As opiniões da Bolsa de Valores de Shenzhen e autoridades governamentais relevantes sobre a listagem de ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia para a empresa.
A empresa lembra aos investidores que devem ler atentamente as informações publicadas na cninfo (www.cn. Info. Com. CN.) O conteúdo do capítulo “fatores de risco” do prospecto da empresa deve prestar atenção aos riscos, tomar decisões prudentes e fazer investimentos racionais.
A empresa lembra à maioria dos investidores que devem prestar atenção aos conteúdos relevantes não envolvidos neste anúncio de listagem. Consulte o texto completo do prospecto da empresa. 2,Dicas especiais sobre riscos de investimento na fase inicial da OPI
O preço de emissão desta oferta é de 42,50 yuan / ação, que não excede a mediana e média ponderada da cotação dos investidores offline após excluir a cotação mais alta, bem como o fundo de investimento de títulos, fundo nacional de segurança social, fundo básico de seguro de velhice estabelecido através da oferta pública após excluir a cotação mais alta O fundo de anuidade da empresa estabelecido de acordo com as medidas para a administração do fundo de anuidade da empresa e a mediana da cotação do fundo de seguros e média ponderada de acordo com as medidas para a administração da utilização dos fundos de seguros, consoante o que for inferior. De acordo com as diretrizes para a classificação da indústria de empresas cotadas (revisadas em 2012) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a indústria do emissor é “saúde Q83”. A relação p / E média estática da saúde Q83 divulgada pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês é de 67,50 vezes (em 7 de março de 2022, T-3). A relação p / E média diluída do lucro líquido da mãe após dedução de lucros e perdas não recorrentes de empresas comparáveis no mesmo setor em 2020 é de 60,44 vezes. Os níveis de avaliação de empresas comparáveis no mesmo setor são os seguintes:
T-3 dias de stock 2020 dedução 2020 dedução não correspondente estática Cidade correspondente estática Código de títulos da cidade abreviatura de títulos preço de fechamento não frontal EPS post EPS dedução do rácio de ganhos não adiantado dedução do rácio de ganhos não adiantado (yuan / ação) (yuan / ação) (2020) (2020)
Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) .SZ 3 Anhui Fengyuan Pharmaceutical Co.Ltd(000153) 2,65 0,3189 0,39421023832828260
3309. HK Xima oftalmologia 3,68 -0,0041 -0,0122 -8975610 -3016393
1846.hk deshijia 5.77 0.1598 0.1516361076380607
Valor médio (excluindo outliers – Xima Oftalmology) 692454604433
Fonte: dados eólicos em fevereiro de 2023
Nota 1: se houver diferença mantissa no cálculo da relação P/E, é causada por arredondamento; Nota 2: EPS antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-3; Nota 3: uma vez que o EPS antes/após dedução da “oftalmologia Xima” é negativo, deve ser excluído no cálculo do valor médio da relação P/E estática antes/após dedução; Nota 4: o preço de fechamento de “Xima oftalmology” e “deshijia” em T-3 e EPS antes / após dedução em 2020 são medidos em RMB, e a taxa de câmbio adota a taxa de paridade central do Banco Popular da China em 7 de março de 2022 (T-3).
A razão P/E diluída do lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes e depois da dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020 correspondente a esta emissão é de 57,91 vezes, o que é inferior à média estática p/E da indústria no último mês publicado pela China Securities Index Co., Ltd. em 7 de março de 2022 (T-3), e inferior à média p/E das empresas listadas comparáveis após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020. No entanto, ainda existe o risco de que a queda do preço das ações do emitente traga prejuízos aos investidores no futuro. Existe o risco nesta emissão de que a escala de ativos líquidos aumente significativamente devido à aquisição dos fundos levantados, resultando no declínio do retorno dos ativos líquidos, e terá um impacto importante sobre o modo de produção e operação do emitente, gestão da operação e capacidade de controle de riscos, situação financeira, rentabilidade e interesses de longo prazo dos acionistas. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente. A empresa lembra aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento na fase inicial da OPI (doravante denominada “novas ações”), e os investidores devem compreender plenamente os riscos e participar racionalmente na negociação de novas ações.
Especificamente, os riscos na fase inicial da listagem incluem, mas não se limitam aos seguintes: (I) as restrições à subida e descida são flexibilizadas
A negociação competitiva de ações GEM está sujeita a uma ampla gama de limites de aumento e queda. Para ações que são IPO e listadas na gema, não há limite de aumento e queda nos primeiros cinco dias de negociação após a listagem, e então o limite de aumento e queda é de 20%. No primeiro dia de listagem de novas ações no conselho principal da Bolsa de Valores de Shenzhen, a proporção limite de aumento é de 44%, a proporção limite de redução é de 36%, e, em seguida, a proporção limite de aumento e diminuição é de 10%. Gem flexibilizou ainda mais as restrições sobre o aumento e queda de ações na fase inicial de listagem, e aumentou o risco de negociação. (II) um pequeno número de acções negociáveis
Na fase inicial da listagem, o período de bloqueio dos acionistas originais é de 36 meses ou 12 meses, e o período de bloqueio do limite inferior online é de 6 meses.
Após essa emissão, o capital social total da empresa é de 121558824 ações, das quais o número de ações negociáveis com condições de venda ilimitadas é de 28926307 ações, representando 23,80% do capital social total após essa emissão. Na fase inicial da listagem, o número de ações em circulação é pequeno e existe o risco de liquidez insuficiente. (III) as ações podem ser utilizadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de cotação
As ações GEM podem ser usadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de listagem, o que pode produzir certo risco de flutuação de preços, risco de mercado, risco de chamada de margem e risco de liquidez. O risco de flutuação de preços refere-se a que a negociação de margem agravará a flutuação de preços das ações subjacentes; Risco de mercado refere-se a que, quando os investidores usam ações como garantia para financiamento, eles precisam suportar não só o risco causado pela mudança do preço original das ações, mas também o risco causado pela mudança do preço das ações de novo investimento, e pagar juros correspondentes; Risco de aumento da margem significa que os investidores precisam monitorar o nível do rácio de garantia em todo o processo de negociação para garantir que ele não seja inferior ao rácio de margem de manutenção exigido pela negociação de margem; O risco de liquidez é que, quando o estoque do índice flutua violentamente, o financiamento da compra de valores mobiliários ou o reembolso da venda de valores mobiliários, a venda de empréstimo de valores mobiliários ou o reembolso da compra de valores mobiliários podem ser bloqueados, resultando em maior risco de liquidez. 3,Dicas especiais de risco
A empresa lembra especialmente aos investidores que antes de tomar decisões de investimento, eles devem ler cuidadosamente todo o conteúdo da seção IV Fatores de Risco no prospecto da empresa, e prestar especial atenção aos seguintes riscos: (I) risco de concorrência no mercado
Com a melhoria dos padrões de vida dos residentes chineses, a popularização do conhecimento em saúde ocular, o aprimoramento contínuo da conscientização sobre saúde ocular pública e o aumento contínuo da demanda por serviços médicos oftálmicos, a indústria médica oftálmica está enfrentando boas oportunidades de desenvolvimento. Ao mesmo tempo, com a expansão da escala de mercado e a implementação contínua das políticas incentivadoras do Estado para apoiar o capital privado para participar no desenvolvimento de empreendimentos médicos e de saúde, o número e proporção de hospitais oftálmicos privados estão aumentando ano a ano, e a concorrência no setor de serviços médicos oftálmicos continuará se intensificando.
Atualmente, a empresa expandiu gradualmente seus negócios para a região de Beijing Tianjin Hebei centrada em Pequim, região do Delta do Rio Yangtze centrada em Xangai, distrito de Dawan centrado em Shenzhen e região ocidental centrada em Chengdu e Chongqing; A empresa estabeleceu uma boa imagem de marca da oftalmologia, fornecendo serviços de diagnóstico e tratamento de alto nível e serviços de optometria e participando ativamente de atividades sociais de bem-estar público. No entanto, para o mercado de serviços médicos oftálmicos cada vez mais competitivo, se a empresa não puder manter e fortalecer sua vantagem competitiva e melhorar continuamente a qualidade do serviço médico, enfrentará maior pressão competitiva no futuro processo de negócios. II) risco de alteração das apólices nacionais de seguro médico
A empresa tem como principal atividade a prestação de serviços oftalmológicos especializados de diagnóstico e tratamento e serviços de optometria para pacientes com doenças oculares. Entre eles, as despesas de diagnóstico e tratamento de algumas doenças oculares, como catarata e glaucoma, pertencem ao escopo de liquidação do seguro médico. Portanto, a mudança da apólice nacional de seguro médico tem um impacto significativo no desenvolvimento dos negócios acima mencionados. No final do período de relato, as principais instituições médicas da empresa haviam obtido a qualificação de instituições designadas de seguro médico. Se as instituições médicas existentes da empresa não puderem continuar a manter a qualificação de instituições designadas de seguro médico, ou as instituições médicas recém-estabelecidas não puderem obter a qualificação de instituições designadas de seguro médico a tempo, ou a apólice nacional de seguro médico para doenças oftálmicas mudar no futuro, ajustar o padrão de liquidação, proporção de pagamento ou estreitar o escopo de liquidação do seguro médico reduzirá a capacidade de pagamento dos pacientes e reduzirá o número de pacientes, o que terá um impacto adverso no desempenho comercial da empresa.
(III) risco de mudanças nas políticas regulatórias industriais
A indústria da empresa é uma indústria de serviços médicos. É rigorosamente supervisionada pela Comissão Nacional de Saúde, a Administração Estadual de supervisão e administração do mercado, a administração estadual de seguros médicos, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e outras agências governamentais em termos de acesso ao mercado, qualificação de negócios, medicamentos e consumíveis médicos, pessoal médico e gestão de tecnologia médica, encargos médicos, apólices de liquidação de seguro médico, etc. Se as políticas regulatórias da indústria mudarem no futuro, como elevar o limiar de acesso ao mercado, limitar o investimento de capital privado em instituições médicas, reduzir a cobertura e escala de pagamento de seguros médicos e limitar o preço de medicamentos e serviços médicos de instituições médicas privadas, isso terá um impacto negativo no desenvolvimento futuro dos negócios da empresa. IV) Acidente ou litígio médico
Sujeitos às limitações do desenvolvimento da ciência médica, à complexidade dos tipos de doenças e graus de doença, às diferenças no físico pessoal dos pacientes e no nível profissional do pessoal médico, à particularidade de que a falha dos dispositivos médicos não pode ser completamente evitada no processo de uso e aos resultados irreversíveis da implementação de algumas medidas de diagnóstico e tratamento, os serviços médicos inevitavelmente apresentam certos riscos. Como um ramo importante da medicina, os serviços médicos oftálmicos também têm certos riscos médicos.
A maioria das atividades de diagnóstico e tratamento de doenças oftálmicas são realizadas ao redor dos olhos, e a maioria das operações de cirurgia oftálmica são concluídas ao microscópio. A estrutura ocular do corpo humano é fina e complexa, e a operação é difícil, o efeito da operação está intimamente relacionado a muitos fatores, como a qualidade dos médicos, equipamentos de diagnóstico e tratamento, físico pessoal dos pacientes e enfermagem pós-operatória. Se houver situações inesperadas como erro de operação do médico e falha do equipamento no processo de diagnóstico e tratamento, ou a situação pós-operatória for inconsistente com as expectativas pré-operatórias do paciente, pode levar a disputas médicas. A empresa implementa rigorosamente as diretrizes nacionais e industriais de diagnóstico e tratamento e especificações de operação, e garante a qualidade médica através do sistema de treinamento médico perfeito e equipamentos avançados de diagnóstico e tratamento.
Como instituição médica oftálmica, a empresa enfrenta certos riscos de disputas médicas ou acidentes. Conflitos médicos e acidentes farão com que a empresa enfrente reclamações, processos judiciais ou indenizações econômicas, o que pode ter impacto adverso na reputação e marca da empresa, afetando negativamente o desempenho operacional e o status financeiro da empresa. (V) risco de fuga de cérebros e escassez de talentos
A qualidade do serviço médico depende em grande parte do nível profissional dos médicos e da solidez do sistema de atendimento médico hospitalar. Portanto, excelentes médicos e equipe de gestão são muito importantes para o desenvolvimento das instituições médicas. Uma equipe de talentos madura e estável é um dos fatores importantes para o desenvolvimento contínuo e crescimento dos negócios da empresa.
Após anos de desenvolvimento, a empresa tem um número de equipes oftalmologistas de alto nível e equipes de gestão de alta qualidade, e estabeleceu um sistema de treinamento médico perfeito, sistema de recompensa de desempenho eficaz e mecanismo de gestão humanizado para garantir a estabilidade da espinha dorsal do negócio principal e pessoal de gestão. No entanto, no contexto de uma concorrência cada vez mais acirrada da indústria, se a política de recursos humanos da empresa no futuro não puder atender às necessidades do desenvolvimento da empresa, será difícil atrair e estabilizar o pessoal principal, resultando em fuga de cérebros; Ou com a contínua expansão e desenvolvimento dos negócios, a empresa não pode manter a correspondência entre o crescimento do talento e a expansão do negócio através do autocultivo ou introdução externa, o que terá um impacto adverso no desenvolvimento futuro dos negócios da empresa. (VI) riscos de gestão causados pela expansão do negócio
Ao mesmo tempo, a empresa começou a estabelecer a região Beijing Tianjin Hebei centrada em Pequim, o Delta do Rio Yangtze centrado em Xangai, o Distrito Dawan centrado em Shenzhen e a região ocidental centrada em Chengdu e Chongqing, investiu no estabelecimento de instituições médicas especializadas em oftalmologia em várias regiões de investimento, e inicialmente formou o layout de redes de cadeias em várias regiões de Liaoning e o layout estratégico de cidades-chave nacionais. Em cada período do período de relatório, a receita operacional da empresa foi 6137277 milhões de yuans, 7455638 milhões de yuans, 8384733 milhões de yuans e 46,62 milhões de yuans respectivamente, mostrando uma tendência de crescimento constante.
Através do modelo de serviço médico de saúde ocular controlado de três níveis do grupo, a empresa alcançou o crescimento rápido dos negócios e destacou o efeito da escala e o efeito da marca. Com a expansão contínua da escala de negócios, a empresa enfrentará grandes desafios na integração de recursos, gestão médica, gestão financeira, gestão de talentos, desenvolvimento de mercado e outros aspectos, e a complexidade e dificuldade da gestão aumentará gradualmente. Se a empresa não puder melhorar seu nível de gestão e capacidade de serviço no futuro, terá um impacto adverso na operação da empresa. (VII) Riscos operacionais de expansão do mercado fora da província de Liaoning
Embora a empresa tenha experiência madura na gestão e operação hospitalares, realizou pesquisas detalhadas nos mercados fora da província de Liaoning e demonstrou plenamente a viabilidade de estabelecer novas instituições médicas, devido ao tempo necessário para que os pacientes locais entendam e reconheçam as novas marcas, a popularidade da marca aumentou
