Hit Welding Industry Co., Ltd.
(cidade de Yaoguan, distrito de Wujin, cidade de Changzhou)
Oferta pública inicial e cotação na GEM
Anúncio de anúncio
Patrocinador (subscritor principal)
(Building 4, No. 66 Anli Road, Chaoyang District, Pequim)
Março de 2002
ponta quente
As ações da Harbin Welding Institute Huatong (Changzhou) welding industry Co., Ltd. (doravante referida como a “empresa”, “emissor” ou “Harbin Welding Huatong”) serão listadas na Bolsa de Valores de Shenzhen em 22 de março de 2022.
As empresas GEM têm as características de desempenho instável, alto risco operacional e alto risco de exclusão, e os investidores estão enfrentando maior risco de mercado. Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento da gema e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência.
A empresa lembra aos investidores que entendam plenamente os riscos do mercado de ações e os fatores de risco divulgados pela empresa, evitem seguir cegamente a tendência de “especulação” na fase inicial do IPO, e tomem decisões prudentes e investimentos racionais.
Salvo especificação em contrário, as abreviaturas ou termos neste anúncio de listagem têm os mesmos significados que aqueles no prospecto da oferta pública inicial de ações da empresa.
Secção I Declarações e dicas importantes
1,Declaração importante
A empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores garantem a autenticidade, precisão e integridade do anúncio de listagem, prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no anúncio de listagem e assumem responsabilidades legais de acordo com a lei.
As opiniões da Bolsa de Valores de Shenzhen e autoridades governamentais relevantes sobre a listagem de ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia para a empresa.
A empresa lembra aos investidores que devem ler atentamente as informações publicadas na cninfo (site: www.cn. Info. Com. CN.) O conteúdo da seção “fatores de risco” do prospecto da empresa no site deve prestar atenção aos riscos, tomar decisões prudentes e fazer investimento racional.
A empresa lembra à maioria dos investidores que devem prestar atenção aos conteúdos relevantes não envolvidos neste anúncio de listagem. Consulte o texto completo do prospecto da empresa. 2,Dicas especiais sobre risco de investimento na fase inicial do IPO gema
O preço de oferta é de 15,37 yuan / ação, que não excede a média mediana e ponderada das cotações de investidores offline após excluir a cotação mais alta, bem como o Fundo de Investimento de Valores Mobiliários (doravante referido como “fundo público”), o Fundo Nacional de Segurança Social (doravante referido como “fundo de segurança social”), o fundo básico de seguro de velhice (doravante referido como “pensão”) estabelecido através de oferta pública após excluir a cotação mais alta O fundo de anuidade empresarial (a seguir designado por “fundo de anuidade empresarial”) criado de acordo com as medidas de gestão do fundo de anuidade empresarial e o fundo de seguros (a seguir designado por “fundo de seguros”) de acordo com as medidas de gestão da utilização dos fundos de seguros, consoante o que for inferior. De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas listadas (revisadas em 2012) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a indústria da empresa pertence à indústria de produtos metálicos (código da indústria C33). A partir de 4 de março de 2022 (T-4), a relação P / E estática média da indústria lançada pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês foi de 28,96 vezes.
A partir de 4 de março de 2022 (T-4), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes:
Código de títulos abreviatura de títulos 2020 mercado estático correspondente a ações de dia T-4 em 2020 rácio de ganhos de fechamento estático antes e após dedução rácio de ganhos de fechamento antes da dedução rácio de ganhos de não preço antes da dedução não dedução
EPS (yuan EPS (yuan / preço (yuan / (2020) (2020) / ação) (ação)
Atlantic China Welding Consumables Inc(600558) .SH Atlantic China Welding Consumables Inc(600558) 0,1180 0,1133 3,61 30,60 31,85
Hangzhou Huaguang Advanced Welding Materials Co.Ltd(688379) .SH Hangzhou Huaguang Advanced Welding Materials Co.Ltd(688379) 0,7350 0,654419,92 27,10 30,44
Média 28,85 31,15
Fonte de dados: informação eólica, dados a partir de 4 de março de 2022.
Nota 1: se houver diferença mantissa no cálculo da relação P/E, é causada por arredondamento;
Nota 2: EPS antes/após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-4. O preço de emissão de 15,37 yuan / ação corresponde à menor relação P / E diluída do emitente antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 40,69 vezes maior do que a relação P / E estática média da indústria do emitente no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd., com um intervalo excedente de 40,50%; É 31,15 vezes superior ao rácio P/E estático médio de empresas comparáveis de ações A do mesmo setor antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, com um intervalo excedente de 30,63%.
Primeiro, o fundo acionista das empresas centrais no posicionamento da pesquisa científica básica fornece forte apoio para o desenvolvimento a longo prazo da empresa. O controlador real da empresa é o General Machinery Institute Group, que é a única empresa central envolvida na pesquisa de tecnologias comuns básicas na indústria de fabricação de equipamentos; Harbin Welding Institute, o acionista controlador, é uma instituição nacional de pesquisa científica com força científica e tecnológica abrangente em pesquisa de tecnologia de soldagem. É a unidade afiliada do Secretariado da Associação de Soldagem da China, do Secretariado da Sociedade de Soldagem da Sociedade de Engenharia Mecânica da China e do Secretariado do Comitê Técnico Nacional de Normalização de soldagem. Tem um centro nacional de supervisão e inspeção de qualidade de material de soldagem. Em segundo lugar, a empresa é uma empresa que entrou na indústria de materiais de soldagem mais cedo na China. desde a sua criação, a empresa tem sido profundamente envolvida na P & D, produção e vendas de materiais de soldagem por fusão por muitos anos, formando uma forte competitividade do núcleo no mercado; Estabeleceu uma equipe estável de P & D e operação, acumulou tecnologia rica de processo e experiência de produção, e dominou a tecnologia de produção principal com direitos de propriedade intelectual independentes; A empresa tem bons indicadores de desempenho do produto, qualidade estável e fornecimento oportuno, e estabeleceu uma relação cooperativa de longo prazo e estável com empresas líderes em indústrias downstream. Em terceiro lugar, a empresa tem o nível técnico líder internacional e avançado no desenvolvimento de produtos e tecnologia de produção.A liga de base de níquel desenvolvida, fio de solda de liga de alumínio high-end e outros produtos preenchem a lacuna na China e foram aplicados em muitos projetos-chave nacionais. Com o rápido desenvolvimento de materiais leves, high-end e localização de soldagem por fusão, os produtos da empresa estão em conformidade com a tendência futura e têm amplas perspectivas de mercado.
O preço de emissão de 15,37 yuan / ação corresponde à menor relação P / E diluída do emitente antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 40,69 vezes maior do que a relação P / E estática média da indústria do emitente no último mês de 28,96 vezes publicado pela China Securities Index Co., Ltd., e 31,15 vezes maior do que a relação P / E estática média de empresas comparáveis A-share na mesma indústria antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, Existe o risco de que a descida do preço das acções do emitente traga prejuízos para os investidores no futuro. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
Existe o risco de que a escala de ativos líquidos aumente significativamente devido à aquisição de fundos levantados, o que terá um impacto importante sobre o modo de produção e operação do emitente, gestão da operação e capacidade de controle de riscos, situação financeira, rentabilidade e interesses a longo prazo dos acionistas. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
A empresa lembra aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento na fase inicial da OPI (doravante denominada “novas ações”), e os investidores devem compreender plenamente os riscos e participar racionalmente na negociação de novas ações.
Especificamente, os riscos na fase inicial do IPO da empresa incluem, mas não estão limitados aos seguintes: (I) as restrições de aumento e queda são flexibilizadas
A negociação competitiva de ações GEM está sujeita a uma ampla gama de limites de aumento e queda. Para ações que são IPO e listadas na gema, não há limite de aumento e queda nos primeiros cinco dias de negociação após a listagem, e então o limite de aumento e queda é de 20%. No primeiro dia da listagem de novas ações no conselho principal da Bolsa de Valores de Shenzhen, o limite de aumento foi de 44%, a taxa de limite de redução foi de 36%, e o limite de aumento e diminuição foi de 10% a partir do dia de negociação seguinte. (II) um pequeno número de acções negociáveis
Após essa emissão, o capital social total da empresa é de 181813400 ações, das quais 43109453 ações são negociáveis sem restrições, representando 23,71% do capital social total após a emissão. Na fase inicial da listagem, o número de ações em circulação é pequeno e existe o risco de liquidez insuficiente. (III) as ações podem ser utilizadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de cotação
As ações podem ser usadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de listagem, o que pode produzir certo risco de flutuação de preços, risco de mercado, risco de aumento de margem e risco de liquidez. O risco de flutuação de preços refere-se a que a negociação de margem agravará a flutuação de preços das ações subjacentes; Risco de mercado refere-se a que, quando os investidores utilizam ações como garantia para financiamento, eles precisam suportar não só os riscos causados pela mudança do preço original das ações, mas também os riscos causados pela mudança do preço das ações de novo investimento, e pagar os juros correspondentes; Risco de chamada de margem significa que os investidores precisam de monitorizar o nível do rácio de garantia durante todo o processo de negociação para garantir que este não seja inferior ao rácio de margem de manutenção exigido pela negociação de margem; Risco de liquidez refere-se a que, quando o preço das ações subjacentes flutua violentamente, a compra financiada de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários, a venda de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários podem ser bloqueados, resultando em maior risco de liquidez. (IV) pode haver risco de cair abaixo do preço de emissão após a listagem
Os investidores devem prestar total atenção aos fatores de risco contidos na comercialização de preços, saber que as ações podem cair abaixo do preço de emissão após a listagem, efetivamente melhorar a consciência de risco, fortalecer o conceito de investimento de valor e evitar especulação cega. Reguladores, emissores e instituições de recomendação (subscritores principais) não podem garantir que as ações não cairão abaixo do preço de emissão após a listagem. 3,Dicas especiais de risco
A empresa lembra especialmente aos investidores que prestem atenção às seguintes dicas de resumo de risco: Para mais detalhes, leia todo o conteúdo da seção IV Fatores de Risco no prospecto. I) risco de a inovação científica e tecnológica não corresponder às expectativas
Em face da concorrência feroz do mercado, a empresa deve continuar a desenvolver produtos com alto valor agregado para soldagem em diferentes ambientes, conexão de diferentes novos materiais, mas um novo produto muitas vezes leva um longo tempo da pesquisa de fórmulas, produção experimental, projeto do processo de preparação para o reconhecimento final do cliente e produção e vendas em grande escala, e pode enfrentar o risco de falha do desenvolvimento de produto ou tecnologia. Neste processo, os riscos de P & D da tecnologia enfrentados pela empresa também se refletem principalmente em: se a empresa pode compreender corretamente a tendência de desenvolvimento de novas tecnologias e realizar os produtos desenvolvidos pela empresa no nível técnico avançado; Se podemos implementar uma gestão eficaz, compreender o ciclo de desenvolvimento e reduzir o custo de desenvolvimento no processo de desenvolvimento de tecnologia. Se a empresa não conseguir julgar corretamente a tendência do futuro desenvolvimento tecnológico e de produtos, e a direção de P & D, investimento de recursos e alocação de pessoal de P & D não puder atender às necessidades do mercado de renovação tecnológica, isso pode fazer com que a tecnologia da empresa fique para trás do nível técnico da indústria, afetando negativamente o desenvolvimento da empresa. II) Risco de concorrência no mercado
A empresa está envolvida principalmente no R & D, produção e vendas de materiais de soldagem por fusão.A indústria de materiais de soldagem por fusão tem as características de várias variedades e especificações. Após anos de desenvolvimento, a indústria de materiais de soldagem por fusão encontra-se actualmente numa situação de plena concorrência, não se pode excluir que novos concorrentes venham a entrar no mercado no futuro, ou que os concorrentes originais aumentem a capacidade de produção e intensifiquem a concorrência no mercado na indústria, resultando numa diminuição do preço de venda e da quantidade dos produtos do emitente, resultando numa diminuição da margem de lucro bruta dos produtos e num impacto negativo na rentabilidade do emitente. Além disso, se o emissor não conseguir manter suas vantagens em tecnologia, gerenciamento, escala, marca, atualização de produtos e otimização de processos, enfrentará maior pressão de concorrência no mercado no futuro. III) Risco de flutuação dos preços das matérias-primas
Durante o período analisado, as matérias-primas dos principais produtos da empresa representaram mais de 80% do custo, devido à alta proporção do custo da matéria-prima no custo da empresa e flutuações frequentes de preços, teve um grande impacto nos custos operacionais e lucros. Durante o período analisado, as principais matérias-primas adquiridas pela empresa têm o atributo de commodities a granel, e existem preços de mercado aberto, sendo que a empresa e os fornecedores formam o preço final de compra com base no preço de transação à vista das commodities a granel relevantes e considerando fatores como processamento e transporte. De 1 de janeiro de 2018 a 30 de junho de 2021, a flutuação do preço de mercado do fio-máquina de commodities a granel é a seguinte: fonte de dados: vento
Se os preços das principais matérias-primas, como fio-máquina, forem muito afetados por fatores como mudanças nos preços das commodities no futuro, terá um certo impacto na margem de lucro bruta dos produtos da empresa, de modo que a empresa enfrenta o risco de flutuação de preços das matérias-primas. (IV) risco de alta concentração de fornecedores
Os fornecedores de matérias-primas do emitente estão relativamente concentrados, e o valor de compra dos cinco principais fornecedores representou mais de 45% do valor total de compra durante o período de referência. As matérias-primas da empresa são principalmente hastes de arame produzidas por fabricantes de aço como Minmetals Yingkou, Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Jiangsu Shagang e assim por diante. Durante o período de referência, a proporção de compra dos principais fornecedores é relativamente estável; no entanto, se os fornecedores existentes do emitente não puderem garantir o fornecimento de matérias-primas ao emitente por várias razões, o emitente enfrentará problemas como o fornecimento restrito de matérias-primas a curto prazo, o aumento dos custos de aquisição e o restabelecimento de canais de aquisição, o que terá um impacto negativo na aquisição, produção e funcionamento de matérias-primas e no estatuto financeiro do emitente. V) Risco de cobrança de contas a receber
No final de cada período de relatório, o valor contábil das contas a receber da empresa foi 19681600 yuan, 169218300 yuan, 2205127 milhões yuan e 275913 milhões yuan respectivamente, representando 20,82%, 16,05%, 16,17% e 20,18% do total de ativos respectivamente. Se os clientes downstream não conseguirem cobrar o pagamento a tempo, isso pode trazer certas perdas para a empresa. Se o saldo das contas a receber da empresa aumentar significativamente no futuro, isso trará certa pressão sobre o capital de giro da empresa. VI) Riscos de alterações macroeconómicas e flutuações cíclicas nas indústrias a jusante
Desde a sua criação há mais de 20 anos, a empresa tem se concentrado na P & D, produção e vendas de materiais de soldagem por fusão. Os materiais de soldagem por fusão produzidos pela empresa são amplamente utilizados em trânsito ferroviário, indústria petroquímica, energia nuclear e hidrelétrica, máquinas de engenharia, contêineres, navios e fabricação de automóveis. No entanto, devido às diferenças entre a empresa e os mercados a jusante acima referidos
