Em 17 de março, China Telecom Corporation Limited(601728) ( China Telecom Corporation Limited(601728) , EH; o preço de fechamento de ontem foi de 4,03 yuan) divulgou o relatório anual de 2021.
De acordo com o relatório anual, sua receita em 2021 foi de 434,2 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 11,3%, e o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe foi de 25,952 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 24,4%. Em termos de negócios, negócios emergentes, como data center e computação em nuvem tornaram-se a principal força de crescimento de China Telecom Corporation Limited(601728) e até mesmo de toda a indústria de telecomunicações. Isso pode ser visto no plano de despesas de capital de China Telecom Corporation Limited(601728) 2022. De acordo com os materiais promocionais de China Telecom Corporation Limited(601728) reunião de apresentação de desempenho, China Telecom Corporation Limited(601728) estima-se que a despesa de capital em 2022 será de 93 bilhões de yuans, dos quais a despesa de capital da rede 5g diminuirá em 10,39% ano a ano, enquanto a despesa de capital no campo da digitalização industrial aumentará em 61,67%.
Obviamente, China Telecom Corporation Limited(601728) está cheio de confiança em suas perspectivas de desenvolvimento futuro. Tomando o negócio de nuvem como exemplo, entre empresas comparáveis na indústria, China United Network Communications Limited(600050) ( China United Network Communications Limited(600050) , SH; preço de fechamento de ontem de 3,53 yuan) tem uma escala de receita de nuvem de 16,3 bilhões de yuan, enquanto China Telecom Corporation Limited(601728) ‘s escala de receita de nuvem Tianyi atingiu 27,9 bilhões de yuan China Telecom Corporation Limited(601728) diretor executivo, presidente e CEO Ke Ruiwen também disse recentemente que iria explorar a possibilidade de spin off e listagem da nuvem Tianyi.
No entanto, o desempenho de China Telecom Corporation Limited(601728) está em nítido contraste com seu desempenho no mercado de capitais, e seu preço das ações ainda é inferior ao preço de emissão. A este respeito, China Telecom Corporation Limited(601728) disse na reunião de apresentação de desempenho em 17 de março que iria estabilizar o preço das ações aumentando a participação da empresa-mãe e aumentando o nível de taxa de pagamento de dividendos.
melhorar as vendas de produtos finais
Em termos de segmentos de negócios, o negócio de vendas de commodities é uma das duas carruagens que impulsionam o crescimento da receita China Telecom Corporation Limited(601728) . De acordo com o relatório anual, as vendas de commodities e outras empresas vendem principalmente equipamentos terminais móveis e equipamentos de comunicação de rede fixa aos usuários. Em 2021, China Telecom Corporation Limited(601728) vendas de bens e outras receitas comerciais atingiram 31,332 bilhões de yuans, um aumento de 15,191 bilhões de yuans (um aumento de 94,11%) em comparação com 2020, representando 34,35% de seu crescimento anual de receita.
Em contraste, China United Network Communications Limited(600050) em 2021, a receita realizada pela venda de produtos de comunicação foi de 31,701 bilhões de yuans, com um aumento anual de apenas 13,12%.
China Telecom Corporation Limited(601728) pode recuperar, ou está relacionado à melhoria das vendas de commodities terminais de 5g. De acordo com o relatório anual de 2021, durante o período de relatório, China Telecom Corporation Limited(601728) as despesas de publicidade foram de cerca de 2,904 bilhões de yuans, um aumento anual de 9,11%; A taxa de atendimento ao cliente foi de cerca de 4,104 bilhões de yuans, um aumento anual de 24,56%. Ao mesmo tempo, China United Network Communications Limited(600050) ‘s publicidade e despesas de publicidade comercial foram cerca de 2,682 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 1,51%, e o aumento do serviço ao usuário e outras despesas foi muito menor do que China Telecom Corporation Limited(601728) .
Além disso, China Telecom Corporation Limited(601728) tem uma cobertura ligeiramente melhor de 5g na extremidade C. De 2020 a 2021, China Telecom Corporation Limited(601728) a taxa de penetração de usuários de pacotes 5g aumentou de 24,6% para 50,4%, com 188 milhões de usuários de pacotes 5g. Ao mesmo tempo, China United Network Communications Limited(600050) a taxa de penetração de usuários de pacotes 5g aumentou de 23% para 48,9%, com 155 milhões de usuários de pacotes 5g.
Olhando para o futuro, China Telecom Corporation Limited(601728) disse na reunião de apresentação de desempenho que planeja adicionar 15 milhões de usuários empresariais móveis e 80 milhões de usuários de pacotes 5g em 2022. Além disso, China Telecom Corporation Limited(601728) tem atualmente mais de 690000 estações base de 5g em uso. Ele planeja investir cerca de 34 bilhões de yuans em 5g em 2022. Espera-se que o número de estações base de 5g em uso ultrapasse 990000 até o final deste ano.
planeja aumentar o investimento na digitalização industrial
O negócio digital industrial é outro carro que impulsiona o crescimento da receita China Telecom Corporation Limited(601728) . De acordo com o relatório anual, o negócio é fornecer aos usuários data center de internet, serviços de nuvem, serviços de plataforma digital, serviços de linha especial e outros serviços. Em 2021, a receita de negócios digitais da indústria China Telecom Corporation Limited(601728) atingiu 98,945 bilhões de yuans, com um aumento anual de 19,4% (excluindo o impacto da venda de subsidiárias), que foi significativamente maior do que em 2020 (9,7%); O crescimento específico foi de 14,976 bilhões de yuans, representando 33,87% de seu crescimento anual de receita.
De acordo com o briefing de desempenho China Telecom Corporation Limited(601728) aumentará significativamente a escala de investimento do negócio de digitalização industrial em 2022, e as despesas de capital no campo da digitalização industrial aumentará em 61,67% para 27,9 bilhões de yuans, representando 19,9% a 30% do gasto total de capital; Enquanto isso, a despesa de capital da rede 5g será reduzida em 10,39% para 34,038 bilhões de yuans, e a proporção na despesa de capital total será reduzida de 43,8% para 36,6%.
De fato, nos últimos anos, a taxa de crescimento dos usuários na indústria de telecomunicações está enfrentando pressão descendente. Computação em nuvem, big data, data centers e outros serviços digitais emergentes para empresas tornaram-se a primeira força motriz para o crescimento da receita de negócios de telecomunicações.
Atualmente, a renda do negócio digital industrial representou 22,79% da receita total China Telecom Corporation Limited(601728) tornando-se a terceira maior fonte de renda depois de negócios tradicionais, como serviços de comunicação móvel, rede fixa e serviços domésticos inteligentes China Telecom Corporation Limited(601728) disse que a proporção da receita digital industrial aumentará para mais de 30% nos próximos três anos.
Além disso, de acordo com o relatório anual de 6 Lvjing Holding Co.Ltd(000502) 021, embora a escala de receita de seu negócio industrial de Internet seja inferior a China Telecom Corporation Limited(601728) , a taxa de crescimento da receita deste negócio é um pouco mais rápida do que China Telecom Corporation Limited(601728) com uma taxa de crescimento anual de 28,2%, representando 18,5% da receita geral das principais empresas.
No entanto, a diferença de receita entre os dois nos negócios de nuvem ainda é grande. Entre eles, China Telecom Corporation Limited(601728) “tianyiyun” receita aumentou 102% ano a ano em 2021, atingindo 27,9 bilhões de yuans China United Network Communications Limited(600050) “Unicom cloud” receita foi de 16,3 bilhões de yuans, um aumento de 46,3%.
Vale a pena mencionar que na reunião de apresentação de desempenho recentemente, keriwen disse que China Telecom Corporation Limited(601728) explorará ativamente a possibilidade de spin off e listagem da nuvem Tianyi sob a condição de atender às regras regulatórias.
China Telecom Corporation Limited(601728) também admitiu que ainda há uma lacuna entre seu nível de digitalização industrial e os requisitos do desenvolvimento da economia digital. Nos últimos dois anos, com o rápido desenvolvimento da economia digital, a renovação e iteração de produtos e serviços aceleraram, e as necessidades dos clientes tornaram-se mais diversificadas e personalizadas.
China Telecom Corporation Limited(601728) ainda há uma certa lacuna entre a categoria, desempenho e experiência de produtos e serviços e as necessidades dos clientes.
o preço atual da ação é inferior ao preço de emissão
Em 2021, China Telecom Corporation Limited(601728) retornou a uma listagem, levantando cerca de 47,5 bilhões de yuans. Afetados por isso, os indicadores financeiros de China Telecom Corporation Limited(601728) 2021 foram melhorados.
Especificamente, China Telecom Corporation Limited(601728) ‘s capital monetário aumentou 42,119 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 127,28%. Simultaneamente, uma vez que os fundos angariados por acções satisfizeram as necessidades de capital dos projectos-chave, as necessidades de financiamento externo de China Telecom Corporation Limited(601728) diminuíram, os empréstimos a curto prazo diminuíram 82,37% e os empréstimos a longo prazo diminuíram 68,95% em termos homólogos.
No geral, em 2021, a escala de China Telecom Corporation Limited(601728) dívida de pagamento de juros diminuiu de 53,342 bilhões de yuans para 16,496 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 69,1%; O rácio passivo do activo diminuiu de 48,8% para 43,4%; O fluxo de caixa livre também aumentou de 14,276 bilhões de yuans para 15,139 bilhões de yuans. A este respeito, China Telecom Corporation Limited(601728) nos materiais de promoção da reunião de descrição de desempenho, a empresa descreveu como “estrutura de capital estável e fluxo de caixa abundante”.
No entanto, embora o nível de desempenho e força financeira de China Telecom Corporation Limited(601728) continuem a crescer, o mercado de capitais ainda parece hesitar. A partir de 21 de março de 2022, China Telecom Corporation Limited(601728) preço de fechamento é de 4,03 yuan por ação, que ainda é menor do que seu preço de emissão. Ao mesmo tempo, várias empresas de valores mobiliários dão um preço-alvo de 5 yuan ou até mais de 6 yuan.
China Telecom Corporation Limited(601728) as medidas de estabilização do preço das acções destinam-se principalmente ao aumento das acções detidas pela empresa-mãe e ao aumento do rácio de pagamento dos dividendos. O montante das ações detidas pela empresa-mãe não deve ser inferior a 100 milhões de RMB no prazo de 12 meses a contar do anúncio da cotação do grupo. Além disso, China Telecom Corporation Limited(601728) grupo aumentará suas participações em não menos de 500 milhões de yuans dentro de 12 meses a partir de 28 de janeiro de 2022.
China Telecom Corporation Limited(601728) disse que um dividendo de RMB 0,17 por ação (incluindo impostos) seria distribuído a todos os acionistas a uma taxa de dividendos de 60% este ano. “De acordo com esse nível de rendimento de dividendos, o dividendo A-share (yield) pode exceder 4% e o dividendo H-share (yield) pode exceder 7%, o que é um nível atraente de retorno de dividendos”, disse Kerevan no briefing de desempenho. Além disso, China Telecom Corporation Limited(601728) também promete que dentro de três anos após a emissão e listagem de uma ação, o lucro anual distribuído em dinheiro aumentará gradualmente para mais de 70% do lucro atribuível aos acionistas da empresa nesse ano.
