Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd.
Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd.
(quarto 512, andar 5, edifício 1, No. 11, estrada de Liangzhan, rua de Renhe, distrito de Yuhang, Hangzhou, província de Zhejiang)
Oferta pública inicial e cotação na GEM
de
Anúncio de anúncio
Patrocinador (subscritor principal)
(endereço: andar 12 e 15, edifício de Xinsheng, nº 5, rua financeira, distrito de Xicheng, Pequim)
Março de 2002
ponta quente
As ações da Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd. (doravante referida como “tecnologia Heshun”, “a empresa” ou “o emissor”) serão listadas na gema da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante referida como “Bolsa de Valores de Shenzhen”) em 23 de março de 2022. Os investidores devem estar plenamente cientes dos riscos da especulação acionária da empresa e do novo mercado acionário na fase inicial, e não devem seguir o mercado cegamente.
Salvo especificação em contrário, as abreviaturas ou termos neste anúncio de listagem têm os mesmos significados que aqueles no anúncio da oferta pública inicial da empresa e listagem na gema.
Secção I Declarações e dicas importantes
1,Declaração importante
A empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores garantem a autenticidade, precisão e integridade do anúncio de listagem, prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no anúncio de listagem e assumem responsabilidades legais de acordo com a lei.
As opiniões da Bolsa de Valores de Shenzhen e autoridades governamentais relevantes sobre a listagem de ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia para a empresa.
A empresa lembra aos investidores para ler atentamente as informações publicadas no cninfo.com.cn China Securities Network (www.cs. Com. CN.) China Securities Network (www.cn. Stock. Com.) Securities Times (www. stcn. Com.) Securities Daily (www.zqrb. CN.) E rede de referência económica (www.jjckb. CN.) O conteúdo do capítulo “fatores de risco” do anúncio de listagem da empresa sobre os riscos, tomar decisões prudentes e fazer investimento racional.
A empresa lembra à maioria dos investidores que os investidores são convidados a consultar o texto completo do anúncio de listagem da empresa para conteúdos relevantes não envolvidos neste anúncio de listagem. 2,Dicas especiais sobre risco de investimento na fase inicial do IPO gema
O preço de oferta é de 56,69 yuan / ação, que não excede a mediana e média ponderada da cotação dos investidores offline após excluir a cotação mais alta, bem como o fundo de investimento de títulos, fundo nacional de segurança social, fundo básico de seguro de velhice estabelecido através da oferta pública após excluir a cotação mais alta O fundo de anuidade da empresa estabelecido de acordo com as medidas para a administração do fundo de anuidade da empresa e a mediana da cotação do fundo de seguros e média ponderada de acordo com as medidas para a administração da utilização dos fundos de seguros, etc., consoante o que for inferior, pelo que as filiais relevantes da instituição de recomendação não participam na colocação estratégica.
De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas cotadas (revisadas em 2012) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a indústria da empresa pertence à categoria de “C29 indústria de produtos de borracha e plástico”; A partir de 9 de março de 2022 (T-3), a relação P / E estática média da “indústria de produtos de borracha e plástico C29” lançada pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês foi de 25,20 vezes. A partir de 9 de março de 2022 (T-3), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes:
Em 2020, deduza o P / E estático correspondente às ações do dia T-3 deduzidas em 2020. Os títulos P / E estáticos correspondentes às ações do dia T-3 deduzidas em 2020 são referidos como código de ações não frontal EPS não traseiro EPS. O preço de fechamento do bilhete (Times) – taxa de dedução (Times) – dedução antes (yuan / ação) (yuan / ação) (2020) (2020)
Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) . SZ 0,5409 0,439214,77 27,31 33,63
Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) . SH 0,1954 0,161913,10 67,04 80,91
Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) . SH 0,6206 0,550821,23 34,21 38,54
Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) . SZ 0,2748 0,204219,15 69,69 93,78
Média 49,56 61,72
Fonte de dados: informação eólica, dados a partir de 9 de março de 2022
Nota 1: se houver diferença mantissa no cálculo da relação P/E, é causada por arredondamento;
Nota 2: EPS antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-3;
O preço de emissão é de 56,69 yuan / ação, que é menor antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes do emissor em 2020
A relação P / E diluída é de 62,39 vezes, que é maior do que a média da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd
O rácio P/E estático é superior ao rácio P/E estático médio de empresas comparáveis antes/após dedução em 2020, mas ainda existe
O risco de a futura descida do preço das acções do emitente acarretar prejuízos aos investidores.
A produção do emitente foi afectada pelo aumento substancial da escala dos activos líquidos devido à aquisição de fundos angariados
Modelo de negócio, gestão de negócios e capacidade de controle de risco, situação financeira, rentabilidade e interesses de longo prazo dos acionistas
Risco de impacto significativo. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) devem chamar a atenção dos investidores para os riscos de investimento e rever
Estude e julgue cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tome decisões de investimento racionalmente.
A empresa lembra aos investidores que prestem atenção à oferta pública inicial de ações (doravante denominadas “novas ações”)
A maioria dos investidores deve compreender plenamente o risco e participar racionalmente na negociação de novas ações.
Especificamente, os riscos na fase inicial do IPO da empresa incluem, mas não estão limitados aos seguintes:
I) flexibilização do limite de preços
A negociação de leilões de ações de gema define uma ampla gama de limites de preço, oferta pública inicial e listagem na gema
Nos primeiros cinco dias de negociação após a listagem, o preço de negociação de ações não estará sujeito a restrições de aumento ou queda; Listado durante 5 meses
No futuro, o rácio limite de aumento e queda é de 20%.
Taxa limite do aumento do primeiro dia de novas ações listadas no conselho principal da Bolsa de Valores de Shenzhen
Por exemplo, 44%, a taxa limite de declínio no primeiro dia de listagem é de 36%, e a taxa limite de aumento e declínio no dia de negociação seguinte é de 10%,
Gem flexibilizou ainda mais as restrições sobre o aumento e queda de ações na fase inicial de listagem, e aumentou o risco de negociação.
(II) um pequeno número de acções negociáveis
Após essa emissão, o capital social total da empresa é de 80 milhões de ações, das quais o número de ações negociáveis sem condições de venda é de 189676 milhões de ações, representando 23,71% do capital social total após a emissão. Na fase inicial da listagem, o número de ações em circulação é pequeno e existe o risco de liquidez insuficiente.
III) Risco de negociação de margem
As ações GEM podem ser usadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de listagem, o que pode produzir certo risco de flutuação de preços, risco de mercado, risco de chamada de margem e risco de liquidez. O risco de flutuação de preços refere-se a que a negociação de margem agravará a flutuação de preços das ações subjacentes; Risco de mercado refere-se a que, quando os investidores utilizam ações como garantia para financiamento, eles precisam suportar não só os riscos causados pela mudança do preço original das ações, mas também os riscos causados pela mudança do preço do novo investimento das ações, e pagar os juros correspondentes; Risco de chamada de margem significa que os investidores precisam de monitorizar o nível do rácio de garantia durante todo o processo de negociação para garantir que este não seja inferior ao rácio de margem de manutenção exigido pela negociação de margem; Risco de liquidez refere-se a que, quando o preço das ações subjacentes flutua violentamente, a compra financiada de valores mobiliários ou o reembolso da venda de valores mobiliários, a venda de valores mobiliários financiados ou o reembolso da compra de valores mobiliários podem ser bloqueados, resultando em maior risco de liquidez.
(IV) pode haver risco de cair abaixo do preço de emissão após a listagem
Os investidores devem prestar total atenção aos fatores de risco contidos na comercialização de preços, saber que as ações podem cair abaixo do preço de emissão após a listagem, efetivamente melhorar a consciência de risco, fortalecer o conceito de investimento de valor e evitar especulação cega. Reguladores, emissores e instituições de recomendação (subscritores principais) não podem garantir que as ações não cairão abaixo do preço de emissão após a listagem. 3,Dicas especiais de risco
A empresa lembra especialmente aos investidores que antes de tomar decisões de investimento, eles devem ler cuidadosamente todo o conteúdo da seção IV Fatores de Risco do anúncio de listagem da empresa e prestar atenção especial aos seguintes fatores de risco:
I) Risco de inovação
A empresa está envolvida principalmente na P & D, produção e vendas de filmes de poliéster diferenciados e funcionais.O campo terminal de aplicação do produto é principalmente a indústria eletrônica de consumo. A indústria eletrônica de consumo tem as características de tecnologia intensiva e diversificada demanda de materiais. Portanto, os requisitos do mercado para o desempenho e qualidade do filme de poliéster estão melhorando constantemente. Otimizar continuamente o desempenho de novos produtos e garantir a atualização contínua de novos produtos na indústria. Se a capacidade de I&D da empresa não puder corresponder à inovação tecnológica dos clientes nas indústrias a jusante, a empresa enfrentará risco de inovação, o que terá um grande impacto adverso na rentabilidade e competitividade da empresa.
II) Riscos técnicos
1. Riscos de falha na realização da industrialização de novas tecnologias
Com o desenvolvimento contínuo da indústria de eletrônicos de consumo downstream, indústria elétrica e indústria automobilística, os clientes apresentam requisitos mais altos para a função e qualidade do produto. A empresa precisa investir continuamente em P & D e melhorar o nível técnico dos produtos, a fim de atender aos requisitos de desempenho das indústrias downstream para materiais de filme de poliéster. Durante o período de relatório, os principais projetos de P & D realizados pela empresa incluem o desenvolvimento de filme retardador de chama preto, o desenvolvimento de filme de janela de alta isolação térmica e prova UV completa, o desenvolvimento de filme brilhante, etc. No futuro, se a reserva tecnológica da empresa ou a direção de desenvolvimento de nova tecnologia não estiver em conformidade com a tendência de desenvolvimento da indústria e não puder atender às mudanças da demanda do cliente, a empresa enfrentará o risco de falha em realizar a industrialização de nova tecnologia.
2. Risco de divulgação técnica e perda de técnicos
Tecnologia central e pessoal de P & D de alta qualidade são a base da sobrevivência e desenvolvimento da empresa. A tecnologia para a qual a empresa não solicitou patente ou não obteve aprovação de patente não pode ser protegida pela lei de patentes e pode ser vazada ou roubada. Embora tais circunstâncias não tenham ocorrido desde a criação da empresa, a possibilidade de divulgação por técnicos em violação da ética profissional não pode ser descartada e o risco de apropriação indevida da tecnologia patenteada por terceiros não pode ser evitado.
Várias tecnologias patenteadas e não patenteadas acumuladas no processo de produção e serviço são um dos fatores chave que determinam a competitividade central da empresa. Portanto, a empresa tem uma certa dependência da equipe técnica existente e dos técnicos principais. Uma vez que os principais técnicos fluam para os concorrentes da empresa, terá um certo impacto negativo na força de P & D da empresa e nas atividades comerciais. Portanto, a empresa tem o risco de divulgação técnica e perda de técnicos.
III) Risco empresarial
1. Risco de flutuação dos preços das matérias-primas
Durante o período analisado, o principal custo comercial dos produtos autoproduzidos da empresa e o custo das matérias-primas representaram 78,03%, 77,52%, 72,17% e 75,55%, respectivamente. De acordo com a proporção de materiais diretos, mão de obra direta e despesas de fabricação nos custos operacionais de vários produtos da empresa, o coeficiente de sensibilidade da margem de lucro bruto de vários produtos ao preço das matérias-primas em cada período do período de relatório é o seguinte:
Categoria de produto Janeiro Junho 20212020 20192018
Filme fotoelétrico colorido da base -0.97 -1.03 -1.45 -1.73
Categoria de produto Janeiro Junho 20212020 20192018
Película transparente -1.57 -2.10 -9.12 -6.90
Outros filmes funcionais -1.55 -1.13 -1.30 -1.51
O coeficiente de sensibilidade da margem de lucro bruto de vários produtos da empresa ao preço das matérias-primas é maior ou próximo de 1.O preço das matérias-primas tem um grande impacto na margem de lucro bruto dos produtos, entre os quais a margem de lucro bruto do filme transparente tem o maior impacto, principalmente porque o conteúdo técnico do filme transparente é relativamente baixo, a margem de lucro bruto é relativamente baixa e o impacto da mudança do preço de compra de chips de poliéster, a principal matéria-prima, sobre o custo e a margem de lucro bruto é maior do que o de outros produtos. O chip de poliéster, principal matéria-prima dos produtos da empresa, pertence aos produtos petroquímicos, e seu preço flutua em graus variados devido à influência do preço do petróleo bruto e da oferta e demanda do mercado. Em cada período do período de relatório, o preço médio de compra de chips de poliéster da empresa foi de 7,66 yuan / kg, 6,41 yuan / kg, 4,28 yuan / kg e 5,23 yuan / kg respectivamente Até o final de junho de 2021, o índice de preços ccfei de chips de poliéster aumentou de 4,80 yuan / kg no final de 2020 para 6,30 yuan / kg, um aumento de 31,25%. Se o preço das matérias-primas subir acentuadamente e a empresa não puder efetivamente transferir a pressão do aumento dos preços das matérias-primas, a margem de lucro bruto dos produtos da empresa diminuirá acentuadamente, o que terá um impacto adverso na rentabilidade sustentável da empresa.
2. Risco de alta concentração de aquisição de matérias-primas
Durante o período de relatório, os chips de poliéster da empresa foram comprados principalmente de novos materiais wankai e fibra química Sanjiang. O valor de aquisição dos dois fornecedores acima representou 62,59%, 57,94%, 59,54% e 46,18% do total de compras da empresa, respectivamente, com alta concentração de compras. Como um produto petroquímico, a microplaqueta de poliéster tem uma concentração industrial relativamente alta na China, e há relativamente poucos fornecedores de microplaquetas de poliéster que podem fornecer a tecnologia e qualidade do produto da empresa.
