Ningbo Tianyi Medical Instrument Co., Ltd.
Anúncio especial sobre risco de investimento de oferta pública inicial e listagem na GEM
Patrocinador (subscritor principal): Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
A aplicação da Ningbo Tianyi medical device Co., Ltd. (doravante denominada “Tianyi medical”, “emissor” ou “empresa”) para a oferta pública inicial de 14736842 ações ordinárias (ações A) (doravante denominada “esta oferta”) foi examinada e aprovada pelo Comitê de Listagem GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante denominada “Shenzhen Stock Exchange”), Foi aprovado o registro pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (doravante denominada “CSRC”) (zjxk [2021] No. 3939).
Após negociação entre o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) (doravante designada por ” Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) ” ou “instituição de recomendação (subscritor principal)”, o número de ações emitidas desta vez é de 14736842, todas elas novas ações emitidas ao público, e os acionistas do emitente não transferirão suas ações antigas. As ações emitidas desta vez estão planejadas para ser listadas na jóia da Bolsa de Valores de Shenzhen.
O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) chamam especialmente a atenção dos investidores para os seguintes conteúdos:
1. Após o inquérito preliminar, o emitente e o patrocinador (subscritor principal) devem, de acordo com as regras de exclusão estipuladas no anúncio sobre inquérito preliminar e promoção da oferta pública inicial de ações pela Ningbo Tianyi Medical Devices Co., Ltd. e listagem na gema (doravante denominado “anúncio sobre inquérito preliminar e promoção”), após exclusão dos resultados do inquérito preliminar de investidores que não cumpram os requisitos, Por consenso, todos os objetos de colocação cujo preço de compra proposto é superior a 68,80 yuan / ação (excluindo 68,80 yuan / ação) serão eliminados; Se o número de ações a serem adquiridas não for inferior a Rmb800000, o número de ações a serem adquiridas será excluído; Se o preço de assinatura proposto for 68,80 yuan / ação, o número de assinatura é igual a 5 milhões de ações, e o tempo de assinatura é 13:40:52:329 em 18 de março de 2022, 64 objetos de colocação serão removidos de trás para a frente de acordo com a ordem de colocação de objetos automaticamente gerados pela plataforma eletrônica de emissão offline da bolsa de valores de Shenzhen até que o montante total de assinatura removida não seja inferior a 1% do total de investidores offline. No processo acima, um total de 84 objetos de colocação são excluídos, e o número total de assinaturas propostas é de 383,1 milhões de ações, representando 1,0132% do número total de 378107 milhões de ações propostas para serem adquiridas após exclusão da cotação de investidores não qualificados nesta consulta preliminar. A parte excluída não participará de assinaturas offline e online.
2. De acordo com os resultados do inquérito preliminar, o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) consideram exaustivamente os fundamentos do emitente, indústria, condições de mercado, nível de avaliação das empresas cotadas na mesma indústria, demanda por fundos levantados, risco de subscrição e outros fatores, e negociam para determinar que o preço desta emissão é de 52,37 yuan / ação, e a emissão off-line não conduzirá inquérito de licitação cumulativa.
Os investidores são solicitados a fazer assinatura on-line e off-line a este preço em 23 de março de 2022 (t dia), e não há necessidade de pagar o fundo de assinatura no momento da assinatura. A data de emissão offline e de assinatura e data de assinatura online são as mesmas que 23 de março de 2022 (dia t), em que o horário de assinatura offline é das 9:30 às 15:00 e o horário de assinatura online é das 9:15 às 11:30 e das 13:00 às 15:00.
3. O preço de emissão desta oferta não deve exceder a mediana e a média ponderada das cotações de investidores offline após exclusão da cotação mais alta, bem como o Fundo de Investimento em Valores Mobiliários (doravante denominado “fundo público”), o Fundo Nacional de Segurança Social (doravante denominado “fundo de segurança social”), o fundo básico de seguro de velhice (doravante denominado “pensão”) estabelecido através de oferta pública após exclusão da cotação mais alta O fundo de anuidade da empresa (doravante referido como “fundo de anuidade da empresa”) estabelecido de acordo com as medidas para a administração do fundo de anuidade da empresa e do fundo de seguro (doravante referido como “fundo de seguro”) de acordo com as medidas para a administração do uso de fundos de seguro e outras disposições, o que for menor, é 523825 yuan / ação. De acordo com o item (IV) do artigo 39.o das regras de implementação, a subsidiária relevante do patrocinador Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Zhengyu Investment Co., Ltd. (doravante referida como “investimento Zhengyu”) não precisa participar nesta colocação estratégica, e todas as ações inicialmente investidas pelo investimento Zhengyu serão transferidas de volta para emissão off-line.
Esta oferta não organiza a colocação estratégica para a gerência sênior e funcionários principais do emitente, planos de gestão de ativos e outros investidores externos.
O número de colocação estratégica inicial desta emissão foi de 736842 ações, representando 5,00% desta emissão. Finalmente, esta emissão não será direcionada a investidores estratégicos, e a diferença entre a colocação estratégica inicial e a colocação estratégica final de 736842 ações será transferida de volta para a emissão offline.
4. Esta emissão é finalmente realizada por uma combinação de pesquisa off-line e colocação a investidores qualificados (doravante denominada “emissão off-line”) e emissão de preços on-line para investidores públicos sociais detentores de ações A não restritas no mercado de Shenzhen e o valor de mercado de Recibos Depositários não restritos (doravante denominada “emissão on-line”).
Esta emissão offline é conduzida através da plataforma eletrônica de emissão offline da Bolsa de Valores de Shenzhen; A emissão on-line é realizada através do sistema de negociação da Bolsa de Valores de Shenzhen por meio de assinatura e preços de acordo com o valor de mercado.
5. o preço de emissão é de 52,37 yuan / ação, e a relação P / E correspondente é:
(1) 26,57 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes dessa emissão); (2) 45,06 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes da emissão); (3) 35,42 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão);
(4) 60,08 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade em 2020 de acordo com as normas contábeis chinesas pelo capital social total após essa emissão). 6. O preço de emissão é de 52,37 yuan / ação. Os investidores são convidados a julgar a racionalidade do preço de emissão de acordo com as seguintes condições.
(1) De acordo com as diretrizes para a classificação da indústria de empresas cotadas (revisadas em 2012) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a indústria do emissor é a fabricação de equipamentos especiais (C35). A partir de 18 de março de 2022 (T-3), a relação P / E estática média da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. foi de 36,39 vezes.
O preço de emissão de 52,37 yuan / ação corresponde ao menor lucro líquido diluído P / E do emitente antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 60,08 vezes maior do que a média estática P / E da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. em 18 de março (T-3), 2022, com um intervalo excedente de 65,10%.
(2) A partir de 18 de março de 2022 (T-3), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes:
Dedução de ações T-3 dias em 2020
Código de títulos abreviatura de títulos non pre EPS non post EPS preço de fecho P / E rácio p / E
(yuan / share) (yuan / share) (yuan / share) (deduction) (deduction)
Frente (atrás)
Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) .SZ Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) 0,2934 0,256510,95 37,32 42,70
Well Lead Medical Co.Ltd(603309) .SH Well Lead Medical Co.Ltd(603309) 0,5218 0,524114,69 28,15 28,03
Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) .SH Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) 0,4592 0,418720,68 45,03 49,40
Valor médio — 36.83 40.04
Fonte de dados: informação eólica, dados a partir de 18 de março de 2022 (T-3).
Nota: 1. Critérios de cálculo do EPS antes/após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020: lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020 / capital social total em T-3 (18 de março de 2022).
2. Tiankang medical (835942. OC), uma empresa comparável do emissor, terminou a listagem de suas ações no sistema nacional de transferência de ações de PME a partir de 31 de agosto de 2020, e o cálculo da relação P / E estática média não incluiu Tiankang medical.
O preço de emissão de 52,37 yuan / ação corresponde ao lucro líquido diluído da relação P / E do emitente de 60,08 vezes antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é maior do que a relação P / E estática média da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. em 18 de março (T-3), 2022, com um intervalo excedente de 65,10%; É 40,04 vezes superior ao rácio P/E estático médio de empresas comparáveis após dedução sem fins lucrativos em 2020, com um intervalo excedente de 50,05%. Existe o risco de que a queda do preço das ações do emitente traga prejuízos para os investidores no futuro.
A racionalidade dos preços desta oferta é explicada do seguinte modo:
É uma das empresas líderes no campo da purificação de sangue e consumíveis médicos na China, e tem uma certa influência no campo de produtos de purificação de sangue e regiões autônomas; No mercado internacional, as vendas finais dos produtos da empresa abrangem países e regiões como Ásia, Europa, América do Norte, América do Sul e África. A empresa manteve a cooperação comercial estável e crescente com gigantes internacionais nas indústrias como Fresenius Medical, Baxter médica, Medtronic e niplow por muitos anos. De acordo com o ranking de vendas de produtos, a empresa ficou em segundo lugar na participação de mercado da circulação extracorpórea na China em 2019 e tem forte concorrência entre empresas comparáveis na mesma indústria no mercado chinês; Enquanto isso, a proporção de vendas no exterior da empresa aumentou de 6,10% em 2018 para 41,69% de janeiro a junho de 2021, e a proporção de vendas no exterior aumentou rapidamente. Além disso, como uma das unidades de redação, a empresa participou da formulação das normas industriais nacionais circuito sanguíneo de circulação extracorpórea de implantes cardiovasculares e dispositivos de purificação de sangue de órgãos artificiais (yy02672008) e circuito sanguíneo de circulação extracorpórea de hemodiálise e dispositivos terapêuticos de purificação de sangue relacionados (yy02672016).Wu Zhimin, presidente e gerente geral da empresa, atuou como um dos principais redatores dessas duas normas. Em segundo lugar, realizações frutíferas de I & D: a empresa atribui grande importância à acumulação e investimento de I & D tecnológico, adere à inovação tecnológica e aumenta continuamente o investimento em I & D tecnológico. A empresa tem 28 patentes, incluindo 8 patentes de invenção, 17 patentes de modelo de utilidade e 3 patentes de design. Terceiro, pipelines de produtos ricos: a empresa fornece muitos tipos de dispositivos médicos de polímero nas áreas de purificação de sangue e enfermaria. Atualmente, os produtos produzidos e vendidos pela empresa são principalmente: circuito de sangue de circulação extracorpórea, dispositivo de punção arteriovenosa descartável, tubo de alimentação líquida e alimentador, e tubo de sucção de oxigênio integrado descartável. Entre eles, os hemoderivados de circulação extracorpórea da empresa possuem 114 especificações e modelos, que atendem às diversas necessidades clínicas dos diferentes modos de tratamento, hábitos de uso clínico e adaptabilidade da máquina.O tipo básico e o tipo especial CRRT abrangem os métodos de tratamento, como hemodiálise e CRRT, e desempenham papel importante na competição do mercado. Quarto, forte taxa de crescimento do lucro líquido: os lucros líquidos atribuíveis aos acionistas da empresa-mãe em 2018, 2019, 2020 e janeiro de junho de 2021 foram 445779 milhões de yuans, 632038 milhões de yuans, 871495 milhões de yuans e 26,727 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento composto anual média de 39,82% de 2018 a 2020. Quinto, perfeito sistema de garantia de qualidade e reconhecimento internacional da qualidade do produto: a empresa passou a certificação do sistema de gestão da qualidade EN ISO 13485: 2016 e obteve 24 certificados de registro / arquivamento de dispositivos médicos chineses, incluindo 17 certificados de registro de dispositivos médicos classe II e 7 certificados de registro de dispositivos médicos classe III. Além disso, a empresa passou o arquivamento da empresa FDA, e alguns produtos passaram a certificação CE da UE e lista de produtos FDA, indicando que o sistema de controle de qualidade do produto da empresa está em conformidade com as normas internacionais e foi reconhecido por instituições e empresas de autoridade na indústria.
O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
(3) Os investidores são lembrados a prestar atenção à diferença entre o preço de emissão e a cotação de investidores off-line. Para a cotação de investidores off-line, consulte China Securities Journal, Shanghai Securities News, horários de títulos, títulos diários e cninfo (www.cn. Info. Com. CN) publicado no mesmo dia Anúncio sobre oferta pública inicial e listagem na gema da Ningbo Tianyi medical device Co., Ltd. (doravante referido como o “anúncio de emissão”). (4) Esta oferta segue o princípio do preço orientado para o mercado. Na fase de inquérito preliminar, os investidores offline cotam com base na intenção real de subscrição. O emitente e o patrocinador (subscritor principal) negociam e determinam o preço de oferta de acordo com os resultados do inquérito preliminar e considerando de forma abrangente os fundamentos do emitente, a indústria, as condições de mercado, o nível de avaliação das empresas cotadas no mesmo sector, a procura de fundos angariados, o risco de subscrição e outros factores. O preço de oferta não excede o menor da média mediana e ponderada da cotação dos investidores offline após a exclusão da cotação mais alta, e a média mediana e ponderada da cotação dos fundos públicos, fundos de segurança social, pensões, fundos de anuidade empresarial e fundos de seguros após a exclusão da cotação mais alta. Se algum investidor participar na subscrição, considera-se que aceitou o preço de emissão. Se houver alguma objeção ao método de precificação de emissão e preço de emissão, sugere-se não participar nesta emissão.
(5) Esta oferta pode ter o risco de cair abaixo do preço de oferta após a listagem. Os investidores devem prestar total atenção aos fatores de risco contidos na comercialização de preços e saber que as ações podem cair abaixo do preço de emissão após a listagem,
