Vista macro:
1. O principal motor da pressão de estagflação nos Estados Unidos vem da energia. Antes da liberalização do fornecimento de energia, a economia dos EUA está sob grande pressão e a política econômica está enfrentando um dilema. A enorme pressão inflacionista restringiu o crescimento do consumo real nos Estados Unidos, e a pressão dos preços da energia restringiu o crescimento da renda dos moradores, ao mesmo tempo expandiu a pressão das despesas dos moradores e a expectativa econômica global deteriorou-se.
2. Após o ajuste das políticas energéticas na Europa, a taxa de crescimento da despesa de capital global deve acelerar para cima. Sob o pano de fundo de preços da energia relativamente estáveis, as exportações da China devem exceder as expectativas.
3. O crescimento constante da China continuará a se desenvolver, a fabricação e o consumo devem assumir a liderança na estabilização e recuperação, e o investimento vai gradualmente para baixo.
Vista do mercado:
1. A expectativa de crescimento estável aumenta, e abre-se a janela de tempo para que o índice estabilize e recupere.
2. O setor de crescimento entrou no período de traçado estratégico e precisa se recuperar a curto prazo, com desempenho de custos adequado a médio prazo e beneficiando da desaceleração do crescimento econômico a longo prazo.
3. Espera-se que a coexistência a longo prazo e o crescimento constante com o vírus melhorem a expectativa de consumo a médio e longo prazo.
Optimista sobre a placa:
1. Seja otimista sobre novos líderes de energia, alimentos e bebidas, carvão, indústria militar e propriedade imobiliária de empresas centrais.
2. Seja otimista sobre CSI 300, índice de tecnologia de Internet de ações de Hong Kong e índice Nasdaq 100.
Retomação do mercado: o estilo financeiro subiu esta semana, enquanto o estilo cíclico e estável enfraqueceu; A maioria das indústrias a nível de Shenwan caiu, com aço, serviços públicos e indústrias de proteção ambiental liderando o declínio.
Desempenho do índice: além do índice gema subir 1,81%, os principais índices do mercado continuaram a cair esta semana, liderados pelo CSI 500. SSE 50, CSI 300, quana, Kechuang 50, SSE Composite Index e CSI 500 caíram 0,77%, 0,94%, 1,31%, 1,45%, 1,77% e 2,19%, respectivamente.
Desempenho de estilo: todos os grandes, médios e pequenos mercados caíram, setores de médio e baixo valor continuaram a cair e setores de alto valor recuperaram ligeiramente. Esta semana, as ações de grande capitalização, as ações de médio capitalização e as ações de pequeno capitalização caíram 0,39%, 1,01% e 1,55%, respectivamente. No sector da avaliação, o sector da avaliação média e o sector subavaliado registaram uma diminuição de 1,85% e 0,79%, respectivamente, e o sector sobrevalorizado recuperou 1,08%.
Sentimento do mercado de curto prazo: comparado com a semana passada, o volume de negócios médio diário dos principais índices aumentou mês a mês. Com exceção do CSI 500, a taxa de rotatividade dos principais índices aumentou mês a mês. Há uma diferenciação óbvia na atividade das transações da indústria. Esta semana, a capital norte continuou a fluir. Durante a semana, as três principais indústrias de entrada de estoque de terra conectadas são: agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, eletrodomésticos e equipamentos mecânicos; A saída líquida das indústrias de informática, medicina e biologia, alimentos e bebidas é grande. O número de ações detidas pela indústria de capitais norte aumentou semana após semana, sendo as três primeiras: decoração arquitetônica, equipamentos elétricos e indústria de mídia; As três principais indústrias em declínio são finanças não bancárias, bancos e indústria de computadores. A volatilidade implícita da opção SSE 50ETF aumentou 0,15 pontos percentuais, e o valor atual é de 22,17%; O valor atual do índice de volatilidade standard & Poor’s 500 (VIX) é 23,87, uma queda de 6,88 em relação ao valor anterior.
Sentimento de mercado de longo prazo: o rendimento de Shanghai e Shenzhen 300 dividendos – 10 anos Treasury bond é atualmente – 0,60%, alta de 0,03 pontos percentuais mês a mês, acima da média e no quantil histórico de 84%; O valor atual do prêmio de risco implícito de ações A (ERP) é de 2,94%, um aumento de 0,07 pontos percentuais mês a mês, no quantitativo histórico de 91%, e manteve-se em alta por cinco semanas consecutivas. Recentemente, o apetite pelo risco de mercado continuou a esfriar, o que continua a exercer pressão sobre o mercado de ações A.
Dicas de risco
Risco económico descendente; A recuperação da epidemia superou as expectativas; O aperto da liquidez excedeu as expectativas; A recuperação económica no estrangeiro é mais fraca do que o esperado; Intensificação dos conflitos geopolíticos, etc.
