O índice do dólar americano caiu um pouco, o spread da taxa de juros entre a China e os Estados Unidos continuou a diminuir, o spread da taxa de juros Ted continuou a aumentar e o saldo global do capital da China estava frouxo. Na semana passada (2022031420220318), o índice do dólar americano caiu ligeiramente. A partir de 15 de março de 2022, a posição líquida longa caiu significativamente. O diferencial da taxa de juros entre a China e os Estados Unidos continuou a diminuir, as taxas de juros nominais / reais das obrigações dos EUA aumentaram significativamente e as expectativas de inflação caíram. Para o exterior, o spread da taxa de juro Ted continua a aumentar, e a taxa de juro global ainda está em um nível relativamente alto na história, e a liquidez no exterior é ainda mais apertada; Para a China, o saldo global dos fundos interbancários é frouxo, a estratificação de liquidez não é óbvia e o spread a termo (10y-1y) continua a diminuir. Em termos de negociação de calor, o calor comercial e o nível de volatilidade da construção, carvão e outros setores estão em um nível relativamente alto na história; Em termos de pesquisa, informática, eletrônica, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, têxtil e vestuário, alimentos e bebidas, eletrodomésticos, Dianxin, medicina, bancos e outros setores ficaram em primeiro lugar, entre eles, o calor de pesquisa da banca, metais não ferrosos, têxtil e vestuário, medicina e outros setores aumentou rapidamente mês a mês.
Por trás do retorno gradual ao Norte: o disco de negociação é dominante, e o disco de configuração não retorna significativamente. Na semana passada (2022031420220318), o disco de alocação norte vendeu ações de RMB 21,566 bilhões, e o disco de negociação norte comprou ações de RMB 6,467 bilhões. Vale mencionar que o valor de vendas líquidas do disco de alocação norte em uma única semana é o segundo apenas para a semana de 13 de março de 2022. Em uma base diária, o mercado de negociação north bound continuou fluindo para fora primeiro e depois retornou acentuadamente; O disco de configuração norte flui primeiro para fora bruscamente e, em seguida, flui ligeiramente de volta. Em termos de indústria, o consenso entre comércio norte e alocação é comprar líquido agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, máquinas, construção, carvão, eletrodomésticos, comunicações e outras indústrias, e vender líquidos alimentos e bebidas, indústria química, metais não ferrosos, indústria militar e outras indústrias. Em termos de estilo, a configuração norte / rede de placa de negociação vende a placa de crescimento do mercado ao mesmo tempo, enquanto há diferenças óbvias em outros tipos de placas de estilo. Para os três principais estoques de peso pesado no quadro de alocação, a placa de alocação para norte comprou Midea Group Co.Ltd(000333) 1,064 bilhão de yuans e vendeu Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 3,529 bilhões de yuans e 1,645 bilhões de yuans respectivamente. Em termos de valor de mercado, o disco de alocação na semana passada escavava principalmente o assunto com um valor de mercado inferior a 50 bilhões nos setores de inovação de energia, comunicação e metais não ferrosos.
A atividade das duas instituições financeiras diminuiu ligeiramente, que ainda é equivalente ao nível do final de janeiro de 2022. Na semana passada (2022031420220318), Liangrong vendeu 26,621 bilhões de yuans líquidos, principalmente comprando medicamentos, não bancários, têxteis e roupas, e principalmente vendendo eletrônicos, metais não ferrosos, Dianxin, indústria química, bancos, máquinas e outros setores. A proporção de compras de financiamento nos setores têxtil e de vestuário, imobiliário, medicina, mídia, indústria militar, automóvel, alimentos e bebidas e outros setores aumentou mês a mês, e a proporção de compras de financiamento nos setores acima ficou abaixo do centro histórico. Em termos de estilo, Liangrong net vende todos os tipos de placas de estilo.
A posição de oferta pública recuperou significativamente, e o fundo foi gradualmente resgatado após “leitura de fundo”, e o ETF de base ampla detido principalmente por instituições continua a ser grandemente resgatado líquido. Na semana passada (2022031420220318), a posição A-share do fundo acionário parcial ativo recuperou significativamente como um todo. Após excluir os fatores de aumento e queda, aumentou principalmente a posição de alimentos e bebidas, serviço ao consumidor, TMT, Dianxin, transporte, metais não ferrosos, máquinas e outros setores, e principalmente reduziu a posição do setor farmacêutico. Na semana passada, os ETFs detidos principalmente por indivíduos foram inicialmente subscritos líquidos e, em seguida, resgatados gradualmente, o que significa que, com a recuperação gradual do mercado, os investidores individuais podem optar por resgatar gradualmente o fundo, e o mercado pode ainda estar no estado de “feedback negativo” (ou seja, “vender-se e comprar-se”. Entre eles, os ETFs relacionados com novas energias, ciência e tecnologia, indústria militar, ciclo, consumo e outros setores foram subscritos principalmente líquidos, que estão relacionados com finanças, imóveis, etc. Os ETFs relacionados ao setor farmacêutico e outros setores foram resgatados líquidos. O consenso entre a oferta pública e seu lado passivo (indivíduos) é comprar a maioria das indústrias e vender o setor farmacêutico ao mesmo tempo, enquanto há diferenças no setor financeiro e imobiliário. Vale ressaltar que, na semana passada, os ETFs detidos principalmente por instituições ainda eram resgatados líquidos como um todo, e eram principalmente de base ampla. Para traders de tendência, Liangrong compra principalmente produtos farmacêuticos, não bancários e outros setores; Northbound trading comprou principalmente imóveis financeiros, máquinas, construção, carvão e alguns setores de consumo. Em geral, todos os tipos de investidores têm um consenso relativamente elevado de compra nos sectores da construção, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, electrodomésticos, carvão, comunicação, maquinaria, electrónica, têxtil e vestuário e não bancário. Vale ressaltar que, atualmente, os fundos parciais ativos ainda estão optando por “copiar o fundo” na maioria das indústrias, enquanto os fundos de longo prazo representados pela placa de alocação norte continuam optando por comprar as placas de alcance médio e superior (energia verde, energia tradicional, indústria de sementes, suinocultura, etc.) e optam por vender imóveis financeiros, TMT e consumo downstream.
Dica de risco: erro de medição.
