Atualmente, as flutuações no mercado financeiro global, incluindo ações e ações de Hong Kong, continuam se ampliando. Em particular, o capital estrangeiro representado por fundos northbound mostrou uma saída líquida significativa de ações nos últimos dias de negociação (ver “o que o capital estrangeiro tem feito em ações recentemente” em 9 de março e “retomada de seis saídas de capital estrangeiro” em 14 de março). Neste artigo, selecionamos 10 instituições mais representativas entre o “top stream” dos três tipos de instituições de investimento globais: fundos de pensão, fundos soberanos de riqueza e instituições de gestão de ativos para classificar sua alocação no mercado de ações da China.
Fundos soberanos: 1) O Fundo Global de Pensões da Noruega (gpfg) é atualmente o maior fundo soberano de riqueza do mundo. Sua posição atual em ações abrange 676 empresas listadas na China continental, com uma posição geral de cerca de US $ 38 bilhões, ocupando o sétimo lugar entre todos os países e regiões; A configuração está concentrada nos campos financeiro e de consumo, e as posições em TSMC, participações Tencent, Alibaba, AIA e comentários meituan representam mais de metade de toda a região da China. 2) A Autoridade de Investimentos de Abu Dhabi (adia), o terceiro maior fundo soberano do mundo, detém atualmente cerca de US $ 1,7 bilhão de empresas cotadas na China continental, representando cerca de 20% das posições totais das ações. A configuração do setor prefere energia, finanças, medicina e outros setores. Posições pesadas incluem notícias do mercado de ações da China, Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) e China International Capital Corporation Limited(601995) . 3) A autoridade de investimento de Cingapura (GIC), o sexto maior fundo soberano do mundo, investe principalmente em empresas listadas chinesas através de ações de Hong Kong, preferindo ciências da vida e indústrias de tecnologia; Entre as 10 principais ações de peso pesado da China, existem sete ações de Hong Kong, incluindo Sinopec e China Telecom Corporation Limited(601728) etc. o layout chave de uma ação inclui indústrias de crescimento, como eletrônica, comunicação e automóvel. 4) Temasek, o 11º maior fundo soberano do mundo, sempre atribuiu mais de 20% de seu portfólio à China. A partir do terceiro trimestre de 2021, a alocação regional da China representava 27%, 24% maior que a de Cingapura. A alocação industrial está concentrada nos campos da ciência e tecnologia e tratamento médico, principalmente através da detenção de ações da zhonggai para investimento no mercado chinês, enquanto o investimento em ações é principalmente através de sua empresa de gestão de ativos integral. Entre as ações conceituais da China, Temasek detém Alibaba e Baiji Shenzhou em posições pesadas, e Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) e Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) .
Pensão: 1) o valor de mercado de alocação da maior pensão do mundo – pensão do governo japonês (GPIF) para a China aumentou ano a ano. Em 2020, investiu 1,78 trilhão de ienes em ações chinesas, representando 1,90% do total de ativos de ações. As 50 principais empresas chinesas cotadas atualmente são principalmente ações de Hong Kong, como participações Tencent e AIA, e apenas Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) aparecem na lista das 50 maiores. 2) A Cppib, o sétimo maior fundo de pensão do mundo, tem 199 empresas chinesas na lista acionária no ano fiscal de 2021, com um valor de mercado de cerca de US $ 20,58 bilhões, representando cerca de 40% de suas posições em mercados emergentes. Está basicamente nas duas áreas de consumo opcional e tecnologia da informação. As participações da Tencent, Midea Group Co.Ltd(000333) , Alibaba e meituan comment estão no topo da lista de posições.
Instituições de gestão de ativos: BlackRock, JPMorgan Chase, piloto pioneiro e grupo de fidelidade atualmente detém cerca de 2% – 3% de posições em empresas chinesas, e preferem finanças, comunicação, bens de consumo não essenciais, tecnologia e outras indústrias. No nível de ações individuais, as dez principais empresas chinesas com posições pesadas de instituições de gerenciamento de ativos têm um alto grau de coincidência, com posições pesadas em participações Tencent, Alibaba, AIA, comentários meituan, etc.
Dica de risco: o conflito entre Rússia e Ucrânia aumentou, os aumentos das taxas de juros no exterior excederam as expectativas e a propagação da epidemia excedeu as expectativas.
