Em 21 de março, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , SH; o preço de fechamento de ontem foi de 45,53 yuan) realizou uma conferência de desempenho anual de 2021 e anunciou que o lucro líquido atribuível aos acionistas do banco no ano passado atingiu 119922 bilhões de yuan.
Em relação à questão da avaliação de mercado, Miao Jianmin, presidente da China Merchants Bank Co.Ltd(600036) disse que a avaliação de mercado é sempre razoável. Em 16 de março, a reunião do Comitê de Finanças do Conselho de Estado apresentou uma orientação política clara para as questões relacionadas ao mercado, estabilizou a expectativa do mercado e a avaliação do mercado começou a retornar à racionalidade. "O preço das ações do China Merchants Bank também foi muito afetado durante a oscilação acentuada do mercado, mas após 16 de março, nosso preço das ações recuperou mais rápido." Miao Jianmin disse.
Miao Jianmin acredita que o contínuo fortalecimento e expansão da gestão de grandes riquezas mudou em certa medida a valorização dos bancos tradicionais, mas não é subversiva. Os bancos comerciais ainda são bancos comerciais.
taxa de dividendos de caixa é apropriada
De acordo com o relatório anual do China Merchants Bank, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) no ano passado, o lucro líquido atribuível aos acionistas do banco atingiu 119922 bilhões de yuans, um aumento anual de 23,2%. A este respeito, alguns investidores perguntaram se poderiam aumentar a proporção de dividendos em dinheiro.
Miao Jianmin disse que nos últimos anos, a taxa de dividendos de caixa do CMB não foi inferior a 30% do lucro líquido após impostos atribuível aos acionistas ordinários do banco, e foi de cerca de 33% em 2020 e 2021. No futuro, ele também será mantido em não menos de 30% do lucro líquido após impostos.
"É mais apropriado para nós manter uma taxa de dividendos de caixa não inferior a 30% do lucro líquido após impostos." Miao Jianmin disse que, por um lado, a proporção de dividendos em caixa ainda é relativamente alta, por outro lado, mantém uma capacidade de crescimento endógeno relativamente forte do capital, de modo que o rácio de adequação de capital permanecerá sempre em um nível relativamente alto sem financiamento de ações ordinárias.
Recentemente, o desenvolvimento econômico global e a epidemia de pneumonia covid-19 afetaram o ambiente de mercado em graus variados. Sob este pano de fundo, qual é a tendência de desenvolvimento de negócios relacionados à gestão financeira China Merchants Bank Co.Ltd(600036) no primeiro trimestre e no primeiro semestre do ano?
"No geral, estamos sob pressão." Wang Liang, vice-presidente executivo e secretário do banco, disse que, em primeiro lugar, a taxa de juros do empréstimo do banco mostrou uma tendência descendente; em segundo lugar, a competição dos bancos por depósitos foi mais intensa; em terceiro lugar, o mercado de capitais encontrou enormes flutuações desde o início do ano, e as vendas de agências e emissão de toda a indústria de fundos encontraram grandes dificuldades.
"Estes aspectos são desfavoráveis para nós." Wang Liang disse, "mas a longo prazo, ainda estamos confiantes em manter a estabilidade da operação geral e o crescimento estável da renda não-juros".
Wang Liang disse que em termos de crescimento do empréstimo, devemos manter a estabilidade da qualidade do empréstimo como no ano passado, e constantemente otimizar a estrutura do empréstimo. Em termos de alocação de ativos de empréstimo, devemos continuar a nos concentrar no crescimento do crédito de varejo, incluindo hipoteca de habitação, cartão de crédito, pequenas e micro empresas e empréstimos ao consumo. Em termos de crescimento do rendimento não de juros, a tendência descendente no mercado de capitais é temporária. As vendas de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) produtos de gestão de riqueza incluem não só fundos, mas também seguros e gestão financeira. Continuaremos a reforçar a alocação de produtos em todos os aspectos, dar pleno jogo a China Merchants Bank Co.Ltd(600036) grandes vantagens de gestão de riqueza, e o rendimento não de juros manterá uma situação de crescimento estável.
aumentar a oferta de produtos de rendimento fixo
Para a quebra líquida de produtos financeiros, Wang Liang disse que recentemente, um certo número de produtos financeiros emitidos por subsidiárias financeiras bancárias caiu abaixo do valor líquido, que está diretamente relacionado com o declínio acentuado no mercado de capitais desde este ano, e também relacionado à inovação de produtos financeiros bancários no ano passado. Os produtos são valorizados na forma de patrimônio líquido, e o preço flutua, isso é uma tendência e um estado normal.
A CMB tomará as seguintes quatro medidas: em primeiro lugar, combinada com a demanda dos clientes bancários por alocação de ativos de baixo risco, aumentar ainda mais a oferta de produtos de ativos de renda fixa e obrigações para atender à demanda dos clientes bancários por preferência de baixo risco;
Em segundo lugar, para a alocação de ativos patrimoniais, devemos fortalecer a construção de capacidade de investimento e pesquisa, estender adequadamente o período de fechamento em termos de gerenciamento de ativos patrimoniais a prazo do produto e obter retornos excedentes de investimento a longo prazo para os clientes através da extensão do período de fechamento;
Terceiro, fortalecer a alocação de ativos de baixa volatilidade e minimizar o recuo para reduzir as preocupações dos investidores causadas pela volatilidade;
Quarto, fortalecer a educação dos investidores para fazer os investidores perceberem que, após a transformação da gestão financeira bancária, as flutuações de preços podem normalizar e reconhecer a tendência de mudança.
Entende-se que a taxa de crescimento geral da receita de gestão de riqueza da CMB atingiu 33,91% no ano passado, impulsionando o rápido crescimento da renda não juros, mas Tian Huiyu, presidente da CMB, expressou um pouco de preocupação.
"No ano passado, a proporção do lucro líquido sem juros no lucro operacional líquido atingiu 38,74%, perto de 40%, o que de repente aumentou o apetite de todos." Tian Huiyu disse: "Eu também quero aproveitar esta oportunidade para lhe dizer que, na verdade, nossa gestão de riqueza ainda está longe de uma organização de gestão de riqueza real."
Tian Huiyu explicou que, em primeiro lugar, a riqueza de produtos reais de gestão de riqueza no mercado chinês não é suficiente; Em segundo lugar, a estrutura de renda de gestão de riqueza do China Merchants Bank, mais de 1 / 3 dos quais vem de fundos, e o mercado atual é relativamente difícil; Em terceiro lugar, a capacidade e as vantagens do CMB refletem-se principalmente nos canais, não na pesquisa de investimento e alocação de ativos.
Com base nisso, Tian Huiyu disse francamente: "A CMB tem um longo caminho a percorrer em direção ao modelo de gestão de grandes riquezas 3.0."
diminuição do total de empréstimos não produtivos
Até o final de 2021, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) empréstimos sem execução totalizaram 50,862 bilhões de yuans, uma diminuição de 2,753 bilhões de yuans em relação ao final do ano anterior; O rácio dos empréstimos não produtivos foi de 0,91%, inferior a 0,16 pontos percentuais face ao final do ano anterior; A taxa de cobertura das provisões foi de 483,87%, um aumento de 46,19 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior.
Embora o saldo global dos empréstimos não produtivos e o rácio dos empréstimos não produtivos "tenham diminuído", no final de 2021, o rácio dos empréstimos não produtivos da CMB em relação aos imóveis públicos no balanço foi de 1,39%, o que aumentou em certa medida em relação ao início do ano.
"Isso é consistente com a tendência crescente do risco global do setor imobiliário no ano passado, que é a principal parte do negócio de suportar risco de crédito." O vice-presidente Zhu Jiangtao disse: "Eu pessoalmente julgo que a indústria imobiliária ainda está no estágio de aumento de risco e liberação de risco. Especificamente para o China Merchants Bank, o risco de negócios imobiliários será consistente com a situação geral da indústria."
Zhu Jiangtao também disse que a gestão seria reforçada ainda mais e a taxa de inadimplência seria controlada dentro da faixa aceitável do China Merchants Bank. Quanto para quando a indústria atingiu o pico, devemos prestar muita atenção às mudanças de vendas específicas nos mercados primário e secundário.
De acordo com o calibre divulgado no relatório anual, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) nível do grupo balanço de negócios imobiliários é de cerca de 920 bilhões. Em termos de detalhes, o saldo do negócio imobiliário que suporta risco de crédito no nível do grupo é 511489 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 17,2 bilhões de yuans ou 3,48% em relação ao final do ano anterior.O saldo do negócio imobiliário que não suporta risco de crédito no nível do grupo é 412078 bilhões de yuans, uma diminuição de cerca de 106,9 bilhões de yuans ou 20,61% em relação ao início do ano passado.
"Globalmente, o saldo do negócio imobiliário com e sem risco de crédito a nível do grupo diminuiu cerca de 90 bilhões no início do ano." Zhu Jiangtao disse.
