1. Configuração geral: as botas de aumento das taxas de juros estão no terreno, e a saída do Norte desacelera. Em março, as botas de aumento da taxa de juros caíram no chão, e a expectativa de aumento da taxa de juros foi geralmente aumentada. Com relação ao aumento da taxa de juros, o Federal Reserve elevou a faixa-alvo da taxa de fundos federais em 25 pontos base, como previsto para março. Ao mesmo tempo, combinado com a última matriz dot, 75% dos funcionários esperam aumentar as taxas de juros seis vezes este ano, e mais de 40% dos funcionários esperam aumentar as taxas de juros sete vezes este ano. A elevação da taxa de juros é esperada para ser geralmente maior do que a da reunião da taxa de juros em dezembro. Em relação à redução da escala, Powell sugeriu que a escala do balanço será reduzida logo em maio deste ano, o que está basicamente alinhado com as expectativas anteriores do mercado. Ao mesmo tempo, combinado com os sinais anteriores divulgados pelo Federal Reserve, a escala final do balanço do Federal Reserve deve ficar entre nós US $ 5,5-6 trilhões, e o processo de redução da escala pode continuar até meados de 2025.
A epidemia global recuperou novamente, e as expectativas econômicas do Fed ajustaram-se significativamente. Desde março, a epidemia global voltou a se recuperar. Na semana passada, o número de casos novos em um único dia subiu novamente para 1,8 milhão de casos / dia, dos quais a recuperação da epidemia na Coreia do Sul contribuiu com um aumento importante, e o número de casos novos em um único dia subiu quase 400000 casos / dia. Ao mesmo tempo, o incidente da Rússia Ucrânia ainda está fermentando, a inflação no exterior continua a subir, a previsão econômica do Fed é significativamente ajustada, a taxa de crescimento econômico é significativamente reduzida de 4% para 2,8%, e a previsão anual do PCE também é aumentada de 2,6% para 4,3%.
As botas de aumento da taxa de juros caíram, o volume de negociação retornou ligeiramente, e a saída do Norte abrandou. O Fed aumentou as taxas de juros e caiu. O volume de negociação voltou ligeiramente na semana passada, e a saída global abrandou. A saída líquida cumulativa em uma única semana é de cerca de 16,692 bilhões de yuans. Em termos de divisão do tipo de fundo, o disco de alocação continuou a fluir, com uma saída líquida de cerca de 21,625 bilhões de yuans em uma única semana, mas o disco de negociação foi transformado em entrada, com uma entrada líquida de cerca de 5,267 bilhões de yuans em uma semana. Ao mesmo tempo, o fluxo de fundos para o Sul continuou a acelerar, com um fluxo líquido cumulativo de cerca de 21,465 bilhões de yuans na semana passada. A partir de 18 de março, o influxo líquido cumulativo de negociação e configuração para norte atingiu – 42,964 bilhões de yuans e 19,097 bilhões de yuans, respectivamente, desde este ano.
2. Distribuição industrial: serviços públicos e bancos estão entre os principais em termos de alocação adicional. Do ponto de vista geral, o fluxo líquido de agricultura, silvicultura, pecuária e pesca (+ 1,211 bilhão de yuans), eletrodomésticos (+ 1,116 bilhão de yuans) e equipamentos mecânicos (+ 804 milhões de yuans) ocupa o primeiro lugar, com a maior saída de alimentos e bebidas (-7,655 bilhões de yuans), medicina e biologia (-3,22 bilhões de yuans) e computador (-1,994 bilhão de yuans);
Do ponto de vista da divisão do tipo de fundo: do ponto de vista da negociação, o financiamento não bancário (+ 2,382 bilhões de yuans) tem a maior entrada líquida, enquanto alimentos e bebidas (-1,934 bilhões de yuans) tem a maior saída líquida; Do ponto de vista do disco de alocação, o fluxo líquido de agricultura, silvicultura, pecuária e pesca (+ 996 milhões de yuans) é o maior, enquanto o fluxo líquido de alimentos e bebidas (- 5,72 bilhões de yuans) é o maior. 3. Atribuição de ações individuais: Midea Group Co.Ltd(000333) aumentou suas participações e Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) diminuiu suas participações. De uma perspectiva geral, Midea Group Co.Ltd(000333) (+ 1,825 bilhão de yuans), China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (+ 1,408 bilhão de yuans) e Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) (+ 664 milhões de yuans) estão entre os principais fluxos líquidos; Enquanto Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (- 5.269 bilhões de yuans), Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) (- 1.962 bilhões de yuans) e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (- 1.469 bilhões de yuans) fluiram principalmente para fora.
Da perspectiva da divisão do tipo de fundo: da perspectiva do disco de negociação, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (+ 1,411 bilhão de yuans), Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (+ 1,259 bilhão de yuans) e Midea Group Co.Ltd(000333) (+ 776 milhões de yuans) estão em primeiro lugar em entrada líquida; RMB 1,9 bilhão e RMB 1,7 bilhão. Do ponto de vista do disco de configuração, Midea Group Co.Ltd(000333) (+ 1,049 bilhão de yuans), Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) (+ 674 milhões de yuans) e Nari Technology Co.Ltd(600406) (+ 570 milhões de yuans) estão entre os principais fluxos líquidos; Enquanto Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (-3,537 bilhões de yuans), notícias do mercado de ações da China (-1,693 bilhões de yuans) e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (-1,665 bilhões de yuans) fluiram principalmente para fora.
Dicas de risco: 1. Aumento da volatilidade nos mercados estrangeiros; 2. Risco de depreciação cambial.
