O estabelecimento da subsidiária de gestão financeira bancária impulsionou a transformação da gestão financeira bancária tradicional. Com o aprofundamento gradual da transformação dos produtos financeiros e a expansão contínua da escala de produtos, as subsidiárias financeiras tornaram-se gradualmente a principal força no mercado financeiro. Desde dezembro de 2018, 25 empresas bancárias de gestão patrimonial e 4 empresas de gestão patrimonial de joint venture controladas por partes estrangeiras foram aprovadas para preparação, das quais 24 foram aprovadas para operação. Em 2021, um total de 319 instituições bancárias e 21 sociedades gestoras de património emitiram produtos de gestão de património, com um total de 47600 novos produtos de gestão de património, um decréscimo homólogo de 21400; Os fundos acumulados arrecadados foram 122,19 trilhões de yuans. No final de 2021, a escala de sobrevivência dos produtos financeiros bancários aumentou constantemente para 29 trilhões.
A alocação de ativos dos produtos financeiros é principalmente de renda fixa. Em termos da escala de sobrevivência do produto, a escala de sobrevivência dos produtos de renda fixa em 2021 foi de 26,78 trilhões de yuans, representando 92,3% em, e as proporções de produtos mistos e produtos patrimoniais foram de 7,4% e 0,28%, respectivamente. Do ponto de vista da alocação de ativos, o investimento de fundos também é dominado pelo rendimento fixo. No final de 2021, o investimento de fundos financeiros em ativos obrigacionistas (obrigações + certificados interbancários de depósito) representava 68,4%, e os ativos não padronizados diminuíram de 17,5% em 2019 para 8,4% em 2021; O capital social e o investimento em fundos públicos representaram 3,3% e 4,0%, respectivamente. Em termos de produtos, a alocação de produtos de gestão de caixa é caracterizada por alta liquidez, e a alocação de ativos de produtos de renda mista e fixa é relativamente diversificada, entre eles, a alocação de recursos públicos e ativos patrimoniais de produtos de renda fixa representam 4,0% e 1,9%, respectivamente. Entre os produtos mistos, os fundos públicos e a alocação de ativos patrimoniais representaram 23,7% e 14,9%, respectivamente.
O volume de fundos financeiros bancários é grande, mas a alocação é relativamente estável, representando cerca de 2-2,5% do volume de ações. As principais instituições de gestão de ativos participantes no mercado de ações na China são oferta pública, empresas de valores mobiliários, seguros e outras instituições. A escala de fundos bancários é grande, mas a proporção investida no mercado de ações ainda é pequena (o investimento de capital é de 3,3%, o fundo de oferta pública é de cerca de 4%, e não houve crescimento significativo no período de transição de novos regulamentos de gestão de ativos e na fase inicial da criação de gestão de riqueza sub nos últimos dois anos). Participa principalmente em investimentos diretos no mercado de ações A sob a forma de fundos públicos. De acordo com a proporção de alocação de fundos financeiros bancários e a escala de capital do mercado de ações A, o saldo de ativos das instituições bancárias e produtos financeiros sub-financeiros investidos no mercado de ações A no final de 2021 era de cerca de 2,1 trilhões de yuans, representando cerca de 2-2,5% da quantidade de fundos de ações A.
No médio e longo prazo, os recursos incrementais trazidos pela gestão financeira têm espaço de imaginação. No futuro, embora a alocação de ativos da sub-sucursal de gestão financeira bancária também seja dominada pelo rendimento fixo, a proporção da escala de sobrevivência dos produtos mistos e patrimoniais é superior à das instituições bancárias; Além disso, devido à enorme quantidade de fundos financeiros bancários, com a promoção da reforma política, a aceleração da implementação de subsidiárias financeiras bancárias e o aumento do layout de ativos patrimoniais pelas subsidiárias financeiras bancárias, as subsidiárias financeiras bancárias ainda devem alavancar fundos incrementais muito consideráveis no mercado no futuro.
Dica de risco: o risco de mudanças na política regulatória, o risco de flutuações do mercado de ações e a abertura e exibição de subsidiárias de gestão financeira bancária não estão progredindo como esperado.
