Pontos principais
Em 16 de março, a Comissão de Estabilidade Financeira e Desenvolvimento do Conselho de Estado realizou uma reunião especial para dar uma resposta clara e positiva às questões quentes do mercado, dissipar as preocupações anteriores do mercado sobre a sustentabilidade e força da política de crescimento estável e estabilizar o sentimento do mercado. A política confirmou inicialmente que após a consolidação do fundo do mercado, espera-se entrar em uma recuperação. Este relatório resume o desempenho de todas as ações durante os cinco períodos de rebote de sobrevenda de mercado desde 2015, ou seja, 2015 / 09 / 152015 / 11 / 25, 2016 / 02 / 292016 / 04 / 14, 2018 / 10 / 182018 / 11 / 16, 2019 / 06 / 102019 / 09 / 09, 2020 / 03 / 232020 / 07 / 13, e resume as características e leis correspondentes das ações com alta força de rebote para referência. Os critérios de triagem para os cinco períodos de declínio do mercado são que o índice de ações de Xangai e o índice de gema caíram em mais de 15% e 20% ao mesmo tempo; O padrão de medição da faixa de rebote de sobrevenda é que a gema recuperou do ponto baixo para o ponto alto faseado e durou mais de 20 dias de negociação.
Durante os cinco tempos de recuperação de supervenda do mercado, o desempenho de ações individuais retomou a negociação e obteve três esclarecimentos
Apocalipse 1: ações com forte desempenho antes do declínio acentuado do mercado geralmente apresentam melhor desempenho quando o mercado supervendeu e recuperou. O aumento periódico das ações individuais antes dos cinco acentuados declínios do mercado desde 2015 é agrupado de acordo com o percentil, e comparado com o subsequente declínio (aumento) de cada grupo no período de declínio e rebote do mercado. A comparação mostra que durante o declínio, o declínio das ações fortes no estágio inicial é maior do que o das ações fracas, e o aumento durante o rebote também é mais significativo. Uma análise posterior mostra que a recuperação subsequente das ações individuais com maior aumento periódico (60-100% quantil) antes do declínio do mercado e maior declínio (0-40% quantil) durante o declínio do mercado é geralmente mais forte.
Apocalipse 2: a intensidade de recuperação das ações supervalorizadas é muitas vezes maior do que a das ações subvalorizadas, e o quantil de 40% da avaliação é a bacia hidrográfica. A fim de medir o impacto da avaliação individual das ações sobre o seu desempenho de rebote subsequente, no processo de cinco rebotes de sobrevenda, tomar a avaliação pettm de ações individuais quando o mercado atinge o fundo, e organizá-lo de acordo com o percentil de baixo para alto. Ao comparar as mudanças de aumento e queda de cada grupo durante o rebote subsequente do mercado, descobrimos que durante o rebote, a força de rebote de ações individuais com menor avaliação (percentil 0-40%) é muitas vezes menor do que a das ações supervalorizadas (percentil 40-100%), Há excepções à extrema subvalorização.
Apocalipse 3: ações com boas expectativas de desempenho geralmente têm resiliência mais forte. A fim de medir o impacto das mudanças esperadas no desempenho futuro das ações individuais em sua força de recuperação, contamos as mudanças na taxa de crescimento homóloga do lucro líquido-mãe das ações individuais durante o período de t para t + 3 meses na parte inferior do mercado por cinco vezes, e comparamos com as mudanças no aumento e queda das ações individuais durante a recuperação do mercado. Verificamos que a força de recuperação de ações individuais com melhoria de desempenho é geralmente mais forte do que a de ações individuais com melhoria de desempenho. Se considerarmos ainda a estabilidade, a certeza de resiliência de ações individuais com melhoria de desempenho superior a 15% é forte.
Aplicação: selecione o pool alvo da configuração do rebote de acordo com a revelação 1-2, e sugere-se selecionar o melhor baseado na revelação 3 para melhorar a taxa de vitória
Selecione as ações que atendem às seguintes condições (iluminação 1-2) de todas as ações A atuais como o conjunto de metas de alocação de rebote. ① Antes do ajuste significativo do mercado (202109.03202112.13), as ações com um aumento de 60% - 100%, e ainda selecionar as ações com uma diminuição de 0-40% durante o período de ajuste do mercado (202112.13202203.15); ② Antes da recuperação do mercado, pettm classificou 40-90% no ponto de tempo inferior (15 de março de 2022). Com base nas condições acima referidas, 443 ações foram selecionadas de 4754 ações A em todo o mercado como o conjunto-alvo de alocação de rebote. Com base na revelação 3, sugere-se selecionar a partir do pool de assuntos e selecionar o melhor de acordo com as mudanças de desempenho.
Dicas de risco
A limitação do estudo comparativo histórico; O impacto inesperado do efeito de aprendizagem do mercado, etc.
