Abreviatura de stock: zhaoxun media código de stock: 301102 zhaoxun Media Advertising Co., Ltd
Mega-info Media Co., Ltd.
(1036 Huaying building, Central Avenue, Tianjin Airport Economic Zone)
Oferta pública inicial e cotação na GEM
de
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Patrocinador (subscritor principal)
(unidade A02, 35 / F e 28 / F, edifício Allianz, 4018 Jintian Road, Futian District, Shenzhen) Março 2002
ponta quente
As ações da zhaoxun Media Advertising Co., Ltd. (doravante referida como “o emissor”, “a empresa”, “a empresa” ou “zhaoxun media”) serão listadas na gema da Bolsa de Valores de Shenzhen em 28 de março de 2022. A empresa lembra aos investidores que entendam plenamente os riscos do mercado de ações e os fatores de risco divulgados pela empresa, evitem seguir cegamente a tendência de “especulação” na fase inicial do IPO, e tomem decisões prudentes e investimentos racionais.
Salvo especificação em contrário, as definições de abreviaturas ou termos neste anúncio de listagem são consistentes com as constantes do prospecto da oferta pública inicial de ações da empresa e da listagem na gema.
Secção I Declarações e dicas importantes
1,Declarações e dicas importantes
A empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores garantem a autenticidade, precisão e integridade do anúncio de listagem, prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no anúncio de listagem e assumem responsabilidades legais de acordo com a lei.
As opiniões da Bolsa de Valores de Shenzhen e autoridades governamentais relevantes sobre a listagem de ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia para a empresa.
A empresa lembra aos investidores para ler atentamente as informações publicadas no cninfo.com.cn China Securities Network (www.cs. Com. CN.) China Securities Network (www.cn. Stock. Com.) Securities Times (www. stcn. Com.) Securities Daily (www.zqrb. CN.) O conteúdo do capítulo “fatores de risco” do prospecto da empresa deve prestar atenção aos riscos, tomar decisões prudentes e fazer investimentos racionais.
A empresa lembra à maioria dos investidores que devem prestar atenção aos conteúdos relevantes não envolvidos neste anúncio de listagem. Consulte o texto completo do prospecto da empresa. 2,Dicas especiais sobre risco de investimento na fase inicial do IPO gema
O preço de emissão é de 39,88 yuan / ação. De acordo com as diretrizes de classificação da indústria de empresas listadas (revisadas em 2012) emitidas pela CSRC, a indústria de mídia zhaoxun é “indústria de serviços comerciais” (Código de Classificação da Indústria: L72). A partir de 7 de março de 2022 (T-4), a relação P / E estática média da “indústria de serviços comerciais (L72)” lançada pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês é de 27,51 vezes.
A partir de 7 de março de 2022 (T-4), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes:
Títulos março 2022, dedução 2020, dedução 2020, dedução 2020, dedução 2020, dedução 2020, abreviatura de código de títulos, preço de fechamento de 7 dias, ganhos por ação (yuan / post ganhos por ação, não ex P / E, não pós P / E (yuan / ação) (yuan / ação) taxa (Times) taxa (Times)
Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) .sz foco 7,12 0,2772 0,252525,69 28,20 meios
Beijing Bashi Media Co.Ltd(600386) .sh Beiba 4,16 0,0845 0,079649,23 52,26
Guangdong Insight Brand Marketing Group Co.Ltd(300781) .sz insey 20,92 0,1451 0,0785144,18 266,50 grupo
Valor médio (excluindo Guangdong Insight Brand Marketing Group Co.Ltd(300781) ) 37,46 40,23
Média 73,03 115,65
Nota: 1. os dados de preço de fechamento do dia T-4 vêm do vento; 2. EPS antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-4; 3. Relação P / E estática correspondente antes / após dedução (2020) = preço de fechamento T-4 / EPS antes / após dedução em 2020.
O preço de emissão de 39,88 yuan / ação corresponde à menor relação P / E diluída do emissor antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 39,33 vezes maior do que a relação P / E estática média da indústria de 27,51 vezes no último mês publicado pela China Securities Index Co., Ltd., com um excesso de 42,97%, que é menor do que a relação P / E estática média de empresas comparáveis (excluindo Guangdong Insight Brand Marketing Group Co.Ltd(300781) ) em 2020, Continua a existir o risco de a descida do preço das acções do emitente acarretar prejuízos para os investidores no futuro. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
O preço de emissão desta oferta é de 39,88 yuan / ação, que não excede a mediana e média ponderada das cotações dos investidores offline após excluir a cotação mais alta, bem como o Fundo de Investimento de Valores Mobiliários (doravante referido como “fundo público”), Fundo Nacional de Segurança Social (doravante referido como “fundo de segurança social”), fundo de seguro de doação básica (doravante referido como “pensão”) estabelecido através da oferta pública após excluir a cotação mais alta O fundo de anuidade da empresa (doravante referido como “fundo de anuidade da empresa”) estabelecido de acordo com as medidas para a administração do fundo de anuidade da empresa e do fundo de seguro (doravante referido como “fundo de seguro”) de acordo com as medidas para a administração do uso de fundos de seguro e outras disposições, o que for menor, é 398804 yuan / ação. Portanto, as subsidiárias relevantes do patrocinador não precisam participar do investimento de acompanhamento.
Existe o risco de que a escala de ativos líquidos aumente significativamente devido à aquisição de fundos levantados, o que terá um impacto importante sobre o modo de produção e operação do emitente, gestão da operação e capacidade de controle de riscos, situação financeira, rentabilidade e interesses a longo prazo dos acionistas.
A empresa lembra aos investidores que devem prestar atenção aos riscos de investimento na fase inicial da listagem de IPO, devendo os investidores compreender plenamente os riscos e participar racionalmente na negociação de novas ações.
Especificamente, os riscos na fase inicial da listagem incluem, mas não estão limitados aos seguintes:
I) flexibilização do limite de preços
A negociação competitiva de ações GEM está sujeita a uma ampla gama de limites de aumento e queda. Para ações que são IPO e listadas na gema, não há limite de aumento e queda nos primeiros cinco dias de negociação após a listagem, e então o limite de aumento e queda é de 20%. No primeiro dia da listagem de novas ações no conselho principal da Bolsa de Valores de Shenzhen, o limite de aumento foi de 44%, a taxa de limite de redução foi de 36%, e, em seguida, o limite de aumento e diminuição foi de 10%. A gema flexibilizou ainda mais o limite de aumento e queda de ações no estágio inicial de listagem, e aumentou o risco de negociação.
II) menos acções em circulação
Na fase inicial da listagem, o período de bloqueio de ações dos acionistas originais é de 36 meses; Os investidores off-line prometem que o período de restrição de vendas de 10% das ações que lhes são atribuídas é de 6 meses, e os outros 90% das ações são vendidos indefinidamente; Entre os investidores estratégicos, o período restrito das ações alocadas aos gerentes seniores e funcionários principais do emitente participante do plano especial de gestão de ativos estabelecido por esta colocação estratégica não é inferior a 12 meses, o período restrito de 50% das ações alocadas a outros investidores estratégicos é de 12 meses e o período restrito dos outros 50% é de 24 meses. O período restrito de venda será calculado a partir da data em que as ações desta oferta pública são listadas na Bolsa de Valores de Shenzhen.
Diante das restrições acima mencionadas à venda de ações, esta oferta pública de 50 milhões de ações tem um capital social total de 200 milhões de ações, das quais 43159054 ações são negociáveis sem restrições, representando 21,58% do capital social total após a emissão. Na fase inicial da listagem, o número de ações negociáveis da empresa é pequeno, havendo risco de liquidez insuficiente.
(III) Risco que possa ser considerado objeto de negociação de margem no primeiro dia de cotação de ações
As ações GEM podem ser usadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de listagem, o que pode produzir certo risco de flutuação de preços, risco de mercado, risco de chamada de margem e risco de liquidez. Risco de flutuação de preços significa que a negociação de margem agravará a flutuação de preços das ações subjacentes; Risco de mercado refere-se a que, quando os investidores utilizam ações como garantia para financiamento, eles precisam suportar não só os riscos causados pela mudança do preço original das ações, mas também os riscos causados pela mudança do preço das ações de novo investimento, e pagar os juros correspondentes; Risco de chamada de margem significa que os investidores precisam de monitorizar o nível do rácio de garantia durante todo o processo de negociação para garantir que este não seja inferior ao rácio de margem de manutenção exigido pela negociação de margem; Risco de liquidez refere-se a que, quando o preço das ações subjacentes flutua violentamente, a compra financiada de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários, a venda de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários podem ser bloqueados, resultando em maior risco de liquidez.
IV) risco de diminuição do rendimento dos activos líquidos
Com os recursos levantados pela oferta pública inicial da empresa e listagem na gema em março de 2022, os ativos líquidos da empresa aumentaram significativamente. Embora a empresa tenha demonstrado plenamente que o projeto investiu com recursos levantados e os benefícios esperados sejam bons, o projeto investido com recursos levantados tem um certo ciclo de construção e período de produção, e é difícil gerar benefícios totalmente no curto prazo. O crescimento dos lucros da empresa pode não acompanhar o crescimento dos ativos líquidos no curto prazo. Após essa emissão, a empresa tem o risco de diminuir o retorno dos ativos líquidos no curto prazo.
(V) pode haver risco de cair abaixo do preço de emissão após a listagem
Os investidores devem prestar total atenção aos fatores de risco contidos na comercialização de preços, saber que as ações podem cair abaixo do preço de emissão após a listagem, efetivamente melhorar a consciência de risco, fortalecer o conceito de investimento de valor e evitar especulação cega. Reguladores, emissores e instituições de recomendação (subscritores principais) não podem garantir que as ações não cairão abaixo do preço de emissão após a listagem.
3,Dicas especiais de risco
A empresa lembra especialmente aos investidores que, antes de tomar decisões de investimento, eles devem ler cuidadosamente todo o conteúdo da seção IV Fatores de Risco no prospecto da empresa, e prestar especial atenção aos seguintes fatores de risco: (I) o risco do impacto de mudanças em clientes imobiliários e clientes de partes relacionadas no desempenho do emitente
Em 2018, 2019, 2020 e janeiro de junho de 2021, os clientes imobiliários da empresa representaram 12,75%, 22,11%, 29,70% e 12,06% da receita da empresa, respectivamente, e os clientes de partes relacionadas da empresa representaram 2,11%, 5,33%, 8,85% e 10,40% da receita da empresa, respectivamente. Em 2018, 2019, 2020 e janeiro de junho de 2021, excluindo a renda de clientes imobiliários e clientes relacionados, a receita comercial principal da empresa foi 3257788100 yuan, 324976300 yuan, 309054900 yuan e 191085800 yuan respectivamente, o que teve um grande impacto. Se clientes imobiliários e clientes de partes relacionadas forem negativamente afetados por políticas industriais relevantes, a empresa pode enfrentar o risco de declínio na receita e lucro e má dívida de contas a receber.
(II) Risco de perda de recursos de mídia digital
Desde a sua criação, a empresa sempre se concentrou no desenvolvimento e operação de recursos de mídia ferroviária. A partir da data de assinatura deste prospecto, a empresa assinou acordos de uso de recursos de mídia com 17 dos 18 grupos da China Railway Bureau, exceto Urumqi bureau group, e construiu uma rede de mídia digital ferroviária de alta velocidade cobrindo todo o país. No entanto, à medida que o valor da comunicação dos meios ferroviários de alta velocidade é valorizado e reconhecido por mais e mais participantes da indústria, a competição dos recursos de mídia ferroviária de alta velocidade está se tornando cada vez mais intensa. Se a empresa não conseguir renovar com sucesso os acordos com alguns grupos de administração ferroviária no futuro devido a fatores como o ajuste da estratégia de gerenciamento de recursos de mídia do grupo de administração ferroviária, mudanças na política de concorrência e gestão, a vantagem competitiva da rede de mídia digital ferroviária de alta velocidade da empresa será enfraquecida, o que terá um impacto adverso no desempenho comercial da empresa.
III) Risco de aumento substancial do preço de compra do direito de utilização dos meios de comunicação social ou de não renovação do contrato na fase posterior
O acordo de utilização dos meios de comunicação social actualmente assinado entre a empresa e o Grupo Ferroviário estipula que, para o acordo de sobrevivência, a empresa e o grupo Ferroviário acordam geralmente em aumentar o preço de compra de acordo com uma certa proporção todos os anos; Para a renovação do contrato após a expiração do contrato, a empresa e o grupo da agência ferroviária geralmente reprizam, o que também aumentará em certa proporção em relação ao preço de compra do contrato anterior. Com o crescente valor dos recursos de mídia ferroviária de alta velocidade, a concorrência está se tornando cada vez mais feroz. Após o aumento do preço, a empresa pode não ganhar a licitação, resultando na perda de importantes locais de hub, o que afetará a posição de mercado da empresa no campo dos meios ferroviários de alta velocidade. A empresa tem o risco de aumentar o preço de compra de recursos de mídia digital com a passagem contínua do tempo de cooperação com o Grupo Railway Bureau, o que aumentará os custos operacionais da empresa e terá um impacto adverso significativo na rentabilidade da empresa.
Tomando como exemplo 2020, sob a condição de que o principal lucro comercial e o principal custo comercial (exceto a taxa de uso de recursos de mídia) permaneçam inalterados, o impacto do aumento da taxa de uso de recursos de mídia na margem de lucro bruto da empresa é o seguinte:
Unidade: 10000 yuan
Uso de recursos de mídia do projeto Uso de recursos de mídia Uso de recursos de mídia Taxa de uso de recursos de mídia aumenta em 0%, 20%, 30% e 40%
Rendimentos principais 48806364880636488063648806364880636
Custo principal das actividades 1888827219417623468512499525
Incluindo: taxa de utilização de recursos multimédia 1526746183209519847702137444
Lucro bruto 2991809
