Em 2021, a perda anual de especulação de ações foi de quase 2 bilhões de yuans, e o lucro líquido atribuível à matriz de Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) ( Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) SZ) diminuiu ano a ano pela primeira vez em 20 anos.
Em 25 de março, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) divulgou o relatório anual de 2021. Durante o período de relatório, a empresa perdeu 1,981 bilhão de yuans em especulação de ações, que foi expandida ainda mais em comparação com o final do terceiro trimestre do ano passado (1,55 bilhão de yuans).
Em 2020, investiu em ações de cavalos brancos grandes como Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) . SH), Xiaomi group-w (01810. HK), Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ( Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) . SH), Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) . SH), que uma vez trouxe receitas de especulação de ações de até 2,2 bilhões de yuans para Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) . No entanto, em 2021, quando novas ações de energia e cíclicas “cantam a ópera”, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) não pararam o lucro a tempo, e a perda flutuante sobre o estoque do grupo Xiaomi sozinho foi tão alta quanto 1,404 bilhão de yuans.
Atualmente, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) reduziu a escala de investimento de capital, liberou Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , vendeu sucessivamente ações da Xiaomi, Tencent, Yili e Hengrui, e comprou Tongwei Co.Ltd(600438) ( Tongwei Co.Ltd(600438) SH) para definir o setor fotovoltaico. Desta vez, será que Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) realmente quer voltar ao negócio principal?
sucesso e fracasso da Xiaomi, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) perda anual de especulação de ações de quase 20 bilhões
Em 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) alcançou uma receita operacional de 36,374 bilhões de yuans, um aumento de 11,09% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,804 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 49,17%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe após dedução foi de RMB 3,339 bilhões, com um aumento homólogo de 15,17%.
Esta é a primeira vez desde 2002 que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) diminuiu em termos homólogos. Durante o período de relato, o lucro e a perda de mudanças no justo valor do investimento em títulos foi de -1,981 bilhão de yuans, que se tornou a principal razão para o declínio do lucro líquido.
Olhando para trás em 2020, contando com a receita de RMB 1,516 bilhão investidos no grupo Xiaomi, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) realizou a receita de especulação de ações de RMB 2,2 bilhões, e promoveu o lucro líquido atribuível à empresa-mãe para aumentar em 31,85% ano a ano para RMB 5,516 bilhões. Além disso, a renda de investimento da empresa em Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Hongta Securities Co.Ltd(601236) ( Hongta Securities Co.Ltd(601236) . SH) e Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) ( Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) . SH) excedeu 100 milhões de yuans.
Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) pode-se dizer que “o sucesso é Xiaomi e o fracasso é Xiaomi”. Em 2021, o preço das ações do grupo Xiaomi caiu 43%, e a perda flutuante da participação da empresa nas ações do grupo Xiaomi foi de 1,404 bilhão de yuans.Durante o ano, as ações do grupo Xiaomi foram vendidas por 434398 milhões de yuans.
vale a pena mencionar que a linha de custo de Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) segurando o grupo Xiaomi está sendo testada até o final de 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) o custo de investimento inicial das ações da Xiaomi era de 1,632 bilhões de yuans, correspondendo ao valor contábil de fechamento de 1,701 bilhões de yuans. Com base neste cálculo, a taxa de lucro flutuante foi de apenas 4,2%. Desde 2022, o preço das ações do grupo Xiaomi caiu 23,7% e, no último dia de fechamento, o preço das ações foi relatado em HK $ 14,42 / ação isto significa que Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) deter ações do grupo Xiaomi é provável que esteja em um estado de perda flutuante
Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) em outras ações líderes que foram mantidas por mais de 2 anos, eles não fizeram dinheiro. Em 2021, a empresa investiu Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , o lucro e a perda da holding Tencent de mudanças no justo valor foram – 220 milhões de yuans, – 126 milhões de yuans e – 134 milhões de yuans respectivamente. Entre eles, o investimento da empresa em holdings Tencent também sofreu uma perda flutuante em 2020. Vale a pena mencionar que Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) limpou o armazém no primeiro semestre de 2021 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) .
especulação de ações ou retorno ao negócio principal
A partir da distribuição e escala de posições nos últimos três anos, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) gosta cada vez mais de comprar ações em vez de fundos de obrigações com retornos relativamente estáveis.
No final de 2019 no final do Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) ano, as variedades de investimento de títulos de Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) são principalmente fundos obrigacionistas e ações são auxiliares, com o número de 6 e 4 respectivamente desde 2020 ano, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) tem uma preferência especial por ações de cavalos brancos de grande valor de mercado, investindo em Maotai, Yili, Hengrui e outros grandes cavalos brancos, e todas as variedades de investimento em títulos são ações; No final de 2021 ano, o investimento em títulos da empresa ainda é dominado por ações e há apenas uma base de dívida
Nos primeiros três trimestres do ano passado, a perda de mudança de valor justo causada pela especulação de ações Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) foi de 1,555 bilhões de yuans. Portanto, a empresa estava na lista de busca quente e foi questionada pelos investidores de mercado como “não fazendo negócios”. Naquela época, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) respondeu uma vez que iria ouvir seriamente as opiniões e sugestões da maioria dos investidores, fazer um bom trabalho no negócio principal e tratar o investimento no mercado secundário com prudência.
Em 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) a escala de negociação de ativos financeiros diminuiu significativamente, o que parece ter a intenção de retornar ao negócio principal O bilhões de yuans .
Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) 2021 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , com as vendas líquidas mais altas de estoques em 2021, com as vendas de ações de 1,005 bilhão de yuans durante o ano; Seguido por participações Tencent, que venderam 723 milhões de yuans durante o período Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , China biofarmacêutico (01177. HK) foram vendidos por 254 milhões de yuan e 236 milhões de yuan respectivamente.
Na verdade, no primeiro semestre de 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) perda de mudança de valor justo atingiu 888 milhões de yuans. Perante o acentuado retorno dos lucros do investimento em ações da Xiaomi e o agravamento das perdas da Yili e Hengrui, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) não adotou uma estratégia defensiva de investimento, mas tornou-se mais agressivo. No segundo semestre do ano, liberou vários fundos obrigacionistas e continuou a comprar ações.
De acordo com o relatório regular, no segundo semestre de 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) liberou três fundos: e-fund Yufeng Return Bond, Fuguo Dingli puro bond e Fuguo Xiangli um ano bond. Em 30 de junho de 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) detém um valor contábil total de 2,241 bilhões de yuans dos três fundos acima. A renda de investimento trazida por esses fundos para a empresa no primeiro semestre do ano foi de 390879 milhões de yuans, 192947 milhões de yuans e 123841 milhões de yuans respectivamente. No final de 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) apenas GF Juli (162712), uma variedade de investimento de títulos obrigacionistas, tinha sido deixada.
No segundo semestre de 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) concentrou-se na compra de empresas biomédicas, incluindo Jacobson pesquisa científica Farmacêutica (02633. HK), Jianbei Miaomiao (02161. HK) e China anticorpo (03681. HK).
Até o final de 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) ações investidas incluem Jacobson pesquisa científica farmacêutica, Jianbei Miao Miao, anticorpo China, participações Tencent, grupo Xiaomi, Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Tongwei Co.Ltd(600438) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , biofármaco China.
Algumas posições em ações de Hong Kong experimentaram um declínio acentuado em 2021. Jacobson Scientific Pharmaceutical é um fabricante e comerciante líder de medicamentos genéricos e proprietários chineses em Hong Kong. Em 2021, o preço das ações da empresa caiu 42,49% para HK $ 0,4 Os anticorpos da China caíram 37,83% em 2021 e continuaram a diminuir desde 2022. Desde este ano, o declínio cumulativo atingiu 22,03%.
Além disso, Tongwei Co.Ltd(600438) é uma nova variedade de energia raramente comprada por Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) nos últimos dois anos. No primeiro semestre de 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) comprou Tongwei Co.Ltd(600438) 235 milhões de yuans, continuou a aumentar suas participações em 198 milhões de yuans no segundo semestre do ano e vendeu 155 milhões de yuans durante o período. Até o final de 2021, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) manteve Tongwei Co.Ltd(600438) com um valor contábil de fechamento de 317 milhões de yuans e uma receita de investimento de 38,436 milhões de yuans.
Além do arrasto da especulação de ações sobre o desempenho, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) ‘s principal crescimento da receita comercial desacelerou significativamente. Em 2021, o lucro líquido imputável à empresa-mãe após dedução das organizações sem fins lucrativos aumentou 15,17% em termos homólogos, uma queda de 11 pontos percentuais face à taxa de crescimento homóloga de 26,63% em 2020. Entre eles, a subsidiária de produtos de saúde com pasta de dentes Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) como núcleo realizou uma receita de 5,91 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 9,7%, e a taxa de crescimento foi ainda mais desacelerada em comparação com o ano anterior.
A fim de explorar novos pontos de crescimento de desempenho, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) está fazendo layout em cosmetologia médica, cuidados orais, novos serviços de saúde de varejo, dermatologia e outros negócios. Em 2021, as despesas de P&D da empresa aumentaram 82,99% ano a ano, para RMB 331 milhões, o que é raro. De 2017 a 2020, as despesas de P & D da empresa foram 840354 milhões de yuans, 112 milhões de yuans, 174 milhões de yuans e 181 milhões de yuans respectivamente, representando 0,35%, 0,41%, 0,59% e 0,55% da receita operacional atual respectivamente.
Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) disse que o alto aumento nas despesas de P & D foi principalmente devido aos novos projetos de P & D, tais como registro de P & D de alimentos médicos especiais e pesquisa e desenvolvimento de produtos biomédicos para cuidados da pele Caiji. A empresa espera enriquecer o pipeline de produtos relacionados com alimentos médicos especiais e o grupo de produtos médicos para cuidados com a pele, de modo a criar um novo ponto de crescimento de desempenho.
A taxa de crescimento do negócio principal abrandou e o rendimento do investimento perdeu. O preço das ações de Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) caiu todo o caminho. Até o fechamento em 25 de março, Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) preço da ação foi relatado em 81,06 yuan / ação, que foi quase “reduzido pela metade” em comparação com a alta recorde de 159,38 yuan / ação em fevereiro de 2021.
