O ex-gigante de motocicletas e a “série Longxin” no mercado de capitais lutaram por vários anos em dificuldades de dívida e finalmente faliram e reorganizaram-se. E isso também trouxe oportunidades de liberação para o importante “Senhor do ouro” Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) da série Longxin.
Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) 25 de março revelou que na falência e reorganização de 13 empresas, incluindo Longxin Group Co., Ltd. (doravante referido como “Grupo Longxin”), os direitos do credor de RMB 7,262 bilhões declarados pelo banco serão pagos de acordo com o esquema de reembolso determinado no acordo de reorganização. Atualmente, o conselho de administração do banco concordou com o plano de liquidação, e uma assembleia de acionistas provisória será realizada em 12 de abril para votar o assunto.
A série Longxin, que começou a partir de acessórios para motocicletas, foi fundada pelo magnata de Chongqing Tu Jianhua. Seus membros incluem o grupo Longxin, Longxin Holding Co., Ltd. (doravante referido como “Longxin holding”) e um número de empresas listadas. Em 2018, a Longxin começou a cair em dificuldades de dívida, e os incumprimentos de títulos ocorreram sucessivamente em junho de 2020. No final de janeiro deste ano, 13 empresas Longxin, incluindo o grupo Longxin, foram julgadas falências e reorganização pelo tribunal.
Longxin também é um acionista importante de Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) e atualmente detém 570 milhões de ações do banco através de participações Longxin, ficando em quinto lugar entre os dez principais acionistas. Como um importante provedor de capital, Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) a qualidade do ativo também está sob grande pressão devido ao sistema Longxin. Em 2020 e no primeiro semestre de 2021, o banco descartou mais de 5,4 bilhões de yuans de empréstimos Longxin.
Desde o retorno às ações, a pressão de qualidade dos ativos causada pelas transações de partes relacionadas Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) tem sido afetada pelo mercado. Com o avanço da reorganização da falência Longxin, será que a pressão de qualidade dos ativos do Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) seráaliviada juntos?
o quinto maior accionista deve 7,2 mil milhões de dívidas
Entre muitas empresas Longxin, Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) são importantes credores. Entre os créditos totais de 7,26 bilhões de yuans, há três empresas Longxin diretamente envolvidas.
De acordo com a divulgação de Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) março 25, entre os direitos do credor direto do banco na série Longxin, Longxin Holdings tem o maior montante. Em 30 de setembro do ano passado, o montante dos direitos do credor declarados era de 6,017 bilhões de yuans, e os direitos do credor no Yushang Investment Group Co., Ltd. (doravante referido como “Yushang group”) e Chongqing Yushang renovável resources development Co., Ltd. (doravante referido como “Yushang renovável resources”) eram 610 milhões de yuans e 94 milhões de yuans respectivamente.
O resto são créditos garantidos. O anúncio mostra que os empréstimos de cinco partes relacionadas, incluindo Chongqing Jinling Automobile (Group) Co., Ltd. em Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) são garantidos pelo grupo Longxin, envolvendo um montante de 541 milhões de yuans. De acordo com o relatório semestral do ano passado, até o final de junho de 2021, o saldo do empréstimo da Chongqing Jinling Automobile no banco era de cerca de 200 milhões de yuans.
De acordo com a divulgação da avaliação de crédito do novo século em 9 de fevereiro, o número de empresas envolvidas na falência e reorganização do grupo Longxin atingiu 13. Além da própria empresa, inclui também 11 filiais controladas pela Longxin. No final de dezembro do ano passado, Shandong Jiuyang Group Co., Ltd. foi determinada como a parte principal para formar um consórcio como o investidor estratégico pré-reestruturação do grupo Longxin. Em 30 de janeiro deste ano, o pedido de recuperação de falência do grupo Longxin foi aceito pelo quinto tribunal popular intermediário de Chongqing. Em 12 de janeiro, Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) tinha recebido o acordo de reestruturação, que foi posteriormente aprovado pelo seu conselho de administração.
De acordo com informações públicas, a Longxin holdings foi criada em 22 de janeiro de 2003. Seu representante legal é Tu Jianmin, com um capital social de 1 bilhão de yuans, 98% do qual é detido pelo grupo Longxin. O grupo Longxin foi criado em 1996 com um capital social de 160 milhões de yuans, e o controlador real é Tu Jianhua.
Tu Jianhua, o atual controlador da Longxin, começou a partir de acessórios para motocicletas em seus primeiros anos e fundou a motocicleta Longxin. Juntamente com a motocicleta Lifan e Zongshen Motorcycle, a motocicleta Longxin formou um padrão tripartite em Chongqing e tornou-se um gigante na indústria de motocicletas da China. Desde então, Longxin expandiu gradualmente seu território para muitos campos, como imóveis, finanças e automóveis. Actualmente, a Longxin holding é também accionista controlador de três empresas cotadas Loncin Motor Co.Ltd(603766) , Shanghai Fenghwa Group Co.Ltd(600615) , e a H-share Qihe protecção ambiental.
De acordo com o terceiro relatório trimestral do ano passado, até o final de setembro de 2021, depois de excluir subsidiárias, as holdings Longxin tinham apenas 1,04 milhão de yuans em dinheiro, enquanto os empréstimos de longo e curto prazo e passivos correntes devidos dentro de um ano atingiram 4,6 bilhões de yuans, 640 milhões de yuans e 10,4 bilhões de yuans respectivamente, e os fundos foram esgotados.
De acordo com a divulgação Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) entre os direitos do credor garantido e ordinário, o primeiro será pago prioritariamente dentro do valor avaliado da propriedade garantida, e o excesso será pago como direitos do credor ordinário; Existem dois tipos de direitos do credor ordinário, que são integralmente pagos em dinheiro abaixo de 500000 yuan, e a parte excedente é compensada pela obtenção das ações de ações da empresa listada + direitos benéficos de confiança.
As fontes de ativos de pagamento de dívidas consistirão em Loncin Motor Co.Ltd(603766) 205 milhões de ações, 241 milhões de ações da proteção ambiental Qihe, Shanghai Fenghwa Group Co.Ltd(600615) 651 milhões de ações, 432 milhões de ações da participação financeira Hanhua e ações de direitos benéficos de confiança. Entre eles, os ativos do plano fiduciário incluem alguns ativos não monetários, além dos ativos reservados à operação e dos stocks de pagamento da dívida acima mencionados.
Em termos de métodos de reembolso específicos, as ações de ações de empresas cotadas e os direitos benéficos de confiança serão obtidos de acordo com a proporção do montante dos direitos do credor de mais de 500000 yuan para o montante total dos direitos do credor de mais de 500000 yuan de todos os credores ordinários.
A partir do fechamento em 25 de março, as ações de Loncin Motor Co.Ltd(603766) , Shanghai Fenghwa Group Co.Ltd(600615) , Qihe proteção ambiental e participação financeira Hanhua eram de 4,38 yuan, 8,31 yuan, 0,8 dólares de Hong Kong e 0,39 dólares de Hong Kong respectivamente, correspondendo ao valor total de mercado das ações de pagamento da dívida acima de cerca de 1,25 bilhão de yuan. A fonte e a composição dos activos de reembolso da dívida que não o capital próprio das sociedades cotadas não foram divulgadas pelas partes relevantes.
quanto a perda pode ser recuperada
Ao longo dos anos, a grande quantidade de dívida da série Longxin trouxe grande pressão sobre a qualidade dos ativos e o lucro de Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) . Este comportamento acumulou e cancelou empréstimos da série Longxin por muitas vezes. Com a ajuda desta reorganização, o banco também teve a oportunidade de limpar.
A crise da dívida de Longxin foi gradualmente exposta já em 2018. Em março daquele ano, Shanghai Fenghwa Group Co.Ltd(600615) comprou 480 milhões de yuans de produtos de confiança em violação do contrato. Posteriormente, verificou-se que os fundos foram finalmente ocupados pelas holdings Longxin e pelas partes coligadas. Em 2 de novembro de 2019, no quinto dia da listagem de ações A, Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) divulgou que todas as 570 milhões de ações do banco detidas pelas holdings Longxin estavam esperando para serem congeladas.
Posteriormente, o empréstimo das participações da Longxin no banco foi prorrogado. De acordo com o relatório anual de 2020, em abril e junho desse ano, Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) estendeu o empréstimo de 997 milhões de yuans das participações Longxin no banco para 2021. Em agosto e outubro daquele ano, as holdings Longxin obtiveram outro crédito de um ano de RMB 6,479 bilhões do banco.
Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) ‘s help still failed to prevent Longxin series from slide into difficulties.
Em junho de 2020, as holdings da Longxin anunciaram que não puderam divulgar o relatório anual de 2019 e o primeiro relatório trimestral de 2020, e o risco de dívida da Longxin foi oficialmente exposto. Em 20 de janeiro do ano passado, apenas a dívida vencida das holdings Longxin atingiu 6,037 bilhões de yuans.
Com a propagação da crise da dívida, Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) começou a anular os empréstimos da série Longxin. De acordo com os dados do relatório anual, em 2020, o montante do empréstimo das participações Longxin canceladas pelo banco atingiu 3,806 bilhões de yuans. Para os restantes 1,535 bilhões de yuans, a provisão para imparidade também atingiu 1,301 bilhões de yuans. No primeiro semestre do ano passado, depois que o capital de 1,392 bilhões de yuans foi cancelado novamente, o saldo do empréstimo das participações Longxin no banco caiu para 0,5% Isso significa que todos os empréstimos de participações Longxin no banco foram cancelados, com um montante total de mais de 5,4 bilhões de yuans.
Além das participações Longxin, várias empresas Longxin também obtiveram Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) grandes quantidades de fundos. Até o final de 2020, o saldo do empréstimo do grupo Yushang e dos recursos renováveis de Yushang no banco era de 606 milhões de yuans e 94,13 milhões de yuans. No final de junho do ano passado, o saldo era de 617 milhões de yuans e 94,12 milhões de yuans, respectivamente.
O empréstimo da Longxin Holdings teve um grande impacto na qualidade dos ativos e lucro de Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) . Em 2020 e no primeiro semestre de 2021, o banco cancelou 10,2 bilhões de yuans e 2,53 bilhões de yuans de empréstimos não produtivos, dos quais a participação Longxin representou cerca de 38% e 51%, e mais de 40% e 20% do lucro líquido no mesmo período.
Com o progresso da reestruturação da série Longxin, Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) anulados e empréstimos não cobrados podem ser parcialmente recuperados Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) afirmou que a reorganização da falência do grupo Longxin favoreceu o reembolso dos direitos do credor declarados pelo banco, bem como o restabelecimento da operação das empresas relevantes do grupo Longxin e a melhoria da rentabilidade subsequente.
De acordo com a divulgação no terceiro relatório trimestral do ano passado, até o final de setembro de 2021, as holdings Longxin tinham ativos totais consolidados de 45,85 bilhões de yuans, passivos totais de 33,618 bilhões de yuans e ativos líquidos de 12,241 bilhões de yuans. No mesmo período, a empresa deduziu o total de ativos de suas subsidiárias de 21,1 bilhões de yuans, passivos totais de 18,235 bilhões de yuans e ativos líquidos de 2,85 bilhões de yuans.
De acordo com os dados acima referidos, os activos da Longxin utilizados para pagar dívidas são apenas equivalentes a pouco mais de um sexto dos direitos do credor Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) . Uma vez que as partes interessadas não divulgaram a situação específica da dívida do sistema Longxin, não se sabe em que medida o banco pode recuperar os seus fundos.
As partes interessadas também não divulgaram os activos de reembolso da dívida para além das existências. Os dados mostram que no final de setembro do ano passado, os principais ativos das holdings Longxin, excluindo outros recebíveis de 8,88 bilhões de yuans, eram principalmente investimento de capital de longo prazo de 11,73 bilhões de yuans e ativos financeiros disponíveis para venda de 1 bilhão de yuans. Uma parte considerável de outros créditos veio do grupo Longxin. No final de 2020, o saldo correspondente do grupo Longxin era de cerca de 4,05 bilhões de yuans, e o montante envolvido por suas três partes relacionadas também foi. 700 milhões de yuans, 350 milhões de yuans, 300 milhões de yuans.
pressão descendente do preço das acções a resolver
Além da pressão sobre a qualidade dos ativos, a pressão sobre Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) causada por empréstimos de partes relacionadas é também a pressão descendente contínua sobre o preço das ações.
Além do departamento de Longxin, Chongqing aldeia comercial rural também forneceu empréstimos a vários acionistas. Até o final de junho do ano passado, o saldo do empréstimo da empresa de investimento em construção urbana de Chongqing, holding Yufu, investimento de proteção ambiental de Chongqing Caixin Co., Ltd., Caixin Hengli Real Estate Co., Ltd. e muitas outras partes relacionadas no banco excedeu 500 milhões de yuans.
Entre as partes coligadas acima mencionadas, o saldo do empréstimo da Caixin proteção ambiental e da Caixin Hengli em Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) no final de junho do ano passado era de cerca de 516 milhões de yuans, e ambas as empresas estavam subordinadas ao grupo Caixin. No final de setembro do ano passado, o grupo Caixin detinha 218 milhões de ações do banco, com uma taxa de participação de 1,92%, tornando-se o sexto maior acionista.
As informações públicas mostram que o grupo Caixin detém directamente 97% do capital da protecção ambiental Caixin, e a Caixin Hengli é totalmente financiada pelo grupo de desenvolvimento imobiliário Chongqing Caixin, que é também uma subsidiária integral do grupo Caixin. A previsão de desempenho mostra que em 2021, o lucro líquido Casin Real Estate Development Group Co.Ltd(000838) das participações imobiliárias Caixin deve perder 580 milhões de yuans para 780 milhões de yuans.
Desde o retorno a uma ação, Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) o preço da ação continuou a diminuir. Para este efeito, o banco tomou medidas de estabilidade quatro vezes desde a sua listagem.
De acordo com a divulgação de Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) 8 de fevereiro, o preço de fechamento de uma ação foi inferior ao ativo líquido auditado por ação no período recente por 20 dias consecutivos de negociação, desencadeando as condições para medidas de estabilização do preço das ações. Para tanto, as nove gestões planejam aumentar suas ações no banco de acordo com seus fundos próprios que não excedem 15% de seu salário no ano anterior.
Anteriormente, o banco estabilizou o preço das ações três vezes, aumentando a participação da administração em ações. De acordo com os dados, de dezembro de 2019 a maio de 2020, Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) então 11 gerenciamento aumentou 112200 ações A com seus próprios fundos, com um aumento total de 757000 yuan. Depois disso, de junho a início de dezembro de 2020, 11 executivos aumentaram suas participações de 69900 ações A novamente. Devido ao declínio contínuo do preço das ações, nove executivos do banco investiram 330800 yuan e aumentaram suas participações de 77800 ações de fevereiro a maio de 2021.
No entanto, a gestão não estabilizou o preço das acções Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) através de participações anteriores. Desde junho do ano passado, com a retirada de ações bancárias, o preço das ações do banco também caiu novamente, caindo para 3,66 yuan no ponto mais baixo. No entanto, a partir de 25 de março, o último preço de fechamento foi de 3,81 yuan, acima.
Desde os primeiros três trimestres do ano passado, a qualidade dos ativos e o desempenho do lucro de Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) melhoraram. Nos primeiros três trimestres do ano passado, o lucro líquido do banco foi de 8,884 bilhões de yuans, um aumento anual de 11,83%; A perda por imparidade de crédito foi de 6,203 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 9,61%, mas a taxa de crescimento foi significativamente menor do que 31,72% no mesmo período do ano passado, e a taxa de não desempenho também diminuiu em 0,04 pontos percentuais para 1,27% ano a ano.
Com a liquidação dos empréstimos da série Longxin e a melhoria adicional da qualidade dos ativos e lucros, como o primeiro banco comercial agrícola listado a + H, o preço das ações de Chongqing Rural Commercial Bank Co.Ltd(601077) tambémfuncionará de forma síncrona?
