O fundo de garantia da estabilidade financeira veio para "acompanhar" o aumento da alavancagem. Em 2 de março de 2022, o presidente Guo Shuqing disse em seu discurso que "realizações decisivas foram feitas na batalha para prevenir e resolver riscos financeiros", e em 25 de março, o Conselho de Estado solicitou que "(2022) o trabalho relevante de levantamento do fundo de garantia da estabilidade financeira deve ser concluído até o final de setembro". Combinado com a crescente pressão descendente sobre a economia desde 2022, o sinal político por trás disso pode ser reduzir o prêmio de risco do mercado e criar condições para um crescimento estável e alavancagem em 2022.
O Fundo de Estabilidade Financeira é um instrumento comum para as economias desenvolvidas europeias e americanas construírem uma rede de segurança financeira.
Dois instrumentos principais do Fundo Europeu de Estabilidade Financeira: o Fundo Europeu de Estabilidade (FEEF) + Fundo Único de Resolução (FER). Após o baptismo da crise financeira e da crise da dívida europeia, a UE atribui grande importância à estabilidade financeira.O Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (mais tarde evoluiu para um Mecanismo Europeu de Estabilidade Permanente, MEE) e o Fundo Único de Disposição foram criados em maio de 2010 e janeiro de 2016, respectivamente. O foco dos dois é diferente: o primeiro visa principalmente o risco de dívida soberana dos Estados-Membros; Este último centra-se no tratamento de bancos problemáticos nos Estados-Membros (União Bancária da União Europeia).
A criação destes dois instrumentos está relacionada com os factores de risco da própria Europa. Os fundamentos económicos dos 27 Estados-Membros da UE são desiguais e não existe uma instituição financeira unificada e coordenada, o que leva ao risco de obrigações soberanas de países marginais dominados pela dívida evoluir facilmente para um risco sistémico que varre a zona euro e a UE. Além disso, ao contrário dos Estados Unidos, canais indirectos como os bancos são os principais métodos de financiamento na Europa. Garantir a estabilidade do sistema de crédito bancário é uma garantia importante para a manutenção do mercado unificado europeu.
Devido ao curto período de criação do Fundo Único de Eliminação (a partir de 2016), o número e a importância dos bancos cedidos são insuficientes e o impacto no mercado é limitado.
O lançamento do Fundo Europeu de Estabilidade (incluindo o subsequente mecanismo europeu de estabilidade) reduziu o risco da dívida soberana e o nível dos prémios dos Estados-Membros da UE. Após o Mecanismo Europeu de Estabilidade Financeira (FEEF), a zona euro estabeleceu um mecanismo europeu de estabilidade permanente (MEE) em outubro de 2012 para resgatar os Estados-Membros em dificuldades financeiras. Embora o número de tiros reais não seja muitos, a melhoria da rede de segurança financeira trouxe um declínio significativo no centro de prêmios de risco do mercado de obrigações europeu (geralmente, a taxa de juros alemã é a taxa de juros livre de risco na Europa).
Após o lançamento do Fundo Europeu de Estabilidade, a alavancagem governamental aumentou primeiro e depois caiu. Antes de 2020, o FESF e o MEE pagaram um total de 295 mil milhões de euros a cinco membros (Irlanda, Espanha, Portugal, Chipre e Grécia), que, com a ajuda do fundo de estabilização, conseguiram sair com sucesso das suas dificuldades financeiras, recuperaram a confiança dos mercados financeiros e conseguiram financiar a uma taxa de juro mais baixa. No entanto, do ponto de vista das mudanças no rácio de alavancagem governamental, tanto a zona euro como os países que recebem resgates experimentaram um processo de primeiro aumento (geralmente durando dois anos) e depois queda, o que pode refletir o processo em que essas economias usam o ambiente financeiro criado pelo fundo de estabilização para estabilizar a economia e finalmente sair de problemas.
A fim de garantir a estabilidade do sistema financeiro dos EUA e evitar a recorrência de instituições financeiras "grandes, mas não colapsadas", os Estados Unidos criaram um Fundo de Liquidação Ordenada (OLF). Após a crise financeira de 2008, a assistência financeira de emergência de 1,7 trilhão de dólares ainda é difícil de manter a estabilidade financeira, e mais de 250 bancos fecharam de 2008 a 2010. De 2009 a 2010, o fundo de seguro de depósitos (DIF) da Corporação Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) sofreu grandes perdas e, no final de 2010, o saldo do fundo e a razão de reserva da dif foram negativos. Portanto, os Estados Unidos aprovaram a lei Dodo Frank em julho de 2010, que ampliou a cobertura da liquidação ordenada para grandes instituições financeiras de importância sistêmica, e forneceu uma alternativa à falência no Capítulo II desta lei. Prever a criação de OLF pelo Departamento do Tesouro dos EUA para fornecer apoio à liquidez para os fundos gastos no processo de liquidação; O FDIC é o administrador da falência e só pode utilizar os fundos da OLF após a formulação de um plano de liquidação ordenada aprovado pelo Ministério das Finanças. O ciclo de conclusão do processo de liquidação é de 3 a 5 anos.
FDIC resolve principalmente o problema da falha bancária através de P & um acordo. O FDIC venderá os direitos de franquia de bancos falidos a instituições saudáveis e bem operadas para encontrar adquirentes que possam assumir parte ou todos eles. Se o potencial adquirente apresentar uma oferta que atenda ao padrão FDIC, o P & um acordo é alcançado, caso contrário o FDIC continuará a realizar o pagamento. Em circunstâncias normais, a parte de perdas de empréstimos e imóveis suportada pelo FDIC é de 80%, e o banco de aquisição suporta os 20% restantes. Entre 2008 e 2013, o FDIC usou essa estratégia para vender 304 (62%) bancos falidos.
Após a introdução da lei Dodo Frank, as principais notações tenderam a ser estáveis e o rendimento das obrigações dos EUA caiu. Uma semana após a introdução do projeto de lei, o rendimento de S&P atingiu 2,09%, mas caiu após a segunda semana, e o rendimento foi de - 1,09% após janeiro. Ao mesmo tempo, após a introdução do projeto de lei, a notação da S & P estabilizou-se e o número de rebaixamentos de notação diminuiu, o que contribuiu para a diminuição das taxas de rendibilidade das obrigações obrigatórias em certa medida, e o rendimento de vencimento das obrigações do Tesouro a três e dez anos diminuiu em mais de 50 pb.
Dica de risco: a propagação da epidemia superou as expectativas, e o efeito da cobertura de políticas contra a recessão econômica foi menor do que o esperado.
