Vista central
A força motriz do desenvolvimento de energia mudou de energia tradicional a carvão para nova energia. Em março de 2022, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração Nacional de Energia emitiu conjuntamente o “14º plano de cinco anos” para o sistema de energia moderno, que planejou e implantou os esforços da China para construir um sistema de energia moderno e promover o desenvolvimento de energia de alta qualidade durante o 14º período do Plano Quinquenal. De acordo com o plano, até 2025, a capacidade total de geração de energia instalada da China atingirá cerca de 3 bilhões de kw, incluindo 380 milhões de kw de energia hidrelétrica convencional, 62 milhões de kw de armazenamento bombeado e 70 milhões de kw de energia nuclear. De acordo com os dados acima, estima-se que em 2025, a capacidade instalada total de energia eólica e fotovoltaica atingirá 900-1 bilhão de kw, a capacidade instalada de geração de energia a biomassa atingirá 40 milhões de KW e a capacidade instalada de geração de energia não fóssil excederá 50% da capacidade instalada total. Sob a catálise do objetivo de “carbono duplo”, a força motriz do desenvolvimento de energia mudou de energia tradicional a carvão para nova energia.
A demanda do mercado recuperou lentamente, e os preços do cimento e do vidro diminuíram. O preço do cimento diminuiu ligeiramente mês a mês esta semana, principalmente devido à lenta recuperação da demanda do mercado downstream e ao aumento da oferta após o pico escalonado de parada em várias províncias e cidades. Atualmente, o cimento entrou gradualmente na alta temporada da indústria. Com o clima mais quente, a taxa operacional de canteiros de obras a jusante mostra uma tendência ascendente constante, a demanda do mercado vai se recuperar gradualmente, e o preço do cimento deve subir constantemente. Em termos de fornecimento, o pico escalonado de desligamento dos fornos na maioria das áreas terminou e o fornecimento de cimento é gradualmente restaurado. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes na área do cimento. Esta semana, o preço à vista do vidro float continuou a mostrar uma tendência descendente, o início da demanda a jusante foi menor do que o esperado, o mercado só precisava executar em geral e o estoque aumentou em comparação com a semana passada. Espera-se que, com a recuperação do final da conclusão a jusante, a demanda do mercado por vidro float aumente constantemente e o preço tenha espaço para melhorias.
Com base no crescimento económico estável, espera-se que o consumo de carvão mantenha um certo crescimento positivo. Valor e crescimento: o rendimento de dividendos do setor de carvão está na vanguarda de várias indústrias, e a relação P / E dinâmica do setor é inferior a 10 vezes. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, o consumo de carvão ainda pode manter um crescimento positivo. Durante o 15º período do Plano Quinquenal, com o desenvolvimento de tecnologia de utilização limpa e eficiente do carvão, o carvão da China tem vantagens naturais de preço na energia fóssil tradicional (carvão, petróleo e gás natural), que é esperado para ser mais aplicado em energia de carvão e não campos de energia. Investir em estoques de carvão e desfrutar dos dividendos gradualmente realizados pela vantagem de custo do carvão. Regulação política causará a repetição do processo de investimento, mas a direção a longo prazo é clara.
Recomendações de investimento: Público ambiental: recomendações para protecção ambiental e público: recomendações de investimento: Público ambiental: recomendações de investimento: Público ambiental: recomendações para o público ambiental: recomendações para o público China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ( Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) . SH). Materiais de construção: materiais de construção: materiais de construção: cimento novo recomendado da China ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) . SH), acções ( Yonggao Co.Ltd(002641) . SZ), acções ( Yonggao Co.Ltd(002641) . SZ), acções ( Yonggao Co.Ltd(002641) . SZ), Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ( Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) . SH). Carvão: recomendado China Shenhua Energy Company Limited(601088) ( China Shenhua Energy Company Limited(601088) EH), Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ( Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) EH), Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) ( Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) SZ)
Aviso de risco: risco de fortes flutuações nos preços das matérias-primas; O risco de a procura a jusante ser inferior ao esperado; O risco de o efeito de desembarque da restrição à produção não ser tão bom quanto esperado; O risco de a força da política ser inferior ao esperado; O risco de que a nova capacidade da indústria ultrapasse a expectativa; O risco de uma queda acentuada dos preços do carvão sob a pressão da regulamentação política.
