Retomação de uma semana:
Esta semana, equipamentos de energia e energia nova (nível CITIC I) caíram 3,76%, 1,62 pontos percentuais atrás do mercado. Em termos de desempenho geral do mercado, o Índice Composto de Xangai caiu 1,19%, o Shanghai e Shenzhen 300 caiu 2,14%, e o índice de gema caiu 2,80%. Entre os subsetores de equipamentos elétricos, os equipamentos elétricos diminuíram 2,21%, a energia eólica diminuiu 5,74% e a energia fotovoltaica diminuiu
Desceram 6,40%.
Fotovoltaica:
1. O preço da cadeia industrial tende a ser estável, e a demanda por energia fotovoltaica na Europa deve continuar a aumentar em 2022q2. De acordo com as estatísticas do ramo da indústria de silício, sob o pano de fundo de que a liberação da capacidade de material de silício é menor do que o esperado e o progresso da nova capacidade de liberação de bolacha de silício é acelerado, a situação do fornecimento de material de silício em oferta curta continua, o preço do material de silício aumentou por 10 semanas consecutivas e o preço médio de transação da alimentação de cristal único aumentou 0,16% para 248200 yuan mês a mês; Por outro lado, de acordo com as estatísticas da solarzoom, os preços das ligações a jusante mantiveram-se estáveis esta semana, e espera-se que a rápida subida dos preços tradicionais da energia europeia estimule a procura fotovoltaica a curto prazo.
2. A capacidade instalada total de energia nova no “14º plano quinquenal” de 22 províncias excede 600gw. De acordo com as estatísticas da Zhihui fotovoltaica, as 22 províncias que lançaram os planos relevantes do 14º plano quinquenal têm mais de 600gw de nova capacidade instalada de energia renovável, da qual a capacidade recém-instalada explicitamente planejada como fotovoltaica excede 250gw; De acordo com o planejamento do sistema energético moderno do 14º plano quinquenal emitido pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, a proporção de geração de energia não fóssil atingirá cerca de 39% até 2025. De acordo com o cálculo da singularidade energética, a escala anual instalada de energia nova de 2022 a 2025 deve ser superior a 125gw. Olhando para a frente para 2022q2, como o preço da cadeia industrial cai após o lançamento da capacidade de produção de silício, a grande base da China e a transformação de energia no exterior nova
Espera-se que a demanda comece, e estamos otimistas de que o embarque da cadeia industrial 2022q2 manterá um alto crescimento. 3. Em termos de investimento: (1) o boom da demanda em 2022q1 está melhorando, empurrando para cima os preços dos produtos em todos os elos. Com a liberação da capacidade upstream no Q2, o preço da cadeia industrial deve cair, e o fim do ciclo de aumento da taxa de juros na primeira fase. Ao mesmo tempo, a China acelera a construção de nova infraestrutura (fotovoltaica, etc.), a cadeia industrial fotovoltaica inaugura melhores oportunidades de alocação. Recomenda-se principalmente concentrar-se na principal energia Jingke, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Tongwei Co.Ltd(600438) . (2) Em 2022q1, o preço de alguns materiais auxiliares pode aumentar devido à liberação da demanda, o aumento do preço das matérias-primas, a escassez de oferta estrutural e demanda e outros fatores. Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , especialmente Luoyang Glass Company Limited(600876) . (3) Sob o pano de fundo do jogo de cadeia industrial, a situação de oferta e demanda de produtos em grande escala é relativamente boa. 210 líderes de produto são recomendados de baixo para cima. Ao mesmo tempo, o negócio de bolacha de silício semicondutor inaugurou um desenvolvimento de alta velocidade Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) . (4) A demanda externa e a demanda fotovoltaica distribuída serão liberadas primeiro no processo de declínio do preço do módulo, com ênfase em Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) .
Energia eólica:
1. o preço de licitação de turbinas eólicas na China continua a diminuir, e a substituição doméstica + estratégia de mar duplo é a direção de desenvolvimento a longo prazo da indústria de energia eólica. Recentemente, os preços de licitação da brisa do mar e da brisa terrestre da China continuaram a diminuir (em termos de brisa do mar, a cotação de Dongfang Electric Corporation Limited(600875) incluindo torre de Zheneng Taizhou No. 1 projeto de brisa do mar é de 3548 yuan / kW; em termos de brisa terrestre, a cotação de energia potencial, incluindo torre de China Recursos Power UTRA Zhongqi projeto é tão baixo quanto 1889 yuan / kW). Sob a condição de declínio rápido do preço de licitação, se as empresas querem manter a lucratividade, eles precisam de código aberto (mar + energia eólica offshore) e reduzir custos (localização de peças e componentes); No contexto da substituição em larga escala e doméstica, o processo de paridade eólica marítima deve acelerar. No futuro, se o nível nacional também continuar a fortalecer o desenvolvimento e aprovação de projetos em áreas marítimas sob controle estatal, acreditamos que a nova capacidade instalada da energia eólica offshore da China durante o 14º período de plano de cinco anos deve exceder as expectativas.
2. Em termos de investimento: (1) A construção de Haifeng deve exceder as expectativas e sob a lógica da substituição doméstica, recomendar Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , prestar atenção Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ; (2) Concentre-se em Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ; (3) Sob a lógica da recuperação do lucro: foco em Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Sany Heavy energy (a ser listado).
Aviso de risco: o progresso da política de cenários é inferior ao esperado; A recuperação do preço de licitação dos ventiladores é menor do que o esperado, e o preço das matérias-primas na cadeia industrial flutua; O investimento e a construção de informações da Rede Estadual foram inferiores ao esperado, o que dificultou o desembarque da capacidade instalada.
