Na tarde de 28 de março, The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) (doravante referido como ” The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) grupo” ou “empresa”) realizou a conferência anual de desempenho de 2021 online.
Os pontos-chave do seu desempenho são os seguintes:
1. A renda do negócio de seguros foi 585,4 bilhões de yuans, um aumento anual de 3,9%.
2. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 21,6 bilhões de yuans, um aumento anual de 7,8%.
3. Os ativos líquidos atribuíveis à empresa-mãe atingiram 219,1 bilhões de yuans, um aumento de 8,4% em relação ao início do ano.
4. O lucro da subscrição de seguro automóvel continua a ser melhor do que o da indústria, e a taxa de custo abrangente é de 97,3%; O seguro não automóvel desenvolveu-se rapidamente, e o rendimento do prémio aumentou 16,1% ano a ano.
5. O valor incorporado do seguro de vida no final do ano atingiu 127,6 bilhões de yuans, um aumento de 8,8% sobre o início do ano.
\u3000\u30006.、 A receita total anual de investimento foi de 63,1 bilhões de yuans, um aumento anual de 11,2% e o retorno total do investimento foi de 5,8%.
7. Em 2021, o dividendo total por ação foi de 0,164 yuan, com um aumento homólogo de 5,1%, e a proporção de dividendos foi de 33,5%.
Na reunião, a gerência da empresa também respondeu às questões quentes do mundo exterior e dos investidores, uma a uma.
expande continuamente recursos premium incrementais
Como a empresa vê as oportunidades de desenvolvimento futuro?
Luo Xi, presidente da empresa: no início deste ano, ao implementar a conferência de trabalho econômica central, o grupo fez uma série de arranjos de trabalho para “dar pleno jogo ao papel de garantia do seguro em servir a situação geral do país”, que é baseado em nosso julgamento básico de que a indústria de seguros da China ainda está em um período importante de oportunidades estratégicas. Do ponto de vista da política, indústria e demanda, a empresa tem importantes oportunidades de desenvolvimento.
Do ponto de vista do ambiente de políticas, o governo central propôs claramente que o trabalho econômico deste ano deve ser estável e buscar progresso mantendo a estabilidade. Por exemplo, em termos de revitalização rural, a conferência de trabalho rural central estabeleceu disposições claras para garantir a segurança alimentar e acelerar a promoção do seguro de custo integral e do seguro de renda de plantação, o que é propício para promover a transformação do seguro agrícola de “garantia de custo” para “garantia de produção e renda”.
Em termos de pensões de saúde, o plano nacional recentemente emitido para o desenvolvimento da causa do envelhecimento e o sistema de serviços de pensões durante o 14º plano quinquenal propõe claramente promover e padronizar o desenvolvimento do seguro de pensões do terceiro pilar, promover o desenvolvimento da pensão individual, estabelecer de forma constante um sistema de seguro de cuidados de longa duração, construir um quadro de políticas para o sistema de seguro de cuidados de longa duração, apoiar fundos de seguros e aumentar o investimento na indústria de serviços de pensões. Tudo isso oferece novas oportunidades de desenvolvimento para o setor de seguros e PICC.
Todo mundo diz que “todo mundo tem um sonho de saúde conjunta”. No entanto, na China, ainda não estabelecemos um mecanismo de negócios maduro para gestão de saúde e seguro de saúde. Embora PICC Saúde seja o líder na indústria, fizemos uma série de pensamentos a este respeito. Recentemente, estamos estudando e formulando o plano de transformação do “projeto de saúde” para realizar a transformação em profundidade da PICC Saúde. Basicamente, concluímos o processo de discussão, Está pronto para ser determinado em abril.
No ano passado, com a Solidly Promoting os “seis serviços estratégicos”, melhoramos significativamente a nossa capacidade e nível de atendimento à estratégia nacional. No futuro, continuaremos a expandir recursos premium incrementais para atender a situação geral, que é The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) a maior oportunidade de desenvolvimento. Do ponto de vista do desenvolvimento da indústria, embora a indústria de seguros da China é o segundo maior mercado de seguros do mundo, a profundidade e densidade do seguro ainda são relativamente baixos e não atingiram o nível médio global. Uma das razões importantes é que a estrutura dos tipos de seguro não é equilibrada. Por exemplo, no domínio do seguro de propriedade, o seguro automóvel continua a representar a maior proporção, e a proporção de seguro de responsabilidade civil, seguro de catástrofes e seguro para a gestão de riscos emergentes é ainda muito baixa; No domínio dos seguros de vida, a estrutura do produto ainda é dominada pelo seguro de vida tradicional, e o desenvolvimento do seguro de doação e seguro de saúde com funções de segurança e serviço está atrasado. Atualmente, o PICC também está acelerando a otimização da estrutura de negócios, o que criará um novo impulso de desenvolvimento.
Do ponto de vista da demanda de seguros, um grande número de “necessidades reais” de seguros de pessoas físicas, jurídicas e do governo não foram atendidas. Por exemplo, em termos de negócios governamentais, o governo chinês está aprofundando a reforma da “liberação, gestão e serviço”, e muitos serviços públicos e funções de governança social podem ser realizadas através do mecanismo de seguros. No ano passado, fortalecemos a cooperação com o Ministério da gestão de emergência, a Administração Meteorológica Nacional e outros ministérios e comissões, listas de serviços personalizadas para 14 províncias (cidades) como Xangai e Pequim, e promovemos todos os tipos de seguro de governança. Esta é uma importante direcção de desenvolvimento no nosso futuro. Em geral, acreditamos que ainda há muitas oportunidades de negócios a explorar no futuro, aprofundando a reforma estrutural do lado da oferta de seguros e atendendo às mudanças na demanda dos clientes.
qual é o impacto da segunda geração na solvência da empresa
Qual o impacto da fase II de solvência na solvência, na capacidade de pagamento de dividendos e na estratégia de investimento do grupo e das suas principais subsidiárias de seguros?
Wang tingke, presidente da empresa: de acordo com a comunicação sobre assuntos relacionados à implementação das regras regulatórias sobre a solvência das companhias de seguros (II) emitida pela Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China, o setor de seguros implementou as regras de segunda geração e fase II desde o primeiro trimestre de 2022. Comparado com a geração anterior, a taxa de solvência da empresa na segunda geração mudou muito.
Especificamente: em primeiro lugar, as regras de segunda geração e fase II têm fatores para reduzir a solvência.
Em termos de capital real, trata-se principalmente de classificar o excedente futuro da apólice de seguro de acordo com os restantes resultados de prazo e de desconto da apólice de seguro e incluí-lo nos fundos próprios de base de Tier 1 e Tier 2 e nos fundos próprios filiais de Tier 1 e Tier 2, respectivamente, de modo a reduzir o rácio de adequação de solvência de base.
Em termos de capital mínimo, os fatores que reduzem o rácio de adequação de solvência incluem principalmente: primeiro, cancelar a acumulação excessiva de todos os tipos de seguros e melhorar os fatores mais básicos. Em segundo lugar, os fatores básicos do investimento de capital de longo prazo foram consideravelmente melhorados. Terceiro, aumentar o capital com o menor risco de concentração.
Em segundo lugar, as regras da segunda geração e da fase II também têm factores para melhorar a solvência.
Em termos de capital real, os fundos depositados em bancos designados para operações de apólice não são ativos que não possam ser alienados ou estão limitados à alienação quando devido; Em termos de capital mínimo, a faixa de mensuração do lado ativo de risco de juros aumentou, os requisitos mínimos de capital para risco de catástrofe do seguro agrícola foram cancelados, o coeficiente de proporção do negócio de apólices foi aumentado para o seguro agrícola e de saúde e o capital mínimo dos produtos de seguro de doação exclusiva foi descontado, fatores que favorecem a melhoria do rácio de adequação de solvência da empresa.
Resumindo, no conjunto, a solvência do sector segurador diminuirá após a implementação da segunda geração fase. A PICC também calculou o impacto da transição da segunda geração da fase II no rácio de adequação da solvência no final de 2021, de acordo com as novas regras de supervisão da solvência emitidas. Os resultados mostram que, embora a razão de adequação de solvência do grupo, PICC Property Insurance e PICC Life Insurance tenha diminuído após a implantação da segunda geração de compensações, ainda é significativamente superior à norma regulatória, que não tem impacto significativo na capacidade de pagamento de dividendos e alocação de ativos da empresa.
Ao mesmo tempo, de acordo com as disposições pertinentes da Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China, a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China implementa a política de período de transição para a segunda geração de companhias de seguros, permitindo que algumas regras sejam implementadas passo a passo, o que favorece a transição harmoniosa da solvência da empresa ao abrigo das regras da segunda fase.
novo negócio de seguro automóvel de energia mantém-se com o seguro automóvel global
Quais são as vantagens da empresa no campo do seguro automóvel após a reforma abrangente? Qual é a expectativa de desenvolvimento e rentabilidade do negócio de seguros automotivos em 2022? Qual é a meta abrangente de taxa de custo do calibre de políticas em 2022? Qual é a sua confiança no novo seguro automóvel de energia?
Yu Ze, vice-presidente da empresa: as principais vantagens competitivas da empresa refletem-se principalmente nos seguintes cinco aspectos:
Primeiro, vantagens de dados: a empresa tem o maior grupo de clientes do setor e acumulou vantagens de dados incomparáveis por outros sujeitos.
Através de muitos fatores de risco, como pessoas, veículos e usuários, um modelo de identificação de risco líder do setor é estabelecido.
Em segundo lugar, vantagem de preços: a empresa tem capacidade líder do setor de preços do cliente, seleciona clientes de alta qualidade através de vínculo de taxa de preço preciso, e sua estrutura de negócios é superior à indústria, e sua qualidade de negócios é superior à indústria.
Terceiro, vantagens do canal: após a “adaptação Sanwan” da empresa, o posicionamento do canal de seguro automóvel é mais preciso, a estratégia é mais clara, a formação é mais razoável, a equipe é mais profissional e a capacidade e eficiência de vendas do canal são significativamente melhoradas. Em 2022, a taxa geral de renovação do seguro automóvel da empresa foi de 73,1%, um aumento de 2,1 pontos percentuais ano a ano. Entre eles, a taxa de renovação do carro próprio foi de 75,9%, um aumento de 2,8 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Os negócios de automóveis domésticos representaram 71,4%, um aumento de 1,0 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Em quarto lugar, vantagem de custo: a quota de mercado de seguros automotivos da empresa ocupa o primeiro lugar na indústria e tem o maior número de clientes. Em primeiro lugar, tem o poder de negociação mais forte ao comprar quatro serviços de valor agregado, como resgate rodoviário, monitoramento de segurança, condução em nome e inspeção em nome de terceiros, e o custo dos serviços de valor agregado está no nível mais baixo da indústria; Em segundo lugar, também tem o poder de negociação mais forte ao negociar peças sobressalentes e taxas de hora-homem com instituições de manutenção de automóveis, e o custo de liquidação de sinistros tem uma forte vantagem comparativa sobre outros assuntos; Terceiro, em comparação com outras entidades, a vantagem da escala premium dilui o custo fixo e traz a vantagem comparativa da taxa de custo fixo.
Em quinto lugar, vantagens de serviço: além da subscrição front-end, o serviço de liquidação de sinistros back-end determina a experiência do cliente. Prestar um serviço profissional e eficiente de liquidação de sinistros não é apenas uma condição necessária para que as seguradoras cumpram seus compromissos contratuais, mas também um requisito inevitável para que os reguladores resolvam contradições de acidentes e assumam responsabilidade social. Os casos de acidentes de trânsito, especialmente aqueles que envolvem lesões corporais, exigem que o pessoal profissional de resolução de sinistros da seguradora participe de todo o processo de determinação de responsabilidade e lidar com disputas de indenização. A seguradora precisa ter uma rede de serviços e equipe profissional de resolução de sinistros em toda a área urbana e rural, e a realização dos dois requer construção, acumulação e investimento a longo prazo. A capacidade de serviço profissional do back-end também constitui a principal vantagem competitiva das companhias de seguros.
A operação de seguro automóvel da empresa aderirá à linha de fundo da lucratividade e garantirá a estabilidade da ação como a linha principal, praticará profundamente o conceito de desenvolvimento eficaz, “de intermediário” conceito, o conceito de otimização da estrutura de negócios, operação diferenciada, conceito de gestão refinado e conceito de desenvolvimento orientado pela inovação, e promoverá constantemente a transformação do seguro automóvel para o desenvolvimento de alta qualidade. Especificamente, inclui as seguintes três iniciativas:
Primeiro, aderir ao princípio do desenvolvimento eficaz do seguro automóvel. A taxa de custo abrangente alvo deve ser classificada e bloqueada, e o vínculo de taxa de preço deve ser estritamente implementado para garantir a correspondência básica entre taxa de preço e risco, de modo a realizar o lucro anual da política.
Em segundo lugar, concentre-se no desenvolvimento de veículos domésticos e otimize continuamente a estrutura de negócios. Reforçar a integração de recursos e aumentar a participação de novos veículos domésticos. Para o negócio de ações, aderir à ideia de trabalho de “fornecer e renovar seguro e transferir seguro premium”, continuar a melhorar a taxa de renovação e melhorar a qualidade do negócio de resseguro.
Terceiro, insistir em fortalecer a construção de canais de controle direto de venda direta, ir para intermediários e melhorar a aderência e lealdade do cliente. Em 2022, a taxa de perda e a taxa de despesa do seguro automóvel tradicional manterá um nível relativamente estável. À medida que a nova cláusula de veículos energéticos foi lançada oficialmente em dezembro de 2021, o novo rácio de compensação de veículos energéticos sob a nova cláusula aumentou e o rácio de despesas diminuiu. Espera-se que o rácio de compensação de seguros de veículos da empresa aumente ligeiramente e o rácio de despesas diminua ligeiramente em 2022, e o rácio de custos globais permanecerá estável. Espera-se que a taxa de custo global anual da política em 2022 seja controlada dentro da meta estabelecida.
Ao mesmo tempo, a empresa atribui grande importância às oportunidades de desenvolvimento estratégico de novos veículos de energia. Desde o desenvolvimento de novas cláusulas de demonstração de energia na indústria, a empresa começou a reservar tecnologias de aplicação de big data. Através da cooperação com fornecedores de baterias, novas empresas de veículos de energia e outras partes, a empresa reforçou a integração transfronteiriça de recursos de dados, realizou a identificação precisa da natureza de uso de novos clientes de energia e outros comportamentos de veículos, e formulou uma estratégia de preços mais clara.
A julgar pelos dados atualmente disponíveis, estamos confiantes de que a nova operação de seguro automóvel de energia da empresa permanecerá rentável e acompanhar o seguro automóvel geral.
mercado de ações está no estágio inferior a curto prazo
Como julgar os direitos e interesses do mercado? Que tal a pressão de imparidade dos ativos de crédito este ano?
Li Zhuyong, vice-presidente da empresa: desde o início de 2022, os principais mercados de capitais em todo o mundo flutuaram significativamente. O desenvolvimento econômico da China enfrenta pressões triplas de “redução da demanda, choque da oferta e enfraquecimento da expectativa”. Em tal ambiente interno e externo, o mercado de capitais da China inevitavelmente sofreu grande pressão no primeiro trimestre.
Olhando para o futuro, acreditamos que o mercado de ações está no estágio inferior no curto prazo, mas o valor de alocação de médio e longo prazo foi destacado. A curto prazo, a reunião do Comité das Finanças de 16 de Março analisou a situação económica actual e o mercado de capitais, deu uma resposta clara aos principais problemas que afectam o mercado de capitais e emitiu um sinal positivo: a expectativa extremamente pessimista do mercado é gradualmente invertida e a confiança do mercado é gradualmente restabelecida.
No médio e longo prazo, o mercado acionário possui valor estratégico de alocação.
Em primeiro lugar, acreditamos que o ambiente macroeconômico de crescimento estável em 2022 estabeleceu uma boa base para o desenvolvimento do mercado de ações, e a tendência de médio e longo prazo da economia da China não mudou. Em segundo lugar, a melhoria contínua do sistema do mercado de capitais criou um bom ambiente para os investidores compartilharem os frutos do crescimento econômico da China. Em terceiro lugar, a actual avaliação de mercado é relativamente baixa. A partir de 23 de março de 2022, as avaliações dinâmicas do índice de ações de Xangai, CSI 300 e índice de gema estão abaixo do quantil de 30% da última década, respectivamente. Finalmente, olhando para trás na história, o impacto a curto prazo de grandes eventos como a guerra e a epidemia acabará por diminuir, o que não mudará a tendência a longo prazo do mercado de capitais.
Como instituição de investimento em seguros, a empresa aderirá ao conceito de investimento de longo prazo, investimento de valor e investimento prudente, apoiará ativamente a estratégia nacional, servirá a economia real e manterá plenamente o funcionamento estável do mercado de capitais:
Primeiro, dentro do escopo da tolerância ao risco, o investimento de ações concentra-se no centro de alocação de ativos estratégicos (SAA), melhora ativamente a proporção de alocação e realiza ativamente operação de reequilíbrio em uma avaliação relativamente baixa.
Em segundo lugar, em termos de variedades específicas de ações, não devemos apenas aproveitar ativamente as oportunidades de investimento faseadas trazidas pela política de crescimento estável, a economia tradicional e o retorno do valor médio da avaliação da indústria, mas também nos concentrar nas oportunidades de investimento estrutural trazidas pelo rápido crescimento de indústrias estratégicas emergentes, como a modernização do consumo, inovação científica e tecnológica, cuidados de idosos saudáveis e ecológicos e de baixo carbono, de modo a construir uma carteira de investimentos alinhada com a direção do desenvolvimento econômico e ao longo do ciclo.
No que diz respeito à imparidade dos ativos de investimento de crédito, a empresa tem reforçado continuamente a gestão do risco de crédito na utilização de fundos de seguros e sempre aderido ao resultado final da prevenção de riscos. Actualmente, a notação de crédito das obrigações e produtos de rendimento fixo não normalizados investidos representa mais de 98%, sendo o risco global de crédito controlável. Os ativos de renda fixa detidos pela empresa, incluindo títulos, depósitos e produtos financeiros alternativos, não apresentaram inadimplência de crédito no ano passado. Em 2022, a empresa melhorará ainda mais sua capacidade de gestão de risco de crédito, fortalecerá a gestão de risco de crédito e otimizará continuamente a qualificação e estrutura das posições de crédito. Espera-se que haja pouca pressão sobre a imparidade do crédito.
várias maneiras de estabilizar e aumentar o preço das ações
Desde que o PICC voltou a um em 2018, o desempenho do preço das ações tem sido preocupado pelos investidores. Não há medidas correspondentes para aumentar o preço das ações?
Li Zhuyong, vice-presidente da empresa: o preço das ações é determinado pelo mercado. No longo prazo, depende principalmente dos fundamentos, enquanto no curto prazo, é afetado por múltiplos fatores. O fraco desempenho do preço das ações do setor de seguros em 2021 deve-se principalmente ao fato de que, no processo de transformação do setor de seguros de vida para o desenvolvimento de alta qualidade, devido à mudança de energia cinética, o modo de negócios passado tem sido insustentável. A maioria das empresas opta por mudar o modo crowd através de profunda reforma de canais e produtos, retardar o crescimento existente e alcançar maior crescimento de qualidade no futuro. Portanto, as principais companhias de seguros de vida têm experimentado um declínio temporário no crescimento do negócio.
Além disso, alguns investidores estão preocupados que a reforma abrangente do seguro automóvel e grandes desastres naturais afetarão a rentabilidade futura do setor de seguros imobiliários. Os fatores de curto prazo dessas indústrias somados à pressão macroeconômica levaram a certas dificuldades no funcionamento e desenvolvimento do setor de seguros no ano passado, e o desempenho do preço das ações não foi satisfatório.
O preço das ações da empresa mostrou forte resiliência no ambiente de declínio geral no preço das ações da indústria The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) é uma empresa listada com seguro de propriedade como seu principal negócio, que é diferente do valor de investimento das companhias de seguros de vida, especialmente em ações H. As ações H da empresa não foram afetadas pela redução das participações dos principais acionistas de uma ação. O preço das ações teve um melhor desempenho em relação aos pares em 2021. Também subiu em certa medida quando o índice e pares geralmente caíram.
Do ponto de vista da avaliação, o preço das ações é subestimado. Atualmente, as taxas de dividendos correspondentes aos preços das ações de uma ação e ações H são de 3,7% e 8,0%, respectivamente, que são dignas de participação de longo prazo. Os investidores podem compartilhar as conquistas de desenvolvimento da empresa em longo prazo, obtendo maiores dividendos em caixa.
Estabilizaremos e impulsionaremos o preço das ações da empresa de várias maneiras: primeiro, promover ainda mais a implementação da “excelente estratégia de seguros”, melhorar continuamente o desempenho da empresa, criar valor de crescimento sustentável para os investidores e apoiar o preço das ações da empresa com bom desempenho; Em segundo lugar, melhorar continuamente o retorno aos investidores. Desde a sua listagem em 2012, The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) dividendo em caixa por ação sempre manteve uma tendência crescente, que será mantida tanto quanto possível no futuro, para que os investidores possam obter rendimentos estáveis de dividendos. Terceiro, fortalecer vigorosamente a comunicação com os investidores, para que o mercado possa ter uma compreensão aprofundada da operação e gestão da empresa, características de negócios dominadas pelo seguro imobiliário, vantagens competitivas únicas e bom valor de investimento.
Em suma, estamos otimistas e confiantes sobre o desenvolvimento a longo prazo do setor de seguros e da empresa. Do ponto de vista da avaliação e do rendimento de dividendos, o preço das ações da empresa está na parte inferior da história, por isso estamos confiantes de que o preço das ações melhorará a longo prazo no futuro.
