Shenzhen Hepalink Pharmaceutical Group Co.Ltd(002399) (endereço: No. 21, estrada de Langshan, montanha Songping, distrito de Nanshan, Shenzhen)
Shenzhen Hepalink Pharmaceutical Group Co.Ltd(002399) 2022 prospecto para emissão pública de obrigações de empresas a investidores profissionais
O montante de emissão de obrigações correntes não deve exceder 500 milhões de yuans (incluindo 500 milhões de yuans)
Garantia: Shenzhen hi tech investimento e financiamento Garantia Co., Ltd. fornece garantia de responsabilidade conjunta e várias
Resultado da notação de crédito: a notação de crédito do sujeito é AA +; Classificação de crédito de obrigações AAA
Emissor: Shenzhen Hepalink Pharmaceutical Group Co.Ltd(002399)
Subscritor principal: Anxin Securities Co., Ltd. Subscritor principal: Zhongtian Guofu Securities Co., Ltd.
Administrador: Anxin Securities Co., Ltd.
Agência de notação de crédito: United credit rating Co., Ltd
Data de assinatura: 28 de março de 2022
declaração
O emitente cumprirá a obrigação de divulgação de informações de forma atempada e justa, assegurando que a divulgação de informações no prospecto é verdadeira, precisa e completa, não havendo registos falsos, declarações enganosas ou omissões importantes.
O subscritor principal verificou o prospecto e o seu resumo, confirmou que não existem registos falsos, declarações enganosas e omissões importantes, e assumiu responsabilidades legais correspondentes pela sua autenticidade, exatidão e integridade.
O emitente promete não subscrever direta ou indiretamente as obrigações emitidas por ele durante a emissão de obrigações correntes. A taxa de juro ou o preço da emissão de obrigações devem ser determinados por inquérito, preços de acordo, etc. o emitente não manipulará os preços da emissão, operará numa caixa escura, procurará interesses ilegítimos ou transferirá interesses para outras partes interessadas relevantes através de detenção em nome de terceiros, confiança, etc., prestará assistência financeira aos investidores que participam na subscrição diretamente ou através de outras partes interessadas, e não cometerá outros atos contrários à concorrência leal e à ordem de mercado.
Se o emitente tiver diretores, supervisores, gerentes seniores, acionistas detentores de mais de 5% das ações e outras partes relacionadas para participar na subscrição das obrigações, o emitente divulgará a subscrição relevante no anúncio dos resultados da emissão.
O registro ou exame da emissão de obrigações pela CSRC e Shenzhen Stock Exchange não representa qualquer avaliação do valor de investimento das obrigações, nem indica qualquer julgamento sobre o risco de investimento das obrigações. Os investidores que pretendam subscrever as obrigações devem ler atentamente o texto integral do presente prospecto e dos documentos de divulgação de informações relevantes, analisar independentemente a autenticidade, exatidão e integridade da divulgação de informações, julgar independentemente o valor do investimento e suportar quaisquer riscos de investimento relacionados com o mesmo.
Considera-se que os investidores que subscreverem ou detenham obrigações concordaram com os direitos e obrigações constantes do prospecto, incluindo o acordo de fiduciário das obrigações, as regras da assembleia de detentores de obrigações e outros acordos relevantes sobre os direitos e obrigações do emitente, dos detentores de obrigações, do fiduciário das obrigações e de outros assuntos constantes do prospecto das obrigações.
O emitente promete cumprir as suas obrigações e aceitar a supervisão dos investidores de acordo com as leis e regulamentos e as disposições do presente prospecto.
Dicas sobre questões importantes
Solicita-se aos investidores que prestem atenção às seguintes questões importantes e leiam cuidadosamente os capítulos relevantes das “dicas e instruções de risco” neste prospecto.
1,Informação financeira básica do emitente
Antes da emissão dos títulos atuais, os ativos líquidos do emitente no final do último período eram 11822041100 yuans (o patrimônio líquido total do proprietário nas demonstrações financeiras consolidadas em 30 de setembro de 2021), o rácio de passivo do ativo do padrão consolidado foi de 38,64% e o rácio de passivo do ativo da empresa-mãe foi de 34,88%.
2,Rating
A United credit rating Co., Ltd. classificou o corpo principal desta obrigação como AA +, a notação da dívida como AAA e as perspectivas de notação são estáveis. Dentro do período de validade do relatório de notação de crédito (um ano a partir da data de emissão do relatório de notação de crédito), a united credit rating Co., Ltd. continuará a prestar atenção às alterações do ambiente comercial externo do emitente, condições comerciais ou financeiras, e à garantia do reembolso da dívida desta obrigação. Em caso de qualquer alteração importante no emitente ou nessa dívida, ou qualquer evento importante que possa ter um grande impacto no emitente ou na notação de crédito dessa dívida, a avaliação conjunta de crédito Co., Ltd. iniciará o procedimento irregular de rastreamento e classificação dessa obrigação, e o emitente fornecerá os materiais correspondentes.
De acordo com os requisitos relevantes das autoridades reguladoras e do crédito United para a notação de acompanhamento, o crédito United realizará uma notação de acompanhamento regular no prazo de dois meses após o anúncio do relatório anual do emitente todos os anos durante a duração das obrigações e uma notação de acompanhamento regular, o mais tardar seis meses a contar do final de cada exercício fiscal, e conduzirá uma notação de acompanhamento irregular, de acordo com as condições relevantes durante a duração das obrigações. Os relatórios de avaliação regular e irregular e os resultados de avaliação da united credit rating Co., Ltd. serão divulgados de acordo com os regulamentos relevantes.
3,Termos com direitos envolvendo ajuste do prazo de reembolso de obrigações ou taxa de juros
O prazo desta obrigação é de 3 anos e, no final do segundo ano da sua duração, é anexada a opção do emitente de ajustar a taxa do cupão, a opção de resgate do emitente e a opção de revenda do investidor.
4,Disposições específicas e riscos conexos para a criação de garantias, hipotecas, penhor e outras medidas de melhoria do crédito
Os títulos são solidariamente garantidos pela Shenzhen hi tech investimento e Financiamento Guarantee Co., Ltd. O âmbito da garantia inclui o capital e os juros das obrigações societárias emitidas desta vez e as despesas razoáveis para a realização dos direitos do credor. O período de garantia é a duração das obrigações das sociedades emitidas nesta data e dois anos a contar da data de vencimento das obrigações. Se o titular da obrigação e o administrador da obrigação não exigirem que o garante assuma a responsabilidade pela garantia dentro desse prazo, o garante fica isento da responsabilidade pela garantia. De acordo com a carta de garantia emitida pela Shenzhen hi tech investimento e Financiamento Guarantee Co., Ltd., a data de vencimento do título estará sujeita à data de vencimento real da emissão do título (incluindo a data de revenda, data de resgate e data de saque antecipado). Se o título garantido expirar dentro de 2 anos, se o investidor optar por não exigir que o emitente recompra e continuar a deter o título, ele deve ser aprovado pelo fiador com antecedência e uma carta de confirmação deve ser emitida, caso contrário, o fiador não deve suportar qualquer responsabilidade sob a carta de garantia. Considera-se que todos os investidores que subscreverem, aceitem e detenham esta obrigação aceitaram voluntariamente o acordo sobre o regime de garantia desta obrigação constante do presente prospecto. Embora, no momento da emissão, a empresa tenha organizado medidas de garantia de reembolso da dívida de acordo com a situação real para controlar e garantir o reembolso atempado do capital e dos juros das obrigações, durante a duração das obrigações, devido a mudanças incontroláveis no mercado, políticas, leis e regulamentos e outros fatores, as medidas de garantia de reembolso da dívida atualmente propostas podem estar incompletas ou impossibilitadas de serem executadas, e os detentores de obrigações não poderão reembolsar o capital e os juros das obrigações através do garante ou da garantia, Isto afectará negativamente os interesses dos detentores de obrigações.
5,Afectada pelo funcionamento global da economia nacional, pelas políticas financeiras e monetárias, pelas mudanças no ambiente económico internacional e por outros factores, a taxa de juro do mercado é susceptível de flutuar. Como o título atual é um título de taxa de juros fixa, o valor de investimento do título pode mudar com a flutuação da taxa de juros de mercado durante sua duração, o que torna incerto o valor do título detido pelos atuais investidores de títulos.
6,As deliberações deliberadas e aprovadas pela assembleia de obrigacionistas de acordo com as regras da assembleia de obrigacionistas terão o mesmo efeito e força vinculativa para todos os obrigacionistas (incluindo todos os obrigacionistas que compareçam à reunião, não compareçam à reunião, se opunham à resolução ou desistam de seus direitos de voto, e os titulares que aceitarem as obrigações após a aprovação da resolução relevante). Durante a vigência das obrigações, qualquer resolução efetiva adotada pela assembleia de detentores de obrigações dentro de seus mandatos terá prioridade sobre as resoluções e opiniões feitas por qualquer outro assunto, incluindo o administrador das obrigações, sobre o conteúdo da resolução efetiva. A subscrição ou compra das obrigações ou a aquisição das obrigações por outros meios legais pelos obrigacionistas será considerada como consentimento e aceitação das regras de assembleia dos obrigacionistas formuladas pela sociedade para as obrigações e ficará vinculada a elas.
7,A fim de especificar os direitos, obrigações e responsabilidades por quebra de contrato entre o emitente, detentores de obrigações e fiduciários de obrigações, a empresa nomeou títulos Anxin como fiduciário de obrigações das obrigações societárias vigentes e celebrou o contrato de fiduciário de obrigações. Investidores que obtiverem as obrigações correntes por subscrição, negociação ou outros meios legais serão considerados como tendo concordado com o acordo de fiduciário de obrigações formulado pela empresa.
8,Considera-se que os investidores que subscreverem ou detenham obrigações societárias concordaram com o acordo de fiduciário das obrigações, as regras de reunião de detentores de obrigações e outros acordos relevantes sobre os direitos e obrigações do emitente, detentores de obrigações, fiduciário das obrigações e outros assuntos constantes do prospecto das obrigações. As deliberações tomadas pela assembleia de obrigacionistas em conformidade com as disposições das medidas administrativas e os requisitos processuais das regras de reunião são vinculativas para todos os obrigacionistas.
9,Adequação do investidor
De acordo com as disposições relevantes da lei dos valores mobiliários, as obrigações são emitidas apenas a investidores profissionais, e investidores comuns não estão autorizados a participar na emissão e subscrição. Depois que os títulos forem listados, eles estarão sujeitos à gestão da adequação do investidor. Somente investidores profissionais participarão da negociação, e o comportamento de negociação de investidores comuns subscrevendo ou comprando é inválido.
10,Após a emissão desta emissão, a empresa apresentará um pedido para a listagem e negociação desta emissão de obrigações à Bolsa de Valores de Shenzhen o mais rapidamente possível. As obrigações cumprem as condições de listagem de negociação simultânea no sistema de licitação centralizada e na plataforma de negociação de acordo abrangente da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante referida como “listagem bilateral”). No entanto, antes da listagem dos títulos, a situação financeira, o desempenho operacional, o fluxo de caixa e a classificação de crédito da empresa podem mudar significativamente. A empresa não pode garantir que o pedido de listagem bilateral dos títulos possa ser aprovado pela Bolsa de Valores de Shenzhen. Se os títulos não puderem ser listados bilateralmente naquele momento, os investidores têm o direito de optar por vender os títulos de volta à empresa. O risco de investimento e o risco de liquidez causados por mudanças na operação e renda da empresa devem ser suportados pelos próprios investidores de títulos. As obrigações atuais não podem ser listadas em outros locais de negociação exceto Shenzhen Stock Exchange.
11,No mecanismo de protecção dos investidores das obrigações, o crédito bancário não é obrigatório. Se o emitente não cumprir as condições prévias das instituições financeiras para a utilização do crédito devido a má gestão, o emitente não poderá retirar a linha de crédito correspondente.
12,O risco de que o montante dos créditos é grande e aumenta ano após ano. Durante o período de relato, o montante das contas a receber foi 1083741900 yuan, 1293516500 yuan, 1638623000 yuan e 1620595300 yuan respectivamente. Em geral, os devedores de recebíveis são principalmente grandes empresas farmacêuticas internacionais com boa reputação. Até agora, a recuperação de recebíveis é normal. No entanto, se o funcionamento das unidades relevantes se deteriorar no futuro e os créditos do emitente não puderem ser recuperados a tempo, a produção e o funcionamento normais e a transferência de capital serão afectados negativamente.
13,A empresa está envolvida principalmente na produção e vendas de heparina sódica API e preparações de heparina. Em termos de negócio da API do sódio da heparina, os produtos são exportados principalmente para clientes não afiliados estrangeiros; O negócio de preparação da empresa é principalmente a preparação de enoxaparina produzida e vendida pela sua subsidiária farmacêutica Tiandao. A preparação obteve a licença de comercialização de medicamentos genéricos na UE em 2016. É o primeiro medicamento genérico na UE e tem uma forte vantagem competitiva. A montante da preparação de enoxaparina da empresa é a API de sódio de heparina produzida por si mesma, e a jusante é principalmente hospitais, farmácias e revendedores na Europa, China, Estados Unidos e outros países e regiões do mundo. No que diz respeito ao mercado europeu, até o final de setembro de 2021, a Tiandao farmacêutica estabeleceu equipes de marketing na Polônia, Grã-Bretanha, Alemanha, Itália, Espanha e outros países, e lançou canais de vendas de produtos em vários países e regiões europeus. Os negócios acima estão intimamente relacionados com a situação macroeconômica e demanda do mercado fora da China. Se houver mudanças adversas no ambiente do mercado externo, a principal receita comercial da empresa e lucratividade serão afetados.
14,Atualmente, o principal mercado de drogas de heparina API está concentrado em mercados reguladores de drogas ultramarinos, como Europa, América e Japão. Os mercados acima implementam padrões rigorosos cGMP, que estipula claramente que o escopo da supervisão envolve não apenas drogas acabadas, mas também todo o processo de produção de drogas incluindo API (incluindo a recepção, produção, embalagem, rotulagem, controle de qualidade, armazenamento e distribuição de matérias-primas iniciais ou intermediários farmacêuticos). Ao mesmo tempo, porque os medicamentos heparina são usados diretamente no tratamento clínico de doenças cardiovasculares e cerebrovasculares, eles têm altos requisitos de eficácia e segurança da droga. Ao mesmo tempo, os padrões de controle de qualidade de produtos relacionados à heparina estão em mudanças dinâmicas, que são frequentemente atualizadas de tempos em tempos de acordo com o desenvolvimento de drogas heparinas e as mudanças do ambiente da indústria. Neste processo de mudança dinâmica, se a empresa não pode atualizar continuamente, melhorar e implementar o rigoroso sistema de controle de qualidade do produto de acordo com as mudanças dos padrões de qualidade correspondentes, não só afetará diretamente a conclusão oportuna da empresa de pedidos dos clientes, mas também afetará negativamente a imagem da marca da empresa e as relações com os clientes, afetando assim ainda mais o desempenho comercial da empresa.
15,Com o fortalecimento das normas regulatórias e esforços das autoridades reguladoras estrangeiras da China sobre todo o processo de produção de heparina e a ênfase no controle de qualidade de todo o processo de produção, incluindo matérias-primas, o fornecimento de heparina bruta a montante também está incluído no sistema de gestão da qualidade dos fabricantes de matéria-prima e preparação. A fim de garantir o funcionamento normal dos negócios existentes da empresa e a implementação suave de sua futura estratégia de desenvolvimento, a empresa tem e continuará a fortalecer a relação de cooperação com os fornecedores qualificados existentes de produtos brutos de heparina, de modo a fortalecer a conscientização de qualidade dos fornecedores e expandirá gradualmente a equipe de fornecedores qualificados. Embora a oferta global de produtos de heparina bruta exceda ligeiramente a demanda, as matérias-primas de heparina com rastreabilidade completa e API de alta qualidade produzidas com esta matéria-prima tornaram-se os principais objetos de cultivo das empresas downstream que entram no mercado europeu e americano e estão sujeitas a forte supervisão da administração de medicamentos. A fim de obter capacidade estável de fornecimento de matéria-prima, a empresa precisa construir uma equipe de fornecimento com qualidade qualificada no fornecimento de matéria-prima como sempre, Garantir que o funcionamento normal dos negócios existentes da empresa e a implementação harmoniosa da estratégia de desenvolvimento futura não serão prejudicados. 16,Durante o período de relato, a proporção da receita de vendas do emitente para os cinco principais clientes na receita total foi de 59,21%, 48,14%, 35,92% e 34,21%, respectivamente; A receita comercial externa da empresa foi de 90,38%, 91,09%, 90,04% e 89,08%, respectivamente; Durante o período analisado, a receita de vendas da heparina sódica API, principal produto, representou 57,16%, 49,17%, 50,66% e 46,98% da receita total, respectivamente. Os negócios estrangeiros da empresa representam uma proporção relativamente alta, por isso enfrenta um certo risco de flutuação da taxa de câmbio, risco de política regulatória de medicamentos no mercado externo, etc; Os cinco principais clientes da empresa representam uma proporção relativamente alta da receita, e há um certo grau de dependência do cliente; Embora a proporção de receita do negócio único (heparina sódica API) continue a diminuir, a receita global ainda é relativamente alta. 17,5 Os lucros e perdas não recorrentes da empresa têm um grande impacto nos lucros. Nos últimos três anos e no primeiro período, o lucro líquido da empresa foi 568228700 yuan, 1043554500 yuan, 1021631800 yuan e 457062500 yuan respectivamente; Os lucros líquidos atribuíveis aos acionistas da empresa listada após deduzir lucros e perdas não recorrentes foram 418539600 yuan e 44598 yuan respectivamente