Pontos-chave:
Desempenho do mercado em março: o mercado geral de ações A caiu acentuadamente este mês, liderado pelo índice gem. O índice composto de Xangai e o índice de gema caíram 7,2% e 8,4%, respectivamente. Em termos de indústrias, exceto o aumento do carvão e do imobiliário, todas as outras indústrias caíram. Catering, turismo, eletrodomésticos, componentes eletrônicos e computadores caíram em mais de 10%, e indústria leve, finanças não bancárias e mídia também caíram em mais de 5%. Em termos de atividade de negociação de mercado, o volume de negócios médio diário aumentou este mês, a taxa de faturamento aumentou ligeiramente e a saída líquida geral de fundos do Norte foi de 63,56 bilhões de yuans.
Ainda levará tempo para que o mercado atinja o fundo, e esta rodada de recuperação pode ser positiva e promissora: a Comissão Financeira realizou uma reunião em 16 de março e, em seguida, o banco central e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China emitiram uma voz após a outra, dizendo que desempenhariam ativamente um papel e apoiariam ativamente o bom funcionamento do mercado de capitais. O estabelecimento da base de políticas aumentou consideravelmente a confiança do mercado e o mercado aumentou gradualmente desde então. Comparado com o ambiente de mercado no final da política anterior, podemos encontrar: 1 Durante o desenvolvimento da política anterior, os indicadores econômicos da China estavam na faixa descendente, com um declínio significativo no crescimento econômico. Ao mesmo tempo, os lucros de todas as empresas listadas A foram totalmente descendentes. Depois que o fundo da política foi estabelecido, a probabilidade de curto prazo do mercado recuperou positivamente, e o fundo do mercado ainda precisa ser explorado novamente. 2. A atual rodada de declínio do mercado é diferente do ambiente de mercado anterior: a temperatura atual do mercado ainda é mais alta do que no final da política anterior. Em termos da faixa de declínio, o Índice Composto de Xangai caiu 13,5% nesta rodada, que foi menor do que nas rodadas anteriores. Em termos de avaliação, a avaliação completa está realmente perto do fundo. Do ponto de vista da política, o ritmo é diferente do do passado. Comparado com o plano de investimento de “quatro trilhões” em 2008 e as medidas intensivas de resgate do mercado em 2015, o ritmo desta rodada de política é “dominado por mim”. Acreditamos que a política futura também vai aderir ao seu próprio ritmo e trabalhar mais passo a passo.
Em abril, demos atenção à reunião do Politburo e aos indicadores econômicos e de lucro e, a longo prazo, as ações têm se mantido em uma posição de alto desempenho de custo. Do ponto de vista económico, embora os dados económicos homólogos de Janeiro a Fevereiro ultrapassem as expectativas do mercado, podem não reflectir a situação económica real devido ao impacto da base homóloga. A diminuição da taxa de crescimento dos empréstimos a médio e longo prazo e a diminuição de alguns dos principais indicadores do sector imobiliário mostram que o fim da economia pode ainda não chegar, sendo necessário prestar mais atenção aos indicadores económicos de Março em Abril. Do ponto de vista da rentabilidade, abril é também o período intensivo de divulgação do relatório anual e do primeiro relatório trimestral das empresas listadas. Com a divulgação gradual dos relatórios financeiros, a prosperidade de várias indústrias será confirmada ainda mais. Atualmente, toda uma bolha de avaliação foi espremida. No longo prazo, tem estado em uma posição de alto desempenho de custos, e a importância das ideias de investimento de valor aumentou. coincide com o período intensivo de divulgação dos relatórios financeiros, e ações de alta qualidade com alto lucro de avaliação e desempenho de custos podem ser configuradas em uma base de caça a barganha, No entanto, o efeito de transmissão do crescimento constante e o preço ascendente contínuo dos produtos de recursos a montante precisam de mais tempo para determinar o grau de dano ao lucro para as empresas cotadas nos alcances médio e inferior. Em termos de política, a convocação da reunião do comitê financeiro torna a política mais clara e estabelece um sinal positivo, mas o apoio político de acompanhamento determinará o tempo e o espaço de recuperação. Podemos prestar atenção à convocação da reunião do Politburo em abril.
Sugestões de configuração: 1 Indústria militar, nova energia, semicondutores e outras indústrias têm alta prosperidade, lógica suave e bom crescimento a longo prazo. Eles podem fazer layout estratégico, caça de barganha e prestar atenção ao ritmo do investimento. 2. Setor de produtos de recursos a montante que beneficia da escassez global de energia. Em 2022, a escassez de longo prazo de oferta e demanda de produtos de recursos ainda está em andamento, com forte certeza de lucro. Impulsionada pela recuperação da economia, pode haver uma oportunidade de recuperação. 3. Subvalorizado + setores financeiros e imobiliários ofensivos e defensivos.
Aviso de risco: o risco de a apólice exceder a expectativa; O risco de atrito geopolítico exceder as expectativas; O risco de recessão económica exceder as expectativas.
