Principais pontos de investimento:
I. Após 2008, houve quatro combinações de “política de fundo de mercado” no mercado de ações A: setembro de 2008 novembro de 2008, junho de 2012 dezembro de 2012, julho de 2015 agosto de 2015 e outubro de 2018 janeiro de 2019. A confirmação do “fundo da política” é geralmente acompanhada pela introdução contínua de uma combinação de políticas, incluindo políticas monetárias, políticas fiscais e políticas relacionadas com o mercado de capitais. O foco da política monetária é construir o “fundo” e a “política de capital” é muitas vezes a primeira, enquanto a “política de capital” é muitas vezes a primeira. A melhoria das expectativas do mercado quanto aos fundamentos económicos e a recuperação da confiança no mercado bolsista são as principais forças motrizes para que o mercado saia do fundo. Por exemplo, as três principais políticas de resgate do mercado e o plano de investimento “quatro trilhões” foram emitidas em 2008; Em 2012, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma aprovou intensivamente mais de trilhões de yuans de projetos de investimento em infraestrutura, enquanto o capital de seguros e a equipe nacional aumentaram coletivamente suas participações de ações; Em 2015, sete ministérios e comissões participaram do “resgate do mercado” de ações, e a equipe nacional fez esforços para proteger o mercado com fundos; Em 2018, a voz de alto nível para as flutuações do mercado de ações, o alívio das fricções comerciais sino-americanas e a redução abrangente dos requisitos de reservas pelo banco central no início de 2019 são todos coordenados com políticas fiscais ativas e políticas relevantes do mercado de capitais para aumentar a confiança do mercado nos fundamentos econômicos e no mercado de ações.
II. O fundo de uma ação geralmente apresenta a lei do tempo de “fundo da política – fundo do mercado – fundo do lucro”. O “fundo da política” está geralmente 1,5-3 meses à frente do “fundo do mercado”: o “fundo da política – fundo do mercado – fundo do lucro” em 20082009 apareceu em setembro, outubro e março de 2009, respectivamente, e o “fundo da política – fundo do mercado – fundo do lucro” em 20152016 apareceu em julho, agosto e junho de 2016, respectivamente. O “fundo de mercado” não está necessariamente à frente do “fundo de lucro”: o fundo de lucro em 2012 é 3 meses mais cedo do que o fundo de mercado; No final de 2018, o lucro foi sincronizado com o fundo do mercado.
III. após a confirmação do “fundo da política”, o mercado muitas vezes se recupera, mas a construção do fundo do mercado muitas vezes não é alcançada da noite para o dia. Após a introdução intensiva de políticas anteriores de manutenção da estabilidade, o mercado de ações A muitas vezes recuperou, que durou de 6 a 29 dias de negociação, variando de + 4,4% a + 19,1%. No entanto, a perturbação de factores externos ou preocupações sobre os fundamentos económicos podem fazer com que o mercado recue novamente, e o sector da indústria caiu geralmente na fase de queda. Por exemplo, depois de recuperar por seis dias de negociação em 2008, o mercado enfraqueceu novamente devido ao enfraquecimento contínuo dos dados económicos da China e ao declínio acentuado do mercado de acções dos EUA durante o feriado do Dia Nacional; Como outro exemplo, em 2018, devido às repetidas fricções Sino-EUA, o mercado de ações A começou a moer o fundo lentamente novamente.
IV. o “fundo da política” desta rodada de ações foi basicamente provado. Jinlong Machinery & Electronic Co.Ltd(300032) 00 pontos são a faixa inferior, e a probabilidade de “choque para cima depois de moer o fundo” é alta. Em 16 de março, realizou-se a reunião do Comitê Financeiro do Conselho de Estado. Depois de atingir o ponto mais baixo de 3023, o Índice Composto de Xangai saiu do rebote em forma de “V”. A partir do ritmo do fundo anterior de uma ação, depois que o “fundo da política” é provado, o “fundo do mercado” não está muito longe. O índice composto de Xangai está perto de Jinlong Machinery & Electronic Co.Ltd(300032) 00 pontos ou um fundo relativamente sólido. No futuro, haverá uma alta probabilidade de choque ascendente após o fundo de uma ação. Devemos prestar atenção a dois sinais: por um lado, a política de manutenção da estabilidade da China continua a ser emitida e os fundamentos econômicos confirmam o fundo; Por outro lado, os fatores de perturbação externa, como o ritmo de aumento e contração da taxa de juros do Fed e as relações geográficas estão gradualmente se tornando claras.
Dicas de risco:
A força da política é inferior ao esperado; Repetidos surtos fora da China; O crescimento económico é inferior ao esperado; Incidente global do cisne negro, etc.
