Em 29 de março, Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) anunciou que a empresa recomprou 200 ações da empresa pela primeira vez através de licitação centralizada através do sistema de negociação da Bolsa de Valores de Xangai em 28 de março, com um preço de transação de 61 yuan / ação e um montante de 12000 yuan. Embora esta transação não viole nenhuma regra, como a primeira implementação do esquema de recompra, é um pouco ridículo comprar apenas duas mãos.
Além da mini transação de Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) e do mini esquema de recompra de RMB 1,22 milhões a 2,44 milhões lançado por Henan Tong-Da Cable Co.Ltd(002560) . Essas recompras irônicas são difíceis de não duvidar de que elas são o seguimento da natureza de engano, apenas para atender à recente recomendação da comissão financeira do Conselho de Estado de incentivar as empresas listadas a aumentar suas participações de recompras.
Claro, em comparação com essa recompra indolor, há muitos casos em que o programa de recompra de centenas de milhões de yuans é frequentemente lançado, mas rapidamente encerrado, e até mesmo empresas que não completaram o limite inferior do plano de recompra. Por exemplo, Sundy Land Investment Co.Ltd(600077) , a empresa ofereceu um plano de recompra em janeiro do ano passado e planejava recomprar 130 milhões de yuans a 260 milhões de yuans. No entanto, a partir da expiração da recompra no final de janeiro deste ano, um total de 7,9998 milhões de yuans foi concluído, atingindo apenas 6,15% do limite inferior do plano de recompra, que está longe do plano de recompra.
Sob as circunstâncias de enfraquecimento das condições de mercado, pressão sobre o crescimento macroeconômico e vários eventos “cisne negro”, a recompra de ações é um dos meios eficazes para as empresas listadas gerenciar o valor de mercado. Desde a implementação da primeira recompra de ações em 2008, o número de empresas listadas anunciando recompra de ações aumentou ano a ano, especialmente em mercados extremos.
Por um lado, a recompra pode aumentar a confiança dos investidores e funcionários. O preço de recompra das acções pode ser considerado como o preço de recompra das acções de base em certa medida; Por outro lado, a recompra é também um meio de gestão patrimonial, que pode efetivamente impedir aquisições hostis.
Obviamente, a desordem de recompra acima mencionada viola a intenção original do plano de recompra. Quando o prazo do esquema de recompra expirar, um anúncio de desculpas será emitido ou uma carta de aviso regulamentar será recebida, mesmo que o assunto esteja resolvido.
Nesse sentido, o autor concorda com as sugestões de alguns especialistas de que as empresas listadas que não concluírem o plano de recompra podem ser punidas de acordo com a gravidade das circunstâncias. Se o rácio de recompra for baixo ou o limite inferior do esquema não for atingido, a empresa poderá ser punida como declaração falsa, e os altos executivos serão registrados no arquivo de integridade. Simultaneamente, a sociedade cotada deve ser ordenada a recompra forçada de uma determinada proporção e o plano de recompra não será lançado novamente dentro de um determinado período de tempo.
Além de reforçar a supervisão, os pequenos e médios investidores devem cultivar a capacidade de identificar ativamente riscos, visualizar racionalmente a motivação por trás da recompra de ações e reduzir ou evitar a participação na especulação de curto prazo.
Em primeiro lugar, os investidores devem estabelecer o conceito de investimento de valor de longo prazo e estudar cuidadosamente os fundamentos da empresa, especialmente os dados financeiros. Se o fluxo de caixa de uma empresa tem problemas, ou os dados operacionais têm diminuído continuamente, e a empresa listada lançou um programa de recompra em larga escala, pode ser suspeito de vender carne de cachorro com cabeça de ovelha. Em segundo lugar, é necessário acompanhar continuamente o andamento e o período remanescente do plano de recompra. Se o plano estiver próximo do fim e um grande número de ações ainda não for recomprado, a probabilidade de incumprimento é alta. Por fim, verifique o histórico de recompra, plano de propriedade acionária de funcionários, incentivo patrimonial e outros registros de empresas listadas, além de confiabilidade e desempenho anteriores também são um dos critérios importantes de julgamento.
