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Sob o impacto repetido da epidemia da China, os três principais índices de fabricação oficial, não manufatura e PMI abrangente caíram em março. No sub-item de PMI de fabricação, novos pedidos e índices de produção foram significativamente ajustados. Atualmente, a grave situação epidêmica em Xangai também arrastará para baixo o acompanhamento das exportações da China. No curto prazo, a "fraca realidade" da economia chinesa ainda é difícil de reverter. Sob o pano de fundo da crescente pressão descendente sobre a economia, espera-se que a política de crescimento estável da China aumente. Esta sexta-feira também inaugurará os dados de emprego não agrícola dos EUA, mas a tendência atual de dados de inflação é o principal fator principal nas expectativas de aperto do Fed.
Notamos também que, em 28 de março, o Senado dos EUA aprovou a lei de concorrência dos EUA, que visa aumentar a competitividade dos Estados Unidos nos campos da economia, segurança nacional e diplomacia. No mesmo dia, a Comissão de Comércio Internacional dos EUA (ITC) votou pelo lançamento de 337 investigações sobre semicondutores de potência específicos e dispositivos móveis e computadores contendo tais semicondutores de potência (investigando práticas comerciais desleais no processo de exportação para os Estados Unidos e tomando sanções), envolvendo a China TCL, Lenovo, China Guangdong oneplus e outras empresas de tecnologia. O lado dos EUA também disse que investigaria fabricantes chineses de componentes Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) . Pode-se ver que, na direção geral da melhoria das relações com a China e os EUA, o lado dos EUA fez constantes pequenos movimentos, e as relações com a China e os EUA, especialmente em indústrias específicas, ainda estão sujeitas a reviravoltas e reviravoltas.
Em termos de commodities, embora algumas cidades de grande e médio porte tenham relaxado ainda mais a política imobiliária, ainda existem alguns desvios em relação aos dados econômicos mensais e de alta frequência atuais, e os imóveis e infraestrutura com alta correlação com commodities ainda não fizeram esforços significativos. De março a agora, o desempenho do financiamento imobiliário ainda é fraco, a emissão de títulos de crédito e ABS das empresas imobiliárias está significativamente deprimida ano a ano, e a emissão de novos títulos especiais para infraestrutura em meados do ano passado não é satisfatória. Afetada pela queda de neve, imóveis fracos e início lento de projetos de engenharia, a construção a jusante diminuiu ano a ano por duas semanas consecutivas e começou a diminuir ligeiramente mês a mês; Além disso, o governo ainda está aumentando a política de garantir a oferta e estabilidade de preços das commodities. Sob o jogo de forte expectativa e fraca realidade, ainda precisamos observar o sinal de estabilização e melhoria da demanda interna, e a demanda interna produtos industriais permanecem neutros; As commodities da cadeia de petróleo bruto precisam estar vigilantes contra a atenuação da situação entre a Ucrânia e a Rússia e os riscos de ajuste trazidos pela conclusão das negociações nucleares dos EUA Irã. Além disso, em 31 de março, a Casa Branca anunciou a liberação da maior reserva de petróleo da história e liberará 1 milhão de barris de reservas estratégicas de petróleo todos os dias nos próximos seis meses. Precisamos prestar atenção à implementação do plano de liberação de seguimento; Afetado pela situação na Ucrânia e na Rússia, o preço global do fertilizante químico continua a subir, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) com base no gargalo da oferta e transmissão de custos, a lógica de alta ainda é relativamente suave; Além disso, com o apoio do tempo seco, da transmissão global da inflação e de outros fatores, commodities moles como algodão e açúcar também merecem atenção; No nível dos metais preciosos, o Fed elevou as taxas de juros pela primeira vez, superou a alta inflação nos Estados Unidos, e manteve a visão de caça a barganha e por muito tempo.
Estratégia (classificação de força): Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) (algodão, açúcar, soja, farelo de soja, etc.), caça a pechinchas e longa duração de metais preciosos; Produtos industriais para demanda externa (petróleo bruto e suas commodities de cadeia de custos, novos metais não ferrosos energéticos) e produtos industriais para demanda interna (materiais de construção pretos, alumínio não ferroso tradicional, indústria química e carvão);
Futuros de índices de acções: cautelosos.
Ponto de risco: risco geopolítico; Risco epidêmico global; A deterioração das relações sino-americanas; A situação no Estreito de Taiwan; A situação na Ucrânia e na Rússia.
