Sugestões recentes focam-se nas indústrias: informática e bancária.
Actualmente, a valorização da indústria informática tem estado em um nível relativamente baixo na história e tem mostrado relativa resistência ao declínio. Mercado das doenças epidêmicas
O pessimismo da situação foi melhor liberado no início do declínio e, posteriormente, com o declínio do número de novos prontuários, espera-se que o humor melhore. Além disso, do ponto de vista da avaliação a longo prazo, acreditamos que a corrente também é um bom ponto de intervenção a longo prazo. Além disso, deve-se notar que a epidemia continuará a trazer mudanças nos hábitos de vida das pessoas e a maior aceleração da transformação digital do estilo de vida, o que trará mais desafios e oportunidades para as empresas do setor. Aviso de risco: incerteza da situação internacional; O alcance superior das empresas corta gastos sob inflação; Liberação de risco de dívida local; O impacto da epidemia superou as expectativas.
Neste período, o índice bancário (CITIC) subiu 5,12%. Entre os segmentos, o índice de bancos estatais subiu 4,16%, o índice de bancos acionários subiu 4,70% e o índice de bancos regionais subiu 6,98%. O índice de seguros subiu 3% e o índice imobiliário subiu 10,63%. No mesmo período, o índice CSI 300 subiu 2,43%. Comparado com a perturbação macro, prestamos mais atenção à melhoria da “força interna” da indústria. Considera-se que o nível de avaliação extremamente baixo do setor bancário atual reflete plenamente as expectativas pessimistas do mercado sobre a exposição ao risco de crédito e a desaceleração macroeconômica do setor imobiliário. Ao mesmo tempo, considerando o bom crescimento do desempenho e a melhoria contínua da qualidade dos ativos do banco, considera-se que o setor atual possui alto valor de alocação e mantém o rating de investimento de “mais forte que o mercado” do setor. Sugere-se que se concentre nos principais bancos estatais e bancos de ações com sólida qualidade de ativos, bem como nos principais bancos comerciais urbanos e bancos comerciais rurais em áreas economicamente desenvolvidas regionais.
Dica de risco: a qualidade do ativo deteriorou-se significativamente, resultando em risco sistêmico.
O índice atual da bateria de lítio caiu 1,65%, significativamente abaixo do desempenho do índice Shanghai e Shenzhen 300. O índice de ações de curto prazo de Xangai deve ser dominado por choques, combinado com
O boom da indústria e a tendência do setor. O setor de baterias de lítio de curto prazo é geralmente cauteloso. Sugere-se que, após a estabilização do índice, devemos prestar atenção adequada à meta de alta qualidade com segmentos subvalorizados e determinado crescimento de desempenho.
Aviso sistemático de risco; O preço das matérias-primas flutua muito; O volume de vendas de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; Intensifica-se a concorrência industrial
Indústria química
Neste período, o índice básico da indústria química CITIC subiu 0,42%, abaixo do desempenho do índice de ações de Xangai em 1,77 pontos percentuais e o índice Shanghai Shenzhen 300 em 2,01 pontos percentuais, ocupando o 20º lugar entre 30 indústrias primárias CITIC. Entre as sub-indústrias terciárias do CITIC, 18 subiram e 15 caíram, com os setores de poliuretano, fertilizante nitrogenado e fibra de carbono liderando o desempenho. Atenção sugerida: indústria química do carvão e setor de fertilizantes químicos.
Dica de risco: o preço das matérias-primas flutua drasticamente, o preço dos produtos cai drasticamente e a força das políticas de proteção ambiental é menor do que o esperado.
Alimentos e bebidas
Nesse período, o setor de alimentos e bebidas cresceu 2,91%, dos quais o licor, cerveja, produtos cárneos e laticínios aumentaram significativamente, subindo 3,28%, 3,31%, 7,38% e 3,22%, respectivamente. Com a ajuda da prevenção e controle epidêmico, o setor de alimentos e bebidas teve melhor desempenho, mas mais em etapas; O setor de produtos cárneos aumentou significativamente, beneficiando principalmente da expectativa do mercado de que o preço da carne suína tenha sido inferior, e o desempenho do setor tenha boa sustentabilidade. A metade de 2022 será o momento chave em que os fundamentos baterão no fundo e o mercado deverá subir. Devido ao declínio profundo no setor alimentar na fase inicial, muitos ativos principais já têm vantagens de avaliação, sugerindo-se prestar atenção aos objetivos fundamentais do declínio profundo na fase inicial, incluindo ativos blue chip e ativos de crescimento.
Aviso de risco: aumento dos custos de fabrico; O consumo dos residentes é fraco.
Medicina
Revisão de mercado: neste período, a indústria farmacêutica como um todo caiu 0,15%, enquanto o Shanghai e Shenzhen 300 aumentaram 2,43% no mesmo período, que foi mais fraco do que o mercado como um todo. Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção à API de prevenção e controle do covid-19 e empresas relacionadas à cadeia industrial, bem como ao campo da medicina tradicional chinesa.
Dica de risco: o desenvolvimento da epidemia superou as expectativas
Títulos
O índice de corretagem do período atual variou para cima novamente em um nível baixo, e a linha semanal inverteu a linha negativa da semana passada. Em um ciclo curto, o setor de valores mobiliários ainda manterá a tendência de sacudir o fundo do mercado, e o espaço para reparos ascendentes contínuos é limitado.
Dicas de risco: 1 O enfraquecimento do ambiente de mercado de ações e renda fixa levou ao declínio do desempenho operacional global da indústria; 2. Risco de flutuação do mercado; 3. Os progressos e a força do aprofundamento global da reforma do mercado de capitais são inferiores ao esperado.
Fotovoltaica
A indústria fotovoltaica caiu 1,23% no período atual, com desempenho inferior ao índice Shanghai e Shenzhen 300. O volume de negócios do setor fotovoltaico continuou a encolher em 13,35 bilhões de yuans, para baixo da semana anterior. As ações individuais do setor caíram mais ou subiram menos, e o efeito lucrativo foi fraco. O conflito geopolítico periférico de curto prazo mostrou sinais de abrandamento e o apetite pelo risco do mercado aumentou. Devido ao declínio sistemático nesta rodada, o setor fotovoltaico é relativamente resistente ao declínio, e a resiliência também é mais fraca do que o mercado. Desde o início do ano, tem havido planos de expansão frequentes em todos os elos da cadeia da indústria fotovoltaica, o que não só reflete o julgamento dos empresários sobre a alta prosperidade da indústria, mas também abre caminho para o potencial descompasso entre oferta e demanda. Ao mesmo tempo, o preço do silício é forte, o que pode inibir a instalação de fotovoltaica a curto prazo. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes no campo de materiais de campo térmico, vidro fotovoltaico, fábrica de módulos integrados e inversor com avaliação razoável a médio e longo prazo. Aviso de risco: a demanda instalada global é menor do que o esperado; O crescimento do desempenho foi inferior ao esperado.
Meios de comunicação social
A situação epidêmica da China começou a repetir-se novamente, e algumas cidades começaram a realizar medidas de controle de mobilidade de pessoal relativamente rigorosas, o que pode ter um certo impacto no mercado cinematográfico offline e na publicidade offline a curto prazo. De acordo com a edição profissional olho de gato, a taxa de operação de cinemas em todo o país caiu de 91,83% para 45,10%. Na semana passada, houve 1,189 milhões de exibições em todo o país, o que foi o mesmo que o estágio inicial da retomada dos cinemas em 2020. Em março, a bilheteria total nacional foi de 910 milhões de yuans, e os filmes de Qingming foram basicamente retirados. Em abril, o mercado China Film Co.Ltd(600977) pode continuar a enfrentar maior pressão operacional, o que pode acelerar ainda mais o ritmo de limpeza do mercado de cinema da China, e a participação de mercado dos principais cinemas e investimento em filmes deve aumentar novamente.
Recentemente, Xangai, Jilin e outros lugares adotaram políticas rigorosas de isolamento doméstico e prevenção de epidemias, que podem estimular o tráfego de curto prazo da indústria de jogos novamente. No médio e longo prazo, continuaremos a prestar atenção ao progresso do número de versão da indústria de jogos.
Aviso de risco: risco de turbulência política internacional; O risco de surtos repetidos e mutação do vírus; O endurecimento das políticas regulatórias superou as expectativas; Intensificação da concorrência no mercado; Risco de imparidade do goodwill; A qualidade do conteúdo de saída é inferior ao esperado; As características do sistema de projeto levam a um desempenho instável.
Máquinas
Neste período, o setor de máquinas de CS caiu 0,96%, superando o CSI 300 (+ 2,43%) em 3,39 PCT, ocupando o 26º lugar em 30 indústrias primárias de CS. Continua a concentrar-se na faixa principal do crescimento científico e tecnológico. No curto prazo, a faixa de novos equipamentos de energia mainstream e equipamentos semicondutores foi totalmente ajustada, e há sinais de recuperação de sobrevenda. Sugere-se traçar a oportunidade de recuperação de leitura inferior do líder da faixa de crescimento. A médio e longo prazo, continuaremos a prestar atenção à faixa de crescimento mainstream representada por novos equipamentos de energia eólica fotovoltaica, equipamentos de bateria de lítio e novas pequenas empresas gigantes especializadas.
Aviso de risco: recessão macroeconómica; O preço das matérias-primas continua a subir acentuadamente; Registaram-se grandes alterações na nova política energética.
Electrónica
O atual índice eletrônico (Shenwan) caiu 3,1%, abaixo do desempenho do índice Shanghai e Shenzhen 300 (2,43%) no mesmo período, com 31 bancos de nível Shenwan
É o último na indústria. Fatores de risco no ambiente externo atual, como epidemia de covid-19, sanções científicas e tecnológicas dos EUA, conflito na Rússia Ucrânia e a expectativa de aumento da taxa de juros, aumentaram o apetite pelo risco, o que terá um impacto negativo nas indústrias de ciência e tecnologia em particular.
De uma perspectiva de longo prazo, a demanda por 5g + muito, eletrificação automotiva e inteligência, VR / AR, casa inteligente e outros campos de aplicação continuará a crescer.Além disso, devido às complexas mudanças na atual situação econômica e política internacional, há uma demanda urgente por substitutos domésticos no upstream de chips, dispositivos eletrônicos, matérias-primas e assim por diante. Sugere-se prestar atenção à cadeia industrial de semicondutores de potência, eletrônica automotiva e VR.
Dicas de risco: 1) o progresso da produção doméstica é menor do que o esperado; 2) O custo das matérias-primas a montante permanece alto; 3) O desenvolvimento da tecnologia avançada dos fabricantes chineses pode não ser como esperado; 4) Risco sistémico.
Aparelhos electrodomésticos
Esta semana, o índice da indústria de eletrodomésticos da CITIC subiu 3,93%, ficando em sétimo lugar na classificação de primeira classe da indústria da CITIC. De acordo com as estatísticas, as vendas no varejo do mercado de eletrodomésticos da China em 2021 foram de 760,3 bilhões de yuans, um aumento anual de 3,6%. Embora tenha havido um ligeiro aumento, ainda caiu mais de 7 pontos percentuais em comparação com 2019 antes da epidemia. No contexto do fim do ciclo imobiliário, a recessão da procura causada pelo enfraquecimento da vontade dos consumidores pode ser o principal factor que restringe o crescimento do mercado de eletrodomésticos da China. Alguns eletrodomésticos que entraram na fase madura mais cedo são limitados por seus atributos de bens duráveis.Depois que a propriedade doméstica entra no gargalo, a atualização dos consumidores é lenta, o que dificulta seu incremento no mercado e é difícil de melhorar ainda mais.
Aviso de risco: situação epidêmica repetida; A procura do mercado é inferior ao esperado; Intensifica-se o padrão de concorrência industrial; Risco de flutuações contínuas nos preços das matérias-primas, custos de envio e taxas de câmbio.
Agricultura, silvicultura, pecuária e pesca
Neste período, a indústria agrícola, florestal, pecuária e pesqueira (CITIC) aumentou 2,25%; O índice CSI 300 subiu 2,43%, e a indústria agrícola, florestal, pecuária e pesqueira perdeu 0,18 pontos percentuais para o índice de referência. Do ponto de vista da agricultura, silvicultura, pecuária e indústria pesqueira, o setor pecuário e pecuário aumentou mais esta semana, fechando 3,60%; O setor de seguros de animais introduziu uma correção, com queda de 2,49%. Sugestões: foco no setor de alimentos para animais de estimação na faixa de alto crescimento e no setor da indústria de sementes com expectativas políticas.
Aviso de risco: risco de flutuações acentuadas nos preços dos animais e aves de capoeira e dos preços das matérias-primas; Risco de que o progresso das políticas relevantes da indústria de sementes seja inferior ao esperado; O agravamento e a deterioração da peste suína africana conduziram ao risco de o volume de abate de suínos ser inferior ao esperado.
