Após essa emissão de ações, está previsto ser cotado no mercado de conselhos de ciência e inovação, que apresenta alto risco de investimento. Kechuang board company tem experiência em P & D
Com as características de grande investimento, alto risco operacional, desempenho instável e alto risco de exclusão, os investidores estão enfrentando maiores riscos de mercado. arremesso
Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento do mercado dos conselhos de ciência e inovação e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência. Sitway (Shanghai) Electronic Technology Co., Ltd. (sala 612, andar 6, edifício 3, No. 111, Xiangke Road, China (Shanghai) piloto Zona de Livre Comércio) fez uma oferta pública inicial de ações e foi listada no conselho de ciência e inovação
Prospecto
O pedido de emissão e listagem da empresa estará sujeito aos procedimentos correspondentes da Bolsa de Valores de Xangai e da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China. Este Prospecto não tem efeito legal sobre a emissão de ações e destina-se apenas a pré-divulgação. Os investidores devem tomar o texto integral do prospecto oficialmente anunciado como base para tomar decisões de investimento.
Patrocinador (subscritor principal)
Building 66, Li’an Road, Chaoyang District, Pequim
Qualquer decisão ou parecer da CSRC e do intercâmbio sobre esta emissão não indica que garantam a autenticidade, exatidão e integridade dos documentos do pedido de registo e das informações divulgadas, nem indica que fazem julgamentos ou garantias substantivos sobre a rentabilidade, o valor do investimento do emitente ou os rendimentos dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
De acordo com o disposto na lei dos valores mobiliários, o emitente será responsável pelas alterações no funcionamento e nos rendimentos do emitente após a emissão das ações nos termos da lei; Os investidores julgam independentemente o valor de investimento do emitente, tomam decisões de investimento de forma independente e suportam os riscos de investimento causados pelas mudanças na operação e no rendimento do emitente ou pelas mudanças no preço das ações após a emissão das ações de acordo com a lei.
Síntese dos problemas
Tipo de acções emitidas: acções ordinárias do RMB (acções A)
O número de ações a serem emitidas não deve exceder 49,1 milhões, os acionistas da sociedade não devem ofertar ações ao público e as novas ações a serem emitidas ao público não devem ser inferiores a 10% do capital social total após essa emissão.
O valor nominal de cada ação é de RMB 1,00
O preço de emissão por ação é [] yuan
Data prevista de emissão: mm / DD / aaaa
Bolsas de valores e setores a serem listados Shanghai Stock Exchange Kechuang board
O capital social total após a emissão não deve exceder 409,1 milhões de ações
Patrocinador (subscritor principal) China Securities Co.Ltd(601066)
Data de assinatura do prospecto: mm / DD / aaaa
Declaração e compromisso
O emitente e todos os diretores, supervisores e gerentes superiores prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto e outros materiais de divulgação de informações, e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade.
O acionista controlador e controlador efetivo do emitente prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes neste prospecto e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade. O responsável pela sociedade, o responsável pela contabilidade e o responsável pela agência contabilística devem assegurar que os materiais financeiros e contabilísticos constantes do prospecto são verdadeiros e completos.
O emitente e todos os diretores, supervisores, gerentes seniores, acionistas controladores, controladores reais, patrocinadores e empresas de subscrição de valores mobiliários prometem compensar os investidores por perdas na emissão e negociação de valores mobiliários devido a registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto do emitente e outros materiais de divulgação de informações.
O patrocinador e a instituição de serviços de valores mobiliários prometem compensar os investidores pelas perdas causadas aos investidores devido a registos falsos, declarações enganosas ou omissões importantes nos documentos elaborados e emitidos para a oferta pública do emitente.
Dicas sobre questões importantes
A empresa lembra especialmente aos investidores que prestem total atenção aos seguintes assuntos principais e leiam cuidadosamente o texto deste prospecto. 1,Em particular, os investidores são lembrados a prestar atenção aos seguintes riscos nos “fatores de risco”
A empresa lembra aos investidores que devem prestar especial atenção aos seguintes riscos nos “fatores de risco” e ler cuidadosamente todo o conteúdo na seção IV Fatores de risco” deste prospecto. I) Risco técnico de iteração
A velocidade de iteração de tecnologia de produto da indústria de design de circuito integrado é rápida, e a atualização e novos cenários de aplicação de sensores de imagem CMOS emergem um após o outro.A empresa deve manter contínua P & D e inovação, e continuar a iteração do produto de acordo com a mais recente tendência de desenvolvimento de tecnologia e demanda do mercado, caso contrário, pode levar a preços mais baixos, menor margem de lucro bruto e pior experiência do cliente. Por outro lado, a direção de desenvolvimento de produtos de circuito integrado é incerta.As empresas de design devem manter uma alta sensibilidade à tendência de iteração de tecnologia mainstream e ao espaço de mercado de aplicação de cenário, de modo a compreender a direção geral do desenvolvimento de tecnologia no tempo. Se a empresa não puder cumprir com a última tendência de desenvolvimento tecnológico e ajustar sua estratégia a tempo, causará um grande desperdício de custo humano, custo de capital e custo de tempo, e também fará com que a empresa perca oportunidades chave de desenvolvimento. (II) a alta concentração de fornecedores e o risco de flutuação periódica da utilização da capacidade
Como uma empresa de design de circuito integrado, a empresa precisa completar os principais processos de produção, tais como fabricação e embalagem de wafer na fundição.Ao mesmo tempo, devido ao alto limiar de fabricação e embalagem de wafer na indústria de circuito integrado, o número de fabricantes de wafer e fornecedores de embalagem que atendem aos requisitos técnicos e de produção da empresa é limitado em todo o mundo. Durante o período de relatório, a empresa manteve uma relação de aquisição estável com os principais fornecedores. Em 2018, 2019, 2020 e janeiro de 2021, o valor de aquisição dos cinco principais fornecedores da empresa foi 304941 milhões de yuans, 4981364 milhões de yuans, 13747957 milhões de yuans e 1423406 milhões de yuans respectivamente, representando 99,58%, 97,66%, 92,11% e 85,89% do valor total de aquisição respectivamente.A concentração de fornecedores é alta.
Durante o período de relatório, a capacidade global do teste da bolacha e do pacote entrou geralmente em um ciclo relativamente apertado. Actualmente, a taxa de utilização da capacidade dos principais fornecedores de serviços da bolacha e da selagem e do teste da empresa é alta.A empresa obteve parte da garantia da capacidade através do pagamento adiantado, que manteve a estabilidade da cadeia de abastecimento em certa medida, mas a grande quantidade do pagamento adiantado igualmente ocupa o capital de giro da empresa e melhora o risco da liquidez. Se o preço da bolacha e embalagem aumenta acentuadamente, ou a produção de produtos da empresa é afetada devido à escassez de fornecimento de bolacha e capacidade de embalagem, terá um impacto adverso na rentabilidade da empresa e na estabilidade da oferta de produtos. III) Risco de elevada concentração de clientes
A empresa adota o modo de vendas de venda direta e distribuição. Devido à grande demanda do mercado para os produtos da empresa e a gestão rigorosa de clientes, os clientes de vendas diretas geralmente escolhem clientes de marca de terminal bem conhecidos na indústria, enquanto outros clientes de terminais fornecem bens e serviços através de distribuidores bem conhecidos na indústria.
Esta estratégia fará com que a concentração de clientes da empresa represente uma proporção relativamente alta. Durante o período de relatório, a empresa manteve uma relação de vendas estável com seus principais clientes. Em 2018, 2019, 2020 e janeiro de 2021, o valor de vendas dos cinco principais clientes da empresa foram 314196900 yuan, Bondex Supply Chain Management Co.Ltd(603836) 200 yuan, 1209567800 yuan e 1607900500 yuan respectivamente, representando 96,79%, 88,91%, 79,20% e 78,72% do valor total de vendas respectivamente.A proporção de vendas para os principais clientes foi alta.
Devido à alta concentração de clientes, se um cliente com uma alta proporção de vendas flutua em cooperação com a empresa devido à geopolítica, sua própria operação, disputas de cooperação, capacidade de produção apertada e outros riscos, e a empresa precisa de um determinado período para expandir novos clientes, isso pode levar ao declínio passivo da escala de vendas da empresa e a incapacidade de garantir o retorno das vendas, o que terá um impacto adverso no desempenho da empresa no curto prazo. (IV) risco de que a velocidade de expansão do campo de aplicação do produto seja menor do que o esperado
De acordo com a demanda do mercado e suas próprias características técnicas, a empresa continua a expandir o campo de aplicação do produto e ajudar o crescimento contínuo do desempenho da empresa. Durante o período analisado, a receita operacional da empresa veio principalmente da área de monitoramento de segurança. Do ponto de vista da receita de produtos, a proporção de receita da área de monitoramento de segurança foi de 98,44%, 92,62%, 82,13% e 72,82%, respectivamente, e continuou a expandir-se para o campo de visão de máquina, eletrônica de veículos inteligentes, telefones inteligentes e outros campos. No campo do monitoramento de segurança e visão de máquina, embora a empresa tenha ocupado uma certa posição de mercado, sua influência de marca e participação de mercado ainda têm espaço para melhorar em comparação com fabricantes estrangeiros de alta qualidade; No campo da eletrônica de carro inteligente e telefones inteligentes, como um novo entrante no mercado, a empresa tem certas desvantagens na verificação de produto e experiência de produção em massa, relacionamento com o cliente, reconhecimento de marca, variedade de produtos e assim por diante. Os fatores acima afetarão o progresso da expansão dos negócios da empresa em vários campos de aplicação.
Se a velocidade de expansão de negócios da empresa em vários campos de aplicação downstream for menor do que o esperado, terá um impacto adverso no crescimento do desempenho operacional da empresa. (V) riscos de fricções comerciais sino-americanas
Nos últimos anos, a incerteza do ambiente de comércio internacional aumentou, e os Estados Unidos emitiram várias rodadas de medidas de proteção comercial para impedir o desenvolvimento de empresas de tecnologia China Hi-Tech Group Co.Ltd(600730) . No campo de semicondutores, os Estados Unidos revisaram o acordo de Wassenaar, apertaram os controles de exportação de semicondutores e incluíram uma série de empresas e instituições líderes de tecnologia chinesas na “lista de entidades” de controles de exportação dos EUA, o que trouxe riscos para a cooperação comercial upstream e downstream da empresa.
Em termos de cadeia de suprimentos upstream, a empresa coopera com fornecedores upstream, incluindo alta tecnologia oriental, TSMC, tecnologia kingya e outras fábricas de wafer no exterior. Se a fricção comercial entre a China e os Estados Unidos aumentar ainda mais, e os principais fornecedores da empresa forem obrigados a restringir o uso de tecnologia patenteada dos EUA ou a produção de chips para clientes domésticos, isso afetará a estabilidade da cadeia de suprimentos da empresa e o funcionamento normal da empresa.
No campo de aplicação downstream, os Estados Unidos listaram uma série de empresas bem conhecidas no campo de monitoramento de segurança e visão de máquina na China, suprimindo o desenvolvimento normal de indústrias relevantes na China. Como principal campo de aplicação dos produtos da empresa, a pressão geopolítica experimentada pelos terminais na indústria de monitoramento de segurança e visão de máquina afetará as vendas estáveis e a expansão do mercado dos produtos CIS da empresa, trazendo assim alguma incerteza ao desenvolvimento de negócios da empresa.
Resumindo, se a fricção comercial entre os países relevantes e a China continuar a aumentar, a empresa pode enfrentar o risco de não poder continuar a cooperação com parceiros limitados a montante e a jusante, o que terá um certo impacto adverso na operação e desenvolvimento da empresa. VI) Riscos de litígios de propriedade intelectual
A indústria de circuitos integrados é uma indústria intensiva em tecnologia. A fim de manter vantagens técnicas e competitividade central, os participantes da indústria precisam proteger suas realizações de I & D através de barreiras de propriedade intelectual. As empresas líderes em tecnologia construirão barreiras de propriedade intelectual através de pedidos de patentes, reprimirão os concorrentes através da proteção dos direitos de patente e litígios de propriedade intelectual e consolidarão suas principais vantagens.
A empresa sempre prestou atenção à declaração e proteção de seus próprios direitos de propriedade intelectual, evitando a violação dos direitos de propriedade intelectual de terceiros. A empresa já enfrentou litígios de patentes na história, que terminaram com a retirada da ação judicial e a rejeição da reivindicação do autor, mas, no futuro, não descarta a possibilidade de concorrentes ou terceiros adotarem a estratégia de litígios maliciosos para bloquear a expansão do mercado da empresa, nem descarta a possibilidade de outras disputas de propriedade intelectual entre a empresa e concorrentes ou terceiros. O registro pela empresa de alguns direitos de propriedade intelectual no exterior também pode levar a diferenças na interpretação e identificação do escopo dos direitos de propriedade intelectual devido a diferentes países e sistemas jurídicos, e se não entender profundamente sua conotação, também pode levar a disputas e litígios. Além disso, a operação de fornecedores e clientes upstream e downstream na cadeia industrial também pode ser afetada por disputas de propriedade intelectual, litígios e outros fatores. Em suma, disputas sobre direitos de propriedade intelectual podem afetar direta ou indiretamente a produção e o funcionamento normais da empresa.
VII) risco de flutuação da margem bruta de lucro
Os principais produtos da empresa são sensores de imagem CMOS de alto desempenho. Em 2018, 2019, 2020 e janeiro de 2021, a margem de lucro bruto abrangente da empresa é de 12,73%, 18,14%, 20,88% e 29,76%, respectivamente. A margem de lucro bruto dos principais produtos da empresa é afetada principalmente pela demanda downstream, preço do produto, estrutura do produto, matérias-primas, custos de embalagem e testes e nível técnico da empresa. Isso afetará a rentabilidade e o desempenho da empresa. 2,Compromissos importantes assumidos por entidades relevantes nesta emissão
O conteúdo específico de vários compromissos importantes assumidos pelo emitente, acionistas, controladores reais, diretores, supervisores, gerentes seniores, técnicos centrais do emitente, patrocinadores e instituições de serviços de valores mobiliários desta oferta e medidas vinculativas para o não cumprimento dos compromissos estão detalhados em “VI. compromissos importantes” da seção 10 proteção ao investidor deste prospecto. A empresa lembra aos investidores que leiam cuidadosamente todo o conteúdo deste capítulo. 3,Organização da política de distribuição de lucros
Consulte “II. Política de distribuição de dividendos” na secção 10 da protecção dos investidores” deste prospecto. 4,Estrutura especial de governança corporativa do emitente com direitos de voto especiais
Em 3 de julho de 2020, todos os acionistas da sitway Co., Ltd. assinaram os estatutos da sitway (Shanghai) Electronic Technology Co., Ltd., que fixaram o excesso de direito de voto, e concordaram que Xu Chen e seus acionistas de propriedade integral ou controlados exerceriam o direito de voto de 5 vezes de sua contribuição de capital subscrito.
No dia 15 de dezembro de 2020, o emitente realizou a assembleia fundadora e a primeira assembleia geral de acionistas, na qual participaram todos os acionistas, deliberando por unanimidade e adotando a proposta de constituição de ações com voto especial na sitway (Shanghai) Electronic Technology Co., Ltd., formulou os estatutos sociais e estabeleceu o arranjo de ações com voto especial. A menos que o regime especial de direito de voto seja posto termo à resolução da assembleia geral dos accionistas do emitente, o regime especial de direito de voto do emitente continuará a funcionar durante muito tempo. De acordo com o regime dos direitos de voto especiais, o capital social do emitente consiste em acções da classe A e acções ordinárias da classe B com direitos de voto especiais. Exceto que o número de direitos de voto correspondentes às ações da classe A e às ações da classe B seja o mesmo considerando questões específicas, o número de direitos de voto por ação de ações da classe A detidas pelo acionista controlador e controlador efetivo Xu Chen é de 5 vezes o número de ações da classe B detidas por outros acionistas (incluindo o objeto desta oferta pública).
A partir da data de assinatura deste prospecto, a Xu Chen, a controladora real, detém diretamente 15,23% das ações do emitente. Através da fixação especial de direito de voto, a proporção de direito de voto do emitente controlada pela Xu Chen e Mo Yaowu, que atuaram em conjunto, é de 51,46%.
O emitente tem o risco de funcionar por um curto período de tempo desde o estabelecimento de direitos de voto especiais.
No âmbito do mecanismo especial de votação, Xu Chen, o acionista controlador e controlador real do emitente, pode decidir a assembleia geral dos acionistas do emitente
