New Hua Du Supercenter Co.Ltd(002264) Special Electric Co., Ltd
Oferta pública inicial e cotação na GEM
Anúncio especial sobre o risco de investimento
Patrocinador (subscritor principal):
New Hua Du Supercenter Co.Ltd(002264) Special Electric Co., Ltd. (doravante referida como “Xinte electric”, “emissor” ou “empresa”) solicitou a oferta pública inicial de no máximo 61,92 milhões de ações ordinárias (ações A) (doravante referida como “esta oferta”) que foi examinada e aprovada pelo Comitê de Listagem do Conselho da Bolsa de Valores de Shenzhen Chuangye em 10 de setembro de 2021, e aprovada para registro pela permissão Zhengjian da CSRC [2022] No. 378 documento em 23 de fevereiro de 2022.
Após negociação entre o emissor e a instituição de recomendação (subscritor principal) Minsheng Securities Co., Ltd. (doravante denominada “Minsheng securities” e “instituição de recomendação (subscritor principal)”), determina-se que 61,92 milhões de novas ações serão emitidas desta vez, representando cerca de 25,01% do capital social total após a emissão, todas as quais são novas ações de emissão pública. As ações emitidas desta vez estão planejadas para ser listadas na gema da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante referida como “Bolsa de Valores de Shenzhen”).
O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) chamam especialmente a atenção dos investidores para os seguintes conteúdos:
1. Esta oferta é conduzida por uma combinação de colocação direcional para investidores estratégicos (doravante referido como “colocação estratégica”), colocação de inquérito offline para investidores offline qualificados (doravante referido como “emissão offline”) e emissão de preços online para investidores públicos sociais detentores de ações A não restritas e de recibos de depositário não restritos valor de mercado no mercado de Shenzhen (doravante referido como “emissão online”).
A colocação estratégica desta oferta será organizada e implementada pelo patrocinador (subscritor principal); O inquérito preliminar e a emissão off-line serão organizados e implementados pelo patrocinador (subscritor principal) através da plataforma eletrônica de emissão off-line da Bolsa de Valores de Shenzhen; A emissão on-line é realizada através do sistema de negociação da Bolsa de Valores de Shenzhen.
2. Após o inquérito preliminar, o emitente e o patrocinador (subscritor principal) devem, de acordo com as regras de exclusão estipuladas no anúncio de oferta pública inicial e listagem em gema de New Hua Du Supercenter Co.Ltd(002264) Special Electric Co., Ltd. (doravante denominado “anúncio de inquérito preliminar e recomendação”), após exclusão dos resultados do inquérito preliminar que não satisfaçam os requisitos de cotação dos investidores, Eliminar todos os objetos de colocação cujo preço de compra proposto é superior a 16,10 yuan / ação (excluindo 16,10 yuan / ação); O preço de assinatura proposto é de 16,10 yuan / ação, e os objetos de colocação cuja quantidade de assinatura é inferior a 15 milhões de ações são eliminados; O preço de assinatura proposto é de 16,10 yuan / ação, eo número de assinatura é igual a 15 milhões de ações, eo tempo de assinatura é 14:52:31:679 em 30 de março de 2022. De acordo com a ordem de objetos de colocação gerados automaticamente pela plataforma eletrônica de emissão offline da Bolsa de Valores de Shenzhen, dois objetos de colocação são excluídos da parte de trás para a frente. Foram excluídos 96 objetos de colocação no processo acima, sendo que o número total de ações a serem adquiridas foi de 1178,8 milhões, representando 1,0048% do total de ações a serem adquiridas após exclusão de cotações inválidas neste inquérito preliminar. A parte excluída não participará de assinaturas offline e online. 3. De acordo com os resultados do inquérito preliminar, o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) consideram exaustivamente os fundamentos do emitente, indústria, nível de avaliação de empresas cotadas comparáveis, condições de mercado, demanda por fundos levantados, assinatura efetiva múltipla, risco de subscrição e outros fatores, e negociam para determinar que o preço desta emissão é de 13,73 yuan / ação, e a emissão offline não conduzirá inquérito de licitação cumulativa.
Os investidores são solicitados a fazer assinatura on-line e off-line a este preço em 7 de abril de 2022 (t dia), e não há necessidade de pagar o fundo de assinatura no momento da assinatura. A data de emissão offline e de assinatura e data de assinatura online são as mesmas de 7 de abril de 2022 (dia t), em que o horário de assinatura offline é das 9:30 às 15:00 e o horário de assinatura online é das 9:15 às 11:30 e das 13:00 às 15:00.
4. O preço de emissão desta oferta excede a mediana e a média ponderada das cotações dos investidores offline após exclusão da cotação mais alta, bem como o Fundo de Investimento em Valores Mobiliários (doravante denominado “fundo público”), o Fundo Nacional da Segurança Social (doravante denominado “fundo de segurança social”), o fundo básico de seguro de velhice (doravante denominado “pensão”) estabelecido através da oferta pública após exclusão da cotação mais alta O fundo de anuidade empresarial (a seguir designado por “fundo de anuidade empresarial”) criado de acordo com as medidas de gestão do fundo de anuidade empresarial e o fundo de seguros (a seguir designado por “fundo de seguros”) de acordo com as medidas de gestão da utilização dos fundos de seguros, consoante o que for inferior, pelo que as filiais relevantes da instituição de recomendação devem participar no investimento de acompanhamento.
De acordo com o preço final, a colocação estratégica desta emissão é composta pelo plano especial de gestão de ativos dos gerentes seniores e funcionários principais do emitente e pelo investimento de acompanhamento das subsidiárias relevantes do patrocinador. De acordo com o preço final determinado, o número final de ações de colocação estratégica no plano especial de gestão de ativos para gerentes seniores e funcionários principais do emissor é de 3678077 milhões de ações, representando 5,94% do número de ações emitidas desta vez; O número final de ações de colocação estratégica das subsidiárias relevantes do patrocinador foi de 2913328 milhões de ações, representando 4,70% do número de ações emitidas desta vez.
A colocação estratégica inicial desta emissão foi de 9,288 milhões de ações, representando cerca de 15,00% desta emissão. O número final de colocação estratégica foi de 6591405 milhões de ações, representando 10,65% do total de ações emitidas. A diferença entre a colocação estratégica inicial e a colocação estratégica final de 269659500 ações será transferida de volta para emissão off-line.
5. o preço de emissão é de 13,73 yuan / ação, e a relação P / E correspondente é:
(1) 32,76 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes da emissão);
(2) 30,72 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes dessa emissão);
(3) O lucro líquido por ação atribuível à empresa-mãe após dedução de 43,68 vezes do total dos lucros e prejuízos auditados da empresa-mãe em 2020 de acordo com as normas contábeis;
(4) 40,97 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão).
6. O preço de emissão é de 13,73 yuan / ação. Os investidores são convidados a julgar a racionalidade do preço de emissão de acordo com as seguintes condições.
(1) De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas listadas (revisadas em 2012) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a indústria da Xinte Electric é “C38 indústria de fabricação de máquinas e equipamentos elétricos”. Em 30 de março de 2022 (T-4), a relação P / E estática média da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. foi de 42,05 vezes.
A partir de 30 de março de 2022 (T-4), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes:
Dedução de 2020 Dedução de 2020 T-4 dias de ações correspondentes ao mercado estático títulos de mercado estático abreviação de títulos código de títulos não front EPS não back Preço de fechamento EPS lucro rácio dedução não front lucro rácio dedução não back (yuan / ação) (yuan / ação) (yuan / ação) (2020) (2020)
Tbea Co.Ltd(600089) Tbea Co.Ltd(600089) . SH 0,6564 0,484720,60 31,38 42,50
China Xd Electric Co.Ltd(601179) China Xd Electric Co.Ltd(601179) . SH 0,0473 0,0139 4,53 95,83 324,89
Ceepower Co.Ltd(300062) Ceepower Co.Ltd(300062) . SZ 0,0393 0,0322 9,02 229,80 280,37
State Grid Yingda Co.Ltd(600517) State Grid Yingda Co.Ltd(600517) . SH 0,2057 0,2197 5,71 27,77 25,99
Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) . SH 0,5440 0,479120,75 38,14 43,31
Média 48,28 109,18
Fonte de dados: Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033)
Nota 1: se houver diferença mantissa no cálculo da relação P/E, é causada por arredondamento;
Nota 2: EPS antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-4;
Nota 3: entre eles, o PE antes e depois da dedução em 3 Hengli Industrial Development Group Co.Ltd(000622) 020 é muito superior ao rácio P/E da mesma indústria, que não está incluído no cálculo do valor médio da relação P/E estática de empresas comparáveis.
Comparado com os principais concorrentes na mesma indústria, a empresa tem certas vantagens no status da indústria, tecnologia central, reconhecimento do cliente e da marca, dados financeiros e potencial de crescimento:
Em termos de posição da indústria, a empresa é o fabricante mais antigo de transformador de conversão de frequência que suporta conversor de frequência de alta tensão na China. Em 1997, a empresa começou a personalizar e produzir um pequeno número de transformadores de conversão de frequência de acordo com os requisitos da Siemens, abb e outros usuários. Em 2004, a empresa desenvolveu com sucesso um transformador de conversão de frequência com alto grau de isolamento (Classe H), quebrando o monopólio de produtos estrangeiros semelhantes, realizando substituição de importação e contribuindo para o rápido desenvolvimento de fabricantes domésticos de conversor de frequência de alta tensão. Como pioneira na indústria de transformadores de conversão de frequência, após anos de acumulação de tecnologia e experiência e construção de marca no campo da conversão de frequência e regulação de velocidade, com força sólida de P & D e vantagens em custo, gestão e serviço, a empresa ocupou mais de 25% da participação de mercado da indústria de transformadores de conversão de frequência da China.
Com seu rápido desenvolvimento, a empresa promove ativamente o progresso da indústria e lidera a inovação tecnológica. A empresa é um dos principais redatores de padrões da indústria de transformadores para conversão de frequência na China, e participou da formulação de transformador tipo seco Nb / t420212013 para conversão de frequência de alta tensão e regulação de velocidade, Nb / t420222013 transformador conversor imerso em óleo para conversão de frequência de alta tensão e regulação de velocidade, diretrizes de projeto GB / t281802011 para requisitos ambientais e conscientização de transformadores, GB / 200522013 limite de eficiência energética e grau de eficiência energética de transformadores de distribuição trifásica Elaboração e revisão de 6 padrões nacionais e 2 padrões industriais, tais como GB / t102282015 parâmetros técnicos e requisitos para transformadores de potência tipo seco e GB / t64512015 parâmetros técnicos e requisitos para transformadores de potência imersos em óleo. A empresa é uma empresa chave de alta tecnologia no plano nacional de tocha e obteve o certificado do centro de tecnologia empresarial de Pequim.Seu transformador conversor de tipo seco desenvolvido independentemente ztsfg (H) para conversão de frequência e regulação de velocidade, transformador conversor imerso em óleo ZTS produtos para conversão de frequência e regulação de velocidade, transformador conversor de frequência de alta tensão ztsfgn, transformador retificador de tipo seco trifásico para plataforma offshore e outros produtos ganharam prêmios de desenvolvimento científico e tecnológico e progresso em nível urbano de Pequim por muitas vezes. A empresa também realizou o projeto de plano de tocha de Pequim, o projeto nacional de transformação de conquistas empresariais de alta tecnologia e o projeto de plano de financiamento de investimento em P & D da empresa do distrito de Chaoyang por muitas vezes, e foi reconhecida como um novo produto chave nacional e um produto inovador independente na província de Hebei.
Em termos de tecnologia central, a empresa realizou muita pesquisa, simulação, testes e desenvolvimento básico na estrutura do produto, campo eletromagnético e campo de temperatura no projeto, fabricação e teste do transformador de conversão de frequência da classe H, e acumulou a experiência rica da aplicação.A empresa tem 28 patentes chinesas da invenção e 3 patentes estrangeiras da invenção, bem como um número de tecnologias principais não patenteadas, cobrindo todo o projeto do produto, estrutura e processo de fabricação, Incluindo nova tecnologia de dissipação de calor, tecnologia de equilíbrio de impedância, design inteligente e tecnologia relacionada à produção, tecnologia de fabricação relacionada ao núcleo, tecnologia de fabricação de bobinas, nova estrutura e tecnologia de design, etc. A empresa também introduziu a tecnologia da simulação para integrar com o projeto do produto e o processo de fabricação, melhorando ainda mais a força básica da inovação independente e a previsão do efeito da aplicação da tecnologia. As conquistas técnicas acima são também uma base importante para que a empresa tenha a capacidade de design e fabricação de produtos de alta capacidade. A capacidade máxima do produto entregue é de 48850kva, que é superior à de seus principais concorrentes. Além disso, a empresa aplica criativamente a estrutura tridimensional do triângulo e a tecnologia do produto à produção do produto.É a única empresa na indústria que dominou o processo de projeto e fabricação do transformador e reator para conversão de frequência da estrutura tridimensional do triângulo e pode realizar a produção em massa. Fortes vantagens tecnológicas de P & D e inovação garantem que a empresa esteja em uma posição de liderança na indústria, trazem benefícios econômicos significativos para a empresa, fornecem uma garantia confiável para otimização contínua e iteração de tecnologia, atualização contínua e inovação de produtos, e apoiam a empresa a manter uma posição de liderança em tecnologia de produtos. As patentes e as principais tecnologias de propriedade da empresa foram plenamente e eficazmente aplicadas ao projeto e fabricação dos produtos da empresa, e bons efeitos de aplicação e feedback do mercado foram obtidos. Além disso, as vantagens técnicas foram transformadas nas vantagens abrangentes dos produtos da empresa em desempenho, qualidade, custo e outros aspectos.
Em termos de reconhecimento de cliente e marca, o transformador de conversão de frequência é um produto personalizado, e os parâmetros de desempenho, indicadores e requisitos de estrutura de produtos de transformadores de conversão de frequência são diferentes em diferentes indústrias, usuários, condições de serviço e fabricantes de conversor de frequência de alta tensão. Estes produtos são usados principalmente em sistemas de produção em mineração, aço, carvão, energia elétrica, metalurgia, cimento, petróleo e petroquímica, indústria química, municipal e outros campos. Como a primeira empresa na China a desenvolver e produzir transformadores para conversão de frequência, a empresa estabeleceu relações de cooperação de longo prazo e estáveis com os principais fabricantes de conversores de frequência de alta tensão em indústrias downstream, como Schneider, abb, Siemens, Fuji Electric, Hitachi, Rockwell e outros grupos elétricos multinacionais bem conhecidos, bem como Wolong Electric Group Co.Ltd(600580) , Shenzhen Invt Electric Co.Ltd(002334) , Windsun Science Technology Co.Ltd(688663) , Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) , Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) Hiconics Eco-Energy Technology Co.Ltd(300048) e outros fornecedores certificados das principais empresas de conversor de frequência de alta tensão da China. Ao mesmo tempo, devido ao excelente desempenho do produto, qualidade estável e alto nível de serviço técnico, os produtos da empresa também estabeleceram uma boa reputação entre os usuários finais e tornaram-se um fornecedor de marca de transformador de conversão de frequência designado e selecionado pelos usuários finais em muitos projetos. Nesta base, como exploradora do novo modelo de negócio, a empresa estabeleceu de forma inovadora um sistema de partilha de dados, realizou o teste de desempenho do produto e o trabalho de apoio normalmente realizado pelo fabricante do conversor de frequência, e comunicou-se com os clientes em tempo real através do sistema de dados
