Jiangsu Hongde special parts Co., Ltd.
Oferta pública inicial e cotação na GEM
Anúncio especial sobre o risco de investimento
Patrocinador (subscritor principal):
A aplicação da Jiangsu Hongde Special Parts Co., Ltd. (doravante denominada “ações Hongde”, “emissor” ou “empresa”) para a oferta pública inicial de no máximo 20,4 milhões de ações ordinárias (ações A) (doravante denominada “esta oferta”) foi examinada e aprovada pelo Comitê de Listagem GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen (doravante denominada “Bolsa de Valores de Shenzhen”) em 20 de outubro de 2021, Em 23 de fevereiro de 2022, foi aprovado o registro pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (doravante denominada “CSRC”) zjxk [2022] No. 379.
Após negociação entre o emissor e a instituição de recomendação (subscritor principal) Minsheng Securities Co., Ltd. (doravante denominada “Minsheng securities” e “instituição de recomendação (subscritor principal)”), determina-se que 20,4 milhões de novas ações serão emitidas desta vez, representando 25,00% do capital social total após a emissão, todas as quais são novas ações de emissão pública. As ações emitidas desta vez estão planejadas para ser listadas na jóia da Bolsa de Valores de Shenzhen.
O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) chamam especialmente a atenção dos investidores para os seguintes conteúdos:
O preço de emissão de 26,27 yuan / ação corresponde ao menor lucro líquido diluído P / E do emissor antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 28,78 vezes maior do que a relação P / E estática média da indústria no último mês lançado pela China Securities Index Co., Ltd. em 31 de março de 2022 (T-3), com um intervalo excedente de 8,77%; É 25,62 vezes superior ao rácio P/E estático médio de empresas comparáveis após dedução sem fins lucrativos em 2020, com um intervalo excedente de 12,33%. Existe o risco de que a queda do preço das ações do emitente traga prejuízos para os investidores no futuro. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente. 1. Esta oferta é realizada através de uma combinação de consulta offline e colocação a investidores offline qualificados (doravante denominada “emissão offline”) e emissão de preços online para investidores públicos sociais detentores de ações A não restritas e recibos de depositário não restritos no mercado de Shenzhen (doravante denominada “emissão online”).
O inquérito inicial e a emissão off-line desta emissão devem ser organizados e implementados pelo patrocinador (subscritor principal) através da plataforma eletrônica de emissão off-line da Bolsa de Valores de Shenzhen; A emissão on-line é realizada através do sistema de negociação da Bolsa de Valores de Shenzhen.
2. Após o inquérito preliminar, o emitente e o patrocinador (subscritor principal) devem, de acordo com as regras de exclusão estipuladas no anúncio sobre inquérito preliminar e promoção da oferta pública inicial de ações pela Jiangsu Hongde peças especiais Co., Ltd. e listagem na gema (doravante referido como o “anúncio sobre inquérito preliminar e promoção”), após excluir os resultados do inquérito preliminar de investidores que não atendam aos requisitos, Eliminar todos os objetos de colocação cujo preço de compra proposto é superior a 31,00 yuan / ação (excluindo 31,00 yuan / ação); O preço de assinatura proposto é de 31,00 yuan / ação, e os objetos de colocação cuja quantidade de assinatura é inferior a 4,8 milhões de ações são eliminados; O preço de assinatura proposto é de 31,00 yuan / ação, e os objetos de colocação cujo valor de assinatura é igual a 4,8 milhões de ações são eliminados. Foram excluídos 85 objetos de colocação no processo acima, sendo que o número total de ações a serem adquiridas foi de 470,1 milhões, representando 1,0047% do total de ações a serem adquiridas após exclusão de cotações inválidas neste inquérito preliminar. A parte excluída não participará de assinaturas offline e online.
3. De acordo com os resultados do inquérito preliminar, o emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) consideram exaustivamente os fundamentos do emitente, indústria, nível de avaliação de empresas cotadas comparáveis, condições de mercado, demanda por fundos levantados, assinatura efetiva múltipla, risco de subscrição e outros fatores, e negociam para determinar que o preço desta emissão é de 26,27 yuan / ação, e a emissão offline não conduzirá inquérito de licitação cumulativa.
Os investidores são solicitados a fazer assinatura on-line e off-line a este preço em 7 de abril de 2022 (t dia), e não há necessidade de pagar o fundo de assinatura no momento da assinatura. A data de emissão offline e de assinatura e data de assinatura online são as mesmas de 7 de abril de 2022 (dia t), em que o horário de assinatura offline é das 9:30 às 15:00 e o horário de assinatura online é das 9:15 às 11:30 e das 13:00 às 15:00.
4. O preço de emissão desta oferta não deve exceder a mediana e a média ponderada das cotações de investidores offline após exclusão da cotação mais alta, bem como o Fundo de Investimento em Valores Mobiliários (doravante denominado “fundo público”), o Fundo Nacional de Segurança Social (doravante denominado “fundo de segurança social”), o fundo básico de seguro de velhice (doravante denominado “pensão”) estabelecido através de oferta pública após exclusão da cotação mais alta O fundo de anuidade empresarial (a seguir designado por “fundo de anuidade empresarial”) criado de acordo com as medidas de gestão do fundo de anuidade empresarial e o fundo de seguros (a seguir designado por “fundo de seguros”) de acordo com as medidas de gestão da utilização dos fundos de seguros, consoante o que for inferior, pelo que as filiais relevantes do patrocinador não precisam de participar no investimento de acompanhamento.
Esta oferta não organiza a colocação estratégica para a gerência sênior e funcionários principais do emitente, planos de gestão de ativos e outros investidores externos. O número inicial de ações investidas pelas subsidiárias relevantes do patrocinador é de 5,00% das ações desta oferta pública, ou seja, 1,02 milhão de ações. A diferença entre a colocação estratégica inicial e a colocação estratégica final será transferida de volta para a emissão off-line.
5. o preço de emissão é de 26,27 yuan / ação, e a relação P / E correspondente é:
(1) 21,59 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes da emissão);
(2) 21,05 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total antes dessa emissão);
(3) 28,78 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução dos lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão);
(4) 28,06 vezes (o lucro por ação é calculado dividindo o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe antes de deduzir os lucros e perdas não recorrentes auditados por uma empresa de contabilidade de acordo com as normas contábeis chinesas em 2020 pelo capital social total após essa emissão).
6. O preço de emissão é de 26,27 yuan / ação. Os investidores são convidados a julgar a racionalidade do preço de emissão de acordo com as seguintes condições.
(1) De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas listadas (revisadas em 2012) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a indústria da Hongde Co., Ltd. é “C33 indústria de produtos metálicos”. Em 31 de março de 2022 (T-3), a relação P / E estática média da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. foi de 26,46 vezes.
O preço de emissão de 26,27 yuan / ação corresponde à relação P / E diluída do emitente do menor lucro líquido atribuível à matriz antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 28,78 vezes maior do que a relação P / E estática média mensal da “indústria de produtos metálicos C33” lançada pela China Securities Index Co., Ltd. em 31 de março de 2022 (T-3), com uma faixa de excesso de 8,77%,
A partir de 31 de março de 2022 (T-3), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis são os seguintes:
Código de títulos abreviatura de títulos: EPS estático pré-mercado (yuan / pós EPS (yuan / taxa de ganhos de preço de fechamento – taxa de ganhos não pré – ações não pós dedução) (yuan / ação) (2020) (2020)
Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) .SH Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) 1.0122 0.990720.70 20.45 20.89
Jiangsu Sinojit Wind Energy Technology Co.Ltd(601218) .SH Jiangsu Sinojit Wind Energy Technology Co.Ltd(601218) 0,2392 0,2362 5,42 22,66 22,95
Suzhou Mingzhi Technology Co.Ltd(688355) .SH Suzhou Mingzhi Technology Co.Ltd(688355) 0,9563 0,769125,40 26,56 33,02
Wencan Group Co.Ltd(603348) .SH Wencan Group Co.Ltd(603348) 0,3197 0,320738,88 121,62 121,23
Média 23,22 25,62
Fonte de dados: Ifind
Nota 1: se houver diferença mantissa no cálculo da relação P/E, é causada por arredondamento;
Nota 2: EPS antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-3; Nota 3: entre as empresas comparáveis divulgadas no prospecto, o grupo Yongguan é uma ação de Taiwan e não é comparável;
Nota 4: a influência extrema do valor é excluída ao calcular o valor médio da relação P / E, portanto, os dados de Wencan Group Co.Ltd(603348) não estão incluídos.
A racionalidade dos preços desta oferta é a seguinte:
Em termos de posição da indústria, a empresa é um dos principais fornecedores de produtos de fundição chave em casa e no exterior.Confiando em suas vantagens em tecnologia, qualidade e escala, a empresa estabeleceu relações de cooperação a longo prazo e estáveis com clientes bem conhecidos em casa e no exterior, especialmente no campo da energia eólica nova, e alcançou uma posição de mercado líder da indústria. Os principais clientes da empresa na indústria de equipamentos de energia eólica incluem Siemens COMESA, Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , nangaochi, Vestas, Crrc Corporation Limited(601766) , Enercon, etc. Além disso, os principais clientes da empresa também incluem Siemens Medical e Neusoft médica na área de dispositivos médicos; Abb, Koizumi, etc. no campo de equipamentos de energia; Engel, Kraussmaffei Company Limited(600579) mafi, etc. no campo da máquina de moldagem por injeção; Grundfos no campo da bomba e válvula, etc. A empresa foi reconhecida pelos principais clientes em virtude de suas vantagens de qualidade do produto, e ganhou Siemens gomeisa melhor fornecedor de qualidade, Siemens Medical Technology Innovation Award, Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) AAAAA fornecedor, Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) prêmio de cooperação a longo prazo, prêmio de suporte técnico, excelente fornecedor abb, excelente fornecedor Grundfos, etc.
Comparado com as principais empresas comparáveis na mesma indústria, as ações da Hongde têm as seguintes vantagens competitivas:
Hongde Co., Ltd. é especializada no R & D, produção e vendas de peças fundidas chave de equipamentos high-end. Seus principais produtos incluem ferro fundido e alumínio fundido. O desenvolvimento diversificado de “ferro fundido + alumínio fundido” enriquece a estrutura do produto. Além disso, as ações da Hongde têm a vantagem de recursos do cliente. Com vantagens técnicas avançadas, rigoroso controle de qualidade e tecnologia de produção perfeita, Hongde Co., Ltd. acumulou mais recursos de clientes de alta qualidade por um longo tempo, e a maioria de seus principais clientes são empresas bem conhecidas ou líderes em vários campos. Por exemplo, Siemens gomeisa, Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , NanGaoYa, Vestas, Crrc Corporation Limited(601766) , Enercon, etc. no campo da energia eólica, Siemens Medical, Neusoft médica, etc. no campo de dispositivos médicos; ABB no domínio dos equipamentos eléctricos; Engel, Kraussmaffei Company Limited(600579) mafi, etc. no campo da máquina de moldagem por injeção; Grundfos no campo da bomba e válvula, etc.
Hongde Co., Ltd. tem vantagens regionais. a empresa está localizada em Nantong, no sudeste da província de Jiangsu, adjacente ao Mar Amarelo no leste e ao rio Yangtze no sul. está localizada no cluster da indústria de fundição no Delta do rio Yangtze. tem alta concentração industrial, transporte conveniente e boa infra-estrutura, capital, trabalho e outros fatores de produção. Além disso, a província de Jiangsu, como uma área chave para promover o desenvolvimento da energia eólica onshore e offshore na China durante o 13º período do Plano Quinquenal, tem boas condições para o rápido desenvolvimento da industrialização da energia eólica. Boas vantagens de localização podem atender às necessidades de produção e vendas em expansão da empresa.
Em termos de tecnologia de núcleo, Hongde Co., Ltd. é uma das poucas empresas de produção de fundição na China que dominam a tecnologia de núcleo de ferro fundido nodular e alumínio fundido ao mesmo tempo. Entre eles, fundições de ferro adotam principalmente tecnologia de tratamento de inoculação nodular de ferro fundido nodular, tecnologia de controle de enchimento estável, tecnologia de fundição de ferro nodular ferrite de seção espessa de alto desempenho e microestrutura e tecnologia de controle de ferro nodular de seção alta resistência, resistente e espessa; A tecnologia estável do controle do enchimento do molde e a tecnologia chave da carcaça e do controle da liga de alumínio são usados principalmente para carcaças de alumínio. A tecnologia de produto relacionada da Hongde está no primeiro escalão com empresas listadas comparáveis nas mesmas indústrias que Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Jiangsu Sinojit Wind Energy Technology Co.Ltd(601218) , e o grupo Yongguan, atingindo o nível avançado na China.
(2) Os investidores são lembrados a prestar atenção à diferença entre o preço de emissão e a cotação de investidores off-line. Para a cotação de investidores off-line, consulte China Securities Journal, Shanghai Securities News, horários de títulos, títulos diários e cninfo (www.cn. Info. Com. CN) publicado no mesmo dia O anúncio sobre a oferta pública inicial de Jiangsu Hongde Co., Ltd. (doravante referido como o anúncio sobre a listagem de peças especiais no GEM). (3) Esta oferta segue o princípio do preço orientado para o mercado. Na fase preliminar do inquérito, os investidores institucionais offline irão cotar com base na intenção real de subscrição. O emitente e o patrocinador (subscritor principal) considerarão de forma abrangente o múltiplo efectivo da subscrição, os fundamentos do emitente, o número de acções nesta oferta pública, a indústria do emitente, as condições de mercado, o nível de avaliação das sociedades cotadas no mesmo sector. Determinar o preço de emissão através de negociação com base na demanda por fundos levantados, risco de subscrição e outros fatores. O preço de oferta não deve exceder o menor da mediana e média ponderada da cotação dos investidores offline após excluir a cotação mais alta, e a mediana e média ponderada da cotação de fundos públicos, fundos de segurança social, pensões, fundos de anuidade empresarial e fundos de seguros após excluir a cotação mais alta (262787 yuan / ação). Se algum investidor participar na subscrição, considera-se que aceitou o preço de emissão. Se houver alguma objeção ao método de precificação de emissão e preço de emissão, sugere-se não participar nesta emissão.
(4) Esta oferta pode ter o risco de cair abaixo do preço de oferta após a listagem. Os investidores devem prestar total atenção aos fatores de risco contidos na comercialização de preços, saber que as ações podem cair abaixo do preço de emissão após a listagem, efetivamente melhorar a consciência de risco, fortalecer o conceito de investimento de valor e evitar especulação cega. Reguladores, emissores e instituições de recomendação (subscritores principais) não podem garantir que as ações não cairão abaixo do preço de emissão após a listagem.
7. Com base no preço de emissão de 26,27 yuan / ação e 20,4 milhões de novas ações, o montante total de fundos levantados pelo emissor é esperado para ser 535908 milhões de yuan. Depois de deduzir o custo de emissão estimado de cerca de 61161700 yuan (excluindo imposto de valor acrescentado), o montante líquido de fundos levantados é esperado para ser de cerca de 4747463 milhões de yuan.
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