Abreviatura de stock: Shanxi Yongdong Chemistry Industry Co.Ltd(002753) Código de stock: Shanxi Yongdong Chemistry Industry Co.Ltd(002753) Shanxi Yongdong Chemistry Industry Co.Ltd(002753)
SHANXIYONGDONGCHEMISTRYINDUSTRYCO., LTD.
(aldeia gaoqu, cidade de Xishe, condado de Jishan, cidade de Yuncheng, província de Shanxi)
Obrigações de empresas convertíveis
Prospecto
Patrocinador (subscritor principal)
(22F, edifício de escritórios 1, centro de Huamao, No. 81 Jianguo Road, Chaoyang District, Pequim)
Data de assinatura do prospecto: abril de 2022
Declaração
Todos os diretores, supervisores e gerentes superiores da empresa prometem que o prospecto e seu resumo não contêm registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes, e garantem que as informações divulgadas são verdadeiras, precisas e completas. O responsável pela sociedade, o responsável pela contabilidade e o responsável pela organização contabilística devem assegurar que os relatórios financeiros e contabilísticos constantes do prospecto e do seu resumo sejam verdadeiros e completos.
Qualquer decisão tomada pela autoridade reguladora de valores mobiliários e outros departamentos governamentais sobre essa emissão não indica que ela faça um julgamento substantivo ou garantia sobre o valor dos valores mobiliários emitidos pelo emitente ou o rendimento dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
De acordo com as disposições da lei de valores mobiliários da República Popular da China, depois que os valores mobiliários são emitidos de acordo com a lei, o emitente será responsável pelas mudanças na operação e renda do emitente, e os investidores serão responsáveis pelos riscos de investimento causados pelas mudanças.
Dicas sobre questões importantes
Este importante aviso apenas lembra os investidores dos fatores de risco e outros assuntos importantes que precisam de atenção especial. Leia atentamente todo o conteúdo da secção “factores de risco” do prospecto.
1,Sobre a classificação de crédito de obrigações corporativas conversíveis emitidas pela empresa desta vez
A empresa contratou o crédito Lianhe para conduzir a classificação de crédito para os títulos conversíveis emitidos desta vez. Em 5 de janeiro de 2021, o crédito Lianhe emitiu o relatório de classificação de crédito, que classificou a principal classificação de crédito da empresa como AA -, e a classificação de crédito dos títulos conversíveis emitidos desta vez como AA -.
Após a listagem das obrigações corporativas conversíveis emitidas neste momento, durante a duração das obrigações, o crédito unido acompanhará e avaliará o status de crédito das obrigações regularmente ou irregularmente, e emitirá um relatório de rastreamento e classificação. A notação de acompanhamento regular deve ser realizada pelo menos uma vez por ano durante a duração da obrigação.
2,Sobre a garantia de obrigações convertíveis emitidas pela empresa desta vez
De acordo com o artigo 20 das medidas para a administração da emissão de valores mobiliários por empresas listadas, “uma garantia será fornecida para a emissão pública de obrigações corporativas conversíveis, exceto para empresas com ativos líquidos auditados de não menos que 1,5 bilhão de yuans no final do período mais recente”. Em 31 de dezembro de 2020, os ativos líquidos auditados da empresa eram de 1,935 bilhão de yuans, mais de 1,5 bilhão de yuans. Portanto, a empresa não precisa fornecer garantia para a emissão de títulos corporativos convertíveis nesta oferta pública.
3,A empresa chama especialmente a atenção dos investidores para os seguintes riscos nos “fatores de risco”
I) Riscos causados por alterações nas políticas industriais nacionais
Como uma empresa de grande escala bem conhecida na indústria de negro de carbono da China, a empresa se beneficia das atuais políticas industriais da indústria de negro de carbono da China e está entre os melhores na mesma indústria em termos de escala de produção, nível técnico e lucratividade. No entanto, se a orientação política nacional sobre a indústria negra de carbono mudar no futuro, isso pode ter um impacto adverso na produção e operação da empresa.
II) Risco de flutuação dos preços das matérias-primas
Os principais produtos da empresa são os produtos negros de carbono e os produtos de processamento de alcatrão de carvão, cujas principais matérias-primas são o alcatrão de carvão e outros óleos crus, representando cerca de 80% do custo operacional total. Nos últimos anos, afetados pelo aperto das políticas de proteção ambiental da China e pelo ajuste das políticas industriais de aço e coque da China, embora a empresa mantenha uma relação relativamente estável oferta-demanda com grandes fornecedores de petróleo bruto, não é descartado que o custo do preto de carbono aumentou devido ao aumento do preço das matérias-primas não pode ser digerido ou transferido a tempo, o que pode ter um impacto significativo nos benefícios operacionais futuros da empresa.
III) Risco de estabilidade do abastecimento de gás do forno de coque
A empresa usa gás de coque para economizar custos de produção. Atualmente, todo o gás do forno de coque da empresa é fornecido pela Shanxi Yongxiang coal coke Group Co., Ltd., e a empresa tem uma certa dependência da compra do gás do forno de coque de carvão Yongxiang. Se a empresa não puder manter um baixo preço de compra de gás de coque e um fornecimento de gás de coque relativamente estável no futuro e, em vez disso, usar parte ou todo o gás natural e outros combustíveis com preço de compra relativamente alto, terá um grande impacto no custo de produção da empresa, margem de lucro bruto, margem de lucro líquido e outros indicadores.
(IV) risco de produção de segurança
O alcatrão de carvão e outras matérias-primas exigidas pela produção da empresa são inflamáveis, e alguns processos no processo de produção estão em ambiente de alta temperatura e alta pressão. Portanto, a empresa tem a possibilidade de acidentes de segurança devido ao armazenamento e operação inadequadas de mercadorias, falha de equipamentos ou desastres naturais, afetando assim o progresso normal da produção e operação.
V) Controlo de riscos pelo controlador real
A partir de 30 de setembro de 2021, os controladores reais do emissor, Liu Dongliang e Jin Caihong, detêm conjuntamente 30,33% das ações do emissor. Embora a empresa tenha estabelecido um sistema de controle interno relativamente perfeito e uma estrutura de governança corporativa, incluindo a formulação de regras e regulamentos como os estatutos sociais, o regulamento interno da assembleia geral de acionistas, o regulamento interno do conselho de administração, o regulamento interno do conselho de supervisores, o sistema de tomada de decisão das transações conectadas e o sistema de trabalho dos diretores independentes, de modo a impedir que o controlador real manipule a empresa em termos de arranjo institucional. Embora o controlador efetivo da sociedade não tenha infringido os interesses de outros acionistas ao usar sua posição de controle desde a sua criação, os acionistas controladores e controladores efetivos da sociedade podem afetar a produção e o funcionamento e decisões importantes da sociedade, exercendo seus direitos de voto e de gestão, o que pode afetar os interesses da sociedade e de outros acionistas da sociedade.
VI) Risco de má dívida a receber
No final de 2018, 2019, 2020 e setembro de 2021, o saldo contábil das contas a receber da empresa foi de 4053313 milhões de yuans, 4768124 milhões de yuans, 5056583 milhões de yuans e 7056398 milhões de yuans respectivamente, representando 15,67%, 16,69%, 21,15% e 25,81% da receita operacional corrente respectivamente. Entre eles, o saldo contábil das contas a receber envelhecido dentro de um ano representou 95,88%, 96,68%, 96,83% e 97,57% do saldo contábil das contas a receber respectivamente, O saldo das contas a receber com mais de um ano representa uma proporção relativamente pequena. Se as contas a receber de curto prazo da empresa aumentarem significativamente ou a situação financeira dos principais devedores se deteriorar, a empresa enfrentará risco de dívida ruim.
VII) Risco de queda dos preços das existências
No final de 2018, 2019, 2020 e setembro de 2021, o saldo contábil de estoque da empresa era de 247067700 yuan, 219691800 yuan, 281411700 yuan e 406412700 yuan respectivamente, representando 23,50%, 15,44%, 18,56% e 24,98% dos ativos correntes respectivamente.
Os estoques da empresa são principalmente matérias-primas, produtos semiacabados, mercadorias em estoque e mercadorias emitidas, representando mais de 90% do saldo de estoque no final de cada período de relato. Se o preço de mercado das matérias-primas e produtos flutuar em relação à empresa, a empresa enfrentará um certo risco de queda do preço do estoque. Ao mesmo tempo, com a expansão contínua da escala de negócios da empresa, a empresa também enfrentará o risco de aumento da ocupação de fundos de estoque. Os fatores acima terão um impacto adverso no desempenho dos negócios da empresa.
(VIII) Riscos na execução de projetos de investimento com fundos angariados
O principal objetivo dos recursos captados pela emissão pública de obrigações societárias convertíveis da empresa é o “projeto especial de beneficiamento fino de alcatrão de carvão e utilização integral de preto de carbono”. O projeto de investimento dos fundos arrecadados pertence ao escopo principal de negócios da empresa e está intimamente relacionado com a estratégia de desenvolvimento da empresa. Embora a empresa tenha realizado análise de viabilidade suficiente na escala de construção, esquema de produtos e esquema técnico do projeto de investimento de capital levantado, devido à grande escala de investimento, se houver regulamentação de política industrial, macro-controle do governo local, organização e gerenciamento de implementação de projetos fracos e outras situações, existem certas incertezas no progresso da implementação e efeito de implementação do projeto de investimento de capital levantado.
IX) risco de alteração da preferência fiscal das empresas
De acordo com a resposta sobre o depósito do segundo e terceiro lote de empresas de alta tecnologia na província de Shanxi em 2020 (gxhz [2021] No. 36) emitido pelo escritório do grupo líder nacional para a identificação e gestão de empresas de alta tecnologia, a empresa passou a identificação de empresas nacionais de alta tecnologia. O número do certificado é gr202014001090 e é válido por três anos (20202022).
De acordo com as medidas para a administração do reconhecimento de empresas de alta tecnologia (gkfh [2016] No. 32), as diretrizes para a administração do reconhecimento de empresas de alta tecnologia (gkfh [2016] No. 195), a lei de imposto de renda empresarial da República Popular da China e os regulamentos para a implementação da lei de imposto de renda empresarial da República Popular da China, o imposto de renda empresarial de empresas de alta tecnologia é cobrado a uma taxa reduzida de 15%. Se a política fiscal nacional mudar no futuro, ou a empresa não for reconhecida como uma empresa de alta tecnologia novamente, isso terá um certo impacto no desempenho operacional da empresa.
x) Risco de pagamento de capital e juros
Durante o período de vigência da obrigação convertível, a empresa pagará os juros e o capital devido da parte não convertível da obrigação convertível de acordo com os termos acordados de emissão da obrigação convertível, e cumprirá os requisitos de revenda propostos pelos investidores quando forem acionadas as condições de revenda. Sob a influência de fatores incontroláveis, como políticas nacionais, regulamentos, indústria e mercado, as atividades comerciais da empresa podem não atingir o rendimento esperado, de modo a obter fundos suficientes, o que afetará a capacidade da empresa de pagar o capital e os juros das obrigações convertíveis na íntegra e no prazo e a capacidade de aceitação dos requisitos de revenda dos investidores.
(11) Risco de taxa de juro
Esta obrigação convertível adota taxa de juro fixa. Afetada pelo funcionamento global da economia nacional, pelas políticas macroeconómicas nacionais e pelas mudanças no ambiente internacional, é provável que a taxa de juro do mercado varie. Durante a duração da obrigação, quando a taxa de juro do mercado sobe, o valor da obrigação convertível pode diminuir em conformidade, causando prejuízos aos investidores. A empresa lembra aos investidores que considerem plenamente os riscos que podem ser causados pelas flutuações das taxas de juros do mercado, a fim de evitar e reduzir perdas.
(12) Risco de as obrigações convertíveis não poderem ser convertidas em acções no prazo de vencimento
O preço das ações não é afetado apenas pela rentabilidade e desenvolvimento de negócios da empresa, mas também pelas políticas macroeconômicas, situação social, taxa de câmbio, preferências dos investidores e expectativas psicológicas. Caso os títulos convertíveis não sejam convertidos em ações durante o período de conversão devido aos fatores acima mencionados, a empresa precisa pagar o capital e os juros dos títulos convertíveis que não foram convertidos em ações, aumentando assim as despesas financeiras da empresa e a pressão de produção e operação.
Embora durante a vigência das obrigações convertíveis emitidas neste momento, quando o preço de fechamento das ações da empresa for inferior a 90% do preço de conversão atual por pelo menos 10 dias de negociação em quaisquer 20 dias consecutivos de negociação, o conselho de administração da empresa tem o direito de propor um plano de correção descendente do preço de conversão e submetê-lo à assembleia geral de acionistas da empresa para deliberação e votação. No entanto, o preço de conversão revisto não deve ser inferior ao preço médio de negociação das ações da sociedade 20 dias antes da data da assembleia geral de acionistas e ao preço médio do dia de negociação anterior; ao mesmo tempo, o preço de conversão revisto não deve ser inferior ao último ativo líquido auditado por ação e valor nominal das ações. Se o preço das ações da empresa continuar a cair após a emissão de obrigações convertíveis, existe o risco de a empresa não corrigir o preço de conversão para baixo no tempo ou mesmo se a empresa continuar a corrigir o preço de conversão para baixo, o preço das ações da empresa ainda é inferior ao preço de conversão, resultando em mudanças adversas significativas no valor de conversão das obrigações convertíveis emitidas neste momento, o que pode levar à revenda das obrigações convertíveis ou à não conversão das ações no término do período de detenção.
(13) Risco de flutuação dos preços das obrigações convertíveis
Obrigações convertíveis são uma espécie de títulos híbridos com características obrigacionistas e opções de ações, sendo um produto financeiro derivado composto com características duplas de ações e obrigações. Seu preço de mercado secundário é afetado por muitos fatores, tais como taxa de juros de mercado, prazo remanescente de obrigações, preço de conversão, preço das ações da empresa, termos de resgate, termos de revenda e termos de correção descendente do preço de conversão, expectativas dos investidores e assim por diante. No processo de listagem, negociação e conversão de ações de obrigações convertíveis, o preço pode flutuar anormalmente ou desviar-se seriamente do seu valor de investimento, o que pode tornar os investidores incapazes de obter o rendimento de investimento esperado.
(14) Risco de diluição do retorno imediato
Esta oferta pública de títulos convertíveis ajudará a empresa a expandir sua capacidade de produção, aumentar sua rentabilidade e melhorar sua capacidade anti-risco. Com a disponibilidade dos fundos angariados pela emissão de obrigações convertíveis e a conversão suave das ações, a escala do capital social e dos ativos líquidos da empresa aumentará em conformidade. Com a conclusão e operação bem-sucedida do projeto de investimento dos fundos angariados pelas obrigações convertíveis, os benefícios econômicos do projeto de investimento dos fundos angariados serão gradualmente liberados durante a duração das obrigações convertíveis. Portanto, após a conclusão desta oferta, se os investidores converterem ações durante o período de conversão, o lucro por ação da empresa e o retorno do ativo líquido serão diluídos em certa medida, portanto, a empresa pode enfrentar o risco de diluir o lucro por ação e o retorno do ativo líquido durante o período de conversão. Os acionistas controladores, controladores reais, todos os diretores e gerentes seniores da empresa assumiram compromissos relevantes e tomaram ativamente medidas correspondentes para compensar o possível retorno imediato diluído.
(15) Risco de impacto da nova epidemia de coronavírus
Desde o início de 2020, a epidemia de novo coronavírus se espalhou por todo o mundo. Embora a partir da situação atual, a epidemia da China tenha sido efetivamente controlada passo a passo, ainda há um risco de agravamento adicional da epidemia no exterior. Se a epidemia não puder ser contida a curto prazo, terá um impacto substancial na economia real global. A redução da demanda, a turbulência econômica e o pânico do mercado levarão ao declínio das vendas e preços dos produtos, o que pode levar ao declínio do desempenho da empresa e ao risco de que os projetos de investimento levantados não possam ser implementados dentro do prazo.
(16) Risco de atrito no comércio internacional
Durante o período de relatório, o ambiente internacional tornou-se cada vez mais complexo, e as fricções comerciais entre a China e os Estados Unidos aumentaram gradualmente. Os Estados Unidos, Brasil, Índia, União Europeia e outros países ou regiões lançaram investigações “anti duplo” sobre as exportações de pneus da China, ou restringiram a exportação de pneus chineses aumentando o limiar de acesso. Os produtos exportados pelas empresas chinesas de pneus para os Estados Unidos enfrentam tarifas elevadas, o que limita o negócio de exportação de empresas de pneus de clientes downstream da empresa em certa medida. Os mercados estrangeiros da empresa estão concentrados principalmente na Ásia Oriental, Sudeste Asiático e outros países e regiões
