Desde março, a epidemia acelerou e intensificou as preocupações do mercado com a economia. A interpretação da situação epidêmica e a diferença do macro e micro ambiente podem fazer com que o impacto e a resposta política desta rodada de situação epidêmica não sejam completamente semelhantes ao passado. Este artigo é para referência.
Qual é a diferença entre esta rodada de epidemia e a anterior? Ela se espalha rapidamente, tem muitos sintomas, envolve uma ampla gama de regiões e é difícil de prevenir e controlar
A rápida disseminação do vírus e o grande número de infecções assintomáticas levaram a um novo aumento no número cumulativo de infecções nesta rodada de epidemia, envolvendo uma ampla gama de regiões. Desde meados e final de fevereiro, uma nova rodada de epidemia de covid-19 surgiu em muitas regiões do país. A partir de 3 de abril, o número cumulativo de infecções no país ultrapassou 120000, superando a epidemia no início de 2020. Ao contrário da época, a maioria das infecções assintomáticas nessa rodada da epidemia, representando cerca de dois terços do número total de pessoas infectadas. A infectividade da cepa mutante Omicron sobreposta foi muito aumentada, fazendo com que a epidemia se espalhou rapidamente. 29 novas infecções apareceram em 31 províncias e cidades em todo o país.
A dificuldade de prevenção e controle aumentou significativamente e todas as localidades fortaleceram a triagem de ácidos nucleicos e o controle de fluxo para acelerar a realização da “limpeza dinâmica”. Em resposta à situação epidêmica, muitas áreas adotaram ácido nucleico em tempo integral para cortar rapidamente a cadeia de transmissão; De acordo com estatísticas incompletas de dados públicos, quase 30 cidades de nível de prefeitura têm uma população total de mais de 200 milhões de habitantes. Em algumas áreas onde o número de pessoas infectadas aumentou rapidamente, o controle do fluxo de pessoas foi fortalecido e medidas temporárias de “fechamento da cidade” foram tomadas em algumas cidades. As características de transmissão das estirpes variantes determinam que a interpretação, prevenção e controle desta situação epidêmica podem ser diferentes das anteriores, e as mudanças subsequentes ainda precisam ser acompanhadas de perto.
Qual é a diferença entre o ambiente macro e micro atual e o anterior? O espaço político é reduzido e as empresas imobiliárias e as pequenas empresas são mais vulneráveis
A resposta política atual é mais madura, mas o espaço de operação não é tão bom quanto o da fase inicial da epidemia em 2020, especialmente política monetária e finanças locais. No início de 2020, diante da epidemia desconhecida e do impacto econômico incerto, as autoridades adotaram resolutamente fortes políticas de “estímulo”, cortaram rapidamente as taxas de juros e ampliaram significativamente o déficit fiscal; Depois de acumular alguma experiência, o regulamento político atual é mais flexível e preciso, mas o espaço global é reduzido. Por exemplo, a actual taxa de juro política e o rácio de reserva têm estado a um nível historicamente baixo e enfrentam também restrições como a saída de capital; A dívida local, o financiamento fundiário e outras pressões aumentaram.
O declínio dos dois “motores” da economia exportadora e imobiliária aumentou a pressão sobre a economia total, e as declarações das empresas imobiliárias e das pequenas e médias empresas tornaram-se mais frágeis e a sua capacidade de resistir aos riscos diminuiu. Com a contração do comércio global e o enfraquecimento do efeito de substituição, as exportações começaram a abrandar, recuar ou aumentar gradualmente a pressão; O boom imobiliário diminuiu acentuadamente e o investimento foi significativamente arrastado para baixo. As demonstrações financeiras das microentidades são muito menos saudáveis do que antes, por exemplo, a repressão do fluxo de caixa enfrentada pelas empresas imobiliárias aumentou significativamente; A sobreposição repetida da epidemia anterior e o aumento contínuo dos custos das matérias-primas levaram à vulnerabilidade das pequenas e médias empresas e a um declínio significativo da sua capacidade de resistir aos riscos.
Qual é a diferença entre o impacto da epidemia e as mudanças ambientais na economia? A pressão estrutural é proeminente, e o impacto total precisa ser observado
O impacto de epidemias repetidas na economia tem surgido gradualmente, enquanto a pressão econômica total aumenta, o risco da dívida e a pressão do emprego dos micro-sujeitos também tendem a aumentar. O tráfego de carga de todo o país caiu 42,3% em março e 42,8% em junho, o que teve um impacto maior no tráfego de carga de todo o país em Jilin e Xangai, respectivamente. As vendas de habitação comercial foram atrasadas, e as vendas em 30 cidades de grande e médio porte caíram quase 50% em março, aumentando a pressão financeira sobre as empresas imobiliárias; As dificuldades de funcionamento das pequenas e médias empresas aumentaram a pressão sobre o emprego e a taxa de desemprego dos jovens atingiu um novo patamar no mesmo período.
A diferença entre a situação epidêmica e o macro e micro ambiente determina que a análise de impacto epidêmico não pode simplesmente aplicar o cenário 2020, e as mudanças subsequentes ainda precisam ser acompanhadas de perto. Embora a prevenção e controle da epidemia tendam a amadurecer, o vírus mutado aumenta a incerteza de interpretação da epidemia, o que faz com que a duração dessa rodada de epidemia seja maior do que no passado, e o impacto econômico não pode ser subestimado. Ao mesmo tempo, a situação epidêmica em áreas desenvolvidas comerciais como Xangai é grave, e o impacto econômico pode ser relativamente grande. Sob epidemias repetidas e “tripla pressão”, a determinação de “estabilizar” a política é muito forte, e o crescimento constante gradualmente mudou para o “segundo passo”.
Dica de risco: a duração da epidemia superou as expectativas, e o efeito da política foi menor do que o esperado.
