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Economia real: a situação de prevenção e controle de epidemias esta semana ainda é sombria, as taxas de operação industriais estão divididas e os produtos industriais são desarticulados; A margem de vendas de habitações comerciais aumentou e a desregulamentação da regulação imobiliária deverá aquecer; A maioria dos futuros de commodities negras e commodities à vista continuou a subir, e Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) os preços de atacado subiram. 1) De sábado passado a sexta-feira (26 de março a 1º de abril), um total de 10900 novos casos confirmados foram adicionados em 28 províncias e regiões autônomas como Jilin, o que foi inferior a 13100 novos casos em 22 províncias e regiões autônomas de 19 de março a 25 de março. No entanto, o número de infecções assintomáticas aumentou de 19800 para 42000 no mesmo período. 2) Diferenciação da taxa operacional industrial. Entre eles, a taxa operacional do alto-forno Tangshan relacionado aos produtos negros foi de 52,4%, inalterada mês a mês; A taxa operacional das empresas de coque foi de 78,1%, um ligeiro aumento de 0,1 pontos percentuais em relação à semana passada. A taxa operacional das unidades asfálticas de petróleo e a taxa de operação das usinas relacionadas à construção de infraestrutura diminuíram 2,2 pontos percentuais e aumentaram 3,4 pontos percentuais, respectivamente mês a mês, ambos no ponto mais baixo do mesmo período nos últimos anos. As taxas operacionais dos pneus semi-aço e de todos os pneus de aço relacionados à cadeia da indústria automobilística aumentaram 2,4 e 2,7 pontos percentuais, respectivamente mês a mês. Atualmente, são relativamente menos afetados pela epidemia. 3) Produtos industriais ao inventário. Entre os produtos acabados, o armazém da fábrica de vergalhões + armazém social caiu 0,5% mês a mês esta semana, e o estoque de alumínio eletrolítico caiu 0,2% mês a mês na semana passada. Entre o inventário de matérias-primas, o inventário de minério de ferro portuário diminuiu 0,8% em comparação com a semana passada, e o inventário de carvão de coque da usina de coque independente pode ser usado por 15,1 dias, o que é 0,1 dias mais curto do que na semana passada. 4) A margem de vendas de habitação comercial aqueceu, e espera-se que a desregulamentação da regulação imobiliária aqueça. Nesta semana, a área média diária de vendas de casas comerciais em 30 cidades aumentou 9,2% mês a mês; Na semana passada, a área de abastecimento de terra, área de transação e taxa de prêmio de Baicheng aumentou mês a mês. A partir da tendência do setor imobiliário e commodities negras, o mercado tem fortes expectativas para maior relaxamento do setor imobiliário. 5) O preço dos bens pretos é forte. Os futuros de commodities da série negra subiram de forma geral esta semana. Entre eles, os futuros de carvão térmico, carvão de coque, coque, vergalhões e minério de ferro subiram 6,5%, 4,4%, 7,1%, 2,9% e 5,8% mês a mês, respectivamente. O preço à vista das variedades correspondentes de carvão térmico ainda não foi anunciado, o coque é plano e os outros três subiram. A expectativa de desregulamentação da regulação imobiliária é um importante fator impulsionador. This week, the Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) wholesale price 200 index rose by 1.7% month on month. The wholesale prices of fruits, vegetables and eggs in Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) rose by 4.8%, 3.6% and 1.5% month on month respectively, and the wholesale price of pork rose slightly by 0.1% month on month.
Mercado de capitais: esta semana, o mercado de ações, títulos e câmbio da China fortaleceu simultaneamente. Na sexta-feira, a taxa de câmbio de r2,007 foi significativamente menor que a do trimestre anterior, e a taxa de câmbio de r2,007 foi significativamente menor que a do trimestre anterior. No mercado de ações, a expectativa crescente do crescimento constante da China tem impulsionado a força dos setores blue chip, como finanças e imóveis. Além disso, há sinais de flexibilização de eventos geopolíticos e sinais positivos da supervisão de auditoria dos EUA da China, que tem impulsionado o influxo líquido de fundos para o norte de 22,9 bilhões de yuans esta semana. A maioria dos principais índices de ações de uma ação se recuperaram, e o desempenho do blue chip é melhor do que o crescimento. No mercado obrigacionista, o montante total e a estrutura do PMI manufatureiro do Bureau of Statistics em março foram fracos, e a expectativa de redução padrão no mercado recente foi forte, levando a queda dos rendimentos dos títulos do tesouro de todas as maturidades. Devido ao capital solto, a curva de rendimento apresentou um acentuado desvio descendente. No mercado cambial, o índice do dólar americano caiu, e o RMB onshore e offshore apreciado em relação ao dólar americano. Acreditamos que a melhoria a curto prazo da auditoria e cooperação regulatória dos EUA da China e dos eventos geopolíticos ajudará a melhorar o apetite do mercado por riscos para ativos RMB.
Dica de risco: o crescimento constante não é tão forte quanto o esperado, a epidemia na China está se espalhando em vários pontos e os conflitos geopolíticos estão escalando
