Comentários sobre notícias-chave da semana: fortalecimento da demanda por crescimento constante da epidemia
Em março, a epidemia se espalhou ainda mais na China, e a política de "zeração dinâmica" pode aumentar significativamente a pressão econômica, de modo que a política voltou a se concentrar no crescimento estável. O comitê permanente nacional apontou que "não vamos relaxar nosso compromisso com o objetivo de desenvolvimento anual", "a política de estabilização da economia sairá cedo e sairá rapidamente", e a reunião regular do comitê de política monetária do primeiro trimestre propôs "fortalecer a implementação de uma política monetária prudente". Sob a demanda fortalecida por crescimento estável, o grande setor financeiro aumentou fortemente esta semana.
Destaques macrográficos: 1. Divulgação de dados de lucros das empresas industriais de janeiro a fevereiro; 2. O Comité Permanente nacional voltou a concentrar-se no crescimento estável; 3. Realizou-se a reunião ordinária do primeiro trimestre do comité de política monetária; 4. Biden anunciou o lançamento da maior reserva de petróleo da história americana; 5. Em março, o PMI voltou à faixa de contração; 6. Em fevereiro, o PCE e o PCE principal nos Estados Unidos continuaram a atingir novos máximos ano após ano; 7. Os dados de marcha não agrícolas foram menores do que o esperado.
Reinício do mercado de ações A: aumento da ação A, dominada por grandes serviços financeiros e outros
Índice e estilo: As ações de A subiram, dominadas por grandes serviços financeiros e outros. A Bolsa de Valores de Xangai 50 e Xangai e Shenzhen 300 lideraram os ganhos, com aumentos e diminuições semanais de 3,04% e 2,43%, respectivamente. Do ponto de vista dos altos de ações individuais, a proporção de ações individuais cujos preços das ações atingiram altos de 60 e 250 dias permaneceu estável mês a mês. Do desempenho absoluto de estilo, grandes serviços financeiros e outros, o mercado, baixa relação P / E e ações de baixo lucro são dominantes.
Desempenho industrial: a maioria deles subiu, com imóveis, materiais de construção e bancos entre os melhores desempenhos. Do ponto de vista dos picos de estoque individuais, a proporção de estoques individuais de 60 dias de alta nas indústrias imobiliárias, carvão, agricultura, silvicultura, pecuária e pescas é alta.
Índice de liderança: o índice de gemas dominou nos últimos 20 dias, liderado por imóveis, carvão e bancos.
Rastreamento de avaliação: A avaliação de ações recuperou e o grau de diferenciação da Avaliação da Indústria expandiu.
Revisão do mercado externo: a maioria dos mercados de ações globais aumentou
A maioria dos principais índices de ações do mundo subiu, com Hong Kong Hang Seng, Mumbai 30 da Índia e Xangai e Shenzhen 300 relativamente dominantes.
Mercado de ações dos EUA: a maioria dos índices subiu, e a indústria subiu ou caiu pela metade. Imobiliário, utilidades públicas e consumo essencial aumentaram mais, e o crescimento e o estilo small cap dominaram. A avaliação do índice foi mista e a avaliação do setor foi mista.
Mercado de Ações de Hong Kong: o índice subiu de uma forma geral, a maioria das indústrias subiu, e a indústria de energia, indústria de tecnologia da informação e indústria de consumo não essencial lideraram o aumento. A maioria das avaliações do índice são ascendentes, e a maioria das avaliações do setor são ascendentes.
Desempenho das principais categorias de ativos: valorização do RMB, apetite de risco da China recuperado
Os mercados globais subiram esta semana, com mercados emergentes dominando. Os preços das commodities flutuaram, cobre e metais industriais subiram, enquanto ouro e petróleo bruto caíram. Em termos de obrigações de taxa de juro, a taxa de juro de curto prazo das obrigações dos EUA recuperou e a taxa de juro de longo prazo diminuiu; Em termos de obrigações de crédito, o spread de crédito a 3 anos AAA + nota média expandiu-se e o prazo a 5 anos diminuiu; Em termos de obrigações convertíveis, o índice de obrigações convertíveis aumentou. Em termos de taxa de câmbio, o índice do dólar americano caiu e o RMB e o euro se apreciaram. Em termos de volatilidade, o Índice VIX caiu.
Em termos do desempenho relativo das commodities, a relação ouro cobre subiu, enquanto a relação ouro petróleo e metais industriais ouro Londres / CRB caíram. Em termos do desempenho relativo do mercado obrigacionista, o diferencial das taxas de juro entre a China e os Estados Unidos expandiu-se e o diferencial das taxas de juro entre a Alemanha e os Estados Unidos diminuiu. Em termos do valor relativo das acções e obrigações, o prémio de risco revisto sob o calibre total da Wande caiu e o prémio de risco da S & P 500 recuperou.
Ativos líderes: bitcoin, MSCI mercado desenvolvido e MSCI mercado global superaram no dia 20.
Aviso de risco: a volatilidade no exterior intensifica-se; Alterações da política macroeconómica para além das expectativas; As políticas regulamentares ultrapassaram as expectativas.
