Sugestões de configuração estratégica em abril: adie a decisão e faça planos lentamente
“Estagnação interna” tornou-se o principal fator que arrasta para baixo as ações. Desde a fermentação do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o aumento de S&P 500 em relação ao Índice Composto de Xangai atingiu 15%. O desvio significativo em relação aos mercados interno e externo aponta para que o impacto externo está gradualmente enfraquecendo, e a fermentação da “estagnação interna” e as preocupações com as relações com a China EUA tornaram-se a contradição central arrastando para baixo as ações.
Historicamente, o desempenho do preço das ações está altamente correlacionado com o desempenho do primeiro relatório trimestral, que é uma característica importante do mercado em abril. De acordo com os resultados estatísticos desde 2010, o desempenho do primeiro relatório trimestral tem um poder explicativo muito elevado para o desempenho do mercado de ações em abril, enquanto a correlação entre o desempenho do relatório anual do ano anterior e o desempenho relativo das ações individuais em abril não é significativa, ou seja, é o primeiro relatório trimestral e não o relatório anual do ano anterior que determina o desempenho do preço das ações no período da janela de desempenho em abril. Combinado com o desempenho pré-divulgado em 2021 e a previsão consistente de lucro em 2022, espera-se que as indústrias com o maior desempenho no primeiro trimestre se concentrem nos setores de recursos upstream e high boom track.
O adiamento do período de teste do efeito de crescimento estável levou ao adiamento da janela de tomada de decisão novamente. Como mencionado no relatório anterior, existe uma grande probabilidade de a política entrar em vigor do fim ao fim do mercado, mas não há uma relação clara de atraso temporal. Antes que o “atraso interno” + “inflação externa” não apresente uma melhoria substancial, a possibilidade de o próximo segundo fundo não é excluída. A chamada “decisão de abril” na história baseia-se na conclusão de importantes reuniões, na divulgação intensiva do desempenho das empresas listadas e no desembarque oportuno de dados econômicos de alta temporada. No entanto, sob a perturbação da atual epidemia, a economia real continua a ser deprimida e o período de teste para o efeito de desembarque das políticas de crescimento estável é adiado novamente, o que também leva ao adiamento da janela de decisão novamente. O período médio e posterior do segundo trimestre é uma importante janela de observação. Referindo-se ao processo de recuperação pós-epidemia no segundo e terceiro trimestres de 2020, a probabilidade de entidades após perturbação inaugurou uma rápida fase de recuperação. Se a atual rodada de propagação epidêmica puder ser efetivamente controlada no início de abril, a transmissão do fim do crédito para o fim da economia deve ser realizada no meio e final do segundo trimestre.
Conclusões fundamentais e sugestões estratégicas: a alocação de curto prazo tende a ser equilibrada. O relatório do primeiro trimestre é um ponto de partida importante para participar no crescimento sobre-venda, enquanto a certeza de 50 ainda é a mais alta. O layout baseia-se em três linhas principais: 1) crédito fraco e entidade fraca, fortalecendo ainda mais a demanda por crescimento estável, e a transmissão de crédito monetário precisa ser reforçada urgentemente. 2) Em abril, o mercado de relatórios trimestrais foi bem-vindo, e os estoques de crescimento de curto prazo foram mais flexíveis. 3) Transporte de petróleo beneficiando da expansão da demanda alternativa regional, bem como aquicultura e restauração com o conceito de inversão do dilema.
Carteira de acções de ouro de Abril
1. China Molybdenum Co.Ltd(603993) : layout global, redução de custos e aumento de eficiência, e alto crescimento pode ser esperado;
2. Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) : vantagens de custo proeminentes e crescimento constante da capacidade de produção;
3. Química por satélite: a capacidade de produção foi colocada em operação uma após a outra, e o lucro atingiu um novo nível;
4 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) : a demanda por crescimento constante é fortalecida e o reparo da avaliação é acelerado;
5 China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) : extensão e transformação industrial, e abertura de um novo pólo de crescimento;
6. Xiangtan Electric Manufacturing Co.Ltd(600416) : a escassez de ciência e tecnologia duras está melhorando, e o ponto de inflexão industrial está se aproximando;
7. Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) : a indústria de silício expandiu sua produção e acelerou, com alto desempenho e crescimento a longo prazo;
8. Westone Information Industry Inc(002268) : o surto de segurança de dados é iminente, e a vantagem é proeminente;
9. Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) : a tendência de reversão apareceu, esperando o vento leste do ciclo da indústria;
10. Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : a reforma continua a avançar, e Maotai é estável e de longo alcance;
11. Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) : a lógica de longo e curto é melhorada, e a margem de segurança é alta;
12. China Vanke Co.Ltd(000002) : fundamentos estáveis e negócios diversificados rápidos;
13. Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) : excelente armazenamento do solo, rápida expansão e baixo risco;
14 Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) : o banco estatal mais crescente;
15. Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) : as vantagens fundamentais continuam, a certeza é alta e a expectativa é aumentada;
16. Meituan: efeito de escala aparece e o desempenho continua a ser verificado.
Dicas de risco: 1. A situação epidêmica está fora de controle; 2. Uma recessão acentuada; 3. A política mudou mais do que o esperado.
