O efeito “guarda-chuva do mercado de urso” dos altos dividendos é óbvio
Sob a turbulenta situação no exterior e a propagação da epidemia interna, o mercado caiu como um todo, e os rendimentos dos fundos públicos tiveram um desempenho inferior ao mercado. A epidemia da China eclodiu em muitas áreas de encontro econômico, como o Delta do Rio Yangtze, Guangdong, Hong Kong e Macau, e a pressão descendente sobre a economia aumentou. Superimposta aos conflitos repetidos entre a Rússia e a Ucrânia e a situação instável entre a China e os Estados Unidos, o mercado global caiu em 2022 / 3, o índice composto de Xangai caiu 5,8% em todo o mês, e o retorno médio dos fundos públicos ativos de capital parcial foi de – 6,5%, o que não teve retorno excessivo em comparação com o mercado global. Na carteira de crescimento e valor construída pela estratégia Soochow, o retorno excedente da carteira de dividendos altos, sub-novos sem rosto e pb-roe ultrapassou 5%.
A estratégia de alto dividendo contrariou o ataque, com um retorno excessivo de 15% em março. De um modo geral, no período de declínio e consolidação de choque após a forte ascensão do mercado, a estratégia de dividendos altos joga as características de “guarda-chuva do mercado de urso”, e o retorno em excesso é óbvio. O retorno em excesso em março foi de 15%, liderando todas as combinações de estratégias. Especialmente na primeira metade de março, sob as “preocupações internas” do crescimento econômico e da “agressão externa” da situação periférica, o mercado caiu rapidamente no curto prazo, e a estratégia de altos dividendos tornou-se o “lastro” durante o período de flutuação do mercado.
Entre os índices temáticos, o índice energético liderou a ascensão. Partindo da situação internacional e das políticas da China, nos concentramos na energia e na infraestrutura antiga e nova. Em 22 de março, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração Nacional de Energia emitiram o “14º plano quinquenal” para o sistema de energia moderno. O projeto de alto nível de transformação de energia foi lançado, que superou a fermentação contínua do conflito Rússia Ucrânia e promoveu o aumento dos preços da energia. O excesso de retorno do índice de energia em março foi de 11%. A propagação da epidemia na China, especialmente o fechamento de Shenzhen e Xangai, aumentou a pressão sobre o crescimento constante, e a antiga infraestrutura alcançou um retorno excessivo de 6% sob a expectativa de novos estímulos políticos.
Construção de várias carteiras e conjuntos de ações
Estratégia de crescimento 1: novas ações secundárias (novas secundárias sem mudança de face e novas secundárias quantitativas). Ambiente aplicável: o pequeno valor de mercado é dominante. Além disso, no mercado volátil, a combinação quantitativa sub-nova estratégia apresenta melhor desempenho. Ações com a maior taxa de crescimento em março: Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) (o segundo novo sem mudança de face) Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) , Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) (Quantitativo novo).
Estratégia de crescimento 2: ações dez vezes (carteira individual de ações e carteira de gestores de fundos). Ambiente aplicável à carteira de ações individual: o mercado global continua a subir; Ambiente aplicável da carteira de gestores de fundos: o grande valor de mercado é dominante, e o excesso de retorno continua a aumentar após 2016. Ações com menor declínio em março: Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) , Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) (carteira individual de ações); Melhores ganhadores em março: Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) (carteira de gestores de fundos).
Estratégia baseada no valor 1: dividendos elevados. Ambiente aplicável: no período de declínio e choque após o forte aumento do mercado, o excesso de retorno atingiu 15% em março, classificando-se entre os melhores ganhadores: Yango Group Co.Ltd(000671) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) .
Estratégia baseada em valor 2: PEG & pb-roe. Otimização da estratégia Peg, ambiente aplicável: o mercado geral é ascendente ou volátil, e o desempenho é relativamente melhor quando o pequeno valor de mercado é dominante; Ambiente aplicável Pb-roe: mercado de urso ou mercado de choque. Os melhores ganhadores em Março: Xiamen Xiangyu Co.Ltd(600057) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) (PEG) Shenzhen Properties & Resources Development (Group) Ltd(000011) ,
Aviso de risco: o lucro da empresa é inferior ao esperado e o desempenho dos dados financeiros históricos da empresa não representa o futuro; No novo ambiente de mercado, os critérios de rastreio obtidos de acordo com o efeito retrospectivo histórico podem ser inválidos; As unidades populacionais envolvidas neste relatório não constituem sugestões de investimento.
