Em março, o PMI de fabricação foi de 49,5%, inferior à expectativa do mercado de 49,8%, que também caiu abaixo da linha de boom e bust de 50% novamente desde outubro do ano passado.
Em março, o PMI caiu abaixo da linha de boom e bust pela primeira vez no ano. Em março, o PMI de fabricação foi de 49,5%, inferior à expectativa do mercado de 49,8%, que também caiu abaixo da linha de boom e bust de 50% novamente desde outubro do ano passado. Em março, o PMI apresentou duas características: a primeira foi que o PMI caiu abaixo de 50% pela primeira vez no ano, com correção significativa mês a mês, queda de 0,7 pontos percentuais em relação ao mês anterior; A segunda característica é o declínio não sazonal. De um modo geral, o PMI recuperou mês a mês em março, principalmente devido ao longo feriado do Festival da Primavera em fevereiro. A queda acentuada das PMI reflecte que ainda existe pressão descendente sobre a economia a curto prazo, principalmente devido a factores de preços: em primeiro lugar, o efeito da política de estabilização económica não foi demonstrado e a tendência de declínio económico continua em curso; Em segundo lugar, as duas sessões e os Jogos Olímpicos de Inverno de Pequim foram realizados em março, e alguma produção estava sujeita a certas restrições; Em terceiro lugar, a epidemia está se tornando cada vez mais grave. O número de casos confirmados em cidades de primeira linha (como Shenzhen e Xangai) está aumentando rapidamente. O surto de curto prazo da epidemia suprime a demanda e tem um impacto negativo na produção e transporte.
A demanda caiu drasticamente e a demanda externa está enfrentando um teste. Do lado da demanda, o novo índice de pedidos em março foi de 48,8%, queda de 1,9 pontos percentuais mês a mês. A demanda interna apresentou um rápido declínio, o que pode ser grandemente impactado pela epidemia. O novo índice de pedidos de exportação foi de 47,2%, queda de 1,8 pontos percentuais mês a mês, e o declínio se aprofundou. Acreditamos que o ponto alto do crescimento da demanda externa passou. Devido ao enfraquecimento gradual da prevenção e controle de epidemias globais e à recuperação gradual da produção nacional, a demanda por produtos chineses está diminuindo. Ao mesmo tempo, a economia global está enfraquecida pelo conflito entre Rússia e Ucrânia, que também reduz a demanda por comércio.
O lado da produção caiu acentuadamente, afetado principalmente pelas políticas. Em março, o índice de produção do PMI caiu 1,9 pontos percentuais para 48,8%, novo baixo no ano. Afetada pelo impacto da epidemia, os Jogos Olímpicos de Inverno e a fraca demanda interna, a oferta continuou a cair. Acreditamos que o declínio da produção pode ser de curto prazo, principalmente porque o governo não restringiu o comportamento produtivo e as empresas que aliviam a epidemia aumentaram seus esforços para retornar ao trabalho.
A procura insuficiente conduz ao reabastecimento passivo das empresas. Em março, o estoque de produtos acabados aumentou 0,4 pontos percentuais para 48,9% mês a mês, enquanto o estoque de matérias-primas diminuiu 0,8 pontos percentuais para 47,3%. A procura insuficiente conduz ao reabastecimento passivo das empresas, que no futuro enfrentarão uma certa pressão de desagregação. Ao mesmo tempo, o declínio do estoque de matérias-primas mostra que as empresas são relativamente pessimistas sobre o futuro e seu entusiasmo pela produção não é alto.
