Na reunião executiva do Conselho de Estado de 6 de abril de 2022, foi decidido implementar a política de pagamento diferido faseado de prêmios de seguro de doação para indústrias em extrema pobreza, e fortalecer o apoio do seguro desemprego para estabilização do emprego e treinamento; Implementar e utilizar atempadamente instrumentos de política monetária para apoiar de forma mais eficaz o desenvolvimento da economia real.
A reunião concluiu que as principais razões para a crescente pressão descendente sobre a economia chinesa são a crescente incerteza do ambiente interno e externo, a forte flutuação de alimentos, energia e outras commodities e a recente ocorrência frequente de doenças epidêmicas na China. A principal ideia de estabilizar a economia é estabilizar o emprego, assegurando o corpo principal do mercado, estabilizando os preços e assegurando a segurança alimentar e energética, assegurando logística e cadeia industrial. Especificamente:
I. o ritmo da implementação das macropolíticas foi avançado e acelerado. Em termos de estabilização do crescimento, enfatizamos a aceleração antecipada da implementação: devemos prestar muita atenção à implementação do espírito da conferência central de trabalho econômico e às medidas do relatório de trabalho do governo, e algumas podem ser implementadas antecipadamente. Fazer planos globais para estabilizar o crescimento, ajustar a estrutura e promover reformas para estabilizar o mercado macroeconómico; Em termos de estabilização do órgão principal, nos concentramos em Seguros: para indústrias afetadas pela epidemia (restauração, varejo, turismo, aviação civil, rodovia, hidrovia e transporte ferroviário, etc.), suspenderemos o pagamento do seguro de doação, manteremos a expansão da proteção do seguro desemprego e melhoraremos a proporção de retorno do seguro desemprego para pequenas, médias e micro empresas.
Em segundo lugar, a estrutura da política monetária tem necessidades mais abundantes de crédito. O banco central é obrigado a fazer pleno uso da flexibilidade dos instrumentos de política monetária em termos de agregado e estrutura para aumentar o efeito do acesso direto da entidade. Incluir especificamente:
1. A liquidez no site é suficiente e garantida. O anúncio disse que “fortalecer a implementação de uma política monetária prudente e manter liquidez razoável e abundante”. Isto significa que o banco central continuará a manter a estabilidade de preços e a liquidez abundante no mercado monetário através da operação de mercado aberto e de instrumentos de operação mínima, como o MLF;
2. Direto direcional tornou-se o foco da política. O anúncio dizia que “vamos aumentar pequenos re-empréstimos para apoiar a agricultura e promover instituições financeiras a transferir razoavelmente lucros para a economia real através da mercantilização e legalização”. Considerando que o banco central aumentou o montante de pequenos re-empréstimos de 300 mil milhões de despesas agrícolas em setembro de 2021 e baixou a taxa de juros em 0,25 pontos percentuais em dezembro de 2021, pode-se esperar que o banco central amplie o montante desta determinada ferramenta no mesmo montante. Além disso, é igualmente necessário criar dois re-empréstimos especiais para a inovação científica e tecnológica e pensões inclusivas, e o Banco Popular da China fornecerá apoio ao re-empréstimo para o capital do empréstimo, respectivamente.
3. Introduzir medidas de estímulo em torno da compra de habitação de novos cidadãos e habitação a preços acessíveis. O anúncio exige “estudar e tomar medidas financeiras para apoiar o consumo e o investimento efetivo, melhorar o nível de serviços financeiros para novos cidadãos e otimizar serviços financeiros habitacionais acessíveis”
4. A construção do projeto melhorará rapidamente após a situação epidêmica ser aliviada. O anúncio exige “garantir a construção de projetos-chave e promover o rápido crescimento de empréstimos de médio e longo prazo na indústria transformadora”, levando em conta o ritmo de início do projeto e utilização de capital, bem como o pré-crédito dos bancos comerciais. Sob a situação atual de que os dados econômicos são atrasados devido ao impacto da epidemia, se os bancos comerciais são obrigados a aumentar o crédito, haverá um grande número de empréstimos adiantados, e os dados financeiros podem ser perturbados em excesso, o que pode causar distúrbios desnecessários à expectativa do mercado.
5. Reforçar a capacidade de crédito dos pequenos e médios bancos, complementando o capital com obrigações especiais. Faremos um bom trabalho para reabastecer o capital dos pequenos e médios bancos com obrigações especiais do governo e aumentar a capacidade de crédito dos bancos.
Sugestão estratégica: a política monetária passa a ser favorável à taxa de juro e a expectativa descendente da taxa de juro torna-se mais forte, sugerindo-se melhorar adequadamente a alocação.
Aviso de risco: a política de apoio orçamental excedeu as expectativas e o ambiente externo melhorou
