China Securities Co.Ltd(601066)
Sobre Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707)
Relatório de supervisão contínua e acompanhamento de 2021
Em 14 de setembro de 2021, Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) (doravante referido como ” Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) ” e “a empresa”) foi listado no Conselho de Ciência e Inovação da Bolsa de Valores de Xangai. De acordo com as medidas para a administração do registro da oferta pública inicial de ações no Conselho de Ciência e Inovação (para implementação experimental), as medidas para a administração do negócio de recomendação de emissão e listagem de valores mobiliários e as regras para a listagem de ações no Conselho de Ciência e Inovação da Bolsa de Valores de Xangai, China Securities Co.Ltd(601066) (doravante referido como ” China Securities Co.Ltd(601066) títulos” e “instituição de recomendação”) como a instituição de recomendação de Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) supervisiona continuamente Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) , O período de supervisão contínua é de 14 de setembro de 2021 a 31 de dezembro de 2024.
Em 2021, a supervisão contínua de Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) por China Securities Co.Ltd(601066) títulos é resumida da seguinte forma:
1,Supervisão contínua
Teor do trabalho e supervisão contínua
Estabelecer, melhorar e implementar eficazmente o sistema de supervisão contínua, e formular o plano de trabalho correspondente para o trabalho de supervisão contínua específico, e formular o plano de trabalho correspondente para a instituição de recomendação
De acordo com as disposições relevantes do CSRC, antes da instituição de recomendação ter assinado a recomendação 2 com Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) , a instituição de recomendação deve assinar um acordo de supervisão contínua com a empresa cotada para esclarecer o acordo duplo, que define os direitos e obrigações de ambas as partes durante o período de supervisão contínua, e reportar aos títulos de Xangai para supervisão
Ficheiro de troca
Através de comunicação diária, regular ou 3 através de comunicação diária, visita de retorno regular, inspeção no local, due diligence e visita de retorno irregular, o patrocinador entende a operação de materiais de supervisão contínua realizada pela Zhenhua nova inspeção, e realiza supervisão contínua na empresa
Durante o período de supervisão contínua, se uma empresa cotada fizer uma declaração pública sobre as questões ilegais de Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) em 2021, de acordo com as disposições relevantes, ela deve reportar à Bolsa de Valores de Xangai antes da divulgação.
Anunciar nos meios de comunicação designados
Durante o período de supervisão contínua, a empresa listada ou partes relevantes violam os regulamentos
Em caso de violação de leis e compromissos, deve reportar à Bolsa de Valores de Xangai no prazo de cinco dias úteis a partir da data da descoberta ou dentro do período de supervisão contínua de Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) em 2021 no prazo de cinco dias úteis a partir da data da descoberta.
Circunstâncias específicas de violações de leis e regulamentos, violação de compromissos e outros assuntos,
Medidas de supervisão tomadas pelo patrocinador, etc.
6 supervisionar a empresa cotada e seus diretores, supervisores e gerentes seniores.Durante a supervisão contínua, a instituição de recomendação deve supervisionar e cumprir leis, regulamentos, regras departamentais e Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) da Bolsa de Valores de Xangai e seus diretores, supervisores e gerentes seniores.
Regras comerciais e outros documentos normativos emitidos pela Bolsa de Valores de Xangai, e cumprir com seriedade os compromissos assumidos pelos gerentes em conformidade com as leis, regulamentos e regras departamentais, bem como as regras comerciais e outros documentos normativos emitidos pela Bolsa de Valores de Xangai
Supervisionar as sociedades cotadas para estabelecer, melhorar e implementar efetivamente o governo corporativo, e o patrocinador deve instar Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) a melhorar o sistema de governança corporativa de acordo com 7 sistemas relevantes, incluindo, mas não limitado a, as disposições da assembleia geral de acionistas, do conselho de administração e supervisores, e aplicar rigorosamente o regulamento interno da assembleia e o sistema de governança corporativa dos diretores, supervisores e gerentes seniores
Código de conduta, etc.
Supervise the listed companies to establish, improve and effectively implement the internal control system. The recommendation institution has verified the design, implementation and effectiveness of Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) ‘s internal control system, including but not limited to the financial management system, accounting system and accounting system. 8. The internal audit system, as well as the use of raised funds, related party transactions and investigation, Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) ‘s internal control system is consistent with the external guarantee, foreign investment, derivative transactions As leis e regulamentos relevantes das subsidiárias foram efetivamente implementados, e os procedimentos e regras das principais decisões comerciais, como o controle das subsidiárias, podem garantir o funcionamento padronizado da empresa
Supervisionar empresas cotadas para estabelecer, melhorar e implementar efetivamente a divulgação de informações
Sistema, rever os documentos de divulgação de informações e outros documentos relevantes, ea instituição de recomendação insta Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) a implementar estritamente o sistema de divulgação de informações das empresas listadas à Bolsa de Valores de Xangai. 9. Há razões suficientes para acreditar que os documentos apresentados pelas empresas listadas à Bolsa de Valores de Xangai não contêm registros falsos, declarações enganosas ou duplicatas e outros documentos relevantes
Grande omissão
Documentos de divulgação de informações de empresas cotadas e relatórios à CSRC
Outros documentos apresentados pela Bolsa de Valores de Xangai devem ser examinados antecipadamente
Leia e exorte a empresa a supervisionar oportunamente os documentos de divulgação de informações com problemas
Se a empresa não fizer correções ou suplementos, a instituição de recomendação deve informar oportunamente a divulgação de informações de Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) à Bolsa de Valores de Xangai; Após a revisão dos documentos da carta da empresa listada, se não houver nenhum documento de divulgação que deva ser divulgado a tempo, e a revisão prévia não for realizada, os itens relevantes devem ser concluídos no prazo de cinco dias de negociação após a empresa listada cumprir a obrigação de divulgação de informações sobre os problemas relatados à Bolsa de Valores de Xangai
Revisão de documentos relevantes e documentos de divulgação de informações com problemas
Uma sociedade cotada deve ser instada a corrigir ou completar os documentos em tempo hábil
Se não for corrigido ou complementado, deve reportar-se à Bolsa de Valores de Xangai a tempo
apresentação
Preste atenção à sociedade cotada ou seus acionistas controladores, controladores reais e diretores
Os diretores, supervisores e gerentes seniores foram punidos pela CSRC em 2021, Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) e suas ações controladoras 11, disciplinadas pela Bolsa de Valores de Xangai, ou emitiram uma carta de preocupação regulatória pela Shanghai Securities East, o controlador real, diretores, supervisores e a Bolsa de Valores de Xangai, e exortaram seus gerentes seniores a não ter tais assuntos
Melhorar o sistema de controlo interno e tomar medidas para o corrigir
Continuar a prestar atenção ao desempenho da Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) e suas ações controladoras 12 em 2021 pela sociedade cotada, seus acionistas controladores e controladores efetivos. Se a sociedade cotada, seus acionistas controladores, acionistas efetivos e controladores efetivos não deixarem de cumprir seus compromissos, tais como os controladores, eles devem assumir um compromisso oportuno com a SSE
Relatório de intercâmbio
Cobertura oportuna dos meios de comunicação das empresas cotadas
Verifica os rumores do mercado.
Após verificação pela instituição de recomendação, a Zhenhua 13 deve apresentar oportunamente à Shanghai Securities os principais assuntos não divulgados que devem ser divulgados ou os novos materiais que não existem com as informações divulgadas, que são inconsistentes com os fatos, e instar oportunamente a empresa listada a divulgar ou relatar fielmente as informações relatadas pela bolsa
Esclarecer; Se uma sociedade cotada não divulgar ou esclarecer, deve
Informe-se na Bolsa de Valores de Xangai quando necessário
Se uma das seguintes circunstâncias for encontrada, exorte a empresa listada a fazer uma explicação
E faça correções dentro de um prazo limite e informe à Bolsa de Valores de Xangai:
(I) suspeita de violar as regras de listagem e outras regras comerciais relevantes;
II) Certificados profissionais emitidos por instituições de serviços de valores mobiliários e seus signatários
14. As opiniões podem conter registros falsos, declarações enganosas ou legado importante. Em 2021, Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) não houve violação de leis e regulamentos ou outras circunstâncias impróprias, tais como omissões relevantes; III) Informação do público
Os artigos 71.o e 72.o das medidas de recomendação constam da sociedade
Circunstâncias específicas; IV) a empresa não cooperar com a supervisão contínua;
(V) a Bolsa de Valores de Xangai ou o patrocinador considera necessário reportar
Outras circunstâncias
Formular o plano de inspeção no local para as empresas cotadas e esclarecer a situação atual
Requisitos de inspeção no local para garantir a qualidade da inspeção no local. superior
Em caso de qualquer uma das seguintes circunstâncias, a instituição de recomendação ou instituição de recomendação
O representante dispõe de 15 dias a contar da data do conhecimento ou deveria ter sabido
Verificação especial no local deve ser realizada dentro de: (I) há grandes problemas financeiros em 2021, e Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) não há suspeita de 15 falsos; (II) inspeção no local de acionistas controladores, controladores reais, diretores e especiais
Supervisores ou gerentes seniores são suspeitos de desvio de lucros de empresas cotadas
Benefícios; III) Pode haver violação grave da garantia; IV) capital
Existem anormalidades significativas no fluxo de caixa ou fluxo de caixa; V) Xangai
A bolsa de valores ou a instituição de recomendação considera necessário realizar
Outras questões a verificar
2,Problemas encontrados pela instituição de recomendação e pelo representante da recomendação e sua retificação
Nenhum.
3,Principais questões de risco
I) Risco de intensificação da concorrência no mercado
De acordo com as estatísticas, a empresa classificou o top 3 em termos de participação de mercado de 12% e 68%, respectivamente, com a participação de mercado total de 12% e 8%, respectivamente, e a participação de mercado total de Yuexin em 2027 e 2027, respectivamente. Em primeiro lugar, as empresas de material catódico com a maior participação de mercado têm uma participação de mercado relativamente próxima, e não há empresas com participação de mercado absolutamente líder. As empresas de material catódico existentes expandiram sua capacidade de produção, e a concorrência do mercado está se tornando cada vez mais feroz, o que afeta o preço de venda e a margem de lucro de materiais catódicos. Em segundo lugar, nos últimos anos, o mercado de materiais catódicos desenvolveu-se rapidamente, atraindo constantemente novos operadores para romper barreiras técnicas e de capital da indústria e entrar na indústria de materiais catódicos através de investimento direto, transformação industrial ou fusões e aquisições.
Se o progresso da expansão da capacidade da empresa não corresponder à velocidade de expansão da capacidade da mesma indústria e indústria de baterias a jusante, ou a reserva de produtos não acompanhar o layout do produto da mesma indústria, resultando na perda de competitividade dos produtos, ou o principal mercado de serviços existente encolher e não abrir novos mercados a tempo, a empresa enfrentará o risco de declínio da posição de mercado devido à intensificação da concorrência no mercado no futuro, o que terá um impacto adverso na operação da empresa.
II) Risco de flutuação dos preços das matérias-primas
As principais matérias-primas necessárias para a produção e operação da empresa incluem precursores ternários (incluindo principalmente níquel, cobalto e manganês), carbonato de lítio, hidróxido de lítio, tetróxido de cobalto e outras matérias diretas. As principais matérias-primas metálicas relacionadas com a produção e operação da empresa incluem lítio, cobalto, níquel e manganês. Afectados pelas mudanças da situação macroeconômica, mudanças no padrão de oferta e demanda da indústria e emergências, os preços do lítio, cobalto, níquel e outras principais matérias-primas metálicas flutuaram acentuadamente nos últimos anos. Se o preço de mercado flutuar acentuadamente devido à escassez de fornecimento de matérias-primas principais ou a estratégia de aquisição e sistema de gestão da empresa não forem efetivamente implementados, a empresa pode não ser capaz de comprar as principais matérias-primas necessárias para a produção a tempo, o que afetará a estabilidade da oferta da empresa e o aumento acentuado do custo de aquisição de matérias-primas da empresa, o que terá um impacto adverso na produção, operação e rentabilidade da empresa.
III) Riscos de novas tecnologias e desenvolvimento de produtos
Atualmente, as principais direções de pesquisa e desenvolvimento da empresa incluem o desenvolvimento e pesquisa básica de precursores ternários de baixo custo, materiais catódicos para baterias de íons de sódio, materiais ternários com grandes partículas primárias de cristal único, materiais binários de níquel manganês livre de cobalto, óxido de cobalto de lítio de alta tensão, cátodo de fósforo e outros materiais. Devido à natureza intensiva de tecnologia da indústria de materiais catódicos, há um risco de falha de P & D de novas tecnologias e correspondentes novos produtos. Os projetos de pesquisa acima da empresa se concentram em reduzir custos de materiais e novos materiais catódicos, e há riscos de que os resultados de P & D de novas tecnologias e novos produtos correspondentes não passem na certificação do cliente, não atendam às necessidades do cliente e indicadores de desempenho relevantes não atendam às expectativas. Uma vez que a pesquisa e desenvolvimento de novas tecnologias e produtos novos correspondentes são menores do que o esperado, ou há um avanço na tecnologia central da indústria da empresa, mas a empresa não pode entender a tecnologia relevante a tempo, terá um certo impacto adverso na competitividade do mercado e na lucratividade dos produtos da empresa.
IV) Risco de elevada concentração de clientes a jusante
A concentração do mercado do cliente da indústria de baterias de lítio downstream da empresa é alta. De acordo com os dados da pesquisa da bateria de lítio de alta tecnologia (GGII), em 2019, 2020 e 2021, as quotas de mercado totais das cinco principais empresas de baterias de energia na China foram 80,29%, 82,20% e 83,40%, respectivamente. Devido à alta concentração de clientes downstream e à adesão da empresa à estratégia de principais clientes de alta qualidade, nos últimos três anos, o valor de vendas da empresa para os cinco principais clientes representou 93,55%, 89,56% e 95,35% da receita operacional atual respectivamente, das quais a proporção de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) receita de vendas para o maior cliente foi 74,44%, 31,22% e 80,27%, respectivamente, o que estava em um alto nível. No futuro, se os principais clientes reduzirem o volume de compra da empresa devido à operação desfavorável ou ao ajuste do escopo dos fornecedores, ou a perda dos principais clientes devido à concorrência acirrada, isso terá impacto na escala de vendas da empresa, velocidade de cobrança de pagamentos e margem de lucro bruta, o que terá um impacto adverso no funcionamento da empresa.
V) Riscos com elevado rácio de passivo dos activos
No final de 2019, 2020 e 2021, o rácio de passivo ativo da empresa foi de 59,34%, 69,93% e 57,89%, respectivamente, em um nível elevado. Por um lado, o elevado rácio de passivo ativo faz com que a empresa enfrente um certo risco de reembolso da dívida, por outro lado, com a expansão contínua da escala de produção e operação da empresa e o aumento contínuo da demanda de capital, também traz certa pressão para o novo financiamento da dívida da empresa.
4,Violações graves
2021, público
