Shanghai Guanlong válvula de poupança de energia equipamento Co., Ltd
Shanghai Karon eco Valve Manufacturing Co., Ltd. (No. 815, Deyuan Road, Nanxiang Town, Jiading District, Shanghai)
Oferta pública inicial e cotação na GEM
de
Anúncio de anúncio
Patrocinador (subscritor principal)
(28th floor, No. 1198, Century Avenue, China (Shanghai) pilot Free Trade Zone)
Abril de 2002
ponta quente
As ações de Shanghai Guanlong valve energy saving equipment Co., Ltd. (doravante referido como “economia de energia Guanlong”, “a empresa”, “a empresa” ou “o emissor”) serão listadas na gema da Bolsa de Valores de Shenzhen em 11 de abril de 2022. Os investidores devem entender plenamente os riscos de investimento da gema e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento prudentemente.
A empresa lembra aos investidores que entendam plenamente os riscos do mercado de ações e os fatores de risco divulgados pela empresa, evitem seguir cegamente a tendência de “especulação” na fase inicial do IPO, e tomem decisões prudentes e investimentos racionais.
Salvo disposição em contrário no texto, o significado das palavras usadas neste anúncio de listagem é consistente com o prospecto da Shanghai Guanlong valve energy saving equipment Co., Ltd. para oferta pública inicial e listagem na GEM (doravante referido como o “prospecto”).
Secção I Declarações e dicas importantes
1,Declarações e dicas importantes
A empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores garantem a autenticidade, precisão e integridade do anúncio de listagem, prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no anúncio de listagem e assumem responsabilidades legais de acordo com a lei.
As opiniões da Bolsa de Valores de Shenzhen e autoridades governamentais relevantes sobre a listagem de ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia para a empresa.
A empresa lembra aos investidores para ler atentamente as informações publicadas no cninfo.com.cn China Securities Network (www.cs. Com. CN.) China Securities Network (www.cn. Stock. Com.) Securities Times (www. stcn. Com.) Securities Daily (www.zqrb. CN.) O conteúdo do capítulo “fatores de risco” do prospecto da empresa deve prestar atenção aos riscos, tomar decisões prudentes e fazer investimentos racionais.
A empresa lembra à maioria dos investidores que devem prestar atenção aos conteúdos relevantes não envolvidos neste anúncio de listagem. Consulte o texto completo do prospecto da empresa. 2,Sugestões de risco de investimento
A empresa lembra aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento na fase inicial da OPI (doravante denominada “novas ações”), e os investidores devem compreender plenamente os riscos e participar racionalmente na negociação de novas ações. Especificamente, os riscos na fase inicial da listagem incluem, mas não estão limitados aos seguintes:
I) flexibilização do limite de preços
A negociação competitiva de ações GEM está sujeita a uma ampla gama de limites de aumento e queda. Para ações que são IPO e listadas na gema, não há limite de aumento e queda nos primeiros cinco dias de negociação após a listagem, e então o limite de aumento e queda é de 20%. No primeiro dia de listagem, o conselho principal da Bolsa de Valores de Shenzhen foi limitado a 44%, 36% e 10%, respectivamente. Gem flexibilizou ainda mais as restrições sobre o aumento e queda de ações na fase inicial de listagem, e aumentou o risco de negociação.
(II) um pequeno número de acções negociáveis
Na fase inicial da listagem, o período de bloqueio dos acionistas originais foi de 36 meses ou 12 meses, e o período de bloqueio do limite inferior online foi de 6 meses. Após essa emissão, o capital social total da empresa foi de 167674290 ações, das quais o número de ações negociáveis com condições ilimitadas foi de 39834607, representando 23,76% do capital social total após essa emissão. Na fase inicial da listagem, o número de ações em circulação é pequeno e existe o risco de liquidez insuficiente.
(III) o rácio P/E emissor é superior ao nível médio da mesma indústria
De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas listadas (revisadas em 2012) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a indústria de conservação de energia de Guanlong é “indústria geral de fabricação de equipamentos (C34)”. Em 22 de março de 2022 (T-4), a relação P / E estática média da “indústria de fabricação de equipamentos gerais (C34)” lançada pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês foi de 33,64 vezes. A partir de 22 de março de 2022 (T-4), o rácio P/E das empresas cotadas cujo principal negócio é semelhante ao do emissor é o seguinte:
T-4 preço de fechamento dedução 2020 dedução 2020 abreviatura de títulos de código de títulos 2020 (março de 2022, EPS não frontal, EPS não traseiro, dedução não frontal, dedução não traseira, 22 dias após dedução, yuan / (yuan / ação) (yuan / ação) Relação P / E (relação P / E) (Tempos) (tempos)
Neway Valve (Suzhou) Co.Ltd(603699) .SH Neway Valve (Suzhou) Co.Ltd(603699) 8,95 0,7035 0,660312,72 13,55
Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) .SZ Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) 16,34 0,4257 0,378638,38 43,16
Sufa Technology Industry Co.Ltd.Cnnc(000777) .SZ Sufa Technology Industry Co.Ltd.Cnnc(000777) 12,38 0,2706 0,223645,75 55,37
Qingdao Weflo Valve Co.Ltd(002871) .SZ Qingdao Weflo Valve Co.Ltd(002871) 10,43 0,3429 0,251030,42 41,55
Média 31,82 38,41
Fonte: dados eólicos, a partir de 22 de março de 2022 (T-4)
Nota 1: se houver diferença mantissa no cálculo da relação P/E, é causada por arredondamento;
Nota 2: EPS antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-4;
O preço de emissão de 30,82 yuan / ação corresponde à relação P / E diluída do emitente do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2020, que é 46,52 vezes antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes, que é maior do que a relação P / E estática média da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. em 22 de março de 2022 (T-4), e 38,41 vezes maior do que a relação P / E estática média de empresas comparáveis na mesma indústria em 2020, Existe o risco de que a descida do preço das acções do emitente traga prejuízos para os investidores no futuro.
Existe o risco de que a escala de ativos líquidos aumente significativamente devido à aquisição de fundos levantados, o que terá um impacto importante sobre o modo de produção e operação do emitente, gestão da operação e capacidade de controle de riscos, situação financeira, rentabilidade e interesses a longo prazo dos acionistas. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
(IV) as ações podem ser utilizadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de cotação
As ações GEM podem ser usadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de listagem, o que pode produzir certo risco de flutuação de preços, risco de mercado, risco de chamada de margem e risco de liquidez. Risco de flutuação de preços significa que, ao financiar e emprestar títulos, precisamos suportar não só o risco causado pela mudança do preço original das ações, mas também o risco causado pela mudança do preço das ações de novo investimento, e pagar os juros correspondentes; Risco de chamada de margem significa que os investidores precisam de monitorizar o nível do rácio de garantia durante todo o processo de negociação para garantir que este não seja inferior ao rácio de margem de manutenção exigido pela negociação de margem; Risco de liquidez refere-se a que, quando o preço das ações subjacentes flutua violentamente, a compra financiada de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários, a venda de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários podem ser bloqueados, resultando em maior risco de liquidez.
(V) risco de diluição do retorno imediato
Com os recursos levantados pela oferta pública inicial da empresa e listagem na gema em vigor, especialmente a situação de recursos sobre-levantados nesta oferta, a escala dos ativos líquidos da empresa aumentará significativamente. Após a conclusão desta oferta, o retorno do ativo líquido da empresa e outros indicadores apresentam certo grau de risco de declínio no curto prazo. 3,Dicas especiais de risco
A empresa lembra aos investidores que devem ler atentamente a parte “fatores de risco” do prospecto e prestar especial atenção aos seguintes assuntos:
(I) risco de alterações nas leis e regulamentos sobre investimento ou transferência de tecnologia para a China na região onde o controlador real está localizado
Os controladores efectivos da empresa são pessoas singulares de nacionalidade de Taiwan.A regulamentação relativa às relações das pessoas entre Taiwan e o continente, as medidas de licenciamento para investimento ou cooperação técnica no continente e os princípios de revisão para investimento ou cooperação técnica no continente formulados pelas autoridades competentes de Taiwan restringem o âmbito de aplicação das pessoas singulares e colectivas de Taiwan para investir na China continental, É dividido em categoria proibida e categoria geral. Produtos ou itens comerciais que não pertencem à categoria proibida pertencem à categoria geral. A indústria da empresa pertence a projetos gerais e não é limitada pelo escopo de investimento dos regulamentos acima. Embora a actual cooperação económica e comercial transestreito seja relativamente estável, as mudanças no ambiente económico e político transestreito são incertas. Durante o período de relatório, as vendas da empresa para clientes em Taiwan foram 217066 milhões de yuans, 287313 milhões de yuans, 331386 milhões de yuans e 8,1437 milhões de yuans respectivamente, representando 2,62%, 3,04%, 3,26% e 1,81% da receita operacional da empresa respectivamente; As compras da empresa de fornecedores em Taiwan foram 5,3075 milhões de yuans, 3,2224 milhões de yuans, 5,6374 milhões de yuans e 3,4617 milhões de yuans, representando 1,40%, 0,77%, 1,16% e 1,45% do total de compras da empresa, respectivamente. Se as regulamentações de Taiwan sobre investimento no continente forem alteradas e restrições estritas forem tomadas sobre o escopo do investimento no continente, isso terá um impacto adverso no aumento real do investimento de capital do controlador na empresa, nas vendas da empresa a clientes e fornecedores em Taiwan e, portanto, na produção e operação da empresa.
II) Aumento do risco de créditos
No final de 2018, 2019, 2020 e junho de 2021, o valor contábil das contas a receber da empresa foi 404230800 yuan, 443612500 yuan, 474188900 yuan e 421592900 yuan respectivamente, representando 40,94%, 40,36%, 46,08% e 38,34% dos ativos correntes no final de cada período. Durante o período de relatório, a escala das contas a receber da empresa aumentou com o aumento da escala de renda. Se houver mudanças adversas significativas na situação macroeconômica e perspectivas de desenvolvimento da indústria fora da China ou a situação comercial dos clientes da empresa deteriorar, a empresa pode não ser capaz de recuperar o pagamento no tempo e na íntegra, o que terá um impacto adverso no desempenho dos negócios da empresa.
(III) Aumento do risco de imparidade do inventário
O inventário da empresa inclui principalmente matérias-primas, mercadorias em estoque e mercadorias emitidas. No final de 2018, 2019, 2020 e junho de 2021, o valor contábil do estoque da empresa foi 275732600 yuan, 262 Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) yuan, 276930700 yuan e 322896000 yuan respectivamente, representando 27,93%, 23,89%, 26,91% e 29,37% dos ativos correntes no final do período respectivamente, o que é geralmente estável.
Com o aumento das encomendas dos clientes e a expansão da escala de produção, as reservas de matérias-primas da empresa e a produção de produtos acabados aumentarão rapidamente. Se flutuações macroeconômicas, intensificação da concorrência no mercado, dificuldades em clientes individuais e outros fatores levarem ao declínio das vendas e preços dos produtos, há um risco de comprometimento do estoque da empresa.
IV) Risco de intensificação da concorrência no mercado
A concentração da indústria de válvulas é baixa, existem muitas empresas de produção chinesas e a concorrência é feroz. Por um lado, a concorrência das grandes empresas existentes para o mercado intensificou-se, o que se traduz em apreender o mercado e aumentar a quota de mercado, melhorando continuamente a qualidade e desempenho do produto, expandindo as áreas de vendas e serviços, etc; Por outro lado, as pequenas e médias empresas continuam a entrar no mercado para obter uma certa quota de mercado e competir principalmente nos preços dos produtos, resultando numa diminuição do espaço de lucro da indústria. De 2018 a 2020, a participação de mercado da empresa de válvulas no campo de abastecimento de água e drenagem foi de cerca de 2,97%, 3,43% e 3,78%, respectivamente, e a participação de mercado foi geralmente baixa. No futuro, a empresa poderá estar numa posição competitiva desfavorável devido à intensificação da concorrência no mercado ou à baixa quota de mercado, o que terá um impacto adverso no desempenho operacional da empresa. V) Risco de concentração do âmbito de actividade
Os fabricantes globais de válvulas de cabeça, principalmente empresas europeias e americanas, têm uma ampla gama de negócios. Seus produtos são amplamente utilizados em muitos campos, como petróleo e gás, indústria química, conservação de água e energia hidrelétrica, metalurgia, farmácia, abastecimento de água urbana e drenagem, e algumas empresas têm negócios relacionados, como instrumentos, atuadores ou reguladores, com forte competitividade empresarial abrangente. Em contraste, os principais produtos do emissor são válvulas de poupança de água, que são usadas principalmente em áreas a jusante, como abastecimento e drenagem de água urbana, conservação de água e indústria. O campo de aplicação do produto é relativamente único, e há um risco de concentração do escopo do negócio.
Entre as empresas comparáveis do mesmo sector, Sufa Technology Industry Co.Ltd.Cnnc(000777) e Qingdao Weflo Valve Co.Ltd(002871) entraram no campo de aplicação do produto do emitente, Neway Valve (Suzhou) Co.Ltd(603699) e Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) e outras empresas têm a possibilidade de entrar no campo de subdivisão de abastecimento de água e drenagem através da tecnologia I & D, transformação empresarial, operação cooperativa ou M & A intra indústria, de modo a competir directamente com a empresa. Se outras empresas do setor entrarem no campo de aplicação dos produtos do emissor, isso pode levar a uma concorrência mais acirrada no setor e afetar negativamente o desempenho operacional da empresa.
Secção 2 Listagem de acções
1,Revisão do registro e listagem de ações da empresa
I) Base jurídica para a preparação do anúncio de cotação
Este anúncio de listagem está de acordo com a lei das sociedades da República Popular da China (doravante referida como a “lei das sociedades”), a lei de valores mobiliários da República Popular da China (doravante referida como a “lei dos valores mobiliários”), as medidas para a administração do registro de ofertas públicas iniciais na gema (para implementação experimental), as regras para a listagem de ações na gema de Shenzhen Stock Exchange (revisada em dezembro de 2020), e outras leis e regulamentos relevantes
