Shanghai canrui Technology Co., Ltd.
(Sala 308, ciência e construção da tecnologia, No. 149, estrada de Yanchang, Xangai)
Segunda rodada de exame e carta de inquérito sobre os documentos de candidatura de Shanghai canrui Technology Co., Ltd. para oferta pública inicial e listagem no conselho de ciência e inovação
Relatório de Resposta
Patrocinador (subscritor principal)
Shanghai Stock Exchange, bloco Norte da excelência Times Square (fase II), No. 8, Zhongxin Terceira Estrada, Futian District, Shenzhen, Guangdong Província:
Recebemos a carta de inquérito sobre a segunda rodada de exame dos documentos de candidatura de Shanghai canrui Technology Co., Ltd. para oferta pública inicial e listagem no Conselho de Ciência e Inovação (szkss [2022] No. 137, doravante referido como a “carta de inquérito”) emitido por seu escritório em 25 de março de 2022, Shanghai canrui Technology Co., Ltd. (doravante referida como “tecnologia canrui”, “emissor” ou “empresa”) e Citic Securities Company Limited(600030) (doravante referida como “patrocinador” ou ” Citic Securities Company Limited(600030) “), Beijing Tianyuan escritório de advocacia (doravante referida como “advogado emissor”, “advogado”) Dahua Certified Public Accountants (sociedade geral especial) (doravante denominada “contador de relatórios” e “contador”) e outras partes relevantes verificaram as perguntas listadas na carta de inquérito item por item, e agora a resposta é a seguinte.
explicar:
1,Salvo disposição em contrário, as abreviaturas ou termos constantes do relatório de resposta da presente carta de inquérito (a seguir designada “resposta ao inquérito”) têm os mesmos significados que os constantes do prospecto (projecto de declaração).
2,A fonte nesta resposta de inquérito representa os seguintes significados:
Negrito (não negrito): perguntas listadas na carta de inquérito
Arial (não negrito): resposta às perguntas listadas no feedback
Itálico (BOLD): alterações ao prospecto (projecto de declaração)
catálogo
1. Produtos e questões técnicas
Pergunta 2. Sobre o negócio selado do teste 26
Pergunta 3. Sobre a distribuição 35
Pergunta 4. Sobre a verificação do fluxo de fundos 46. Pergunta 5. Sobre outros 49
5.1 Despesas de consumo material e pré-pagamento quarenta e nove
5.2 Grandes contratos e depósitos cinquenta e dois
5.3 Questionamento dos meios de comunicação social Pergunta 1: sobre produtos e tecnologia
De acordo com os materiais de resposta: (1) durante o período de relatório, a proporção da receita de vendas de chips de sensor inteligentes diminuiu e a proporção da receita de vendas de chips de gerenciamento de energia e serviços de embalagem e teste aumentou; Em 2021, a principal receita da empresa veio de chips de gerenciamento de energia, enquanto a divulgação de prospectos geralmente se concentrou em chips de sensores inteligentes; (2) Durante o período de relatório, o preço unitário de vendas de produtos de chip de sensor inteligente foi geralmente estável, o preço unitário de vendas diminuiu em 2020 e o preço unitário de vendas de chips de gerenciamento de energia continuou a aumentar; (3) Em 2021, a quota de mercado global do emissor de chips de sensor magnético foi de cerca de 1,09%, a quota de mercado global de chips de unidade de viés de tela e chips de unidade flash foi de cerca de 12% – 13%, e a quota de mercado global de chips de unidade de luz de fundo foi de cerca de 1,52%. Muitos fabricantes na China participaram da concorrência de mercado, mas não houve produtos com grandes vantagens em participação de mercado, e fabricantes estrangeiros ainda ocuparam a posição dominante no mercado; (4) O emitente selecionou os indicadores técnicos de produtos competitivos internacionais em diferentes áreas para comparação, e alguns produtos competitivos foram entregues em 2010 e 2012.
Solicita-se ao emitente que explique: (1) o posicionamento e o plano de desenvolvimento futuro do negócio de chips de sensor inteligentes e do negócio de chips de gerenciamento de energia, e as razões pelas quais o crescimento do desempenho do chip de sensor inteligente é mais lento do que o do chip de gerenciamento de energia durante o período de relatório; (2) A tensão correspondente, potência e rota técnica de produtos de chip de gerenciamento de energia, e comparar com os produtos de empresas na mesma indústria para analisar e explicar ainda mais a competitividade do mercado e o avanço técnico deste tipo de produtos do emissor; (3) Analisar ainda mais o limiar técnico dos produtos do emitente em combinação com o preço unitário de produtos na mesma indústria fora da China no mercado do segmento de chips de sensor inteligentes e chips de gerenciamento de energia, a divisão de classes altas, médias e baixas na indústria, a proporção de produtos de diferentes categorias em cada período do emitente, a participação de mercado e classificação de mercado do emitente, o padrão de concorrência e principais concorrentes, Se existe o risco de ser substituído por concorrentes no futuro, resultando em um declínio acentuado no desempenho da empresa, e fazer divulgação de riscos e questões importantes, conforme apropriado; (4) Em combinação com o prazo de entrega anterior de alguns produtos competitivos, explicar o ciclo de iteração técnica dos produtos do emitente e produtos competitivos, se os produtos competitivos selecionados podem representar o nível técnico dominante da indústria e se a divulgação de informações relevantes sobre “inovação rápida e iteração técnica de produtos de circuito integrado” no prospecto é objetiva e precisa. Solicita-se à instituição de recomendação que verifique as questões acima referidas e expresse pareceres claros.
resposta:
1,Descrição do emitente
(I) posicionamento e planejamento de desenvolvimento futuro do negócio de chip de sensor inteligente e negócio de chip de gerenciamento de energia.A razão pela qual o crescimento do desempenho do chip de sensor inteligente é mais lento do que o do chip de gerenciamento de energia no período de relatório
1. Posicionamento e planejamento do desenvolvimento futuro do negócio inteligente do chip do sensor e do negócio do chip da gestão de energia
Desde a sua criação em 2005, o emissor tomou o chip sensor magnético como ponto de partida, expandiu continuamente as categorias de produtos e campos de aplicação com base na acumulação de tecnologia central e apreendendo as necessidades dos clientes finais, e estendeu-se ao chip sensor óptico e chip de gerenciamento de energia
Com base nas características de uma ampla gama de campos de aplicação de chips de sensores inteligentes, o emissor toma “categoria completa e generalização” como sua estratégia de desenvolvimento e posicionamento de negócios, melhora constantemente o sistema de produtos e expande os campos de aplicação, cobrindo mercados downstream como casa inteligente, controle industrial, dispositivos vestíveis, telefones inteligentes e computadores, monitoramento de segurança e assim por diante, Para que os produtos da empresa possam atender plenamente à demanda do mercado, romper o monopólio de longo prazo dos fabricantes internacionais no mercado de chips de sensor inteligente e estabilizar gradualmente a posição de mercado; Para chips de gerenciamento de energia, o emissor se concentra em chips de driver de viés de tela, chips de driver de retroiluminação flash e outros sub-circuitos de acordo com a compreensão precisa das necessidades dos clientes finais, toma “diferenciação e foco” como estratégia de desenvolvimento e posicionamento de negócios e estabelece vantagens exclusivas de marca e produto no mercado.
Ao mesmo tempo, as duas categorias de produtos dos emitentes podem complementar-se e promover-se mutuamente. Por um lado, do ponto de vista da operação da empresa, existem certas diferenças nos campos de aplicação a jusante e na estrutura do cliente das duas categorias de produtos. Por outro lado, para alguns clientes de vendas diretas em grande escala, como tecnologia Huaqin e participações Longqi, o emissor vende chips de sensor inteligentes e chips de gerenciamento de energia para eles ao mesmo tempo, o que é propício para explorar totalmente e atender às ricas necessidades de produtos de clientes de grande escala.
Por conseguinte, as duas categorias de produtos do emitente complementam-se e promovem-se mutuamente, o que melhora a competitividade central do emitente.
Para o plano de desenvolvimento futuro, o emissor será baseado em P & D independente e inovação, comprometida em tomar a tecnologia como a força motriz, promovendo o avanço de chips domésticos em tecnologia e mercado, tomando chips de sensor inteligentes e chips de gerenciamento de energia como o motor duplo para impulsionar o crescimento contínuo dos negócios e criando um sistema de produtos independente e controlável. Para chips de sensores inteligentes, a empresa planeja se concentrar em maior expansão nas áreas de eletrônica automotiva, monitoramento médico, Internet das coisas e rede inteligente no futuro. Atualmente, seus produtos obtiveram certificação de regulamentação de veículos e são fornecidos a fornecedores de assentos automotivos mundialmente famosos, de modo a entrar na cadeia de suprimentos de fabricantes de automóveis de primeira linha; Para chips de gerenciamento de energia, a empresa continuará a atualizar o desempenho do produto e melhorar ainda mais a participação de mercado dos produtos. Ao mesmo tempo, seguirá de perto a demanda do cliente, aproveitará oportunidades de mercado diferenciadas, realizará continuamente reservas de P & D e formará novos pontos de avanço de negócios. Por exemplo, a receita de vendas dos chips movidos a energia da empresa durante o período de relatório aumentou de 391500 yuan para 230968 milhões yuan, com uma taxa de crescimento composto de 668,07%, tornando-se um novo ponto de crescimento do lucro da empresa.
2. Razões pelas quais o crescimento do desempenho dos chips de sensor inteligentes foi mais lento do que o dos chips de gerenciamento de energia durante o período de relatório
Durante o período de relatório, a receita operacional do chip de sensor inteligente do emissor foi de 951209 milhões de yuans, 1208329 milhões de yuans e 1972367 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento composta de 44%; A receita operacional do chip de gerenciamento de energia é de 792752 milhões de yuans, 1421359 milhões de yuans e 2805886 milhões de yuans respectivamente, e a taxa de crescimento composto da receita operacional é de 88%. A taxa de crescimento da receita operacional do chip de sensor inteligente do emissor é menor do que a do chip de gerenciamento de energia, que é principalmente devido aos diferentes campos de aplicação downstream e estrutura do cliente.
(1) Os campos de aplicação downstream e os clientes finais dos produtos de chip de sensor inteligente do emissor são relativamente dispersos, e a expansão do negócio leva um certo tempo para acumular, mas a taxa de crescimento do negócio do emissor excedeu o nível da indústria e as empresas na mesma indústria
Durante o período analisado, os chips de sensores inteligentes do emissor foram subdivididos principalmente em chips de sensores magnéticos. As aplicações do produto abrangeram muitos campos a jusante, como casa inteligente, telefones inteligentes e computadores, controle industrial, dispositivos vestíveis, transporte e monitoramento de segurança. Os cinco principais clientes de chips de sensores inteligentes representaram 52,07%, 54,35% e 48,24%, respectivamente, durante o período analisado, e eram principalmente clientes revendedores, enquanto os clientes finais estavam mais dispersos; No caso de campos downstream dispersos e clientes, o rápido crescimento dos negócios precisa expandir-se para novos clientes e novos campos de aplicação, além da movimentação de clientes de estoque e campos de estoque. Atualmente, a taxa de localização de chips de sensor inteligentes é baixa, e o campo de aplicação eletrônica automotiva, que responde por uma grande proporção, é basicamente monopolizado por fabricantes internacionais. Portanto, o crescimento do negócio de chips de sensor inteligente do emissor precisa de algum tempo para acumular. De acordo com as estatísticas da CCID Consulting, a taxa de crescimento composto da escala de mercado de chip de sensor inteligente da China de 2016 a 2020 é de cerca de 15%. De acordo com os dados do relatório anual 2021 da melexis, uma empresa na mesma indústria de chip de sensor inteligente, sua taxa de crescimento composto da receita operacional de 2019 a 2021 é de 14,99%, e a taxa de crescimento composto da receita operacional durante o período de relatório de chip de sensor inteligente é de 44%, o que é muito maior do que o mercado geral e as empresas na mesma indústria, Manteve uma boa tendência de desenvolvimento.
Devido à grande escala de mercado, tipos ricos de segmentação de produtos e um grande número de fabricantes chineses que participam da concorrência, alguns fabricantes chineses alcançaram uma certa posição de mercado através do avanço da segmentação de produtos, e a taxa de localização é relativamente alta. Durante o período de relatório, os campos de aplicação do chip de gestão de energia do emissor concentraram-se principalmente em telefones inteligentes, computadores, casas inteligentes, etc. os cinco principais clientes representaram 72,25%, 74,45% e 74,19%, respectivamente, e eles eram principalmente clientes diretos. Comparado com chips de sensor inteligente, os campos de aplicação e concentração de clientes foram relativamente altos. Portanto, o emissor aproveitou a oportunidade de rápido desenvolvimento do mercado e percebeu a rápida melhoria da escala de negócios, Durante o período analisado, a taxa de crescimento composto da receita operacional atingiu 88%.
(2) O ciclo de verificação dos principais campos de aplicação downstream do chip de sensor inteligente do emissor é longo.Os campos de aplicação downstream do chip de gerenciamento de energia são principalmente mercados de eletrônicos de consumo, como telefones inteligentes, e o ciclo de renovação e verificação de projeto é relativamente curto
Os chips de sensor inteligentes têm uma ampla gama de aplicações downstream. Diferentes campos de aplicação têm requisitos diferentes para a estabilidade e confiabilidade do desempenho do produto, e o ciclo de verificação do produto é diferente. Tome o mercado de ar condicionado no campo da casa inteligente como um exemplo. Devido ao longo ciclo de vida dos produtos de ar condicionado, a fim de garantir a estabilidade e confiabilidade dos produtos, os clientes finais verificarão a introdução de novos produtos a partir do ciclo completo de produção, entrega e uso do produto. O ciclo de introdução de novos produtos precisa de cerca de um ano para garantir a confiabilidade dos produtos; Tomando como exemplo o campo da eletrônica automotiva, o chip de especificação do veículo tem altos requisitos para a confiabilidade, consistência, segurança e estabilidade do produto, e o limite técnico é alto. A introdução de um novo produto precisa passar por várias rodadas de certificação e auditoria. Portanto, o ciclo de desenvolvimento de chips de sensor inteligente para novos clientes e novos mercados é relativamente longo, mas uma vez que chips de sensor inteligente são introduzidos em novos mercados ou novos clientes, eles formarão uma demanda relativamente estável.
Os campos de aplicação a jusante do chip de gerenciamento de energia do emissor são principalmente mercados de eletrônicos de consumo, como telefones inteligentes, que se beneficiam do rápido desenvolvimento do nível econômico, da melhoria contínua do nível de consumo dos residentes e da rápida atualização de produtos eletrônicos de consumo. A fim de corresponder ao ciclo de iteração de produtos terminais, o ciclo de introdução de chip é relativamente curto. Portanto, o negócio de chip de gerenciamento de energia da empresa atendeu às necessidades dos clientes durante o período de relatório, Com o rápido crescimento do mercado terminal downstream, a taxa de crescimento é relativamente maior do que a do chip de sensor inteligente. Para resumir, há uma certa diferença na taxa de crescimento da receita operacional entre o chip de sensor inteligente do emissor e chip de gerenciamento de energia durante o período de relatório, que é causada principalmente por diferenças nos campos de aplicação downstream e estrutura do cliente, que está em linha com a situação real da indústria e da empresa. (II) a tensão correspondente, potência e rota técnica de produtos de chip de gerenciamento de energia, e compará-los com os produtos de empresas na mesma indústria, de modo a analisar e explicar ainda mais a competitividade do mercado e o avanço técnico deste tipo de produtos do emissor
1. Comparação dos principais índices de chip de gerenciamento de energia
Os chips de gerenciamento de energia do emissor são principalmente chips de driver de viés de tela e chips de driver de retroiluminação flash. A proporção de receita na receita de chips de gerenciamento de energia durante o período analisado foi de 81,88%, 87,85% e 84,91%, respectivamente. Devido aos diferentes cenários de aplicação de diferentes produtos, existem diferenças no equipamento terminal aplicável, e existem certas diferenças nos dados de tensão de trabalho e potência dos produtos. Considerando a representatividade, competitividade e outros fatores dos principais produtos, o emissor seleciona os produtos competitivos de fabricantes mainstream internacionais e produtos comparáveis do emissor no mesmo campo de aplicação para comparação.
(1) Ocp2131 series products
Indicadores específicos: comparação do emitente Ti silício Mitus
(OCP2131) (TPS65132) (SM5109)
A corrente estática é 900ua 800ua 900ua, que é equivalente àquele de produtos competitivos
Faixa de tensão de entrada 2.7V ~ 5.5V 2.5V ~ 5.5V 2.7V ~ 5
